甘曉雯

(哈爾濱工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 黑龍江哈爾濱 150001)

1 引言

國(guó)內(nèi)外關(guān)于FDI和GDP相關(guān)方面的研究，一直是國(guó)際直接投資等領(lǐng)域研究的重點(diǎn)，學(xué)術(shù)界討論較多的是關(guān)于FDI和GDP的國(guó)際溢出問(wèn)題。其中，關(guān)于FDI對(duì)東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)溢出效應(yīng)存在不同觀點(diǎn)，有學(xué)者認(rèn)為FDI對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在顯著的正向溢出效應(yīng)(Vujanovi? et al.，2022；Saibu et al，2021)，也有學(xué)者認(rèn)為，IFDI東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不顯著甚至具有抑制作用(Hanyu，2021；袁苗，2021)；而關(guān)于FDI對(duì)母國(guó)的逆向經(jīng)濟(jì)發(fā)展溢出是否顯著上也頗有爭(zhēng)議(賈素真，2021；雷小飛，2021)；關(guān)于FDI對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的溢出效應(yīng)的討論，相關(guān)文獻(xiàn)較少涉及。Vujanovi? (2022)將FDI和GDP同時(shí)納入統(tǒng)一分析框架中提出的IDP發(fā)展理論，認(rèn)為FDI具有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)溢出效應(yīng)，進(jìn)而會(huì)促進(jìn)GDP上升。此后，不少學(xué)者從理論和實(shí)證兩個(gè)方面對(duì)該研究框架進(jìn)行了豐富，如朱于珂等(2021)對(duì)雙向FDI的演化進(jìn)行了研究與分析?，F(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)于兩者的關(guān)系研究不一，本文通過(guò)梳理2009—2019年長(zhǎng)三角地區(qū)的FDI和GDP數(shù)據(jù)并分析演化趨勢(shì)后，運(yùn)用向量自回歸中的脈沖效應(yīng)函數(shù)討論FDI對(duì)于GDP的影響，最后，提出相關(guān)政策意見(jiàn)，以期對(duì)相關(guān)部門有借鑒作用。

2 長(zhǎng)三角地域FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的演化趨勢(shì)

在長(zhǎng)江三角洲的地域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和外商直接投資狀況中，本文挑選了2009—2019年江蘇、浙江、上海的GDP總量和FDI數(shù)據(jù)比分別進(jìn)行演化趨勢(shì)的分析研究。從圖1可以看出，長(zhǎng)三角地區(qū)外商直接投資FDI規(guī)模在2009—2019年處于相對(duì)穩(wěn)定波動(dòng)或上升的趨勢(shì)，上海地區(qū)的外商直接投資2009年的規(guī)模為105.38億美元，逐漸上升至2019年的190.48億美元，同比上升了約90%，這反映出上海地區(qū)近十年來(lái)的外商直接投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，上海的FDI吸引力和外商投資幅度也產(chǎn)生了正向效應(yīng)；浙江省的外商直接投資規(guī)模與上海相比稍顯遜色，近十年的增長(zhǎng)水平比上海稍快一些，2009年浙江省的FDI規(guī)模為99.39億美元，2019—2018年浙江省的外商直接投資都處于上升階段，2018年達(dá)到了186.4億美元，同比上升約100%，處于一個(gè)相對(duì)較快的增長(zhǎng)趨勢(shì)；江蘇省的外商直接投資規(guī)模與上海和浙江相比，處于一個(gè)先上升而后下降的態(tài)勢(shì)，2009—2013年江蘇的外商直接投資從253.2億美元上升至357.5億美元，同比上漲了41%，2014—2015年處于下跌趨勢(shì)，從218.7億美元下降到了242.74億美元，在2016—2019年處于相對(duì)穩(wěn)定且緩慢上升的趨勢(shì)，雖然江蘇省的外商直接投資相比前些年有一定回升，但其外商直接投資規(guī)模依舊領(lǐng)先于浙江和上海，屬于長(zhǎng)三角地區(qū)的外商直接投資規(guī)模的頭部地區(qū)。

