謝 波，賈佳豪

(昆明理工大學(xué) 管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院，云南 昆明 650032)

0 引言

全球變暖、環(huán)境污染和能源消耗問題給地球生態(tài)帶來系統(tǒng)性負(fù)面影響，威脅到人類社會(huì)可持續(xù)發(fā)展。因此，推動(dòng)節(jié)能減排、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式已成為中國(guó)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵[1]，以低耗能、低污染、低排放為特征的低碳經(jīng)濟(jì)成為中國(guó)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重中之重[2]。為應(yīng)對(duì)高能耗問題，2006年全國(guó)人大通過的“十一五”規(guī)劃正式將降低能耗納入國(guó)家能源發(fā)展戰(zhàn)略，提出單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗降低20%的約束性指標(biāo)。在之后的“十二五”“十三五”“十四五”規(guī)劃中，能耗約束被進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)。企業(yè)作為能源消耗和溫室氣體排放主體，在政府環(huán)境規(guī)制壓力下，選擇綠色發(fā)展戰(zhàn)略，積極推進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新。然而，企業(yè)逐利性決定其不愿意投資收益具有不確定性的綠色技術(shù)創(chuàng)新，企業(yè)是否有動(dòng)力投入資金進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新，承擔(dān)降低能耗的社會(huì)責(zé)任是亟需驗(yàn)證的問題。此外，政企關(guān)系在我國(guó)資源配置中發(fā)揮著獨(dú)特作用，政治資源既可能促使企業(yè)進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)而忽略綠色技術(shù)創(chuàng)新(張敏、黃繼承，2009)，也可能使企業(yè)高層遵循政府規(guī)劃，從而更加積極落實(shí)本地節(jié)能減排政策。因此，在政府能耗約束目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響過程中，企業(yè)存在的政治關(guān)聯(lián)能否起調(diào)節(jié)作用有待檢驗(yàn)。

基于此，本文綜合考慮能耗約束目標(biāo)、綠色技術(shù)創(chuàng)新和政治關(guān)聯(lián)的關(guān)系，在已有研究的基礎(chǔ)上提出假設(shè)并構(gòu)建模型，以我國(guó)上市公司為研究對(duì)象，探討能耗約束目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響機(jī)制，進(jìn)一步檢驗(yàn)企業(yè)政治關(guān)聯(lián)是否在上述影響機(jī)制中發(fā)揮調(diào)節(jié)作用。

1 文獻(xiàn)回顧

與本研究有較多聯(lián)系的文獻(xiàn)：一是能耗約束目標(biāo)與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新研究，二是政治關(guān)聯(lián)的經(jīng)濟(jì)影響研究。

能耗約束目標(biāo)與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新相關(guān)文獻(xiàn)主要關(guān)注政府層面的異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制、環(huán)境管制或環(huán)境政策等對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。學(xué)者們主要研究與能耗約束目標(biāo)類似的政策工具或手段對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。例如，Popp等[3]發(fā)現(xiàn)，嚴(yán)格的正式環(huán)境規(guī)制短期內(nèi)會(huì)壓縮企業(yè)利潤(rùn)空間，無法激勵(lì)企業(yè)綠色技術(shù)研發(fā)，但從長(zhǎng)期看會(huì)改善企業(yè)研發(fā)傾向，促使企業(yè)建立持續(xù)優(yōu)勢(shì)；Chang[4]對(duì)波特假說進(jìn)行再驗(yàn)證，發(fā)現(xiàn)嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制可以增加利潤(rùn)，但不能刺激企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新；裴瀟等[5]研究發(fā)現(xiàn)，以類型指標(biāo)測(cè)度的環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度提升可以倒逼企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，周邊地區(qū)環(huán)境規(guī)制對(duì)本地區(qū)綠色技術(shù)創(chuàng)新的間接作用不顯著；郭進(jìn)[6]基于省際面板數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，環(huán)境規(guī)制推動(dòng)綠色技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)鍵在于規(guī)制工具選擇；王娟茹和張渝[7]研究發(fā)現(xiàn)，命令控制型與市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新意愿和行為都具有正向誘導(dǎo)作用，命令控制型環(huán)境規(guī)制的誘導(dǎo)性更強(qiáng)；Dukr等[8]研究發(fā)現(xiàn)，正式環(huán)境規(guī)制與綠色技術(shù)創(chuàng)新間的關(guān)系受經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的影響，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，環(huán)境規(guī)制的促進(jìn)作用越強(qiáng)；Zhang等[9]認(rèn)為，環(huán)境稅和環(huán)境補(bǔ)貼相結(jié)合的調(diào)控政策是促進(jìn)綠色技術(shù)進(jìn)步的有效手段，主要體現(xiàn)為污染防治技術(shù)和污染治理技術(shù)創(chuàng)新。

