趙 巍李逸爾

（1.蘭州大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 甘肅 蘭州730000；2.西北師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 甘肅 蘭州730070）

縮小區(qū)域發(fā)展差距和實現(xiàn)城鄉(xiāng)人民共同富裕是包括中國在內(nèi)的廣大發(fā)展中國家普遍面臨的共同任務(wù)。中國當(dāng)前和未來一段時期的任務(wù)是：鞏固拓展脫貧攻堅成果同鄉(xiāng)村振興有效銜接，逐步縮小東部地區(qū)與西部地區(qū)之間的發(fā)展差距，使城鄉(xiāng)全體人民共同富裕取得更為明顯的實質(zhì)性進(jìn)展，推動城鄉(xiāng)區(qū)域?qū)崿F(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。在這一過程中，數(shù)字普惠金融順應(yīng)了數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新趨勢，通過借助于信息技術(shù)手段和互聯(lián)網(wǎng)在金融領(lǐng)域的互動融合，為欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村、中小微市場主體、農(nóng)戶等提供更具普惠性質(zhì)的金融服務(wù)，更好賦能城鄉(xiāng)居民收入水平提升和助力城鄉(xiāng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。但與此同時，我國數(shù)字普惠金融功能的順暢發(fā)揮仍面臨不少困難，特別是在我國西部偏遠(yuǎn)農(nóng)村地區(qū)，數(shù)字普惠金融線下物理網(wǎng)點覆蓋面仍顯不足，導(dǎo)致許多業(yè)務(wù)短期難以開展。不僅如此，金融機(jī)構(gòu)針對弱勢群體的業(yè)務(wù)盈利水平也比較低，難以與所需承擔(dān)的高額成本支出相匹配。這些困難使傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)難以更好地投入到數(shù)字普惠金融發(fā)展創(chuàng)新實踐中，由此造成我國數(shù)字普惠金融發(fā)展中的城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展不均衡問題。就西部地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展對城鄉(xiāng)收入差距的影響進(jìn)行理論和實證研究，對數(shù)字普惠金融更好地服務(wù)于城鄉(xiāng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展具有重要的理論和現(xiàn)實意義。

一、文獻(xiàn)綜述

進(jìn)入21世紀(jì)以來，隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”、信息技術(shù)在金融領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，數(shù)字經(jīng)濟(jì)、普惠金融得到了長足發(fā)展，數(shù)字普惠金融已成為國內(nèi)外學(xué)者們關(guān)注的熱點話題。結(jié)合研究主題系統(tǒng)梳理不難發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前國內(nèi)外關(guān)于數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)收入差距影響的研究成果很多，但具體的作用結(jié)果存在較大差異，其中在二者作用關(guān)系方面主要形成了以下三種類型的研究結(jié)論。

其一，普惠金融發(fā)展會進(jìn)一步擴(kuò)大城鄉(xiāng)居民間的收入差距。例如，Ranjan和luiji認(rèn)為，富人可以從普惠金融中獲取更多的利益，導(dǎo)致貧困人群無法擺脫貧困陷阱，不利于兩者收入差距的縮小[1]。朱一鳴和王偉通過對比分析貧困縣和非貧困縣的差異，發(fā)現(xiàn)推動普惠金融發(fā)展會對農(nóng)民增收減貧產(chǎn)生積極影響，但對貧困縣的影響效應(yīng)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)弱于非貧困縣[2]。武麗娟和徐璋勇基于4023戶農(nóng)戶的微觀數(shù)據(jù)分析得出普惠金融的發(fā)展有利于降低東部和西部的絕對貧困，但在西部地區(qū)會出現(xiàn)增加相對貧困和抑制經(jīng)濟(jì)增長的作用[3]。其二，普惠金融發(fā)展有助于縮小城鄉(xiāng)居民間的收入差距。例如，張勛等指出科技革命推動了中國數(shù)字普惠金融迅猛發(fā)展，在普遍提升中國居民家庭收入的同時，農(nóng)村低收入群體增收效應(yīng)更為明顯，給予了農(nóng)村居民更為均等化的創(chuàng)業(yè)機(jī)遇，明顯提高了農(nóng)村居民的人力資本和金融知識水平，進(jìn)而縮小了兩者間的收入差距[4]。張彤進(jìn)研究表明，數(shù)字普惠金融的發(fā)展對縮小城鄉(xiāng)居民收入差距具有積極的效果，而且在我國中西部地區(qū)作用更加強(qiáng)烈[5]。其三，普惠金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距之間不是簡單擴(kuò)大或者縮小的關(guān)系。例如，胡振華等運用空間計量模型，實證分析了數(shù)字普惠金融對我國城鄉(xiāng)收入差距的影響。研究結(jié)果表明，在一定階段內(nèi)，數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)收入差距的影響呈現(xiàn)為倒“U”型曲線關(guān)系[6]。楊德勇等研究發(fā)現(xiàn)，從全國層面來看，數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)居民收入差距的收斂作用只有在數(shù)字化程度和覆蓋廣度發(fā)展到一定程度時才會有明顯的效果[7]。