圖1 長(zhǎng)三角地區(qū)近十年FDI演化趨勢(shì)圖

通過(guò)分析2009—2019年長(zhǎng)三角地區(qū)的GDP演化趨勢(shì)(見(jiàn)圖2)，長(zhǎng)江三角洲的三個(gè)地區(qū)省市的GDP規(guī)模上升速度較快，江蘇省大幅領(lǐng)先于上海和浙江，從2009年的3.44萬(wàn)億元上升至2019年的9.96萬(wàn)億元，同比上漲了近200%。上海和浙江的GDP規(guī)模也處于高速發(fā)展態(tài)勢(shì)，分別從2009年的1.5萬(wàn)億元和2.29萬(wàn)億元上升至2019年的3.8萬(wàn)億元和6.23萬(wàn)億元，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)幅度較快。在演化趨勢(shì)中，可以發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)三角地區(qū)FDI規(guī)模占GDP總量的百分比處于下降趨勢(shì)，一方面由于長(zhǎng)三角地區(qū)的GDP發(fā)展速度遠(yuǎn)超于FDI的投入規(guī)模，另一方面可以反映出二者存在一定正向演變趨勢(shì)。

圖2 長(zhǎng)三角地區(qū)近十年GDP演化趨勢(shì)圖

3 長(zhǎng)三角地域FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)效應(yīng)

為探索長(zhǎng)三角地域FDI對(duì)GDP增長(zhǎng)的相關(guān)性，本文對(duì)各種面板單位根檢驗(yàn)方法的特征進(jìn)行了對(duì)比分析，本文選取了ADF檢驗(yàn)方法考察主要變量(FDI和GDP)的平穩(wěn)性。并運(yùn)用SPSS22.0進(jìn)行了ADF檢驗(yàn)，結(jié)果如表1所示，針對(duì)變量FDI，二階差分后數(shù)據(jù)ADF檢驗(yàn)結(jié)果顯示p=0.023＜0.05，有高于95%的把握拒絕原假設(shè)，此時(shí)序列平穩(wěn)，證明長(zhǎng)三角地區(qū)的FDI和GDP數(shù)據(jù)序列穩(wěn)定，隨后利用VAR向量自回歸計(jì)算后，導(dǎo)出脈沖效應(yīng)函數(shù)。

表1 FDI和GDP的ADF檢驗(yàn)結(jié)果

在進(jìn)行ADF檢測(cè)后得出雙向FDI的序列是平穩(wěn)后，本文借鑒Saibu(2021)引入脈沖效應(yīng)函數(shù)來(lái)驗(yàn)證長(zhǎng)三角地區(qū)FDI和GDP之間的脈沖互動(dòng)關(guān)系。在進(jìn)行脈沖函數(shù)的倒入之前，本文運(yùn)用Eviews 12進(jìn)行了FDI和GDP的VAR向量自回歸分析，運(yùn)用了FPE準(zhǔn)則、赤池信息量(AIC)、SC和HQ準(zhǔn)則分別選擇了滯后階段，從中選取了最佳滯后階段，如表2所示，由表2分析可知最佳滯后階段為2。

表2 最佳滯后階段選擇

其中變量FDI和GDP的內(nèi)生性、個(gè)體和時(shí)間效應(yīng)都被考慮在內(nèi)，參數(shù)的估計(jì)采用系統(tǒng)的廣義矩，固定效應(yīng)在估計(jì)過(guò)程中采用前向差分Hermlet變換來(lái)消除。IFDI和GDP的脈沖響應(yīng)函數(shù)采用999次蒙特卡洛模擬得到，以驗(yàn)證結(jié)果的穩(wěn)健性，得出結(jié)果(見(jiàn)圖3)。

