程晗蕾，魯 靜（副教授）

一、引言

融資租賃又稱為設(shè)備租賃，是一種集融資、融物、貿(mào)易和技術(shù)更新于一體的金融產(chǎn)業(yè)。它允許小微企業(yè)作為承租人向設(shè)備供貨商或制造商（出賣人）選定所需的設(shè)備，再由融資租賃公司（出租人）出面購買設(shè)備，然后由承租人向出租人分期支付租金來租賃機(jī)械設(shè)備[1]。待租賃期滿，承租人可以選擇將租賃設(shè)備留購、續(xù)租或退回給出租人。租賃公司分別與小微企業(yè)簽訂融資租賃合同和設(shè)備購買合同。在租賃周期內(nèi)，小微企業(yè)擁有設(shè)備使用權(quán)，但不擁有設(shè)備所有權(quán)，以此緩解資金壓力[2]。

20 世紀(jì)80 年代末，融資租賃業(yè)才在我國逐漸發(fā)展起來。隨著我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展壯大，融資租賃企業(yè)數(shù)量從2006年的80家增長至2020年的12156家，相應(yīng)的業(yè)務(wù)量增長至65040億元人民幣，在全球占比約為23.7%。我國融資租賃業(yè)務(wù)主要集中在航天航空、建筑工程、交通運(yùn)輸、電信、醫(yī)療等行業(yè)。

隨著社會的不斷發(fā)展，小微企業(yè)也需要大量資金購置設(shè)備，然而“弱信用”往往使得企業(yè)面臨資金短缺的困境[3]。融資租賃由此成為僅次于銀行信貸的第二種間接融資方式，并逐漸受到學(xué)術(shù)界和產(chǎn)業(yè)界的關(guān)注。

然而，傳統(tǒng)融資租賃業(yè)務(wù)仍存在“數(shù)據(jù)孤島”和“信息不對稱”問題，使得供應(yīng)鏈末端的小微企業(yè)依然面臨審核復(fù)雜、融資成本高、租賃物監(jiān)管困難等問題[4]。此外，由于融資租賃業(yè)務(wù)涉及主體眾多，融資各環(huán)節(jié)產(chǎn)生信息復(fù)雜異構(gòu)，數(shù)據(jù)流轉(zhuǎn)可信度存疑。中國人民銀行于2021年12月發(fā)布了《地方金融監(jiān)督管理?xiàng)l例（草案征求意見稿）》，其中提出“融資租賃公司原則上不得跨省開展業(yè)務(wù)”。實(shí)際上目前跨省開展業(yè)務(wù)的融資租賃公司占比達(dá)到90%，該條例嚴(yán)重制約了融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展。而區(qū)塊鏈技術(shù)擁有去中心化、點(diǎn)對點(diǎn)通信、不可篡改、可追溯、集體驗(yàn)證等優(yōu)點(diǎn)[5]，有助于不同主體之間交易數(shù)據(jù)的互聯(lián)互通，并解決傳統(tǒng)融資租賃業(yè)務(wù)中的信息不對稱、文件調(diào)閱難和交易不透明等問題[6]。

二、文獻(xiàn)綜述

目前，國內(nèi)外研究多聚焦于探索融資租賃的基本交易模式、不同融資模式對比和最優(yōu)融資租賃策略等，而對于區(qū)塊鏈融合融資租賃業(yè)務(wù)的研究相對較少，且與租賃物的類型有著緊密聯(lián)系。

1. 工程設(shè)備租賃。針對工程設(shè)備的租賃談判周期長、保險報價程序繁瑣等問題，有學(xué)者對IBM 提出的區(qū)塊鏈起重機(jī)租賃平臺進(jìn)行案例研究。該平臺將新生產(chǎn)的起重機(jī)的身份注冊在區(qū)塊鏈上，之后建筑承包商將為起重機(jī)確定租賃選項(xiàng)（即短期、長期或融資租賃）以及保險選項(xiàng)，這一切都在區(qū)塊鏈上更新。然后，客戶將他們的付款細(xì)節(jié)鏈接到平臺，平臺將自動支付操作培訓(xùn)、維護(hù)和維修服務(wù)等費(fèi)用。將區(qū)塊鏈應(yīng)用于建設(shè)工程管理，可解決企業(yè)在租賃設(shè)備過程中的信息不對稱問題。

2. 商業(yè)飛機(jī)租賃。有研究利用區(qū)塊鏈來優(yōu)化商業(yè)飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)，經(jīng)過原型概念驗(yàn)證，發(fā)現(xiàn)區(qū)塊鏈有助于對分散在不同地區(qū)的飛機(jī)進(jìn)行統(tǒng)一資產(chǎn)管理，并解決租賃業(yè)務(wù)中存在的欺詐、文件缺失和偽造等問題。智能合約的自動化執(zhí)行特征實(shí)現(xiàn)了機(jī)器對機(jī)器的交互，提高了工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)中設(shè)備管控的可信度[7]。