綜合以上代表性成果，可能由于研究方法和數(shù)據(jù)口徑的差異，不同學(xué)者的實證研究所得結(jié)論有所不同。此外，更多文獻(xiàn)是從全國角度進(jìn)行研究的，對不同區(qū)域區(qū)間的異質(zhì)性考慮還不夠充分。本文通過2011—2020年西部地區(qū)12?。▍^(qū)市）面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析，能夠豐富研究西部地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展是否會影響城鄉(xiāng)居民收入差距的成果，并對數(shù)字普惠金融更好地服務(wù)于城鄉(xiāng)區(qū)域提供重要的理論依據(jù)。

二、理論分析和研究假設(shè)

截至目前，我國關(guān)于數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的衡量已有較多的分析視角。根據(jù)業(yè)已廣泛使用的北京大學(xué)提供的數(shù)字普惠金融指數(shù)，這里將西部地區(qū)12個?。▍^(qū)市）2011—2020年的數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)匯總至表1。從中我們可以看出，隨著國家對西部地區(qū)發(fā)展的政策支持以及數(shù)字技術(shù)的快速發(fā)展，近10年來西部地區(qū)數(shù)字普惠金融的發(fā)展水平均得到了較大提升。分不同?。▍^(qū)市）來看，重慶、陜西和四川的數(shù)字普惠金融發(fā)展起點相對較高，廣西、寧夏、內(nèi)蒙古和云南等?。▍^(qū)市）的數(shù)字普惠金融發(fā)展則處于中間層次，其他?。▍^(qū)市）發(fā)展水平相對較低?？傮w而言，歷經(jīng)10年左右的發(fā)展，西部地區(qū)12個省（區(qū)市）的數(shù)字普惠金融發(fā)展平均指數(shù)均有所提升，由2011年的27.85提高到2020年的317.94。

表1 西部地區(qū)12個?。▍^(qū)市）數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)（2011—2021年）

基于數(shù)字普惠金融發(fā)展的現(xiàn)實狀況，如何從理論層面解釋數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)收入差距的影響機(jī)制和作用機(jī)理呢？首先，數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠有效降低金融服務(wù)門檻。由于金融服務(wù)需要建立在資產(chǎn)之上，所以金融服務(wù)的獲取需要具備一定的門檻。對于高收入者來說，可以輕松支付金融服務(wù)所需的成本，獲得更高額的利潤。相反，對于資源相對不足的弱勢群體，資金短缺和信用不足，使其難以達(dá)到獲得正規(guī)金融服務(wù)的門檻，甚至難以實現(xiàn)基本金融服務(wù)的需求。由于金融可得性差異所造成的這一循環(huán)將進(jìn)一步加劇城鄉(xiāng)居民之間的收入差距，進(jìn)一步突出經(jīng)濟(jì)發(fā)展不充分、不平衡的矛盾與問題。但是，共享理念是數(shù)字普惠金融發(fā)展的基本原則，加上政府財政的大力支持，在一定程度上降低了金融服務(wù)門檻，緩解了弱勢群體因門檻原因造成的金融服務(wù)機(jī)會失衡問題。其次，數(shù)字普惠金融發(fā)展使得長尾效應(yīng)得到緩解。由于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提供金融服務(wù)的成本較高，加上資本具有以利潤為導(dǎo)向的特性，因此金融機(jī)構(gòu)往往會拋棄那些有融資需求卻得不到金融支持的“長尾市場”用戶。數(shù)字普惠金融使得金融機(jī)構(gòu)能夠很容易地通過網(wǎng)絡(luò)終端實現(xiàn)各種金融服務(wù)，在打破時間和空間限制的同時簡化服務(wù)流程，有效降低運營成本。對于偏遠(yuǎn)地區(qū)及其農(nóng)民來說，數(shù)字普惠金融優(yōu)化了他們享受金融服務(wù)的途徑，增強(qiáng)了他們利用金融服務(wù)的意愿。最后，數(shù)字普惠金融發(fā)展的“涓滴效應(yīng)”能夠為先富幫后富提供現(xiàn)實支撐。一般而言，農(nóng)村居民由于金融素養(yǎng)、信息渠道、接受新事物的能力較差，因此可能難以獲得數(shù)字普惠金融提供的服務(wù)（胡聯(lián)等，2021）[8]。但“涓滴效應(yīng)”表明，部分優(yōu)先富裕起來的人群可以通過消費、就業(yè)等方式帶動低收入人群增收，這也同我國先富帶動后富的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略相一致。因此，如果數(shù)字普惠金融能夠率先提高部分優(yōu)勢人群的收入，那么“涓滴效應(yīng)”也是數(shù)字普惠金融減貧增收、縮小貧富差異的重要渠道。根據(jù)以上理論分析，本文提出研究假設(shè)如下。

