楊 濤，王小彩

（1.中國(guó)社會(huì)科學(xué)院 金融研究所，北京 100710；2.華夏銀行 博士后科研工作站，北京 100005）

一、引言

當(dāng)前，數(shù)字經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為我國(guó)增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力，提高全要素生產(chǎn)率，應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情沖擊的重要“抓手”之一。黨的十八大以來(lái)，黨中央高度重視發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，將其上升為國(guó)家戰(zhàn)略。與之相應(yīng)，金融更應(yīng)服務(wù)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)的數(shù)字化變革，積極擁抱金融科技，加快自身的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。未來(lái)要推動(dòng)我國(guó)金融科技的持續(xù)健康發(fā)展，必須努力優(yōu)化金融科技生態(tài)這一創(chuàng)新“土壤”。

所謂金融生態(tài)，就是用生態(tài)學(xué)理論分析金融發(fā)展問(wèn)題，通常指在一定時(shí)間和空間范圍內(nèi)，金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)等金融生態(tài)主體，在與外部制度環(huán)境相互作用的過(guò)程中，通過(guò)分工合作所形成的具有一定結(jié)構(gòu)特征，執(zhí)行一定功能的動(dòng)態(tài)平衡體系。

政府早期的地方金融發(fā)展思路，往往側(cè)重于努力培育和引入各類(lèi)法人金融機(jī)構(gòu)，關(guān)注區(qū)域金融要素的“數(shù)量集聚”。隨著改革的深入，政府逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)閺木C合、可持續(xù)、環(huán)境優(yōu)化的角度來(lái)看待金融發(fā)展。正如“橘生淮南則為橘，生于淮北則為枳”，區(qū)域金融生態(tài)土壤的差異，會(huì)帶來(lái)截然不同的金融體系成長(zhǎng)演變趨勢(shì)。因此，地方金融改革的目標(biāo)，逐漸轉(zhuǎn)向夯實(shí)、完善、豐富、優(yōu)化金融生態(tài)，從而為地方金融長(zhǎng)期、持續(xù)、健康發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，使其足以承受各類(lèi)內(nèi)外短期沖擊的影響。

自2013年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融在國(guó)內(nèi)快速發(fā)展，既產(chǎn)生了對(duì)傳統(tǒng)金融體系的“鯰魚(yú)效應(yīng)”，也帶來(lái)了大量新的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)。究其根本，問(wèn)題并不僅在于特定機(jī)構(gòu)或產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，而是在尚未形成規(guī)則約束、監(jiān)管底線(xiàn)、行業(yè)共識(shí)等生態(tài)要素的前提下，就實(shí)現(xiàn)了“跨越式發(fā)展”，這必然會(huì)帶來(lái)技術(shù)、業(yè)務(wù)與生態(tài)錯(cuò)配的巨大風(fēng)險(xiǎn)。有鑒于此，在金融科技創(chuàng)新時(shí)，一方面要強(qiáng)調(diào)技術(shù)對(duì)金融的全部要素、功能帶來(lái)深刻影響，同時(shí)還需遵循金融的特定規(guī)律與行業(yè)門(mén)檻；另一方面還要認(rèn)識(shí)到金融科技生態(tài)建設(shè)的重要性，如此才能實(shí)現(xiàn)守正創(chuàng)新、安全可控、普惠民生、開(kāi)放共贏。

事實(shí)上，在中國(guó)人民銀行發(fā)布的《金融科技發(fā)展規(guī)劃（2022—2025年）》中，也體現(xiàn)出眾多關(guān)于金融生態(tài)的要素，如在重點(diǎn)任務(wù)中突出強(qiáng)調(diào)了金融科技治理體系、數(shù)據(jù)要素潛能激發(fā)、新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、金融科技審慎監(jiān)管、可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)等，這些顯然都是保障金融科技穩(wěn)健前行的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。因此，系統(tǒng)研究金融科技生態(tài)問(wèn)題具有重要的理論和實(shí)踐意義。

二、金融科技生態(tài)的概念界定

金融科技廣泛影響金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、客戶(hù)和零售商等各類(lèi)主體，進(jìn)而推動(dòng)一個(gè)全新生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展。金融科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展生態(tài)主要有垂直生態(tài)和水平生態(tài)兩種類(lèi)型。

