申洪源

（鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)，鄭州 450046）

1 夏糧收購(gòu)形勢(shì)分析

2022年小麥品質(zhì)是近年來(lái)最好的，夏糧收購(gòu)進(jìn)度總體呈現(xiàn)前快后慢態(tài)勢(shì)，而收購(gòu)價(jià)格基本穩(wěn)定。9月份以后，夏糧收購(gòu)進(jìn)入掃尾階段。由于小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格一直較高，托市預(yù)案未能啟動(dòng)。

1.1 收購(gòu)進(jìn)度前快后慢

國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，全國(guó)累計(jì)收購(gòu)小麥5 030萬(wàn)t，同比增加約80萬(wàn)t。分月來(lái)看，除了6月份收購(gòu)量顯著快于去年之外，7、8月份的單月收購(gòu)量均低于前幾年，如圖1。

圖1 2019—2022年小麥分月收購(gòu)進(jìn)度

導(dǎo)致在集中收購(gòu)中期進(jìn)度放緩的主要原因可能是農(nóng)戶(hù)惜售心理較強(qiáng)、小麥飼用替代采購(gòu)力度減弱、缺乏托市收購(gòu)支撐等；同時(shí)，小麥較高的收購(gòu)價(jià)格也影響了面粉企業(yè)增加庫(kù)存的積極性。

1.2 價(jià)格運(yùn)行基本平穩(wěn)

回顧6、7、8這三個(gè)月的行情走勢(shì)，可以發(fā)現(xiàn)小麥價(jià)格波幅窄、波動(dòng)頻繁。造成這樣局面的主要原因，一是今年農(nóng)戶(hù)多數(shù)選擇自主存放，而不像過(guò)去將小麥交售或集并在基層糧點(diǎn)或經(jīng)紀(jì)人手中；二是受大環(huán)境影響，農(nóng)戶(hù)對(duì)小麥出售價(jià)格的預(yù)期明確且堅(jiān)持；三是今年小麥大豐收，但下游消費(fèi)疲弱，在這種背景下，企業(yè)提價(jià)收購(gòu)意愿不強(qiáng)。

1.3 小麥品質(zhì)相對(duì)較好

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部信息，2022年小麥質(zhì)量明顯好于去年，全國(guó)優(yōu)質(zhì)小麥比例達(dá)到38.5%，比去年提高1.2個(gè)百分點(diǎn)。

在市場(chǎng)調(diào)研中也可發(fā)現(xiàn)，企業(yè)收購(gòu)入庫(kù)的小麥等級(jí)在二等以上的占絕大多數(shù)，有些企業(yè)今年收購(gòu)的小麥平均容重超過(guò)800 g/L。毒素含量極低也是今年小麥的顯著特點(diǎn)，甚至部分企業(yè)在今年小麥?zhǔn)召?gòu)時(shí)“豁免”執(zhí)行毒素檢測(cè)。

今年小麥的濕面筋含量普遍偏低，在所調(diào)研企業(yè)中濕面筋含量超過(guò)32%的不多，多數(shù)在27%～31%。“蛋白”溢價(jià)在今年并未得到體現(xiàn)。

1.4 托市收購(gòu)再次擱淺

因小麥的市場(chǎng)價(jià)格高于國(guó)家最低收購(gòu)價(jià)，2022年托市收購(gòu)預(yù)案再次擱淺，這是連續(xù)第二年暫停托市收購(gòu)，也是自2006年啟動(dòng)小麥最低收購(gòu)價(jià)政策以來(lái)第三次。

實(shí)際上從去年小麥價(jià)格運(yùn)行態(tài)勢(shì)也可以判斷出，如果今年小麥最低收購(gòu)價(jià)不進(jìn)行大幅提高，托市收購(gòu)將很難繼續(xù)啟動(dòng)。當(dāng)然，托市政策難以啟動(dòng)正說(shuō)明政策對(duì)小麥?zhǔn)袌?chǎng)的“干擾”逐步減弱。

2 小麥價(jià)格窄幅波動(dòng)

近期主產(chǎn)區(qū)小麥的價(jià)格基本呈現(xiàn)“漲不上來(lái)、跌不下去”的弱勢(shì)震蕩態(tài)勢(shì)，見(jiàn)圖2。

圖2 鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)白小麥（三等）價(jià)格走勢(shì)

分月來(lái)看，7月份的小麥價(jià)格曾一度讓市場(chǎng)上很多參與者“破防”，但進(jìn)入下旬后又逐步修復(fù)市場(chǎng)已經(jīng)破碎的信心。月初主產(chǎn)區(qū)均價(jià)基本在3 130元/t左右，至月中時(shí)均價(jià)一度降至3 040元/t附近，隨著部分地區(qū)國(guó)庫(kù)開(kāi)始輪換入庫(kù)，加之一些企業(yè)補(bǔ)庫(kù)，至月末，均價(jià)回升至3 060～3 100元/t區(qū)間。市場(chǎng)采購(gòu)動(dòng)力不足導(dǎo)致這一時(shí)期價(jià)格走弱，但不斷下調(diào)的收購(gòu)價(jià)格觸及了農(nóng)戶(hù)售糧的價(jià)格底線，基層送糧積極性銳減，行情又逐步回升。