H1：西部地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展可以有效收斂城鄉(xiāng)居民之間的收入差距。

三、模型構(gòu)建與變量選取

（一）模型構(gòu)建

借鑒已有研究的普遍做法[9-10]和本文研究目的，這里構(gòu)建了我國西部地區(qū)12?。▍^(qū)市）數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)居民收入差距影響的固定效應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)回歸模型，如公式（1）所示。其中，Theil和DIFI分別表示為被解釋變量與核心解釋變量，LNGDP、IS、UL、GE、EDU均為控制變量，α表示截距項，ε表示誤差項，i和t分別表示為省份和時間。

（二）變量選取

1.被解釋變量

本文采用泰爾指數(shù)（Theil）作為測算城鄉(xiāng)收入差距的指標(biāo)，即被解釋變量。與基尼系數(shù)相比，泰爾指數(shù)能更好地反映我國城鄉(xiāng)居民的絕對收入和人口結(jié)構(gòu)變化。在變化關(guān)系上，該指標(biāo)隨著城鄉(xiāng)收入差距的增大而增大，其計算公式如式（2）所示：

其中Pt、Zt分別表示t時期該地區(qū)的總收入和總?cè)丝?；i取1時P1t與Z1t分別表示該地區(qū)農(nóng)村居民收入與農(nóng)村居民人口，i取2時P2t與Z2t分別表示該地區(qū)城鎮(zhèn)居民收入與城鎮(zhèn)居民人口。

2.核心解釋變量

數(shù)字普惠金融指數(shù)以覆蓋廣度、使用深度、數(shù)字化程度三個維度來綜合反映，同時也包括了生活消費、貨幣基金、社會信用、保險、企業(yè)融資、個人信貸等眾多方面。此處采用北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心編制的數(shù)字普惠金融指數(shù)（DIFI），該指數(shù)是目前衡量各省的數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的重要依據(jù)。

3.控制變量（見表2）

表2 各類變量的描述性統(tǒng)計表

（1）地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（LNGDP）——使用人均地區(qū)生產(chǎn)總值反映區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r來衡量，并對數(shù)據(jù)序列進(jìn)行對數(shù)化處理，克服數(shù)據(jù)可能產(chǎn)生的異方差問題。

（2）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化程度（IS）——通過各地區(qū)當(dāng)年第二、第三產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)總值之和與各地區(qū)年底地區(qū)生產(chǎn)總值之比來衡量，并且產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)配比是影響居民收入差距的重要因素。

（3）城鎮(zhèn)化水平（UL）——通過計算城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诘谋戎祦砗饬吭撟兞俊ｋS著城鎮(zhèn)化水平的提高，居民對金融服務(wù)的使用情況和對數(shù)字金融的認(rèn)知都會提高。

（4）政府公共支出（GE）——通過計算地方政府公共財政支出與地方GDP的比值來衡量該變量。一般而言，政府的公共支出大多是結(jié)構(gòu)性的，具有對社會資源合理分配的功能導(dǎo)向。

（5）教育投入（EDU）——以教育經(jīng)費支出與地方GDP的比值測算，教育能提高社會整體的勞動力水平，進(jìn)而縮小個體間的收入差距。

四、實證分析

在數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)收入差距影響的實證分析時，首先，建立固定效應(yīng)面板回歸模型，檢驗樣本地區(qū)的數(shù)字普惠金融發(fā)展對城鄉(xiāng)收入差距是否有顯著影響。其次，將整個樣本根據(jù)地理位置分為西南、西北兩個區(qū)域分別回歸，驗證該作用效果是否具有區(qū)域異質(zhì)性。最后，通過建立門限模型，驗證數(shù)字普惠金融發(fā)展水平對城鄉(xiāng)居民收入差距的作用效果是否穩(wěn)定。