3. 無人機(jī)租賃。針對無人機(jī)租賃公司與政府部門之間租賃交易存在的信任度低、價格糾紛等問題，有學(xué)者提出了基于聯(lián)盟區(qū)塊鏈的多方安全交易框架和智能定價策略。這有助于無人機(jī)租賃公司與政府部門之間建立信任關(guān)系，無須擔(dān)心隱私泄露和交易數(shù)據(jù)被篡改，最大限度地激勵無人機(jī)企業(yè)積極開展租賃業(yè)務(wù)[8]。

4. 汽車租賃。為了解決傳統(tǒng)汽車租賃業(yè)務(wù)中各方權(quán)責(zé)不清、紙質(zhì)文件流轉(zhuǎn)復(fù)雜、信息更新不及時等問題，有學(xué)者在以太坊上開發(fā)了一個汽車租賃平臺，提出由監(jiān)管機(jī)構(gòu)在區(qū)塊鏈上對新車進(jìn)行注冊，并調(diào)用鏈上的交易將汽車所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給制造商；然后，多方通過更新智能合約模板和執(zhí)行合約來實(shí)現(xiàn)汽車所有權(quán)和使用權(quán)的轉(zhuǎn)移。這樣可以清晰地監(jiān)控汽車租賃業(yè)務(wù)中的每筆交易，實(shí)現(xiàn)對融資租賃活動的全流程監(jiān)管，從而有效降低融資風(fēng)險。

隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展，有效利用區(qū)塊鏈等新興技術(shù)可以突破傳統(tǒng)融資租賃的業(yè)務(wù)模式局限，使融資各環(huán)節(jié)產(chǎn)生的信息實(shí)現(xiàn)分布式共享、扁平化傳輸，進(jìn)而降低融資成本和風(fēng)險，提高融資租賃業(yè)務(wù)開展的效率。

三、區(qū)塊鏈與融資租賃的匹配性分析

傳統(tǒng)融資租賃的發(fā)展面臨信息不對稱、合同調(diào)閱取證難、融資過程不透明和租賃實(shí)物管控難等問題。而區(qū)塊鏈技術(shù)可以將融資交易信息經(jīng)共識驗(yàn)證后記錄于分布式賬本中，任何一方都不可能按照自己的意愿來操控?cái)?shù)據(jù)，從而打造了一個天然可信的金融環(huán)境?？傮w來說，區(qū)塊鏈技術(shù)主要從以下四個方面賦能傳統(tǒng)融資租賃：

1. 打破各主體之間的“數(shù)據(jù)孤島”。交易參與方對每一筆業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和融資信息進(jìn)行加密，并上傳至區(qū)塊鏈。通過數(shù)據(jù)備份一致性同步到所有節(jié)點(diǎn)的分布式賬本中，此時金融機(jī)構(gòu)或其他數(shù)據(jù)需求者不再需要從第三方單向調(diào)取和驗(yàn)證數(shù)據(jù)，從而減少不必要的借貸審核環(huán)節(jié)，提高小微企業(yè)的融資效率。

2. 提高合同的線上可信流轉(zhuǎn)效率。合同文件經(jīng)哈希加密后生成“數(shù)字指紋”，該指紋經(jīng)多方數(shù)字簽名后存儲于鏈上。合同內(nèi)容的任意變更都會導(dǎo)致對應(yīng)數(shù)字指紋發(fā)生巨大變化，通過對比合同的“數(shù)字指紋”，即可快速校驗(yàn)合同的真實(shí)性和完整性。電子合同一經(jīng)上鏈就無法篡改，一旦產(chǎn)生合同糾紛，多方機(jī)構(gòu)也可以直接從鏈上取證并將其作為直接證據(jù)，從而提高電子合同取證效率，加快數(shù)據(jù)信息線上證據(jù)化流轉(zhuǎn)。

3. 促進(jìn)交易數(shù)據(jù)的透明管理。運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)可以將經(jīng)共識驗(yàn)證后的融資信息記錄于分布式賬本中，每個聯(lián)盟節(jié)點(diǎn)都擁有完全數(shù)據(jù)備份，任何單一節(jié)點(diǎn)或多個節(jié)點(diǎn)串謀都不可能隨意修改數(shù)據(jù)，進(jìn)而使融資過程具有公正性和透明性。任何數(shù)據(jù)的使用情況都可通過交易的形式記錄在區(qū)塊鏈上，實(shí)現(xiàn)對數(shù)據(jù)共享情況的保護(hù)[9]。

4. 推動交易鏈的可靠溯源。企業(yè)可以將租賃物全過程流轉(zhuǎn)信息寫入?yún)^(qū)塊鏈，也可以將所有交易行為和租賃資產(chǎn)轉(zhuǎn)移狀態(tài)都加密，并按時間順序附加在鏈上。這種時序“記賬”方式顯著提高了交易鏈的全流程可追溯性，降低了交易成本和監(jiān)控成本。