政治關(guān)聯(lián)的經(jīng)濟(jì)影響研究關(guān)注政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)諸多行為的影響，包括技術(shù)創(chuàng)新。例如，李健等[10]采用上市公司動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)對(duì)社會(huì)資本互惠交換理論進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)政治關(guān)聯(lián)會(huì)幫助企業(yè)獲取更多政府補(bǔ)助甚至訂單，使企業(yè)得以在較低的創(chuàng)新水平下生存，從而降低企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新意愿；Lin等[11]基于私營(yíng)制造業(yè)企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)和Probit回歸模型，發(fā)現(xiàn)政治資本對(duì)企業(yè)綠色產(chǎn)品和工藝績(jī)效具有顯著負(fù)向影響；袁建國(guó)等(2015)使用非國(guó)有企業(yè)上市公司數(shù)據(jù)和泊松面板雙向固定效應(yīng)模型研究發(fā)現(xiàn)，政治關(guān)聯(lián)會(huì)降低市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)水平、助長(zhǎng)過度投資，導(dǎo)致企業(yè)綠色創(chuàng)新乏力；王嶺等[12]利用創(chuàng)業(yè)板企業(yè)數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，政治關(guān)聯(lián)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新具有顯著促進(jìn)作用；李政毅等(2020)基于Heckman二階段選擇模型、利用全國(guó)工商聯(lián)私營(yíng)企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，民營(yíng)企業(yè)政治關(guān)聯(lián)能夠顯著提升企業(yè)研發(fā)傾向和研發(fā)投資規(guī)模，有利于綠色技術(shù)創(chuàng)新成果產(chǎn)出；Liud等[13]利用中國(guó)A股上市公司數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，政治聯(lián)系會(huì)阻礙企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新并降低其創(chuàng)新產(chǎn)出，當(dāng)公司失去政治關(guān)系時(shí)，綠色技術(shù)創(chuàng)新水平顯著提高。

通過對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)分析發(fā)現(xiàn)，能耗約束目標(biāo)與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新研究關(guān)注不同環(huán)境規(guī)制的異質(zhì)性影響，在政治關(guān)聯(lián)方面?zhèn)戎匮芯科鋵?duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)行為的影響。因此，本文綜合考慮能耗約束目標(biāo)、綠色技術(shù)創(chuàng)新和政治關(guān)聯(lián)的關(guān)系，區(qū)分企業(yè)所有制形式，將政治關(guān)聯(lián)視為調(diào)節(jié)變量，采用2008—2020年中國(guó)上市公司數(shù)據(jù)，研究能耗約束目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響機(jī)制,不僅考慮政府層面環(huán)保政策的影響，為環(huán)境規(guī)制研究增添新的解釋邏輯，而且能夠?yàn)檎贫芎募s束目標(biāo)和差別化環(huán)保激勵(lì)政策提供有益啟示。

2 理論分析與研究假設(shè)

2.1 能耗約束目標(biāo)與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新

關(guān)于環(huán)境規(guī)制與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系，現(xiàn)有研究主要有3種觀點(diǎn)：一是環(huán)境規(guī)制促進(jìn)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的波特假說，如Porter認(rèn)為，適當(dāng)?shù)沫h(huán)境規(guī)制能夠刺激企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)而補(bǔ)償因環(huán)境規(guī)制導(dǎo)致的成本增加并增強(qiáng)市場(chǎng)盈利能力；二是環(huán)境規(guī)制抑制論，新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)派認(rèn)為，環(huán)境規(guī)制會(huì)增加企業(yè)環(huán)境遵循成本，擠占企業(yè)創(chuàng)新投入進(jìn)而抑制綠色技術(shù)創(chuàng)新[15]；三是制度壓力的影響具有不確定性，如肖黎明等[16]認(rèn)為，環(huán)境規(guī)制與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新之間在某些條件下可能呈現(xiàn)正線性、“U”型或倒“U”型關(guān)系等。

能耗約束目標(biāo)本質(zhì)上屬于命令型環(huán)境規(guī)制，其來源于政府規(guī)劃。作為與政府官員政績(jī)掛鉤的約束性指標(biāo)，能耗約束目標(biāo)使官員政績(jī)衡量不再“唯GDP論”[17]，且更加重視轄區(qū)內(nèi)的節(jié)能減排工作，從而激發(fā)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新意愿。此外，能耗約束目標(biāo)不同于一般的環(huán)境規(guī)制，對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效具有顯著正向影響。因此，理論上，能耗約束目標(biāo)正向影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的波特假說是成立的?；谝陨戏治觯疚奶岢鋈缦录僭O(shè)：

