本期股市動態(tài)30指數收于1411點，較上期上漲5.37%，同期上證指數上漲3.39%，創(chuàng)業(yè)板指數上漲4.82%。成分股中，中青旅、華僑城A和中國電影等個股漲幅靠前。國電電力、中國神華和招商蛇口等漲幅靠后。

個股點評：

中國電影（600977）：12月16日《阿凡達：水之道》（也稱《阿凡達2》）將在中國上映，給寒冷的線下市場帶來暖意。12月7日，中國電影旗下的CINITY宣布與萬達電影達成合作，萬達電影將增建100個CINITY影廳。中影CINITY是中國擁有自主知識產權的電影高新技術格式品牌。在各大院線預售的《阿凡達2》票價來看，3Dmax版本的觀影票價均在100元以上。在《阿凡達》2009年上映之初，全球只有約300家IMAX影院，目前IMAX影院數量已突破1500家。應迪士尼要求，CINITY將成為《阿凡達2》國內首映活動的獨家放映合作伙伴，并將為該片在多個國家和地區(qū)的首映活動提供放映系統(tǒng)支持。近期，CINITY放映系統(tǒng)已運往德國和瑞士等國，將在12月16日《阿凡達：水之道》公映前完成安裝調試。國內已正式運營CINITY影廳71個，已完成安裝待開業(yè)3個，累計制作CINITY版影片143部；國內已開業(yè)中國巨幕影廳363個，海外安裝CGS影廳33個。

此外《流浪地球2》將在明年上映，《流浪地球2》在拍攝時就融入了CINITY的技術格式和標準，其中的一些場景和鏡頭都是120幀率拍攝的，《流浪地球2》也是全球第一個拍攝過程當中，用CINITY放映系統(tǒng)做監(jiān)視器的電影。

2022年前三季度，全國電影總票房256.8億元，同比減少26.36%，觀影總人次6.11億。其中，國產影片票房223.77億元，占全國總票房的87.14%；進口影片票房32.86億元，占全國總票房的12.80%。截至2022年9月末，全國可統(tǒng)計票房的銀幕總數為75，888塊。2022年前三季度，中國電影主導或參與出品并投放市場的影片共13部，累計實現票房127.12億元，占同期全國國產影片票房總額的56.81%。公司旗下共有營業(yè)控股影院137家，銀幕1，042塊；公司旗下控參股院線和控股影院合計覆蓋全國21，282塊銀幕和267.18萬席座位，公司銀幕市場占有率為28.04%。2022年前三季度，公司旗下控參股院線和控股影院合計實現票房63.20億元，觀影人次共1.55億。

A股市場目前是存量資金的市場，資金很多都在預期兌現的時候減持，中國電影也很可能在《阿凡達2》上映時利好兌現出現短期的調整，近期全國都放松了對新冠疫情的管制，新冠疫情后復蘇板塊的表現較好，由于新冠疫情后續(xù)感染人數會大幅上升，疫情反復對民眾出行及觀影也會有影響，短期提醒投資者注意利好兌現的風險。

招商蛇口（001979）：12月5日早間，招商蛇口發(fā)布停牌公告，公司擬購買的資產包括深圳市南油（集團）有限公司24%股權等資產，南油集團為公司控股子公司，公司間接持有南油集團76%股權，深圳市投資控股有限公司持有南油集團24%股權，深投控為本次交易的主要交易對方。南油集團主要持有的資產為其通過深圳市招商前海實業(yè)發(fā)展有限公司間接持有的深圳市前海蛇口自貿投資發(fā)展有限公司股權。前海自貿間接擁有位于深圳前海媽灣約80.62萬平方米的土地使用權，對前海媽灣片區(qū)進行開發(fā)、建設和運營。如果成功收購南油集團24%股權后，將進一步加大招商蛇口在深圳前海片區(qū)享有的權益。

11月份以來多項支持房企政策實質性落地，包括如：龍湖、新城、美的置業(yè)、萬科、金地等優(yōu)質民企合計獲得超900億元中票注冊額度；央行和銀保監(jiān)會聯(lián)合正式發(fā)布“支持房地產十六條”后，六大行陸續(xù)公布與萬科、金地、碧桂園、龍湖等優(yōu)質民企簽訂綜合授信額度，合計規(guī)模超1.2萬億元。疊加此前4，000億元保交付政策資金、2，000億元政策性銀行專項借款，以及央行2，000億元保交樓零息再貸款，表明政策層面在“保項目”的同時，也開始切實緩解優(yōu)質主體短期流動性壓力，實質性化解過去兩年以來壓制板塊估值的核心矛盾。