如圖3所示，得到了FDI和GDP脈沖響應(yīng)函數(shù)的結(jié)果。其中，途中的橫坐標(biāo)表示沖擊作用的滯后期數(shù)(年數(shù))，縱坐標(biāo)表示被解釋變量的態(tài)勢(shì)，可以發(fā)現(xiàn)，外商直接投資FDI的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的外生沖擊導(dǎo)致對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP在第2期出現(xiàn)巨大的正向波動(dòng)，但在第6期以后就逐漸平穩(wěn)，處于收斂狀態(tài)。當(dāng)外商直接投資FDI受到了一個(gè)GDP標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊后，也會(huì)受到一個(gè)顯著的正向波動(dòng)影響，但處于一個(gè)開(kāi)散左右。因此，通過(guò)了脈沖函數(shù)的選擇，可以發(fā)現(xiàn)外商直接投資FDI和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP具有正向促進(jìn)作用。

圖3 FDI與GDP的脈沖效應(yīng)圖

4 長(zhǎng)三角地域FDI促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策啟示

4.1 進(jìn)一步完善相關(guān)法律體系

對(duì)于長(zhǎng)三角地區(qū)而言，其FDI的引入規(guī)模是中國(guó)目前所有地區(qū)中的領(lǐng)頭羊，政府需要高度關(guān)注相關(guān)配套法律法規(guī)的建成。首先，地方政府應(yīng)根據(jù)現(xiàn)有的法律法規(guī)體系，做到查缺補(bǔ)漏，尤其是針對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)的中小企業(yè)的引入外資法規(guī)，地方政府應(yīng)與國(guó)務(wù)院積極討論，深入研究國(guó)際金融體系中關(guān)于FDI的引入條款和配套法律法規(guī)，盡快完善針對(duì)FDI與地方小微企業(yè)的相關(guān)法律法規(guī)。其次，政府需要考慮到FDI引入后對(duì)于中國(guó)服務(wù)貿(mào)易、制造業(yè)出口、服務(wù)業(yè)投融資和其他產(chǎn)業(yè)的影響，綜合外商直接投資的力度和效應(yīng)，進(jìn)行詳細(xì)的優(yōu)惠條款制定，并在條款中進(jìn)一步進(jìn)行外商直接投資的規(guī)定優(yōu)化，目的是更好地利用外商直接投資來(lái)促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并在引入FDI的過(guò)程中運(yùn)用優(yōu)惠條款，緩解不必要的招商引資矛盾，減少貿(mào)易沖突。

4.2 加大FDI引入的金融支持力度

第一，長(zhǎng)三角地區(qū)的外商投資規(guī)模十分龐大，對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了長(zhǎng)遠(yuǎn)的促進(jìn)作用，基于持續(xù)增長(zhǎng)的外商投資規(guī)模，中國(guó)可以參考發(fā)達(dá)國(guó)家的金融外匯制度，增強(qiáng)地方政府的金融支持和服務(wù)意識(shí)，充分強(qiáng)化長(zhǎng)三角地區(qū)政府的服務(wù)性質(zhì)，提升外商直接投資的便捷性，要從層級(jí)和審批上為外商直接投資提供高效和便捷的服務(wù)，營(yíng)造更加寬松的投資引進(jìn)氛圍，政府工作人員在與外商資本溝通和對(duì)接中，要秉承“真誠(chéng)、公正、公開(kāi)”的態(tài)度，為外商投資創(chuàng)造優(yōu)厚的金融環(huán)境。第二，政府部門要進(jìn)一步深化落實(shí)改革開(kāi)放政策，進(jìn)一步擴(kuò)大長(zhǎng)三角地區(qū)的外商直接投資規(guī)模和標(biāo)的。外商直接投資不僅能加快長(zhǎng)三角地區(qū)的基礎(chǔ)建設(shè)，還能投資各大服務(wù)項(xiàng)目，除了傳統(tǒng)制造業(yè)和工業(yè)的投資標(biāo)的外，政府還需要積極運(yùn)用FDI投資到第三產(chǎn)業(yè)上，進(jìn)一步促進(jìn)第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為更多中小企業(yè)和上市公司獲取必要性融資，從而穩(wěn)定金融市場(chǎng)的信心，形成投資與消費(fèi)的良性循環(huán)。

4.3 提升長(zhǎng)三角地區(qū)的FDI差異化溢出效應(yīng)

