趙 坤

(中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會，北京 102425)

1 互聯(lián)網(wǎng)消費金融的發(fā)展環(huán)境

1.1 市場環(huán)境不斷改善，業(yè)務(wù)發(fā)展增速略有放緩

面對嚴(yán)峻復(fù)雜的國際形勢以及突如其來的疫情沖擊挑戰(zhàn)，我國政府果斷采取一系列有力的抗擊疫情措施和宏觀調(diào)控舉措，宏觀經(jīng)濟(jì)走出V形曲線，成為全球唯一實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長的經(jīng)濟(jì)體。進(jìn)入后疫情時代，中國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢穩(wěn)中向好，國內(nèi)消費需求持續(xù)回升，這為消費金融公司營造了良好的外部發(fā)展環(huán)境。與此同時，隨著金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速及年輕用戶日益成為消費的主力軍，消費金融的滲透率持續(xù)上升。2020年，消費金融公司努力克服疫情負(fù)面沖擊以及獲客和融資成本攀升的影響，實現(xiàn)業(yè)務(wù)的正增長，但發(fā)展增速較前期有所放緩。中國銀行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2020年年末，消費金融公司資產(chǎn)規(guī)模首次突破5000億元，達(dá)5246.49億元，同比增長5.18%；貸款余額4927.8億元，同比增長4.34%。

圖1 2018—2020年消費金融公司資產(chǎn)規(guī)模和貸款余額

1.2 政策支持力度加大，監(jiān)管規(guī)則不斷細(xì)化

面對新冠肺炎疫情以及外部因素對我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的影響，黨的十九屆五中全會提出，要加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。一方面，國家繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，出臺一系列支持新型消費、普惠金融相關(guān)政策，補(bǔ)齊新型消費短板，全方位支持新發(fā)展格局；另一方面，針對互聯(lián)網(wǎng)消費金融發(fā)展過程中暴露出的風(fēng)險隱患，對包括銀行、消費金融公司、保險機(jī)構(gòu)、金融科技公司等在內(nèi)的各類市場參與主體均提出了更加明確、具體的要求，真正實現(xiàn)“金融歸屬金融、科技?xì)w屬科技”。通過政策支持與監(jiān)管治理并舉，引導(dǎo)從業(yè)機(jī)構(gòu)規(guī)范穩(wěn)健發(fā)展。

表1 2020年以來互聯(lián)網(wǎng)消費金融領(lǐng)域的主要政策法規(guī)

1.3 行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施日益完善，多頭借貸風(fēng)險有所降低

征信體系是現(xiàn)代金融系統(tǒng)穩(wěn)定運行的重要支撐?；ヂ?lián)網(wǎng)消費金融貸款產(chǎn)品絕大部分為小額無抵押無擔(dān)保的純信用貸款，完善的個人征信體系對消費金融行業(yè)的健康有序發(fā)展尤為重要。在實踐中，我國征信體系按照“政府+市場”雙輪驅(qū)動的發(fā)展模式不斷完善?！罢?qū)動”方面，人民銀行征信中心已建設(shè)上線二代征信系統(tǒng)，截至2020年12月底，征信系統(tǒng)共收錄11億自然人、6092.3萬戶企業(yè)及其他組織?！笆袌鲵?qū)動”方面，人民銀行積極穩(wěn)妥推進(jìn)個人征信機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入，加大征信業(yè)開放力度。截至2020年年末，全國共有2家個人征信機(jī)構(gòu)，131家企業(yè)征信機(jī)構(gòu)。從效果看，不同征信服務(wù)主體數(shù)據(jù)互為補(bǔ)充，有效支持金融機(jī)構(gòu)防范“多頭借貸”等信貸風(fēng)險。