同時監(jiān)管層放開了房地產公司通過股市直接融資的渠道，多家地產公司發(fā)布了融資需求，對房地產放松管制的趨勢明顯，央企的房地產龍頭公司受益更大，在此前房住不炒的背景下，民營房地產商的現金流出現嚴重問題，而央企房地產公司受到的影響較小，未來央企房地產公司在市場中的份額提升的空間較大，房地產畢竟是一個十萬億級的市場，剩者有足夠的市場空間，招商蛇口作為央企房地產公司的代表，在前海有大量的土地儲備，優(yōu)質的土地資源稟賦意味著招商蛇口可以行穩(wěn)致遠。

老板電器（002508）：根據奧維云網監(jiān)測數據，三季度公司油煙機、燃氣灶線上渠道收入分別為5.58和2.94億元，同比下降7.7%和11.8%，同期市占率分別為20.6%和19.1%，均位居行業(yè)第一。公司受房地產行業(yè)影響較大，目前房地產行業(yè)實質性放松，全行業(yè)都在保交樓，地產產業(yè)鏈在快速恢復，而公司估值一直較低，故近期跟隨地產板塊反彈較快。

寶鈦股份（600456）：公司是核心軍品鈦材供應商，也是C919民機鈦材核心供應商，近期C919開始交付用戶。鈦合金性能優(yōu)異，在全球范圍廣泛應用于航空航天裝備，鈦材用量隨裝備升級持續(xù)提升。在軍用飛機方面，戰(zhàn)斗機鈦合金用量占比從F18的15%增至F35的27%；民用飛機方面，空客的鈦合金占比從A320的4.5%增至A380的10%，波音從B707的0.5%增至B787的14%。航空發(fā)動機也呈現類似趨勢：軍用航發(fā)的鈦合金占比從F101的20%增至F119的39%，民用航發(fā)從CF6的27%增至GE90的40%。受益于行業(yè)需求旺盛，寶鈦近幾年進入增長快車道，公司產品產銷兩旺，募投項目突破產能瓶頸，產能利用率和產銷率均保持較高水平。2021年公司設計產能2萬噸，實際產能3.09萬噸，產量2.78萬噸，產能利用率達到90%。由于采取以銷定產的銷售模式，2017年以來公司產銷率一直保持100%左右水平。

淮北礦業(yè)（600985）：公司所處的淮北礦區(qū)是13個國家億噸級大型煤炭基地之一的兩淮煤炭基地的重要組成部分，公司是華東地區(qū)品種最全、單個礦區(qū)冶煉能力最大的煉焦生產企業(yè)，地處華東腹地，靠近長三角地區(qū)，區(qū)域內焦化、鋼鐵等煤炭下游產業(yè)發(fā)達，區(qū)域競爭優(yōu)勢突出。截止2021年底，公司擁有煤炭生產礦井17對，核定產能3，555萬噸/年，權益產能3248萬噸/年。公司還投資建設了陶忽圖煤礦項目，礦井設計產能800萬噸/年，預計“十四五”末建成。2018-2021年，公司焦煤產量占比從45.4%提升到46.9%。截止2021年底，公司擁有焦炭產能440萬噸/年、甲醇產能40萬噸/年、煤焦油20萬噸/年、苯精加工8萬噸/年的能力，焦爐煤氣綜合利用50萬噸甲醇項目已于2022年9月正式投產。此外，公司投資甲醇制乙醇60萬噸項目，預期2024年投產。

股市動態(tài)30指數成分股本期表現

2021年，公司現金分紅金額為17.37億元，同比增長16.9%；2021年平均每股股利0.7元。根據公司公告，未來三年公司每年以現金方式分配的利潤不低于當年實現的合并報表歸屬母公司所有者凈利潤的30%，最高可達80%。

公司目前動態(tài)的PE僅5倍，作為煤焦一體化的企業(yè)時存在顯著低估的，焦煤是一種稀缺的煤種，2023年開始煤炭出口大國印尼將對煤炭出口征稅，國內煤炭的供給壓力更大，相對于動力煤用于發(fā)電為主，焦煤主要用于煉制焦炭，焦炭的下游是鋼鐵行業(yè)，房地產板塊復蘇后，焦煤的下游需求將恢復，而焦煤的供給端卻比較緊，所以焦煤的價格有上升的空間，近期焦煤又開始提價，煤炭股普遍財務數據非常靚麗，資產負債率快速下降。煤炭股目前處于明顯低估的狀態(tài)，經濟的復蘇增加需求，供給的剛性意味著煤價將較長時期在高位維持，同時煤炭股分紅比例都在提升，比如中國神華將分紅承諾提升到60%，而實際分紅比例甚至達到100%。無論是動力煤、無煙煤還是焦煤企業(yè)，目前均是估值低估，而財務狀況優(yōu)異，且機構配置比例偏低，等市場分歧過后，形成一致預期后又是一波大漲的行情。