11月21日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在2022金融街論壇年會(huì)上發(fā)言，提到建立具有中國(guó)特色的估值體系。易主席表示估值高低直接體現(xiàn)市場(chǎng)對(duì)上市公司的認(rèn)可程度，目前國(guó)有上市公司和上市國(guó)有金融企業(yè)市值占比將近一半，體現(xiàn)了國(guó)有企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要支柱的地位。他還表示上市公司尤其是國(guó)有上市公司，一方面要“練好內(nèi)功”，加強(qiáng)專業(yè)化戰(zhàn)略性整合，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，另一方面，要進(jìn)一步強(qiáng)化公眾公司意識(shí)，主動(dòng)加強(qiáng)投資者關(guān)系管理，讓市場(chǎng)更好地認(rèn)識(shí)企業(yè)內(nèi)在價(jià)值。

受此消息影響，低估值的中字頭股票本周強(qiáng)勢(shì)上漲，中字頭指數(shù)本周上漲近5%，領(lǐng)漲股中鐵裝配本周上漲40.6%，中國(guó)交建本周上漲23.49%；銀行指數(shù)本周上漲4.34%。

從易主席建立中國(guó)特色估值體系的發(fā)言來(lái)看，其隱含的意思是認(rèn)為國(guó)有上市公司和上市國(guó)有金融企業(yè)的估值與其市場(chǎng)地位不匹配，也希望這些企業(yè)能夠加強(qiáng)投資者關(guān)系管理，來(lái)提升自身的估值。中字頭央企和國(guó)有金融股從估值角度看，跌破凈資產(chǎn)是普遍現(xiàn)象，橫向看這些上市公司的估值是所有行業(yè)中估值最低的行業(yè)，縱向看，這些企業(yè)的估值也處于歷史最低的估值附近。中字頭央企和國(guó)有金融股萬(wàn)事俱備，只欠東風(fēng)，這個(gè)東風(fēng)就是市場(chǎng)對(duì)提升其估值的認(rèn)可。

由于中字頭央企和國(guó)有金融股從行業(yè)角度看主要是傳統(tǒng)行業(yè)，市場(chǎng)對(duì)新興行業(yè)估值一直比較高，但傳統(tǒng)行業(yè)估值一直上不去。中國(guó)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在世界范圍內(nèi)具備比較優(yōu)勢(shì)，以金融、汽車、ICT、能源等國(guó)民支柱產(chǎn)業(yè)來(lái)看，金融行業(yè)中國(guó)四大行在全球銀行20強(qiáng)中排名前四；汽車產(chǎn)業(yè)是日本和德國(guó)的支柱產(chǎn)業(yè)，但新能源汽車對(duì)燃油汽車替代的趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，在新能源汽車領(lǐng)域，中國(guó)獨(dú)步全球，2022年1-9月份，中國(guó)新能源汽車銷量占全球比例超過(guò)了70%；ICT領(lǐng)域，華為雖然受到美國(guó)打壓但仍占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈高端，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信位列全球十大電信運(yùn)營(yíng)商；能源領(lǐng)域，國(guó)家電網(wǎng)、中國(guó)石化、中國(guó)石油均在全球排名居前。中國(guó)還有一個(gè)其他發(fā)達(dá)國(guó)家不存在的優(yōu)勢(shì)傳統(tǒng)行業(yè)就是基建，中國(guó)建筑、中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建、中國(guó)交建、中國(guó)電建等都是獨(dú)步全球，中國(guó)無(wú)愧基建狂魔的稱號(hào)，在電影《2012》中，諾亞方舟都是由中國(guó)建造的。

A股市場(chǎng)境內(nèi)投資者持股占比超過(guò)95%，應(yīng)該說(shuō)中國(guó)企業(yè)的定價(jià)權(quán)牢牢掌握在中國(guó)投資者手里，但整體而言，國(guó)內(nèi)的投資機(jī)構(gòu)人云亦云、盲目跟風(fēng)、急功近利、過(guò)于浮躁的現(xiàn)象很明顯，熱衷賽道股、題材股炒作，對(duì)中字頭央企和國(guó)有金融股是嚴(yán)重低配的，易會(huì)滿主席建立中國(guó)特色估值體系的發(fā)言就是對(duì)證券從業(yè)者的鞭策，也指明了未來(lái)投資的方向。