H1：能耗約束目標(biāo)正向影響企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。

2.2 政治關(guān)聯(lián)在能耗約束目標(biāo)與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新之間的作用

在能耗約束目標(biāo)對(duì)政治關(guān)聯(lián)的影響機(jī)理中，由于政府對(duì)節(jié)能減排的驗(yàn)收結(jié)果是以行政區(qū)域?yàn)榛A(chǔ)單位的，對(duì)政府官員政績(jī)的衡量側(cè)重于轄區(qū)內(nèi)節(jié)能減排總效果。因此，政府制定轄區(qū)節(jié)能減排目標(biāo)遵循“立足總體，重點(diǎn)關(guān)注”方針，無法實(shí)時(shí)兼顧所有企業(yè)能源消耗，導(dǎo)致企業(yè)尋租行為。在微觀上，存在因政治關(guān)聯(lián)而扭曲具體能耗約束強(qiáng)度的可能性。對(duì)于政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系，現(xiàn)有研究主要存在政治資源詛咒和政治關(guān)聯(lián)促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新兩種觀點(diǎn)[12]。但綠色技術(shù)創(chuàng)新的雙重特性顯著異于技術(shù)創(chuàng)新，在追求經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)，必須考慮政府制定的節(jié)能減排目標(biāo)。因此，政治關(guān)聯(lián)度與綠色技術(shù)創(chuàng)新間的關(guān)系仍需要進(jìn)一步證實(shí)。

綜上，在能耗約束目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響機(jī)制中，政治關(guān)聯(lián)既有降低能耗約束目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新壓力的可能性，又有加大能耗約束目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新壓力的可能性?；谝陨戏治觯疚奶岢鋈缦录僭O(shè)：

H2：政治關(guān)聯(lián)在能耗約束目標(biāo)和企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力之間起調(diào)節(jié)作用。

3 研究設(shè)計(jì)

3.1 數(shù)據(jù)來源

本文專利數(shù)據(jù)來源于中華人民共和國(guó)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局，統(tǒng)計(jì)對(duì)象為上市公司在中國(guó)境內(nèi)申請(qǐng)且被授權(quán)的專利數(shù)量，進(jìn)一步對(duì)比世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織(WIPO)于2010年推出的“國(guó)際專利分類綠色清單”，確定企業(yè)被授權(quán)的綠色專利數(shù)量。企業(yè)能耗約束目標(biāo)數(shù)據(jù)是在各省公布的《**省國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第**個(gè)五年規(guī)劃建議》的基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)年產(chǎn)值計(jì)算獲得。由于環(huán)保目標(biāo)責(zé)任制自“十一五”時(shí)期才開始實(shí)施，因而本文能耗約束目標(biāo)數(shù)據(jù)始于2006年。政治關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)主要來源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫，但國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫對(duì)其整理截至2018年且不完善。因此，2018—2020年上市公司政治關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)由手工整理，其它企業(yè)數(shù)據(jù)來源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫。為保證數(shù)據(jù)的完整性和可信度，本文選取2008—2020年微觀數(shù)據(jù)完善的上市公司作為原始樣本，并剔除與中國(guó)(內(nèi)地)企業(yè)適用法律具有差異的H股上市公司，最終得到13 730個(gè)有效觀測(cè)樣本。

3.2 變量設(shè)定

(1)綠色技術(shù)創(chuàng)新。在創(chuàng)新能力評(píng)價(jià)方面,一般使用專利授權(quán)量衡量創(chuàng)新能力。Pakes&Griliches[18]證實(shí)，專利授權(quán)量確實(shí)可衡量創(chuàng)新能力；陶峰等[17]證明，經(jīng)過“實(shí)質(zhì)審查”的專利授權(quán)量更能體現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)新能力。因此，本文將綠色專利授權(quán)量作為衡量上市公司綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的代理變量。此外，考慮到外觀設(shè)計(jì)專利側(cè)重于美學(xué)設(shè)計(jì)，難以影響企業(yè)節(jié)能減排效果，因而本文將綠色專利限定為綠色發(fā)明專利和綠色實(shí)用新型專利兩大類。專利授權(quán)存在滯后期，即從遞交申請(qǐng)到最終取得專利授權(quán)存在較長(zhǎng)時(shí)間間隔，一般為兩年。因此，本文在實(shí)證過程中，按照主流處理方法對(duì)專利授權(quán)變量進(jìn)行提前兩期處理，并在2.5%水平下進(jìn)行縮尾處理。

