雖說(shuō)預(yù)測(cè)大盤底部是一件吃力不討好的事情，但不定時(shí)地進(jìn)行市場(chǎng)水位的分析判斷又是必須的，便于了解不同時(shí)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益比，便于知道大的趨勢(shì)和方向，便于知道是該恐懼還是貪婪，對(duì)指導(dǎo)操作是有幫助的。所以我說(shuō)說(shuō)自己對(duì)底部的當(dāng)前分析判斷，是對(duì)是錯(cuò)留著事后驗(yàn)證，大家姑且一看。

先說(shuō)說(shuō)為什么我判斷熊市已經(jīng)接近尾聲。具體如何推斷的，關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)層面、估值水平等分析，大家都可以去參考李蓓總的分享，她現(xiàn)在的影響很大，這方面的資料也很好找，我就不在這里贅述了。我的理由除了上述的以外，還有幾條：

第一，我堅(jiān)持認(rèn)為A股每隔4-7年一輪大牛市是一個(gè)規(guī)律。本來(lái)今年就要來(lái)一輪牛市的，結(jié)果因很多內(nèi)外部的黑天鵝事件而推遲了，明年隨著這些事件效應(yīng)的減弱，大概率會(huì)走出牛市。

第二，回顧歷史，有幾場(chǎng)大級(jí)別的熊市都是10月見(jiàn)底的。比如2008年10月28日，大盤見(jiàn)底1664點(diǎn)；2018年10月19日，大盤見(jiàn)底2449點(diǎn)，雖然2019年1月1日又出現(xiàn)了一個(gè)更低的2440點(diǎn)，但是很多個(gè)股已經(jīng)不再創(chuàng)新低了，因此2018年的真正的底部也是在10月。同理，這次的底部應(yīng)該是2010月12日的2934點(diǎn)，而不是10月31日的2885點(diǎn)。

第三，已經(jīng)出現(xiàn)了情緒低點(diǎn)。一直在市場(chǎng)中生存的朋友，應(yīng)該對(duì)市場(chǎng)情緒有很多的了解，雖說(shuō)市場(chǎng)情緒易變，俗話說(shuō)“三根陽(yáng)線改三觀”，但是市場(chǎng)底部的悲觀、絕望、恐慌的情緒，很多人記憶是非常深刻的。

投資要看清大時(shí)代，認(rèn)準(zhǔn)大趨勢(shì)，每個(gè)時(shí)代都有自己的投資邏輯和烙印，投資方向要符合時(shí)代的大趨勢(shì)。

歷史給了我們答案，大家可以看看過(guò)去的牛市主線，都是和時(shí)代大趨勢(shì)契合的。13-15年領(lǐng)漲的是創(chuàng)業(yè)板，而這次23-25年的牛市，我認(rèn)為領(lǐng)漲的大概率是科創(chuàng)板，是因?yàn)榭苿?chuàng)板的股票最能代表未來(lái)時(shí)代趨勢(shì)，這是10年一次的輪回。

我覺(jué)得現(xiàn)在的行情和2018年年底很像，那么2019-2021年行情的主線是什么呢？我記得當(dāng)時(shí)有2條主線，一條是周期的線，當(dāng)時(shí)因?yàn)槌?jí)非瘟，豬周期成了最火爆的周期股；另外一條線是賽道股，包括動(dòng)力電池、光伏、儲(chǔ)能等等，這里面涌現(xiàn)出很多10倍股、20倍股。未來(lái)開始的行情里，誰(shuí)會(huì)成為這2條主線呢？

周期線我認(rèn)為是制冷劑，雖然這個(gè)板塊容納的資金有些小。但是制冷劑因?yàn)橛谢永ò?，?shí)施配額管控，大量產(chǎn)能退出。這和當(dāng)時(shí)非瘟對(duì)豬周期的影響有些類似，一定要有某個(gè)重大事件推動(dòng)，才能走出超級(jí)周期。

賽道股會(huì)不會(huì)還是電池、光伏呢？我覺(jué)得比較難。大家來(lái)看看某2家電池中游的公司的毛利率和凈利潤(rùn)率的季度變化，就看出內(nèi)卷的有多嚴(yán)重。因此除了一些細(xì)分領(lǐng)域還會(huì)跑出一些黑馬外，板塊很難當(dāng)起大任。

我個(gè)人覺(jué)得應(yīng)該是具備了一些這樣的關(guān)鍵詞的行業(yè)，比如說(shuō)“安全”、“自主可控”、“解決卡脖子”、“專精特新”等等，而它們大多都在科創(chuàng)板，它們當(dāng)中會(huì)涌現(xiàn)出當(dāng)年的10倍股、20倍股。

道阻且長(zhǎng)，行則將至！反轉(zhuǎn)之路，也一定不會(huì)平坦，一定會(huì)有各種反反復(fù)復(fù)。投資中沒(méi)有誰(shuí)能輕而易舉取得成功，也沒(méi)有隨隨便便的成功！（作者：八萬(wàn)頃）