四、區(qū)塊鏈融資租賃平臺的應(yīng)用及存在的問題

1. 區(qū)塊鏈融資租賃平臺的應(yīng)用實(shí)踐。事實(shí)上，目前僅有部分企業(yè)嘗試將區(qū)塊鏈應(yīng)用于融資租賃業(yè)務(wù)。2020年英特爾公司聯(lián)合螞蟻區(qū)塊鏈，讓英特爾芯片的下游租賃廠商在螞蟻鏈平臺上執(zhí)行設(shè)備租賃業(yè)務(wù)，取代傳統(tǒng)設(shè)備采購流程，同時將租賃廠商、保險公司和資金機(jī)構(gòu)全部上鏈，從而降低各環(huán)節(jié)的互信成本，提高供應(yīng)鏈上芯片的供給效率和企業(yè)融資效率。2019 年IBM 聯(lián)合澳新銀行等在其IBM Cloud 上構(gòu)建了區(qū)塊鏈平臺Lygon。該平臺利用區(qū)塊鏈優(yōu)化零售物業(yè)租賃業(yè)務(wù)，將傳統(tǒng)手動創(chuàng)建紙質(zhì)銀行保函的流程轉(zhuǎn)變?yōu)閿?shù)字化流程，實(shí)現(xiàn)承租人在線上實(shí)時獲取和使用電子保函以支付租賃物的押金、保證金和租金，極大地提高了保函簽發(fā)效率、消除了擔(dān)保欺詐風(fēng)險。

2019 年中交雄安融資租賃有限公司推出基于區(qū)塊鏈的中交雄安融資租賃線上平臺，不僅實(shí)現(xiàn)了售后回租模式下半潛船設(shè)備的跨境融資租賃業(yè)務(wù)，還為建設(shè)雄安新區(qū)植樹造林項(xiàng)目提供了285萬元融資支持，完成了租賃設(shè)備上鏈及鏈上全流程無紙化放款。2019年浙江浙銀金融租賃股份有限公司依托浙商銀行的應(yīng)收賬款鏈平臺推出“銀租通”業(yè)務(wù)。該公司從半導(dǎo)體生產(chǎn)商納晶科技采購已有大型設(shè)備，并將其回租給該生產(chǎn)商；與此同時，納晶科技通過在鏈上簽發(fā)和承兌應(yīng)收租金來向浙江浙銀金融租賃股份有限公司支付租金?；诖碎]環(huán)融資模式，浙江浙銀金融租賃服務(wù)有限公司幫助納晶科技盤活存量設(shè)備，緩解了其付款壓力。

由上述應(yīng)用實(shí)踐發(fā)現(xiàn)，不同企業(yè)建設(shè)的區(qū)塊鏈融資租賃平臺的運(yùn)作方式存在一定差異，主要?dú)w因于租賃設(shè)備的特異性和所涉及相關(guān)方的多樣性，但其本質(zhì)的核心路線大致相同，主要利用了區(qū)塊鏈的存證性和溯源性。這兩大技術(shù)特性可以很好地突破傳統(tǒng)融資租賃中的多方信息不對稱、合同調(diào)閱取證難、融資過程不透明這三大發(fā)展瓶頸。然而，目前僅依靠區(qū)塊鏈技術(shù)仍無法完全突破最后一個發(fā)展瓶頸，即租賃實(shí)物管控難。其主要原因是：廣泛認(rèn)可的區(qū)塊鏈存證數(shù)據(jù)的真實(shí)性和證據(jù)性通常指的是上鏈后的數(shù)據(jù)，區(qū)塊鏈技術(shù)并不能保證上鏈前數(shù)據(jù)的真實(shí)性。為了更好地解決上述問題，有必要提出一種新的策略來提升租賃物源數(shù)據(jù)的可靠性。除此之外，隨著區(qū)塊鏈與融資租賃業(yè)務(wù)融合實(shí)踐的逐步推進(jìn)，新的問題也正在顯現(xiàn)。

2. 區(qū)塊鏈融資租賃平臺存在的問題。傳統(tǒng)融資租賃借助區(qū)塊鏈的分布式記賬、鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)存儲結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢，打破了小微企業(yè)融資難、融資貴的困境。然而，隨著融資租賃業(yè)務(wù)中租賃物的所有權(quán)與使用權(quán)的歸屬界限逐漸模糊，當(dāng)前區(qū)塊鏈融資租賃平臺的局限性逐漸顯現(xiàn)出來：

（1）租賃物全流程管控。該問題是傳統(tǒng)融資租賃的發(fā)展瓶頸之一，也是亟須解決的關(guān)鍵問題。具體來說，當(dāng)前租賃物在使用和運(yùn)維時，其位置、環(huán)境、質(zhì)量狀態(tài)等信息仍是由單一企業(yè)錄入至業(yè)務(wù)系統(tǒng)，每一環(huán)節(jié)產(chǎn)生的資產(chǎn)源數(shù)據(jù)仍存在被黑客攻擊、竊取和篡改的風(fēng)險。

（2）賬本數(shù)據(jù)隱私隔離。該問題在于區(qū)塊鏈?zhǔn)姑總€企業(yè)節(jié)點(diǎn)都需存儲一份完整的賬本數(shù)據(jù)，導(dǎo)致企業(yè)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)在使用過程中存在隱私泄露的風(fēng)險。同時，惡意節(jié)點(diǎn)可能會監(jiān)聽全網(wǎng)廣播的加密數(shù)據(jù)，并利用統(tǒng)計(jì)分析來推測出交易內(nèi)容。