(2)能耗約束目標(biāo)。為保證數(shù)據(jù)的連貫性，本文借鑒王明喜等[19]的做法，將省政府公布的五年期規(guī)劃中單位GDP能耗總控目標(biāo)層層分解，求出每一年能耗強(qiáng)度下降百分比值。其中，能耗強(qiáng)度表現(xiàn)為單位GDP能源耗用量，用來衡量經(jīng)濟(jì)體能源綜合利用效率。企業(yè)能耗約束目標(biāo)則為企業(yè)年度能耗約束目標(biāo)值，即企業(yè)年產(chǎn)值和屬地年度能耗強(qiáng)度下降百分比值的乘積。

(3)政治關(guān)聯(lián)。參考Fisman等[20]、余明桂和潘紅波(2008)的研究成果，從公司財(cái)務(wù)報(bào)告的高管信息一欄中確認(rèn)企業(yè)是否具有政治關(guān)聯(lián)，若企業(yè)高管人員現(xiàn)任或曾任政府官員，政治關(guān)聯(lián)賦值為1，代表企業(yè)擁有政治關(guān)聯(lián)，反之為0。

(4)控制變量。參考賈軍[21]、袁建國(guó)(2015)、余永澤[22]的研究成果，本文選取如下控制變量：企業(yè)年齡、股權(quán)集中度、現(xiàn)金持有量、資產(chǎn)負(fù)債率、總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、企業(yè)規(guī)模。

本文相關(guān)變量定義如表1所示。

表1 變量定義Tab.1 Variable definitions

3.3 模型構(gòu)建

本文構(gòu)建模型(1)檢驗(yàn)?zāi)芎募s束目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。

GTIi,t=α0+α1ECCi,t+α2Agei,t+α3Sizei,t+α4COCENi,t+α5Cashi,t+α6TDRi,t+α7ROAi,t+μi,t

(1)

其中，下標(biāo)i、t分別對(duì)應(yīng)具體上市公司和年份；GTIi,t為被解釋變量，描述企業(yè)i在t年綠色發(fā)明專利授權(quán)量與綠色實(shí)用新型專利授權(quán)量的總和；ECCi,t為關(guān)鍵解釋變量，代表企業(yè)i在t年的能耗約束目標(biāo)；μi,t為隨機(jī)變量。本文同時(shí)使用聚類標(biāo)準(zhǔn)誤差。模型主要考察回歸系數(shù)α1，若α1>0且通過顯著性檢驗(yàn)，說明能耗約束目標(biāo)正向影響企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力，假設(shè)H1成立。此外，考慮到所有制結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)面對(duì)能耗約束時(shí)的態(tài)度具有差異化影響，可能進(jìn)一步影響企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，從而導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)在綠色技術(shù)創(chuàng)新方面表現(xiàn)出巨大差異。因此，基于模型(1)，本文根據(jù)所有制結(jié)構(gòu)表現(xiàn)形式構(gòu)建模型(2)和模型(3)，以檢驗(yàn)?zāi)芎募s束目標(biāo)對(duì)不同所有制企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。模型(2)和(3)中，能耗約束ECC回歸系數(shù)正負(fù)及是否通過顯著性檢驗(yàn)可以說明能耗約束對(duì)國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)強(qiáng)度。為了驗(yàn)證能耗約束目標(biāo)對(duì)不同類別專利的影響，基于模型(2)、模型(3)將綠色專利授權(quán)量劃分為綠色發(fā)明專利和綠色實(shí)用新型專利兩大類，檢驗(yàn)具有不同所有制結(jié)構(gòu)形式的企業(yè)在能耗約束目標(biāo)下對(duì)不同類別專利的研發(fā)傾向。

在政治關(guān)聯(lián)度處理過程中，將政治關(guān)聯(lián)設(shè)置為二分變量，自變量能耗約束為連續(xù)變量。因此，為了檢驗(yàn)政治關(guān)聯(lián)在能耗約束目標(biāo)ECC和企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新GTI之間的調(diào)節(jié)作用，本文在模型(2)和模型(3)的基礎(chǔ)上，參照溫忠麟[23]的顯變量調(diào)節(jié)效應(yīng)分析法，對(duì)國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)中政治關(guān)聯(lián)的調(diào)節(jié)效應(yīng)進(jìn)行分析，通過Chow test檢驗(yàn)政治關(guān)聯(lián)分組回歸中的系數(shù)是否具有顯著差別，若回歸系數(shù)差異顯著, 則說明調(diào)節(jié)效應(yīng)顯著。