從前文的研究結(jié)果可以看出，外商直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用需要一定的時(shí)間，為了更好地度過(guò)這一緩和期，應(yīng)當(dāng)在長(zhǎng)三角地區(qū)采用差異化的行政管理策略，長(zhǎng)三角地區(qū)的高度經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市，如上海、南京、蘇州、杭州、寧波等，這些城市的基礎(chǔ)建設(shè)和配套設(shè)施條件優(yōu)越，更多的是缺乏信息新興技術(shù)的開(kāi)發(fā)利用，發(fā)達(dá)城市中的外商直接投資可以側(cè)重于高新技術(shù)開(kāi)發(fā)與先進(jìn)管理理念引進(jìn)，進(jìn)一步加強(qiáng)城市的創(chuàng)新活力；而對(duì)于一些長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的城市和地區(qū)，政府需要將外商直接投資引入到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，以區(qū)域性基礎(chǔ)建設(shè)和發(fā)展為主要引入的投資項(xiàng)目，獲得外商直接投資的技術(shù)溢出效應(yīng)，以便更好地支持經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市的高新技術(shù)研發(fā)和開(kāi)發(fā)，提高本土企業(yè)的技術(shù)迭代和經(jīng)濟(jì)溢出效應(yīng)，從而更好地獲取技術(shù)支持和產(chǎn)業(yè)進(jìn)化能力。

4.4 全力支持相關(guān)企業(yè)的FDI引入工作

對(duì)于企業(yè)而言，外商直接投資能夠緩解企業(yè)的資金壓力，帶來(lái)相應(yīng)的技術(shù)支持：第一，國(guó)家政府部門應(yīng)與外國(guó)領(lǐng)事館進(jìn)行積極溝通，獲得外商直接投資的相關(guān)計(jì)劃和目標(biāo)，積極搭建外商直接投資與受眾企業(yè)的交流平臺(tái)，應(yīng)該讓外商直接投資的投資標(biāo)準(zhǔn)與相關(guān)企業(yè)進(jìn)行對(duì)接，并協(xié)助相關(guān)企業(yè)進(jìn)行招商引資，進(jìn)一步優(yōu)化外商直接投資在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的積極效益。第二，在引入外商直接投資后，也要強(qiáng)化對(duì)于投資退出的抗風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)，當(dāng)長(zhǎng)三角地區(qū)的企業(yè)受到不可抗力的投資風(fēng)險(xiǎn)損失時(shí)，相關(guān)地區(qū)政府應(yīng)當(dāng)積極出臺(tái)相關(guān)優(yōu)惠政策，幫助受災(zāi)企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。

5 結(jié)語(yǔ)

在中國(guó)的對(duì)外開(kāi)放政策背景下，長(zhǎng)三角地區(qū)的外商直接投資規(guī)模逐漸發(fā)展到了一個(gè)新高度，本文基于2009—2019年長(zhǎng)三角地區(qū)的FDI和GDP的數(shù)據(jù)演化趨勢(shì)分析，發(fā)現(xiàn)FDI對(duì)于地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展擁有顯著的正向促進(jìn)優(yōu)勢(shì)，隨著時(shí)間的推移，外商直接投資對(duì)于長(zhǎng)三角地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展能起到更加明顯的正向作用，對(duì)此，相關(guān)部門要積極運(yùn)用外商直接投資的便捷優(yōu)勢(shì)和技術(shù)溢出效應(yīng)，為長(zhǎng)三角地區(qū)的受眾企業(yè)提供后備支持力量，從而更好地運(yùn)用外商直接投資的輔助功能，促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)、城市建設(shè)、技術(shù)迭代等優(yōu)勢(shì)共同產(chǎn)生溢出效應(yīng)機(jī)制，進(jìn)而不斷加強(qiáng)國(guó)內(nèi)的投資引入，樹(shù)立良好的國(guó)際金融環(huán)境，對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)不斷增加投資引入，進(jìn)行企業(yè)融資支持，更為有效地進(jìn)行經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性生態(tài)具有重要且廣泛的意義。