8月份的小麥價(jià)格走勢(shì)和7月份類(lèi)似，只是企業(yè)的掛牌收購(gòu)價(jià)格變動(dòng)更加靈活。有的企業(yè)根據(jù)廠區(qū)門(mén)前到貨車(chē)輛調(diào)整，有的企業(yè)根據(jù)收購(gòu)的品質(zhì)指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整。8月份的市場(chǎng)環(huán)境對(duì)小麥行情來(lái)說(shuō)并不“友好”，新冠疫情多點(diǎn)散發(fā)、長(zhǎng)江流域持續(xù)高溫都直接干擾到了食品和糧食的消費(fèi)。儲(chǔ)備輪換的收購(gòu)計(jì)劃基本完成，進(jìn)入收尾階段，而地方性增儲(chǔ)收購(gòu)并未大范圍開(kāi)展。玉米持續(xù)走低，基本上“斷了”小麥飼用替代的路子。原以為8月下旬進(jìn)入開(kāi)學(xué)季會(huì)帶動(dòng)一波消費(fèi)，但只見(jiàn)農(nóng)戶(hù)售糧，而終端面粉消費(fèi)并未跟上。市場(chǎng)對(duì)后期的預(yù)期正逐步轉(zhuǎn)弱。

進(jìn)入9月上旬，主產(chǎn)區(qū)小麥繼續(xù)窄幅波動(dòng)，受玉米價(jià)格回漲及節(jié)日提振等因素影響，市場(chǎng)主流掛牌價(jià)集中在3 080～3 120元/t。

優(yōu)質(zhì)小麥在集中收購(gòu)期間的價(jià)格表現(xiàn)并不太好。由于今年優(yōu)麥和普麥容重都普遍較高，這在一定程度上制約了優(yōu)質(zhì)麥內(nèi)在品質(zhì)的表現(xiàn)，再加上近年來(lái)主產(chǎn)區(qū)大力推廣優(yōu)質(zhì)麥種植，播種面積大、優(yōu)麥品種多、品質(zhì)差異大且穩(wěn)定性不高等情況都難以讓優(yōu)質(zhì)小麥進(jìn)一步“優(yōu)價(jià)”。從價(jià)格表現(xiàn)上看，7月初，一類(lèi)強(qiáng)筋小麥新麥26的市場(chǎng)收購(gòu)均價(jià)在3 340元/t左右，到9月上旬，價(jià)格滑落至3 280元/t，與普麥價(jià)差顯著收窄。

3 面粉價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，麩皮價(jià)格顯著上漲

集中收購(gòu)期間正值暑期，市場(chǎng)消費(fèi)處于低迷階段，但由于小麥價(jià)格高企，再加上面粉企業(yè)開(kāi)機(jī)率維持在較低水平，這很大程度上支撐了面粉的價(jià)格。至9月上旬，主產(chǎn)區(qū)30粉出廠價(jià)格在3 520～3 600元/t，較7月上旬下調(diào)約40元/t左右，雖然有所下滑，但跌幅相對(duì)較小，見(jiàn)圖3。

圖3 面粉及麩皮價(jià)格走勢(shì)

同樣是受到制粉企業(yè)開(kāi)機(jī)率降低的影響，麩皮的市場(chǎng)供應(yīng)量較7月前有所減少，加之生豬價(jià)格上漲帶動(dòng)養(yǎng)殖戶(hù)補(bǔ)欄積極性提升，麩皮價(jià)格有所提高。至9月上旬，主產(chǎn)區(qū)麩皮出廠價(jià)格集中在2 260～2 300元/t，較7月上旬上漲約120元/t左右。

4 理性看待后期市場(chǎng)

今年夏收形勢(shì)決定了后期市場(chǎng)依舊會(huì)面臨較多的不確定性，而紛繁復(fù)雜的宏觀因素更讓市場(chǎng)變數(shù)倍增。

從市場(chǎng)供給角度來(lái)看，后期的商品流通量應(yīng)保持在相對(duì)較高水平。

（1）農(nóng)戶(hù)手中存糧較多，將成為后期市場(chǎng)供應(yīng)的主要渠道。因?yàn)閷?duì)價(jià)格預(yù)期較高，今年農(nóng)戶(hù)多數(shù)選擇自主留存小麥，在小麥大豐收的背景下，市場(chǎng)供給分散的特點(diǎn)讓農(nóng)戶(hù)售糧進(jìn)度普遍延后。結(jié)合國(guó)家發(fā)布的收購(gòu)數(shù)據(jù)，考慮到農(nóng)戶(hù)自留部分和其他未入統(tǒng)數(shù)量，粗略估算至9月底主產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶(hù)手中還有約5 000～5 300萬(wàn)t小麥可供商品流通，占今年小麥預(yù)估商品總量的43%，根據(jù)當(dāng)前國(guó)內(nèi)制粉及飼用形勢(shì)，預(yù)計(jì)到11月份，農(nóng)戶(hù)手中可供出售的余糧依舊有三成左右。