（3）鏈上鏈下數(shù)據(jù)交叉驗(yàn)證。該問題在于區(qū)塊鏈的融資租賃實(shí)際操作中，鏈上僅存儲部分關(guān)鍵結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)（大部分是哈希值和交易），制約著業(yè)務(wù)系統(tǒng)與分布式賬本之間的數(shù)據(jù)驗(yàn)證和交換效率。

五、區(qū)塊鏈的融資租賃平臺優(yōu)化策略

1. 總體思路。區(qū)塊鏈具有去中心化、按序記錄、數(shù)據(jù)可溯、集體驗(yàn)證和可編程等特點(diǎn)，能夠使陌生節(jié)點(diǎn)之間快速建立互信，實(shí)現(xiàn)信息共享和可信交易。物聯(lián)網(wǎng)通過信息傳感設(shè)備來自動采集現(xiàn)實(shí)世界中人或物的物理狀態(tài)，并將其原始數(shù)據(jù)通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)時上傳到數(shù)據(jù)庫中。這兩種技術(shù)對于解決當(dāng)前區(qū)塊鏈融資租賃業(yè)務(wù)中租賃物全流程管控、數(shù)據(jù)隱私隔離、鏈上鏈下數(shù)據(jù)交叉驗(yàn)證問題具有很強(qiáng)的適用性，為優(yōu)化區(qū)塊鏈融資租賃平臺提供了新的解決思路。具體如下：

（1）針對租賃物全流程管控問題。新平臺融合射頻識別（RFID）和全球定位系統(tǒng)（GPS）等物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，可為每件租賃物打上一一對應(yīng)的射頻電子標(biāo)簽。該電子標(biāo)簽里封裝著實(shí)物的身份信息，通過驗(yàn)證標(biāo)簽里租賃物信息的完整性來校驗(yàn)租賃物運(yùn)輸途中是否被掉包。IoT 設(shè)備通過掃描電子標(biāo)簽來實(shí)時記錄租賃設(shè)備在組裝生產(chǎn)、采購、運(yùn)輸、安裝使用和回收處理等全流程的資產(chǎn)狀態(tài)信息，并通過網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)上傳到區(qū)塊鏈。這樣可實(shí)現(xiàn)對租賃設(shè)備的快速識別、跟蹤定位、運(yùn)維監(jiān)測等?；趨^(qū)塊鏈上不可篡改、多維的設(shè)備狀態(tài)信息，助力租賃公司降低巡查成本，促使設(shè)備使用方（中小企業(yè)）能夠把更多的精力放在生產(chǎn)經(jīng)營上。

（2）針對賬本數(shù)據(jù)隱私隔離問題。新平臺主要采取以下三種優(yōu)化策略：一是通過區(qū)塊鏈的數(shù)字身份生成和智能合約的身份認(rèn)證機(jī)制，對準(zhǔn)備寫入/讀取交易數(shù)據(jù)的用戶生成唯一的數(shù)字身份憑證碼；若憑證被校驗(yàn)有效，則對應(yīng)合法身份的用戶才能實(shí)施端到端的安全通訊。二是采用通道隔離機(jī)制，將聯(lián)盟節(jié)點(diǎn)劃分至不同通道中，每個通道維護(hù)一個獨(dú)立的子賬本，賬本中的數(shù)據(jù)只對通道內(nèi)節(jié)點(diǎn)可見。通過這種對賬本進(jìn)行隔離的方式，使每個節(jié)點(diǎn)只處理并存儲自己所在通道的數(shù)據(jù)，其他通道的第三方節(jié)點(diǎn)無權(quán)訪問這些數(shù)據(jù)，防止敏感數(shù)據(jù)被惡意獲取。另外，從區(qū)塊鏈的私有數(shù)據(jù)層面對組織節(jié)點(diǎn)進(jìn)行隔離，在一個擁有多個參與組織的賬本中允許某些隱私數(shù)據(jù)只在小部分組織間共享，以保護(hù)數(shù)據(jù)隱私隔離。三是為訪問資源的操作設(shè)置嚴(yán)格的細(xì)粒度權(quán)限控制。例如，針對不同的用戶角色設(shè)置不同的訪問和操作權(quán)限等級，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)動態(tài)隱私管控。

（3）針對鏈上鏈下數(shù)據(jù)交叉驗(yàn)證問題。新平臺可以通過配置區(qū)塊鏈中間件接口（Rest API），對已經(jīng)部署和實(shí)例化的封裝有融資業(yè)務(wù)的智能合約進(jìn)行調(diào)用和查詢。合約可以對加密的交易數(shù)據(jù)執(zhí)行“加減乘除”操作，并借助同態(tài)加密算法對合約結(jié)果進(jìn)行交叉匹配驗(yàn)證，在不透露明文信息的情況下準(zhǔn)確核驗(yàn)相關(guān)交易的真?zhèn)巍τ阪溕湘溝聰?shù)據(jù)交換，通過區(qū)塊鏈預(yù)言機(jī)允許智能合約訪問未存儲在區(qū)塊鏈上的交易數(shù)據(jù)，促進(jìn)融資租賃公司與交易的各個參與方進(jìn)行融資業(yè)務(wù)對接，包括參與主體的信用評估、租賃物的交付使用情況、還款風(fēng)險評估等。