所謂垂直生態(tài)，是指從底層通用技術(shù)架構(gòu)到金融科技場(chǎng)景應(yīng)用和產(chǎn)品服務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈模式，其核心是將金融科技運(yùn)用于各類(lèi)場(chǎng)景，是一種多邊群體合作共贏機(jī)制。王均山（2019）按照服務(wù)內(nèi)容，將金融科技生態(tài)系統(tǒng)分為支付清算、投融資、市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施、征信、保險(xiǎn)和投資管理。王雁飛等（2022）認(rèn)為數(shù)字金融業(yè)態(tài)主要基于數(shù)據(jù)和技術(shù)，分為支付、融資、投資、保險(xiǎn)和理財(cái)?shù)染唧w領(lǐng)域。麥肯錫發(fā)布的《Fintech 2030：全球金融科技生態(tài)掃描》提出金融科技生態(tài)主要包括運(yùn)營(yíng)和基礎(chǔ)設(shè)施（開(kāi)放銀行基礎(chǔ)設(shè)施、AML&KYC、BPaas、大數(shù)據(jù)和高級(jí)分析、風(fēng)險(xiǎn)及合規(guī)、核心系統(tǒng)平臺(tái)、內(nèi)部流程自動(dòng)化、客戶(hù)獲取及交互），產(chǎn)品和服務(wù)（支付、零售金融、儲(chǔ)蓄和財(cái)富管理、普惠金融及公司金融、投行和資本市場(chǎng)、保險(xiǎn)）以及綜合解決方案。

水平生態(tài)重點(diǎn)關(guān)注金融科技各類(lèi)主體之間的關(guān)聯(lián)性。對(duì)于金融科技生態(tài)的各類(lèi)主體，Diemers等（2015）認(rèn)為金融科技生態(tài)系統(tǒng)主要包括企業(yè)、政府和金融機(jī)構(gòu)；Lee等（2018）提出金融科技創(chuàng)業(yè)公司、技術(shù)開(kāi)發(fā)人員、政府、金融客戶(hù)、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)是金融科技生態(tài)系統(tǒng)的五大要素；Castro等（2020）基于社會(huì)技術(shù)理論和服務(wù)創(chuàng)新視角，在Lee等（2018）的基礎(chǔ)上加入了投資者這一新要素；卜亞（2019）基于中國(guó)金融科技實(shí)踐，將金融科技生態(tài)主體細(xì)化為監(jiān)管當(dāng)局、金融機(jī)構(gòu)、金融科技公司、研究機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)、中介機(jī)構(gòu)、消費(fèi)者等七類(lèi)主體。

根據(jù)各類(lèi)主體的互動(dòng)機(jī)制和互動(dòng)特點(diǎn)，金融科技水平生態(tài)可進(jìn)一步分為圈層型和矩陣型。其中，前者是把不同參與主體分為內(nèi)外相嵌的不同層次，重點(diǎn)分析各主體間相互耦合的互動(dòng)機(jī)制；后者是按照科技端和金融端構(gòu)筑相互交錯(cuò)的主體二維矩陣，重點(diǎn)研究金融機(jī)構(gòu)與金融科技公司的競(jìng)爭(zhēng)與協(xié)同關(guān)系。

基于產(chǎn)業(yè)鏈中各參與主體研究金融科技水平生態(tài)問(wèn)題較為普遍。尤其是金融科技產(chǎn)業(yè)鏈中各主體之間的互動(dòng)頻繁且復(fù)雜，在推動(dòng)生態(tài)體系不斷形成和完善的同時(shí)，也存在一些難點(diǎn)問(wèn)題。如卜亞（2019）認(rèn)為金融科技公司和金融機(jī)構(gòu)面臨的監(jiān)管不足問(wèn)題容易導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)脫離監(jiān)管，造成我國(guó)金融科技生態(tài)體系發(fā)展失衡；王均山（2019）認(rèn)為金融科技可能帶來(lái)金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)偏好和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，因此應(yīng)當(dāng)將金融科技生態(tài)的重點(diǎn)放在監(jiān)管層面，并提出創(chuàng)新金融科技生態(tài)系統(tǒng)監(jiān)管機(jī)制的方法；費(fèi)方域（2018）認(rèn)為金融科技是一個(gè)完整生態(tài)，而一個(gè)成功的金融科技生態(tài)中心（如國(guó)際金融科技中心城市）需要在資金、人才、政策等方面吸引機(jī)構(gòu)和參與者。