4 實(shí)證結(jié)果與分析

在進(jìn)行實(shí)證分析前，首先檢驗(yàn)各主要變量間的Person相關(guān)系數(shù)，結(jié)果顯示，相關(guān)系數(shù)均低于0.5，表明主要解釋變量間的多重共線性問題不嚴(yán)重。此外，采用方法膨脹因子對(duì)各主要變量進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果顯示，樣本數(shù)據(jù)方差膨脹因子VIF均小于10，進(jìn)一步說明自變量之間不存在多重共線性問題。其次，對(duì)個(gè)體效應(yīng)和時(shí)間效應(yīng)進(jìn)行檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，個(gè)體效應(yīng)檢驗(yàn)中F統(tǒng)計(jì)量概率為0.000 0，時(shí)間效應(yīng)檢驗(yàn)中LM檢驗(yàn)得到的P值為0.000 0。檢驗(yàn)結(jié)果表明，無論是固定效應(yīng)模型還是隨機(jī)效應(yīng)模型均優(yōu)于混合OLS模型。最后，通過Hausman檢驗(yàn)得到P值為0.000 0，結(jié)果表明，隨機(jī)效應(yīng)模型的基本假設(shè)得未得到滿足。此外，本文進(jìn)行雙向固定效應(yīng)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，結(jié)果拒絕時(shí)間效應(yīng)假設(shè)。因此，本文選擇使用個(gè)體固定效應(yīng)模型對(duì)假設(shè)進(jìn)行回歸檢驗(yàn)。

4.1 能耗約束目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響

能耗約束目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新影響的檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示。模型(1)為能耗約束目標(biāo)對(duì)所有企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新影響的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果。其中，能耗約束ECC系數(shù)為0.079，在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著為正，說明對(duì)上市公司而言，能耗約束目標(biāo)與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新具有顯著正相關(guān)關(guān)系。從總體看，加大能耗約束力度能夠有效推動(dòng)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，假設(shè)H1得到驗(yàn)證?？刂谱兞匡@示，企業(yè)年齡Age的回歸系數(shù)為0.069，并在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著為正，說明企業(yè)成立時(shí)間越長(zhǎng)，綠色技術(shù)創(chuàng)新能力越強(qiáng)，符合創(chuàng)新源于積累這一實(shí)際情況。股權(quán)集中度COCEN的回歸系數(shù)為-0.700，并在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著為負(fù)，說明較高的企業(yè)股權(quán)集中度會(huì)抑制企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，這一結(jié)論佐證了股權(quán)集中度與技術(shù)創(chuàng)新之間的風(fēng)險(xiǎn)成本假說，即股權(quán)集中度提高會(huì)增加大股東風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本，進(jìn)而影響大股東對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的支持。模型(2)、模型(3)分別為限定國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的回歸模型。模型(2)中，能耗約束ECC的系數(shù)為0.087，在5%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著為正。模型(3)中，能耗約束ECC的系數(shù)為0.064，在5%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著為正。上述結(jié)果說明相較于民營(yíng)企業(yè)，能耗約束對(duì)國(guó)有企業(yè)綠色技術(shù)具有更為顯著的推動(dòng)作用。這是因?yàn)閲?guó)有企業(yè)并不是單純地追求經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，其還承擔(dān)著引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的重任。而民營(yíng)企業(yè)是追求利潤(rùn)的主體，在國(guó)家未對(duì)企業(yè)能耗約束作出嚴(yán)格規(guī)定并對(duì)超出能耗限制進(jìn)行嚴(yán)厲懲罰的情況下，民營(yíng)企業(yè)對(duì)綠色創(chuàng)新的重視程度不夠，綠色技術(shù)創(chuàng)新成果也不突出。

表2 能耗約束目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響檢驗(yàn)結(jié)果Tab.2 Impact test results of the energy consumption constraint target on enterprise green technology innovation

本文進(jìn)一步將企業(yè)綠色專利劃分為綠色發(fā)明專利和綠色實(shí)用新型專利，考察不同類別專利下能耗約束目標(biāo)對(duì)不同所有制結(jié)構(gòu)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響，檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示。結(jié)果表明，對(duì)于國(guó)有企業(yè)而言，能耗約束目標(biāo)僅對(duì)綠色發(fā)明專利成果具有顯著正向影響，對(duì)于實(shí)用新型創(chuàng)新成果無顯著影響；對(duì)于民營(yíng)企業(yè)而言，能耗約束目標(biāo)能夠同時(shí)促進(jìn)綠色發(fā)明專利和綠色實(shí)用新型專利增加。差別存在的原因可能是綠色實(shí)用新型專利側(cè)重產(chǎn)品形狀、構(gòu)造方面的改進(jìn)，是在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中贏取消費(fèi)者的重要手段，但不會(huì)改變產(chǎn)品的本質(zhì)。國(guó)有企業(yè)因國(guó)家控股具有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的成分，其銷售收入部分直接來源于國(guó)家采購，一定程度上消弭了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致其對(duì)綠色實(shí)用新型專利技術(shù)創(chuàng)新重視不夠。民營(yíng)企業(yè)直接參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，不僅需要重視發(fā)明專利以獲取核心優(yōu)勢(shì)，而且必須重視實(shí)用新型專利，從而提高產(chǎn)品吸引力以滿足消費(fèi)者需求。