2. 具體方案。

（1）區(qū)塊鏈融資租賃平臺的整體架構(gòu)?；谏鲜隹傮w思路，本文采用聯(lián)盟鏈形式建立融資租賃平臺來完成對大型設(shè)備的融資租賃業(yè)務(wù)。具體來說，以設(shè)備制造商、供貨商、融資租賃公司、小微企業(yè)和設(shè)備回收商等主體作為聯(lián)盟成員組建融資租賃區(qū)塊鏈，如圖1 所示。

圖1 基于區(qū)塊鏈的融資租賃聯(lián)盟架構(gòu)

本平臺結(jié)合物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在感知層集成大量分散的傳感器，當(dāng)租賃設(shè)備在供應(yīng)鏈中的不同制造商、供貨商、小微企業(yè)、質(zhì)檢運(yùn)維機(jī)構(gòu)被射頻識別掃描時，實(shí)時記錄設(shè)備狀態(tài)信息，并通過P2P網(wǎng)絡(luò)上鏈至分布式賬本。平臺會將各類業(yè)務(wù)邏輯編譯成智能合約，交易信息和設(shè)備狀態(tài)滿足合約觸發(fā)條件后，則自動執(zhí)行合約邏輯，合約的執(zhí)行結(jié)果將被更新并同步到區(qū)塊鏈的所有節(jié)點(diǎn)中。具有資金需求的聯(lián)盟成員在該鏈上完成對設(shè)備的融資租賃業(yè)務(wù)，平臺對融資過程中產(chǎn)生的每一筆融資交易信息、應(yīng)收租金結(jié)算信息、貨款回款信息、供貨合同信息和租賃合同信息等數(shù)據(jù)經(jīng)過多方節(jié)點(diǎn)按照共識機(jī)制驗(yàn)證一致性后，執(zhí)行上鏈存證，使之不可篡改且可追溯。

教育教學(xué)改革長期的歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們： 教育目標(biāo)的達(dá)成并非一朝一夕的努力。深度學(xué)習(xí)的熱點(diǎn)研究指向了學(xué)生的未來發(fā)展、指向了社會的變革動態(tài)，具有強(qiáng)大的研究生命力。就本文的主線教學(xué)研究而言，一線學(xué)科教學(xué)中想要促進(jìn)深度學(xué)習(xí)的有效達(dá)成，應(yīng)當(dāng)增加其內(nèi)涵變式、巧妙結(jié)合教學(xué)內(nèi)容，才能夠有效指向深度學(xué)習(xí)發(fā)生與否的五大特征。

總體來說，本平臺利用射頻識別技術(shù)來采集和讀取融資租賃價值鏈中的原始數(shù)據(jù)，利用區(qū)塊鏈技術(shù)來保證平臺中查詢和共享的數(shù)據(jù)是真實(shí)和可靠的。區(qū)塊鏈融資租賃平臺的整體架構(gòu)設(shè)計(jì)如圖2所示。

圖2 基于區(qū)塊鏈的融資租賃模型的整體架構(gòu)

（2）區(qū)塊鏈融資租賃平臺的優(yōu)化方案。依托于上述總體思路和整體架構(gòu)，本文把整個區(qū)塊鏈的融資租賃業(yè)務(wù)優(yōu)化為以下七個階段。

階段1：RFID技術(shù)的身份注冊上鏈階段。當(dāng)承租人向融資租賃公司選定租賃物后，融資租賃公司與設(shè)備制造商之間簽訂設(shè)備買賣合同。設(shè)備制造商在每件租賃設(shè)備上附上RFID 電子標(biāo)簽。一旦租賃設(shè)備生產(chǎn)完成，制造商會將相關(guān)身份元數(shù)據(jù)進(jìn)行非對稱加密和數(shù)字簽名，并寫入射頻電子標(biāo)簽中。同時，區(qū)塊鏈身份注冊節(jié)點(diǎn)對上述身份元數(shù)據(jù)進(jìn)行聯(lián)合哈希運(yùn)算生成去中心化的數(shù)字身份憑證碼，作為對應(yīng)租賃設(shè)備獨(dú)一無二的身份標(biāo)識，并將其同步更新至區(qū)塊鏈上，使之不可篡改、不可偽造。該身份憑證碼類似于傳統(tǒng)的實(shí)物標(biāo)識編碼，通過追蹤固定值的身份憑證碼的流通信息來跟蹤租賃設(shè)備的當(dāng)前狀態(tài)。