（2）各類(lèi)基層糧點(diǎn)、貿(mào)易商或在10月份后擇機(jī)銷(xiāo)售前期收購(gòu)的小麥。回顧今年夏收以來(lái)小麥的價(jià)格走勢(shì)，貿(mào)易商的經(jīng)營(yíng)困境有目共睹，如果在10月份后小麥價(jià)格還是按照當(dāng)前態(tài)勢(shì)運(yùn)行，在倉(cāng)儲(chǔ)成本、資金利息、水雜損耗等因素共同“夾擊”下，加之對(duì)于遠(yuǎn)期行情缺乏信心，貿(mào)易商或存在賠錢(qián)銷(xiāo)售的可能。

（3）臨儲(chǔ)小麥投放的可能性較小。當(dāng)前小麥價(jià)格在3 100元/t左右，而臨儲(chǔ)小麥交易底價(jià)是2 390元/t（二等），價(jià)差超過(guò)700元/t。臨儲(chǔ)小麥一旦投放，不僅會(huì)造成市場(chǎng)瘋搶?zhuān)矔?huì)快速消化僅剩余約4 000萬(wàn)t的臨儲(chǔ)庫(kù)存。同時(shí)，臨儲(chǔ)小麥較低的價(jià)格還會(huì)拖累小麥行情進(jìn)而影響農(nóng)戶(hù)進(jìn)行糧食生產(chǎn)的積極性。當(dāng)然，也不排除通過(guò)適度提價(jià)對(duì)存儲(chǔ)期較長(zhǎng)的臨儲(chǔ)小麥在年底擇機(jī)投放的可能。

從消費(fèi)和需求角度來(lái)看，面粉消費(fèi)相比三季度將有所提升，但或弱于常年平均水平。雖然我國(guó)宏觀形勢(shì)長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)不會(huì)轉(zhuǎn)變，但短期內(nèi)出現(xiàn)顯著反彈的可能性較小，四季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行大概率能止弱回穩(wěn)。當(dāng)前，在落實(shí)“疫情要防住、經(jīng)濟(jì)要穩(wěn)住、發(fā)展要安全”的總體要求下，面粉的消費(fèi)形勢(shì)不僅和宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈正相關(guān)關(guān)系，也和當(dāng)前國(guó)內(nèi)的疫情防控形勢(shì)密切相關(guān)。

飼用消費(fèi)預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持平穩(wěn)，但缺乏增量。一方面，四季度正是新季玉米大量上市時(shí)期，飼料養(yǎng)殖企業(yè)的采購(gòu)目標(biāo)將盯在玉米收購(gòu)方面，特別是在目前小麥和玉米價(jià)差達(dá)320元/t的情況下，較大的順差更打消了企業(yè)使用小麥進(jìn)行飼用替代的考慮，見(jiàn)圖4。另一方面，今年國(guó)產(chǎn)小麥面筋值普遍偏低，從蛋白配比角度測(cè)算，小麥和玉米價(jià)差應(yīng)縮窄到150元/t之內(nèi)才有替代價(jià)值。

圖4 小麥和玉米價(jià)差情況

政策方面，在當(dāng)前國(guó)際國(guó)內(nèi)局勢(shì)復(fù)雜嚴(yán)峻的環(huán)境下，國(guó)家高度重視糧食安全。出于確保農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、穩(wěn)定農(nóng)民種糧積極性角度考慮，預(yù)計(jì)2023年的小麥最低收購(gòu)價(jià)格將在10月份發(fā)布，按照近兩年的政策價(jià)格調(diào)整思路，結(jié)合當(dāng)前農(nóng)戶(hù)種植投入和收益情況，極有可能繼續(xù)上調(diào)小麥最低收購(gòu)價(jià)格水平，預(yù)計(jì)上調(diào)幅度或在60元/t，至2 360元/t。根據(jù)當(dāng)前的小麥價(jià)格，上調(diào)2023年最低收購(gòu)價(jià)格不會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生干擾或影響。

綜合來(lái)看，四季度小麥?zhǔn)袌?chǎng)將整體處于“供需皆穩(wěn)”的大環(huán)境，隨著時(shí)間推移，基層存糧逐步減少、基礎(chǔ)消費(fèi)應(yīng)季回升，小麥行情依舊會(huì)有提升的機(jī)會(huì)和空間。預(yù)計(jì)12月底國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格將在3 120～3 200元/t運(yùn)行。