4.2 政治關(guān)聯(lián)的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)

調(diào)節(jié)效應(yīng)是一種關(guān)系描述，是指在變量X影響變量Y的過程中會(huì)受變量M的干擾，M即為調(diào)節(jié)變量[22]。在前文分析中，本文假設(shè)政治關(guān)聯(lián)在能耗約束目標(biāo)和企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力之間起調(diào)節(jié)作用，為了檢驗(yàn)政治關(guān)聯(lián)是否為調(diào)節(jié)變量，在區(qū)別企業(yè)所有制結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，根據(jù)政治關(guān)聯(lián)類別對(duì)企業(yè)進(jìn)行分組回歸。通過引入交叉項(xiàng)進(jìn)行鄒氏檢驗(yàn)，以檢驗(yàn)回歸系數(shù)差異是否顯著，并在回歸中加入聚類穩(wěn)健型標(biāo)準(zhǔn)誤以允許干擾項(xiàng)存在異方差，結(jié)果如表4所示。

表3 不同類別專利下不同所有制結(jié)構(gòu)企業(yè)的影響檢驗(yàn)結(jié)果Tab.3 Impact test results of enterprises with different ownership structures under different types of patents

表4 回歸系數(shù)差異性的鄒氏檢驗(yàn)結(jié)果Tab.4 Chow test results of regression coefficient differences

結(jié)果顯示，在限定國(guó)有企業(yè)的情況下，交互項(xiàng)系數(shù)為-0.008 6，并在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著，因而可以認(rèn)為能耗約束目標(biāo)ECC系數(shù)在政治關(guān)聯(lián)分組回歸間差異顯著，即國(guó)有企業(yè)中，政治關(guān)聯(lián)在能耗約束目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響過程中起調(diào)節(jié)作用，支持假設(shè)H2。值得注意的是，交互項(xiàng)回歸系數(shù)顯著為負(fù)，一定程度上可以認(rèn)為，政治關(guān)聯(lián)在能耗約束目標(biāo)和國(guó)營(yíng)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力間具有顯著負(fù)向調(diào)節(jié)作用，政治關(guān)聯(lián)在一定程度上可以降低能耗約束對(duì)國(guó)營(yíng)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的壓力，如圖1所示。

圖1 能耗約束目標(biāo)與政治關(guān)聯(lián)對(duì)國(guó)有企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的交互作用Fig.1 Interaction of the energy consumption constraint target and political connection on green technology innovation of state-owned enterprises

圖1說明低水平政治關(guān)聯(lián)下，能耗約束目標(biāo)對(duì)國(guó)有企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響大于高水平政治關(guān)聯(lián)下的影響，即政治關(guān)聯(lián)強(qiáng)度越高，對(duì)能耗約束的負(fù)向調(diào)節(jié)作用越大，就越不利于國(guó)有企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。

在限定民營(yíng)企業(yè)的情況下，交互項(xiàng)系數(shù)為-0.038，在10%的統(tǒng)計(jì)水平上不顯著，因而可以認(rèn)為政治關(guān)聯(lián)在能耗約束目標(biāo)對(duì)民營(yíng)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響過程中并未起顯著調(diào)節(jié)作用?？赡茉蛟谟诿駹I(yíng)企業(yè)以盈利為導(dǎo)向，其進(jìn)行綠色技術(shù)開發(fā)的目的在于開拓使市場(chǎng)、獲取利潤(rùn)。無論是否存在政治關(guān)聯(lián)，當(dāng)追求綠色技術(shù)的預(yù)期收益大于預(yù)期開發(fā)成本時(shí)，民營(yíng)企業(yè)就會(huì)投入研發(fā)綠色技術(shù)，反之亦然。

5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了進(jìn)一步驗(yàn)證結(jié)果的可靠性，圍繞政治關(guān)聯(lián)調(diào)節(jié)效應(yīng)測(cè)定方法和內(nèi)生性問題進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