無(wú)論如何界定，金融科技生態(tài)的核心思想都是通過(guò)合理的激勵(lì)相容機(jī)制安排，促使不同層次的金融科技參與主體合作共贏、協(xié)同創(chuàng)新，通過(guò)數(shù)字化手段和工具，改善金融產(chǎn)品和服務(wù)，提升金融服務(wù)實(shí)體的效率，降低成本。

三、關(guān)于金融科技生態(tài)的理論框架

基于理論研究和實(shí)踐發(fā)展，一個(gè)健康的金融科技生態(tài)體系應(yīng)當(dāng)具有以下特點(diǎn)。一是開(kāi)放，即擁有立體化、多層次的平臺(tái)經(jīng)濟(jì)與平臺(tái)金融服務(wù)模式；二是多元，即金融產(chǎn)品與服務(wù)從單一轉(zhuǎn)向綜合性解決方案、一攬子支持模式、一站式服務(wù)平臺(tái)；三是智能，即金融服務(wù)更加便捷、高效、無(wú)處不在，金融發(fā)揮越來(lái)越重要的作用；四是融合，即金融與數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的數(shù)字經(jīng)濟(jì)更加緊密融合，科技、產(chǎn)業(yè)、金融的三元?jiǎng)恿Ω油怀觯晃迨枪糙A，即各方參與者在資源合理配置、效益合理分配的前提下，構(gòu)建共享共贏的產(chǎn)融生態(tài)體系；六是持續(xù)，即在堅(jiān)持商業(yè)金融可持續(xù)發(fā)展的原則基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)、科技倫理、社會(huì)責(zé)任的同步落地；七是理性，即打造健康的金融文化與觀念，避免金融活動(dòng)無(wú)底線(xiàn)、過(guò)于泛濫，充分認(rèn)識(shí)金融并非“萬(wàn)能”。由此，金融科技生態(tài)體系具體表現(xiàn)為“5+1”模式，即“五個(gè)層次+環(huán)境要素”（具體見(jiàn)圖1）。各要素之間相互作用、相互配合，共同推動(dòng)金融科技生態(tài)系統(tǒng)健康發(fā)展。

圖1 金融科技生態(tài)體系“五個(gè)層次+環(huán)境要素”

一是基礎(chǔ)層。包括支付清算、征信系統(tǒng)、數(shù)據(jù)中心等在內(nèi)的廣義金融基礎(chǔ)設(shè)施。在金融科技生態(tài)體系中，金融基礎(chǔ)設(shè)施的“基石”作用更加凸顯，服務(wù)與支撐其他主體的穩(wěn)定運(yùn)行。金融科技建立在龐大的數(shù)據(jù)生產(chǎn)要素基礎(chǔ)上，給原有的支付清算運(yùn)作模式、征信管理辦法、數(shù)據(jù)處理能力等帶來(lái)了沖擊和挑戰(zhàn)，金融基礎(chǔ)設(shè)施亟需向數(shù)智化和開(kāi)放性轉(zhuǎn)型。為了提升各類(lèi)金融基礎(chǔ)設(shè)施的運(yùn)行效率和安全性能，需要引入數(shù)字技術(shù)手段，拓展多元金融場(chǎng)景應(yīng)用，并需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)嚴(yán)格規(guī)范和引導(dǎo)，從而與其他主體形成良性的互動(dòng)機(jī)制。

二是技術(shù)層。主要是面向金融業(yè)需求特征的專(zhuān)業(yè)化技術(shù)解決方案落地，更多是通用前沿技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用拓展。除了金融科技五大核心驅(qū)動(dòng)技術(shù)（ABCDI）之外，生物識(shí)別、量子計(jì)算、自然語(yǔ)義識(shí)別等前沿技術(shù)在金融領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用也正處于不斷探索中。目前金融業(yè)技術(shù)解決方案已經(jīng)覆蓋金融機(jī)構(gòu)核心系統(tǒng)、內(nèi)部組織架構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)環(huán)節(jié)，全面賦能金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)開(kāi)展、風(fēng)險(xiǎn)管理、客戶(hù)維護(hù)和監(jiān)管上報(bào)等領(lǐng)域。