階段2：實(shí)物資產(chǎn)的身份校驗(yàn)確權(quán)階段。在租賃設(shè)備的配送、收貨和質(zhì)檢返修過程中，承租人都需要對設(shè)備進(jìn)行身份認(rèn)證和確權(quán)，以防止掉包。具體來說，承租人會手持RFID 讀寫器來讀取電子標(biāo)簽里存儲的身份元數(shù)據(jù)，并傳輸給區(qū)塊鏈身份認(rèn)證節(jié)點(diǎn)。該節(jié)點(diǎn)收到相關(guān)元數(shù)據(jù)后，首先調(diào)用“身份生成智能合約”，輸入剛采集到的身份元數(shù)據(jù)，觸發(fā)生成數(shù)字身份憑證碼。接著，調(diào)用“身份校驗(yàn)智能合約”將最新生成的身份憑證碼與從區(qū)塊鏈賬本中讀取的事先注冊的原始身份憑證碼進(jìn)行對比，校驗(yàn)兩者是否相同；若相同，則說明該租賃設(shè)備的身份是正確有效的，完成確權(quán)。租賃設(shè)備信息的寫入和讀取都會涉及區(qū)塊鏈認(rèn)證節(jié)點(diǎn)、RFID 讀寫器和電子標(biāo)簽之間的數(shù)據(jù)存儲和認(rèn)證交互過程。通過RFID 讀寫器對電子標(biāo)簽進(jìn)行讀寫信息操作，以實(shí)現(xiàn)對其租賃物的狀態(tài)監(jiān)控。區(qū)塊鏈平臺會對所有租賃物信息進(jìn)行統(tǒng)一管理，方便對租賃物進(jìn)行全程管控和溯源。

階段3：智能合約的融資租賃交易撮合階段。通過前述兩個階段對租賃物進(jìn)行身份注冊和確權(quán)后，平臺不僅解決了租賃物全流程管控問題，還解決了數(shù)據(jù)隱私隔離問題，實(shí)現(xiàn)對設(shè)備狀態(tài)的實(shí)時監(jiān)測，以及設(shè)備與區(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)的安全交互，提升制造商/供貨商與融資租賃公司之間物權(quán)關(guān)系的互信度。本文進(jìn)一步利用區(qū)塊鏈的智能合約來自動“撮合”融資租賃交易，優(yōu)化融資租賃公司與小微企業(yè)之間的債權(quán)關(guān)系。

具體來說，融資租賃公司經(jīng)聯(lián)盟節(jié)點(diǎn)準(zhǔn)入機(jī)制驗(yàn)證成功后，申請將多租賃模式的金融產(chǎn)品發(fā)布于區(qū)塊鏈的融資租賃平臺，并全網(wǎng)廣播。小微企業(yè)作為承租人在選定所需的設(shè)備融資模式后，填寫設(shè)備租賃申請信息，并廣播給全網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)。供應(yīng)鏈上的強(qiáng)信用機(jī)構(gòu)接收到新金融產(chǎn)品和設(shè)備租賃申請后，分別進(jìn)行審核和審批，將有效的金融產(chǎn)品和設(shè)備租賃申請使用私鑰進(jìn)行數(shù)字簽名，完成信用背書，并放入“金融池”。

參與融資租賃交易的市場主體按照自身需求和意愿，將金融池中相關(guān)的金融產(chǎn)品和設(shè)備租賃申請信息輸入到部署智能合約和共識機(jī)制的指定的融資租賃業(yè)務(wù)通道，并由關(guān)聯(lián)方共同選定的共識節(jié)點(diǎn)按照融資交易智能合約算法對設(shè)備租賃信息進(jìn)行智能匹配和撮合。以租賃設(shè)備供求雙方的平等、自愿交易為前提，進(jìn)行規(guī)定次數(shù)或時間內(nèi)的迭代匹配，匹配失敗的設(shè)備租賃申請信息將反饋給承租人修改或直接返回至金融池，進(jìn)入下一輪交易匹配和撮合。一旦融資交易匹配成功，區(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)則將該消息在其指定的業(yè)務(wù)通道內(nèi)進(jìn)行分布式廣播存儲。整個區(qū)塊鏈的合約化融資租賃交易撮合流程如圖3 所示。智能合約能夠保障“金融池”中的每筆融資交易撮合都是自動且按規(guī)則公正地執(zhí)行，降低了交易摩擦成本，優(yōu)化了金融市場環(huán)境。

圖3 基于智能合約的融資租賃交易撮合流程

階段5：鏈上應(yīng)收租金的數(shù)字化階段。融資租賃合同一旦簽訂蓋章，即表示融資租賃公司與小微企業(yè)之間建立了正式的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。為了促進(jìn)融資租賃的金融服務(wù)模式多元化，平臺將融資租賃公司向小微企業(yè)（承租人）收取的設(shè)備租金（即應(yīng)收租金）通過區(qū)塊鏈共識認(rèn)證后，生成一種電子債權(quán)憑證（可視作“數(shù)字通證”）。該憑證由供應(yīng)鏈上的融資租賃公司和核心企業(yè)共同數(shù)字簽名背書后簽發(fā)和確權(quán)，在鏈上承載著核心企業(yè)的信用價值。電子債權(quán)憑證狀態(tài)信息會廣播到平臺上其他節(jié)點(diǎn)，相關(guān)方可以實(shí)時查看憑證狀態(tài)。同時，融資租賃公司可按自身實(shí)際資金需求在鏈上對未到期的一定額度的電子債權(quán)憑證執(zhí)行拆分、質(zhì)押、抵押、提前貼現(xiàn)兌付以及支付租賃物購置款項(xiàng)等操作。例如，融資租賃公司可以將電子債權(quán)憑證轉(zhuǎn)讓（核心企業(yè)的信用傳導(dǎo)）給保理商，保理商繼續(xù)將已生效的電子債權(quán)憑證進(jìn)行鑒定和背書后，進(jìn)一步拆分轉(zhuǎn)讓給再保理商或銀行，為企業(yè)提供融資服務(wù)，實(shí)現(xiàn)線上低成本開展保理業(yè)務(wù)（如圖4所示）。每一流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)中電子債權(quán)憑證狀態(tài)的改變以及相關(guān)業(yè)務(wù)信息和交易信息，都會被存儲在聯(lián)盟鏈中，可全流程追溯；每一步操作均需使用其用戶私鑰簽名，保證其操作的真實(shí)性。所有融資交易數(shù)據(jù)只有參與企業(yè)可見，同一業(yè)務(wù)通道的其他用戶也只能看到加密后的數(shù)據(jù)。