(1)采用調(diào)節(jié)變量回歸分析法(MRA)[24]代替顯變量調(diào)節(jié)效應(yīng)分析法對(duì)結(jié)論進(jìn)行檢驗(yàn)。MRA法使用類別變量，通過檢驗(yàn)層次回歸過程中不同回歸方程是否具有顯著性差異，識(shí)別政治關(guān)聯(lián)是否為調(diào)節(jié)變量。若交互項(xiàng)系數(shù)β3顯著不等于0，政治關(guān)聯(lián)系數(shù)β2等于0，此時(shí)政治關(guān)聯(lián)為純調(diào)節(jié)變量；若交互項(xiàng)系數(shù)β3顯著不等于0，政治關(guān)聯(lián)系數(shù)β2顯著不等于0，此時(shí)政治關(guān)聯(lián)為半調(diào)節(jié)變量。結(jié)果顯示，國(guó)有企業(yè)中政治關(guān)聯(lián)表現(xiàn)為半調(diào)節(jié)變量，而民營(yíng)企業(yè)中政治關(guān)聯(lián)的調(diào)節(jié)效應(yīng)不顯著，與上述結(jié)果一致，表明本文結(jié)論穩(wěn)健。

(2)政治關(guān)聯(lián)的內(nèi)生性問題。本文采用兩階段回歸(2SLS)進(jìn)一步驗(yàn)證在控制內(nèi)生性問題的情況下結(jié)論是否依舊成立。本文選取注冊(cè)地作為政治關(guān)聯(lián)的工具變量，參考鄧建平等[25]的處理方法，如果企業(yè)注冊(cè)地為市場(chǎng)開放程度較高且經(jīng)濟(jì)環(huán)境與其它地區(qū)具有顯著差異的北京、上海、廣東等發(fā)達(dá)地區(qū)，則取值為1，否則為0。結(jié)果顯示，在限定國(guó)有企業(yè)的情況下，Chow test中交互項(xiàng)系數(shù)為-0.085 6，在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著；在限定民營(yíng)企業(yè)的情況下，Chow test中交互項(xiàng)系數(shù)為-0.038 2，在10%的統(tǒng)計(jì)水平上不顯著。因此，國(guó)有企業(yè)中政治關(guān)聯(lián)在能耗約束目標(biāo)和企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力間起調(diào)節(jié)作用，民營(yíng)企業(yè)中政治關(guān)聯(lián)的調(diào)節(jié)效應(yīng)則不顯著，結(jié)果穩(wěn)健。

6 結(jié)語

6.1 研究結(jié)論

本文利用上市公司2008—2020年數(shù)據(jù)，通過固定效應(yīng)模型和調(diào)節(jié)變量進(jìn)行回歸分析，檢驗(yàn)?zāi)芎募s束目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響，以及政治關(guān)聯(lián)在上述影響機(jī)制中的調(diào)節(jié)作用。

(1)能耗約束目標(biāo)對(duì)不同所有制企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響不同。以往研究關(guān)注不同類型環(huán)境規(guī)制與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系，本文將環(huán)境規(guī)制限定于能耗約束目標(biāo)，并將所有制形式納入模型進(jìn)行分析，探討不同所有制企業(yè)在能耗約束目標(biāo)下的綠色技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)。結(jié)果表明，對(duì)企業(yè)而言，能耗約束目標(biāo)能夠有效推動(dòng)綠色技術(shù)創(chuàng)新，相較于民營(yíng)企業(yè)，這一推動(dòng)作用對(duì)國(guó)有企業(yè)更為顯著。

(2)能耗約束目標(biāo)下不同所有制企業(yè)綠色技術(shù)研發(fā)傾向不同。雖然王鋒正等[26]實(shí)證分析了環(huán)境規(guī)制下企業(yè)對(duì)綠色產(chǎn)品創(chuàng)新和綠色工藝改進(jìn)的研發(fā)傾向，但并未就不同企業(yè)所有制形式進(jìn)行區(qū)別分析。本文研究不同企業(yè)所有制形式下能耗約束目標(biāo)對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響，結(jié)果表明，對(duì)國(guó)有企業(yè)而言，能耗約束目標(biāo)能夠顯著促進(jìn)綠色發(fā)明專利增加，而對(duì)綠色實(shí)用新型專利無顯著影響；對(duì)民營(yíng)企業(yè)而言，能耗約束目標(biāo)能夠同時(shí)促進(jìn)綠色發(fā)明專利和綠色實(shí)用新型專利增加。

(3)政治關(guān)聯(lián)在能耗約束目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響中起調(diào)節(jié)作用?，F(xiàn)有文獻(xiàn)鮮有研究政治關(guān)聯(lián)在環(huán)境規(guī)制與綠色技術(shù)創(chuàng)新之間的調(diào)節(jié)作用，本文將其視為調(diào)節(jié)變量納入研究模型，結(jié)果表明，在能耗約束推動(dòng)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的過程中，國(guó)有企業(yè)中的政治關(guān)聯(lián)會(huì)對(duì)這一影響起微弱的負(fù)向調(diào)節(jié)作用，進(jìn)而降低能耗約束目標(biāo)對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響強(qiáng)度，國(guó)有企業(yè)擁有的政治關(guān)聯(lián)強(qiáng)度越高，越不利于企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，但在民營(yíng)企業(yè)中政治關(guān)聯(lián)的調(diào)節(jié)效應(yīng)不顯著。