1.4 金融科技創(chuàng)新應(yīng)用不斷增多，助力消費金融服務(wù)升級

金融科技被廣泛應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)消費金融業(yè)務(wù)的貸前、貸中、貸后全流程，滿足了消費金融公司在不同場景下對數(shù)據(jù)處理在規(guī)模、速度和準(zhǔn)度等方面的需求，如貸前審核的風(fēng)險和成本問題、貸中的貸款者信用風(fēng)險變化問題、貸后的催收和復(fù)貸問題等。金融科技助力消費金融服務(wù)升級突出體現(xiàn)在兩個方面：降低運營成本和提升風(fēng)控能力。在傳統(tǒng)模式下，消費金融小額分散特點使得運營成本居高不下，而金融科技的引入極大地解放了人力資源，提高了業(yè)務(wù)運營效率。風(fēng)險防控方面，大數(shù)據(jù)技術(shù)顯著提升了消費金融機(jī)構(gòu)反欺詐和信用評估能力；人工智能涉及的人機(jī)交互技術(shù)、人工智能算法和機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)，改善了金融風(fēng)險監(jiān)測和評估的效率和質(zhì)量。此外，互聯(lián)網(wǎng)平臺可以利用金融科技對客戶進(jìn)行分層分級，根據(jù)客戶信用資質(zhì)匹配不同成本的資金，進(jìn)行差異化定價和精準(zhǔn)引流。

2 互聯(lián)網(wǎng)消費金融面臨的風(fēng)險挑戰(zhàn)

2.1 融資渠道有限，融資成本相對較高

在融資渠道方面，經(jīng)過十余年的發(fā)展，消費金融公司獲取資金的渠道由股東增資和同業(yè)借款，逐步向同業(yè)拆借、發(fā)行金融債券、資產(chǎn)證券化(ABS)等多元化融資方式發(fā)展。但對于成立時間較晚、盈利能力較弱的消費金融公司而言，受到經(jīng)營期限、資本充足率、現(xiàn)金流等條件約束，資金來源仍然主要依賴股東增資和銀行信貸。在融資成本方面，銀行存款成本率基本在1.3%～2.4%，資金優(yōu)勢明顯。消費金融公司和小額貸款公司不能吸收存款，其融資成本高于銀行。例如，《廣東省小額貸款公司融資情況調(diào)查報告》顯示，全行業(yè)平均融資成本為年化利率11.1%～13.4%，顯著高于銀行企業(yè)經(jīng)營性貸款的年化利率。

2.2 不良資產(chǎn)處置難度較大，多元化解決機(jī)制尚待完善

隨著消費業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，消費金融行業(yè)不良資產(chǎn)處置難題日益凸顯。以“消費金融”作為關(guān)鍵詞在中國裁判文書網(wǎng)檢索，2012年年末，我國有關(guān)消費金融訴訟案件僅有1件，但到2021年9月末案件數(shù)量已經(jīng)飆升到185380件，側(cè)面反映了近年來消費金融訴訟糾紛呈現(xiàn)出指數(shù)級增長的趨勢。與此同時，消費金融行業(yè)目前仍面臨司法清收、不良資產(chǎn)核銷、不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等諸多難題。一是司法清收立案難。消費金融具有小額分散、數(shù)量大的特點，傳統(tǒng)的司法審判方式難以滿足消費金融不良資產(chǎn)案件處置需求。在法律訴訟過程中，互聯(lián)網(wǎng)法院訴訟處于起步階段，存在電子證據(jù)收集確認(rèn)難、系統(tǒng)對接難、各地政策不一致等問題。二是司法清收執(zhí)行難。在案件執(zhí)行過程中，由于進(jìn)入司法階段的消費金融逾期用戶大多處于失聯(lián)狀態(tài)，判決書無法直接送達(dá)客戶，判決后依然難以及時追回款項。三是不良資產(chǎn)核銷難。部分地區(qū)要求從業(yè)機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)需經(jīng)過司法裁判、執(zhí)行后才能夠核銷并抵扣所得稅。