在面板回歸分析上，通過采用固定效應(yīng)模型逐步添加控制變量的方式進(jìn)行線性回歸估計。回歸結(jié)果如表3所示：從列（1）中可以得出，當(dāng)僅考慮數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)單一變量對城鄉(xiāng)居民收入差距的影響時，指數(shù)系數(shù)為-0.0246，并且非常顯著。在列（2）至列（5）中，本文進(jìn)一步加入經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化程度、城鎮(zhèn)化水平、政府公共支出和教育投入水平，結(jié)果顯示數(shù)字普惠金融指數(shù)的系數(shù)依舊保持顯著，證明該作用效果是穩(wěn)健的。由此，可以證實H1提出的假設(shè)。

表3 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

在區(qū)域異質(zhì)性方面，對整個西部地區(qū)來講，數(shù)字普惠金融對改善城鄉(xiāng)收入差距具有顯著的作用效果，但這種作用效果是否會在不同區(qū)域產(chǎn)生異質(zhì)性影響，使收斂效果發(fā)生變化，我們還尚未得出結(jié)論。因此，本文將樣本按所在地理位置劃分為西南、西北兩個地區(qū)，進(jìn)一步展開區(qū)域異質(zhì)性討論?；貧w結(jié)果顯示，在西南、西北兩個地區(qū)，數(shù)字普惠金融發(fā)展對城鄉(xiāng)收入差距均有顯著的收斂效果，但對西南地區(qū)的作用效果更加強(qiáng)烈。因此，在進(jìn)行城鄉(xiāng)共同富裕的發(fā)展政策制定時，應(yīng)將政策與當(dāng)?shù)貙嶋H情況相結(jié)合，因地制宜。

上述檢驗證實了數(shù)字普惠金融發(fā)展水平對城鄉(xiāng)收入差距具有顯著收斂作用，但這種收斂效果是否為一成不變的，我們不得而知。因此，本文提出假設(shè)H2：數(shù)字普惠金融發(fā)展水平對城鄉(xiāng)居民收入差距的收斂作用并非線性不變。使用面板門檻回歸模型，將泰勒指數(shù)（Theil）作為門檻變量，對假設(shè)H2進(jìn)行檢驗。

本文設(shè)立的回歸模型具體表現(xiàn)形式如式（3）、式（4）所示：

單門檻模型：

雙門檻模型：

門檻效應(yīng)檢驗結(jié)果顯示，該模型顯著存在雙重門檻。因此，隨著泰勒指數(shù)的減小，數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)收入差距的收斂作用會發(fā)生顯著變化。

門檻值回歸結(jié)果顯示，門限模型的第一個門檻值為0.1377，最低為0.1350，最高為0.1393；第二個門檻值為0.1918，最低為0.1900，最高為0.1927。

門檻值的LR，圖像與水平線存在兩個交點，與回歸結(jié)果描述一致，證明存在兩個門檻值，檢驗結(jié)果與上述假設(shè)H2相符。

面板門檻模型回歸結(jié)果顯示，在設(shè)定門檻值后，無論位于哪個門檻區(qū)間，數(shù)字普惠金融的回歸系數(shù)都是顯著為負(fù)，再一次驗證了前文的假設(shè)H1。同時可以看出，在數(shù)字普惠金融發(fā)展水平不同的區(qū)間范圍，回歸系數(shù)大小不同。當(dāng)泰勒指數(shù)小于等于0.1377時，回歸系數(shù)為（-0.0101）；當(dāng)泰勒指數(shù)大于0.1377小于等于0.1918時，回歸系數(shù)為（-0.0078）；當(dāng)泰勒指數(shù)大于0.1918時，回歸系數(shù)為（-0.0017）。對比可得，數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)收入差距的收斂效果是逐步弱化的，其作用力度會隨城鄉(xiāng)收入差距的不斷減小而減小。

為檢驗上述實驗結(jié)果是否穩(wěn)健，本文通過變量置換法，分別使用北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心發(fā)布的數(shù)字支持服務(wù)程度（DSS）和城鄉(xiāng)居民收入之比（URI）來代替核心解釋變量數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)（DIFI）和被解釋變量泰勒指數(shù)（Theil）。從檢驗結(jié)果可知，進(jìn)行變量置換后，所有變量的回歸系數(shù)符號不變、大小未發(fā)生明顯變化，說明各解釋變量對被解釋變量依舊產(chǎn)生同向的作用效果，因此該模型是穩(wěn)健的。