三是業(yè)務(wù)層。主要聚焦更加具體的金融科技場(chǎng)景，探索數(shù)字化產(chǎn)品與服務(wù)，同時(shí)包含為使技術(shù)與業(yè)務(wù)對(duì)接場(chǎng)景更順暢而必需的各類(lèi)經(jīng)濟(jì)鑒證類(lèi)中介服務(wù)。以銀行業(yè)為例，目前各家商業(yè)銀行紛紛打造一體化數(shù)字經(jīng)營(yíng)平臺(tái)，推出基于交易場(chǎng)景或經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的智能授信、智能風(fēng)控、智能營(yíng)銷(xiāo)等創(chuàng)新金融產(chǎn)品，覆蓋企業(yè)C端、消費(fèi)B端、政府G端等各類(lèi)場(chǎng)景。為了推動(dòng)金融端和科技端更好銜接，數(shù)據(jù)公司、研究機(jī)構(gòu)、平臺(tái)公司等各類(lèi)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)也不斷涌現(xiàn)，共同構(gòu)建高效的金融科技中介服務(wù)生態(tài)體系。

四是客戶(hù)層。通過(guò)推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)與微觀主體的數(shù)字化變革，從源頭上優(yōu)化金融科技創(chuàng)新的內(nèi)生動(dòng)力，提高企業(yè)和居民的金融科技接受能力和技術(shù)應(yīng)用水平，增加有效需求。尤其是在新冠肺炎疫情沖擊下，微觀主體線(xiàn)上化服務(wù)需求增加，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速推進(jìn)，一定程度上有利于金融科技生態(tài)發(fā)展。但是城鄉(xiāng)居民、不同職業(yè)群體、不同年齡消費(fèi)者、不同產(chǎn)業(yè)企業(yè)的數(shù)字素養(yǎng)差異明顯。根據(jù)中國(guó)社會(huì)科學(xué)院信息化研究中心發(fā)布的《鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略背景下中國(guó)鄉(xiāng)村數(shù)字素養(yǎng)調(diào)查分析報(bào)告》，當(dāng)前我國(guó)城鄉(xiāng)居民數(shù)字素養(yǎng)差距達(dá)37.5%，數(shù)字鴻溝問(wèn)題凸顯，一定程度上制約了金融科技產(chǎn)業(yè)鏈條的傳導(dǎo)和金融科技生態(tài)的完善。

最后，環(huán)境要素是能夠推動(dòng)不同層級(jí)之間有效互動(dòng)，推動(dòng)金融科技全產(chǎn)業(yè)鏈有效運(yùn)作的“潤(rùn)滑劑”，主要包括相關(guān)政策與規(guī)則、倫理文化等非正式制度等。2019年，國(guó)際清算銀行（BIS）下設(shè)的金融穩(wěn)定協(xié)會(huì)（FSI）對(duì)31個(gè)國(guó)家和地區(qū)的金融科技政策進(jìn)行比較，并提出“金融科技樹(shù)”框架：“樹(shù)梢”是金融科技行為，“樹(shù)干”是相關(guān)的核心技術(shù)，“樹(shù)根”則是作為支撐的政策環(huán)境。目前我國(guó)鼓勵(lì)與規(guī)范金融科技發(fā)展的政策文件，全面覆蓋從頂層設(shè)計(jì)到地方規(guī)劃、從整體布局到各細(xì)分領(lǐng)域、從金融業(yè)到其他實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展等各個(gè)領(lǐng)域；針對(duì)數(shù)據(jù)治理問(wèn)題，中國(guó)人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)了多個(gè)金融業(yè)數(shù)據(jù)治理相關(guān)政策，金融科技發(fā)展政策環(huán)境不斷優(yōu)化，與其他要素之間的協(xié)同機(jī)制不斷健全，具體見(jiàn)表1。

表1 我國(guó)近年出臺(tái)的各類(lèi)金融科技發(fā)展政策

四、優(yōu)化金融科技生態(tài)的重點(diǎn)方向

基于金融科技生態(tài)體系理論架構(gòu)，結(jié)合我國(guó)金融科技生態(tài)發(fā)展實(shí)踐，今后進(jìn)一步完善金融科技生態(tài)有如下關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

第一，在基礎(chǔ)層，要重點(diǎn)推動(dòng)數(shù)字化金融“新基建”的完善。例如，我國(guó)的移動(dòng)支付雖然發(fā)展迅速，但與數(shù)字化變革的內(nèi)在需求相比，整個(gè)支付清算體系還需不斷提升質(zhì)量、效率和規(guī)范性；為了更好地服務(wù)于金融科技場(chǎng)景的對(duì)接與落地，還需要征信科技的進(jìn)一步探索和應(yīng)用，更好地解決金融服務(wù)中的信息不對(duì)稱(chēng)或信息“繭房”矛盾。