6.2 政策啟示

(1)科學(xué)制定能耗約束目標(biāo)，充分發(fā)揮能耗約束目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的積極作用。本研究結(jié)果表明，能耗約束目標(biāo)能夠正向影響企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。因此，政府應(yīng)制定科學(xué)合理的能耗約束目標(biāo)，通過給予企業(yè)節(jié)能減排壓力迫使其進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新，在完成節(jié)能減排目標(biāo)的同時(shí)，通過開發(fā)新產(chǎn)品、提高市場(chǎng)占有率和盈利能力沖抵節(jié)能減排成本。企業(yè)只有將綠色技術(shù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品并使其流通到市場(chǎng)中，才能充分發(fā)揮綠色技術(shù)在環(huán)境保護(hù)方面的積極作用。

(2)根據(jù)企業(yè)異質(zhì)性制定差別化激勵(lì)政策，促進(jìn)政策精準(zhǔn)發(fā)力。具有不同所有制結(jié)構(gòu)的企業(yè)在面對(duì)能耗約束時(shí)會(huì)表現(xiàn)出不同的綠色技術(shù)研發(fā)傾向。本研究結(jié)果表明，國(guó)有企業(yè)傾向于綠色發(fā)明專利，民營(yíng)企業(yè)在技術(shù)研發(fā)時(shí)兼顧綠色發(fā)明專利和綠色實(shí)用新型專利。因此，政府在制定環(huán)境規(guī)制政策時(shí)，應(yīng)根據(jù)企業(yè)特征有針對(duì)地給予企業(yè)節(jié)能減排壓力，而非采取“一刀切”的形式。此外，針對(duì)不同企業(yè)制定不同的政府財(cái)政補(bǔ)助、稅收優(yōu)惠等激勵(lì)政策，尤其應(yīng)針對(duì)國(guó)有企業(yè)綠色實(shí)用新型專利的薄弱點(diǎn)，全面激發(fā)國(guó)有企業(yè)綠色技術(shù)研發(fā)潛力。

(3)嚴(yán)厲打擊企業(yè)尋租行為，營(yíng)造公平公正的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。研究結(jié)果表明,國(guó)有企業(yè)中的政治關(guān)聯(lián)會(huì)降低能耗約束目標(biāo)對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響強(qiáng)度。政治關(guān)聯(lián)強(qiáng)度越大，對(duì)能耗約束目標(biāo)的負(fù)向調(diào)節(jié)作用越大，就越不利于國(guó)有企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。因此，必須打擊企業(yè)尋租行為，營(yíng)造公平公正的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。尤其是國(guó)有企業(yè)，需要與民營(yíng)企業(yè)同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)，通過全面激發(fā)國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)活力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)綠色可持續(xù)發(fā)展。

(4)引導(dǎo)社會(huì)綠色消費(fèi)行為，強(qiáng)化綠色技術(shù)創(chuàng)新的市場(chǎng)導(dǎo)向。營(yíng)造綠色消費(fèi)氛圍，支持和鼓勵(lì)消費(fèi)者購買綠色產(chǎn)品，通過市場(chǎng)導(dǎo)向倒逼企業(yè)進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新。市場(chǎng)綠色產(chǎn)品需求多樣化能夠促使企業(yè)進(jìn)行不同方向的綠色技術(shù)創(chuàng)新，改變國(guó)有企業(yè)綠色專利研發(fā)傾向，使其新產(chǎn)品開發(fā)和產(chǎn)品改進(jìn)并重，從而提升企業(yè)研發(fā)可持續(xù)性。

6.3 局限與展望

首先，本文選取專利作為創(chuàng)新表征指標(biāo)，忽略了其它方面，可能導(dǎo)致對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的衡量出現(xiàn)偏差。其次，在模型中僅考慮企業(yè)政治關(guān)聯(lián)，未深入研究政治關(guān)聯(lián)強(qiáng)度及層次在能耗約束目標(biāo)與綠色技術(shù)創(chuàng)新之間的調(diào)節(jié)作用。最后，未將省份環(huán)境規(guī)制異質(zhì)性納入研究模型，導(dǎo)致研究結(jié)論未能區(qū)分省際間差異。未來可根據(jù)以上問題設(shè)計(jì)研究方案，對(duì)本文研究結(jié)論進(jìn)行驗(yàn)證和完善。