五、研究結(jié)論與政策含義

金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的實踐表明，城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展離不開金融的有效支持。面對較長時期金融資源配置中嚴(yán)重存在的城鄉(xiāng)區(qū)域非均衡問題，經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)時期非常有必要通過恰當(dāng)?shù)恼吒深A(yù)矯正金融資源配置格局和實現(xiàn)金融普惠性發(fā)展，并最終為實現(xiàn)普惠金融促進(jìn)城鄉(xiāng)收入提升和助力城鄉(xiāng)融合可持續(xù)發(fā)展提供重要支撐[11]。理論分析和實證檢驗結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融發(fā)展對西部地區(qū)的城鄉(xiāng)居民收入差距有著顯著的收斂效應(yīng)，但對其的影響力度并未呈現(xiàn)出單一線性關(guān)系，而是存在雙重門限的效用遞減特征。這可能是因為城鄉(xiāng)收入差距較大的地區(qū)對傳統(tǒng)型金融機(jī)構(gòu)的空間限制更強(qiáng)，使農(nóng)村地區(qū)無法以可負(fù)擔(dān)的較低成本享受正規(guī)金融服務(wù)，因而造成城鄉(xiāng)間的金融資源分配不平衡。以數(shù)字普惠金融為代表的金融科技發(fā)展使金融服務(wù)能夠在數(shù)字科技的支持下實現(xiàn)低成本普惠[12]，進(jìn)而使原本金融服務(wù)受限的農(nóng)村地區(qū)能夠更公平地獲得金融資源和金融服務(wù)，從而對縮小城鄉(xiāng)收入差距起到正向的促進(jìn)作用。

本研究的政策含義在于：第一，應(yīng)不斷加強(qiáng)西部地區(qū)的金融數(shù)字化發(fā)展水平。由于數(shù)字普惠金融發(fā)展對城鄉(xiāng)收入差距大的地區(qū)作用效果更好，所以應(yīng)該優(yōu)先幫扶農(nóng)村地區(qū)的普惠金融發(fā)展。為進(jìn)一步發(fā)揮數(shù)字技術(shù)在普惠金融發(fā)展中的引領(lǐng)作用，發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢克服西部地區(qū)城鄉(xiāng)之間存在的金融服務(wù)歧視，有必要從數(shù)字普惠金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)入手，加快完善農(nóng)村金融服務(wù)基礎(chǔ)支撐體系，持續(xù)為重點領(lǐng)域和人群拓寬金融服務(wù)渠道，在提升農(nóng)村金融可得性的基礎(chǔ)上著力增進(jìn)民生福祉。第二，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)之間的互助合作，明確各類金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)定位?？紤]到西部地區(qū)間發(fā)展階段、城鄉(xiāng)收入、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平等之間存在的諸多差異，要想更好發(fā)揮數(shù)字普惠金融的作用需要從優(yōu)化金融環(huán)境、發(fā)揮比較優(yōu)勢和推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型等方面進(jìn)行差異化政策供給。在市場起決定性作用的基礎(chǔ)上，需要充分發(fā)揮政策性、合作性金融機(jī)構(gòu)在金融服務(wù)領(lǐng)域中的應(yīng)有功能[13]，推進(jìn)農(nóng)村商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提高農(nóng)村等偏遠(yuǎn)地區(qū)金融服務(wù)的可得性，使扶農(nóng)助農(nóng)的金融工具更加精準(zhǔn)、高效和可持續(xù)。第三，強(qiáng)化農(nóng)村地區(qū)的數(shù)字金融知識普及和提升城鄉(xiāng)金融風(fēng)險防范能力。通過對比我國城鄉(xiāng)居民的金融素養(yǎng)水平，可以發(fā)現(xiàn)農(nóng)村地區(qū)的整體水平明顯低于城鎮(zhèn)地區(qū)[14]。因此，要特別加強(qiáng)對農(nóng)村地區(qū)的金融知識宣傳教育，將金融素養(yǎng)教育納入農(nóng)村義務(wù)教育，加強(qiáng)農(nóng)民理財意識和金融風(fēng)險防范。在此基礎(chǔ)上，實現(xiàn)金融服務(wù)的聯(lián)動效應(yīng)，降低企業(yè)創(chuàng)新成本，營造良好創(chuàng)新環(huán)境，激發(fā)區(qū)域自主創(chuàng)新活力，通過數(shù)字普惠金融功能的發(fā)揮服務(wù)城鄉(xiāng)區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)發(fā)展和促進(jìn)城鄉(xiāng)社會整體進(jìn)步。