2.3 反催收黑色產(chǎn)業(yè)鏈加劇逃廢債問題，阻礙行業(yè)健康發(fā)展

隨著金融分工的細(xì)化，催收已經(jīng)成為消費金融公司等金融機(jī)構(gòu)貸后管理的重要組成部分。在國際上，催收外包業(yè)務(wù)作為信貸業(yè)務(wù)的重要組成部分已經(jīng)納入監(jiān)管政策框架，但國內(nèi)尚未建立統(tǒng)一的催收行業(yè)法律法規(guī)和市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，催收市場參與主體眾多，魚龍混雜、亂象叢生，一定程度上影響了行業(yè)的健康發(fā)展。近年來，部分惡意逃廢債借款人加入反催收群共同抵抗催收，甚至出現(xiàn)反催收黑色產(chǎn)業(yè)鏈，提供系統(tǒng)的反催收培訓(xùn)、虛假證明材料等。反催收人員利用監(jiān)管部門對個人信息保護(hù)、打擊暴力催收以及投訴解決率的考核要求，開展有組織的惡意投訴等欺詐行為，以達(dá)到免除利息或延期還款的目的。大量無效的惡意投訴，不僅對消費金融公司回收賬款造成不利影響，也消耗了監(jiān)管部門資源。

3 互聯(lián)網(wǎng)消費金融發(fā)展趨勢分析

3.1 宏觀環(huán)境和行業(yè)發(fā)展不確定性增強(qiáng)

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)和新冠肺炎疫情沖擊的影響下，宏觀環(huán)境和行業(yè)發(fā)展不確定性增強(qiáng)。順應(yīng)“國內(nèi)國際雙循環(huán)”政策導(dǎo)向，消費金融公司應(yīng)提升服務(wù)質(zhì)量，在理性消費、合理借貸的基礎(chǔ)上，通過提供專業(yè)化、特色化消費金融服務(wù)，幫助消費者在能力范圍內(nèi)增加消費，應(yīng)當(dāng)且必須發(fā)揮好自身的角色定位。堅守合規(guī)底線、堅持普惠定位，提供適配消費者還款能力的貸款額度和價格，切實保護(hù)金融消費者的合法權(quán)益，做好金融“供給側(cè)”服務(wù)?？傮w來看，盡管目前內(nèi)外部環(huán)境復(fù)雜多變，但是互聯(lián)網(wǎng)消費金融行業(yè)發(fā)展機(jī)遇大于挑戰(zhàn)，相關(guān)市場主體需要審時度勢，抓住政策機(jī)遇，苦練內(nèi)功，化危為機(jī)，才能贏得長遠(yuǎn)發(fā)展。

3.2 持牌機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)平臺融合發(fā)展

隨著互聯(lián)網(wǎng)消費金融行業(yè)發(fā)展由成長階段進(jìn)入成熟階段，市場競爭趨勢正在由增量競爭逐漸轉(zhuǎn)為存量競爭。在競爭方式上，從不同客群、不同產(chǎn)品之間的差異化競爭，轉(zhuǎn)向相同客群、同類產(chǎn)品之間同質(zhì)化的價格競爭；從低水平的市場規(guī)模競爭，轉(zhuǎn)向高水平的服務(wù)質(zhì)量的競爭；從產(chǎn)品和價格的競爭，轉(zhuǎn)向內(nèi)部技術(shù)和管理能力的競爭。隨著競爭程度的加劇和競爭方式的改變，行業(yè)盈利空間不斷被壓縮。為在激烈的市場競爭中贏得優(yōu)勢，持牌機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)一步走向融合發(fā)展，以更好地發(fā)揮持牌機(jī)構(gòu)的資金優(yōu)勢和互聯(lián)網(wǎng)平臺的場景優(yōu)勢。合作方式主要包括場景合作和技術(shù)合作。在場景合作方面，互聯(lián)網(wǎng)平臺具有場景優(yōu)勢，成為其參與消費金融業(yè)務(wù)的核心競爭力。場景優(yōu)勢可以直接衍生出獲客優(yōu)勢和風(fēng)控數(shù)據(jù)優(yōu)勢，通過長期歷史數(shù)據(jù)訓(xùn)練風(fēng)控模型進(jìn)而形成技術(shù)優(yōu)勢。在技術(shù)合作方面，互聯(lián)網(wǎng)平臺推出專業(yè)化、模塊化技術(shù)解決方案，可以有效匹配不同消費金融公司的個性化需求，同時，消費金融公司也通過與互聯(lián)網(wǎng)平臺合作，聯(lián)合開發(fā)貸前、貸中、貸后相關(guān)處理系統(tǒng)，不斷提升自身技術(shù)能力。