圖4 基于區(qū)塊鏈的應(yīng)收租金的數(shù)字化流轉(zhuǎn)路徑

通過這種基于區(qū)塊鏈的應(yīng)收租金數(shù)字化融資模式，一方面可使平臺借助區(qū)塊鏈上數(shù)字債權(quán)的整個生命周期的信息來有效界定各主體的責(zé)任，快速處理各類糾紛；另一方面，債權(quán)在鏈上拆分、流轉(zhuǎn)可幫助租賃公司盤活應(yīng)收租金，提高了融資工具的流動性，解決了租賃公司購買租賃物的融資難題。

階段6：智能合約的資金清分階段。本文主要利用智能合約來實(shí)現(xiàn)資金劃轉(zhuǎn)清收。具體來說，平臺將應(yīng)收租金結(jié)算規(guī)則或設(shè)備購買款項(xiàng)支付規(guī)則編譯成智能合約，并將其部署至各個區(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)。當(dāng)外界因素滿足租賃合約中事先設(shè)定的約束條件時，平臺會自動將承租人支付的租金或融資租賃公司購買設(shè)備的貨款金額實(shí)時劃轉(zhuǎn)給對應(yīng)收款方賬戶，并將資金清分結(jié)果加密并廣播、同步記錄于所有節(jié)點(diǎn)的賬本中。一旦發(fā)生糾紛，可第一時間去鏈上溯源，定位責(zé)任人，降低回款風(fēng)險。

除此之外，平臺可使用零知識證明算法對電子債權(quán)每一流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的加密數(shù)據(jù)進(jìn)行全同態(tài)關(guān)系驗(yàn)證。例如，對加密融資金額數(shù)據(jù)進(jìn)行加減乘除四則運(yùn)算及數(shù)據(jù)大小關(guān)系的驗(yàn)證等，以此完成對復(fù)雜業(yè)務(wù)邏輯下數(shù)據(jù)的交叉驗(yàn)證，確保交易數(shù)據(jù)在流轉(zhuǎn)過程中的安全性和抗攻擊性。

階段7：交易信息的鏈上查詢與授權(quán)共享階段。在交易信息查詢階段，融資租賃公司可將“租賃物身份信息和生產(chǎn)信息”“融資金額信息”“利率”“每期應(yīng)收租金”等隱私性較強(qiáng)的數(shù)據(jù)共同加密成一段密文，上傳至區(qū)塊鏈，解密密鑰由數(shù)據(jù)擁有方自己保存。當(dāng)保理商、銀行等其他機(jī)構(gòu)因業(yè)務(wù)需求而查看“每期應(yīng)收租金”信息時，可向融資租賃公司申請查看權(quán)限。數(shù)據(jù)擁有方（如融資租賃公司）會評估該數(shù)據(jù)申請者的角色或?qū)傩允欠駶M足預(yù)設(shè)要求，若滿足，則賦予該申請者查看特定字段密文的權(quán)限或向其發(fā)放其特定字段的解密密鑰，進(jìn)而數(shù)據(jù)申請者可查看鏈上的應(yīng)收租金明文信息，但鏈上其余信息仍保持加密狀態(tài)。這樣可實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)擁有者對數(shù)據(jù)的自主訪問控制和精準(zhǔn)共享，能夠滿足不同市場主體的特定融資租賃業(yè)務(wù)需求?？紤]到金融監(jiān)管需求，平臺配置了與區(qū)塊鏈相連接的SDK和API，政府相關(guān)的業(yè)務(wù)系統(tǒng)經(jīng)平臺批準(zhǔn)后通過該接口實(shí)現(xiàn)與區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的連接，對鏈上資源進(jìn)行查看和使用。平臺管理員也可以在區(qū)塊鏈瀏覽器中實(shí)時刷新查看每一筆交易在區(qū)塊鏈中記錄的信息，包括區(qū)塊高度、區(qū)塊哈希、交易哈希值、時間戳、發(fā)送地址和接收地址等，實(shí)現(xiàn)交易的可視化監(jiān)管。