第三，在業(yè)務(wù)層，需解決在持牌金融機(jī)構(gòu)中金融科技創(chuàng)新普遍存在的技術(shù)和業(yè)務(wù)“兩張皮”問(wèn)題。如果根據(jù)業(yè)務(wù)需求匹配相應(yīng)的技術(shù)，由于業(yè)務(wù)需求往往服務(wù)于現(xiàn)有商業(yè)模式邏輯，很可能導(dǎo)致業(yè)務(wù)走到技術(shù)后面，因此如何解決技術(shù)與業(yè)務(wù)的矛盾是未來(lái)討論金融科技落地場(chǎng)景的重中之重。此外，金融科技創(chuàng)新的推動(dòng)，也離不開(kāi)專(zhuān)業(yè)的會(huì)計(jì)、審計(jì)、評(píng)估、評(píng)級(jí)、反洗錢(qián)等中介服務(wù)支撐，這些方面存在的缺失亟需解決。

第四，在客戶(hù)層，要以數(shù)字化全面提升金融科技創(chuàng)新的需求動(dòng)力，重點(diǎn)是打造全新的產(chǎn)業(yè)數(shù)聯(lián)網(wǎng)發(fā)展路徑，即以數(shù)據(jù)要素與新技術(shù)的融合為主線(xiàn)，以數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)為驅(qū)動(dòng)力，以三次產(chǎn)業(yè)與企業(yè)全面數(shù)字化改造為路徑，以生產(chǎn)、分配、交換和消費(fèi)的數(shù)字化呈現(xiàn)為依托，以?xún)?yōu)化經(jīng)濟(jì)新發(fā)展格局和人民群眾獲得感提升為準(zhǔn)繩。中長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)面臨的最大挑戰(zhàn)仍然是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力弱化，全要素生產(chǎn)率迫切需要提升，因此首先需要強(qiáng)調(diào)數(shù)字化對(duì)產(chǎn)業(yè)新動(dòng)能的轉(zhuǎn)化，在此基礎(chǔ)上幫助傳統(tǒng)的消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展。

第五，在監(jiān)管層，要處理好常規(guī)監(jiān)管和非常規(guī)監(jiān)管的關(guān)系。常規(guī)監(jiān)管通過(guò)日常性的工作實(shí)現(xiàn)包容、穩(wěn)定、合規(guī)等多重目標(biāo)，其最大的問(wèn)題是監(jiān)管部門(mén)之間的協(xié)調(diào)難題。非常規(guī)監(jiān)管如公平競(jìng)爭(zhēng)與反壟斷、重大風(fēng)險(xiǎn)事件、新業(yè)態(tài)與模式等，主要面臨的問(wèn)題是短期因素對(duì)監(jiān)管的影響。尤其在新興金融領(lǐng)域，如去中心化金融近年來(lái)在國(guó)際上產(chǎn)生重大影響，其特點(diǎn)如下：依托智能合約可以建立借貸關(guān)系，沒(méi)有中介，資金提供者和借貸方連在一起。由此帶來(lái)許多新型風(fēng)險(xiǎn)，在監(jiān)管層面如何應(yīng)對(duì)，則需認(rèn)真研究和深入探討。

最后，在金融科技生態(tài)的環(huán)境要素方面應(yīng)實(shí)施更多的政策措施。金融科技的創(chuàng)新與發(fā)展，不僅需要特定的政策支持，更需要政策的持續(xù)性與穩(wěn)定性來(lái)促使市場(chǎng)創(chuàng)新主體的預(yù)期穩(wěn)定，更好地推動(dòng)創(chuàng)新與發(fā)展。在此方面，我國(guó)的相關(guān)政策透明度、協(xié)調(diào)性、確定性都還需要改進(jìn)。另外，金融科技發(fā)展離不開(kāi)人才的支持，需要全面推動(dòng)金融科技人才的教育、培訓(xùn)體系建設(shè)，這些都需要政策的有力支持和引導(dǎo)，使之成為一個(gè)規(guī)范、高效的核心生產(chǎn)要素，服務(wù)于經(jīng)濟(jì)金融變革。