六、成效分析

1. 通過RFID技術(shù)為鏈上的數(shù)據(jù)流轉(zhuǎn)奠定信任基石。運(yùn)用物聯(lián)網(wǎng)的RFID 技術(shù)將物理世界采集到的租賃設(shè)備信息從數(shù)據(jù)源頭實(shí)現(xiàn)上鏈，切實(shí)保障物權(quán)的可信度。通過追溯設(shè)備唯一的身份標(biāo)識，實(shí)現(xiàn)租賃設(shè)備從生產(chǎn)、運(yùn)輸、入庫、使用、維修、報廢全生命周期管理，提高租賃設(shè)備管理精細(xì)化水平和監(jiān)管效率，推動二手租賃設(shè)備的線上出租和交易開展，有效拓展融資渠道。

2. 通過“區(qū)塊鏈+物聯(lián)網(wǎng)”降低債權(quán)和物權(quán)管理風(fēng)險。在監(jiān)管節(jié)點(diǎn)，可以通過監(jiān)測區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中小微企業(yè)（承租人）的異常交易行為來及時發(fā)現(xiàn)欺詐行為。利用物聯(lián)網(wǎng)的末端傳感器采集租賃物最新運(yùn)行狀態(tài)的各種參數(shù)，并將其上傳至區(qū)塊鏈。區(qū)塊鏈的鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)結(jié)構(gòu)能夠使租賃物的數(shù)據(jù)不被惡意篡改或破壞，每次租賃物狀態(tài)的更新都以交易形成記錄于鏈上，時刻監(jiān)督租賃物每個使用環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)。

3. 通過交易撮合和數(shù)字資產(chǎn)來盤活資產(chǎn)。本文構(gòu)建了一個區(qū)塊鏈的“金融池”，使融資租賃公司、設(shè)備制造商和小微企業(yè)等市場主體能夠突破時間和空間的限制，在透明開放的平臺線上自主選擇他們滿意的金融產(chǎn)品和租賃設(shè)備，期間無需第三方參與，以增強(qiáng)金融市場活力。

4. 通過通道隔離機(jī)制使數(shù)據(jù)僅對通道內(nèi)聯(lián)盟節(jié)點(diǎn)可見。在融資租賃交易撮合階段，其交易匹配結(jié)果只會發(fā)布在設(shè)備供求雙方指定的業(yè)務(wù)通道內(nèi)，不屬于該通道的組織節(jié)點(diǎn)無法訪問該通道內(nèi)其賬本的數(shù)據(jù)，限制數(shù)據(jù)傳播范圍，保障數(shù)據(jù)隱私。

5. 通過數(shù)據(jù)自主共享推動企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值挖掘。聯(lián)盟鏈上的數(shù)據(jù)可以被自主可控地共享，不僅保障了企業(yè)數(shù)字資產(chǎn)的安全，同時激勵了數(shù)據(jù)擁有者通過數(shù)據(jù)共享來獲取收益，進(jìn)一步釋放數(shù)據(jù)價值，加速融資租賃業(yè)務(wù)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

七、總結(jié)

本文在區(qū)塊鏈技術(shù)與融資租賃行業(yè)逐步融合的背景下，指出當(dāng)前區(qū)塊鏈融資租賃平臺存在租賃物全流程管控、賬本數(shù)據(jù)隱私隔離、鏈上鏈下數(shù)據(jù)交叉驗(yàn)證等困難，提出了相應(yīng)的優(yōu)化思路和實(shí)施方案?？傮w來說，區(qū)塊鏈可以將小微企業(yè)所產(chǎn)生的融資交易信息、電子合同、原始財(cái)務(wù)憑證等數(shù)據(jù)記錄于分布式賬本中，使其不可篡改且可追溯。多方參與者根據(jù)鏈上可信數(shù)據(jù)來提高融資租賃業(yè)務(wù)的交易效率，簡化審核流程，降低了融資難度和中間成本?；趨^(qū)塊鏈上存儲的由RFID 技術(shù)采集到的原始數(shù)據(jù)，重塑了市場主體對租賃物的管理模式和信任關(guān)系。多業(yè)務(wù)通道的分布式記賬機(jī)制進(jìn)一步提高了數(shù)據(jù)的安全可靠性。通過區(qū)塊鏈智能合約執(zhí)行數(shù)據(jù)交叉驗(yàn)證，提升了融資數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性。區(qū)塊鏈上資產(chǎn)數(shù)字化可助力融資模式的創(chuàng)新。

目前區(qū)塊鏈應(yīng)用于融資租賃行業(yè)仍是小范圍試點(diǎn)，若進(jìn)一步大規(guī)模推廣還面臨以下挑戰(zhàn)：首先，如何構(gòu)建統(tǒng)一的區(qū)塊鏈服務(wù)網(wǎng)絡(luò)來推動異構(gòu)區(qū)塊鏈上融資租賃交易數(shù)據(jù)的跨鏈交互；其次，如何在融資租賃行業(yè)制定一個統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)或應(yīng)用指南，助力各市場主體規(guī)范業(yè)務(wù)發(fā)展，完善數(shù)字金融監(jiān)管體系；最后，如何通過分片、改進(jìn)共識機(jī)制和通信模式等方法來提升聯(lián)盟鏈的擴(kuò)展性，使其能夠承載海量交易數(shù)據(jù)的秒級處理。