陳輝

2022年4月21日，國務院辦公廳發(fā)布《關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》（國辦發(fā)

〔2022〕7號，以下簡稱《意見》），標志著我國個人養(yǎng)老金制度逐步落地。4月25日，國務院新聞辦公室召開會議介紹了《意見》的有關情況。會上，據(jù)人力資源和社會保障部副部長李忠透露，對于個人養(yǎng)老金制度將結合實際分步實施、逐步推開，選擇部分城市試行一年再總結推廣。

《意見》的出臺標志著個人養(yǎng)老金時代的開啟。

中國養(yǎng)老保險體系

中國的養(yǎng)老保險制度是一個“三支柱”的體系：第一支柱是基本養(yǎng)老保險，是主體部分;第二支柱主要是企業(yè)年金和職業(yè)年金，為第一支柱的補充;第三支柱包括個人儲蓄性養(yǎng)老保險和商業(yè)養(yǎng)老保險，是個人養(yǎng)老保障的賬戶。

第一支柱和第二支柱制度體系已經(jīng)比較完善，第三支柱制度體系尚處于不斷完善中。第三支柱除了個人養(yǎng)老金之外，還有其他個人商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務，這二者都是第三支柱的重要組成部分。個人商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務，包括養(yǎng)老儲蓄存款、養(yǎng)老理財、養(yǎng)老基金、專屬養(yǎng)老保險、商業(yè)養(yǎng)老保險、養(yǎng)老信托等。

數(shù)據(jù)顯示，2021年年末，中國養(yǎng)老保險體系資產(chǎn)分布情況：第一支柱存量資產(chǎn)約為7.5萬億元;第二支柱存量資產(chǎn)約為2.6萬億元;第三支柱總量不足1萬億元。綜上，2021年年末中國養(yǎng)老保險總資產(chǎn)約為11萬億元，約占GDP的10%;同期，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）養(yǎng)老保險總資產(chǎn)約占GDP的50%，顯然中國養(yǎng)老保險資產(chǎn)的缺口還比較大，這正是《意見》出臺的背景。

《意見》是中國個人養(yǎng)老金制度的頂層設計文件，發(fā)展個人養(yǎng)老金，對于我國構建多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系，應對老齡化壓力，提高全體國民養(yǎng)老金待遇水平，優(yōu)化資本市場結構等，都具有長遠和積極的意義。

個人養(yǎng)老金制度主要內(nèi)容

《意見》明確，在中國境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險的勞動者，可以參加個人養(yǎng)老金制度。

個人養(yǎng)老金制度和基本養(yǎng)老保險不同，基本養(yǎng)老保險由國家強制實施，個人養(yǎng)老金由個人自愿參加。與企業(yè)年金、職業(yè)年金由用人單位及其職工建立、共同繳費不同，個人養(yǎng)老金只由個人繳費。總體上看，個人養(yǎng)老金制度屬于政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營的補充養(yǎng)老保險制度。

個人養(yǎng)老金制度實行個人賬戶制，參加人可以用個人養(yǎng)老金資金賬戶的資金，自主選擇購買符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險和公募基金等金融產(chǎn)品，買一種還是買多種，都由個人在這個賬戶中來完成，不需要跑多個金融機構。目前，參加人每年繳納個人養(yǎng)老金的上限為1.2萬元，未來會根據(jù)經(jīng)濟社會的發(fā)展進行動態(tài)調(diào)整。

個人養(yǎng)老金賬戶資金實行封閉運行，繳費階段只進不出，個人繳費和投資收益在賬戶里滾存，達到領取基本養(yǎng)老金年齡等條件時可以領取，從制度上把牢了個人養(yǎng)老金的出口，有助于個人理性規(guī)劃養(yǎng)老資金，合理選擇投資產(chǎn)品和投資期限，避免提前支取，從而切實起到補充養(yǎng)老的作用。

個人養(yǎng)老金時代的來臨

2021年，我國60歲以上人口為2.67億人，占比達到18.9%;2035年，預計60歲以上人口占比將超過30%，達到高收入國家的平均水平。伴隨人口預期壽命延長、出生率下降等影響，中國養(yǎng)老保險制度的可持續(xù)發(fā)展成為急需解決的問題。

2021年，基本養(yǎng)老保險參保人數(shù)達到10.3億人，其中城鎮(zhèn)職工、城鄉(xiāng)居民參保人數(shù)分別為4.8億、5.5億人;同時，我們看到2021年城鎮(zhèn)職工退休人員月人均養(yǎng)老金為2987元，城鄉(xiāng)居民月人均養(yǎng)老金為179元，顯然城鎮(zhèn)職工與城鄉(xiāng)居民的月人均養(yǎng)老金差距巨大，中國養(yǎng)老保險制度的高質(zhì)量發(fā)展也成為急需解決的問題。

2022年全國兩會上，提請會議審議的政府工作報告提出，2022年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）預期增長5.5%左右，政府工作報告中明確“繼續(xù)規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險”。

基本養(yǎng)老保險的制度定位是?；?，企業(yè)年金和職業(yè)年金的制度定位是適當補充，這兩項制度屬性決定了其未來發(fā)展空間有限，因此急需發(fā)展第三支柱。

根據(jù)中金財富發(fā)布的《大類資產(chǎn)戰(zhàn)略配置白皮書（2022）》顯示，中國家庭住房占居民財富的比例約為60%，存款約為24%，剩余金融產(chǎn)品約為16%;而同期美國住房占居民財富的比例約為28%，存款約為11%，剩余金融產(chǎn)品約為61%。在此宏觀環(huán)境下推出個人養(yǎng)老金，有利于引導家庭財富的重新配置。

《2021中國私人財富報告》數(shù)據(jù)顯示，2021年中國家庭持有的可投資資產(chǎn)總體規(guī)模約為268萬億元，遠遠大于中國養(yǎng)老保險總資產(chǎn)規(guī)模11萬億元。為了應對人口老齡化，幫助家庭構建功能更加完備的多層次、多支柱的養(yǎng)老保險體系，需要進一步引導家庭可投資資產(chǎn)配置養(yǎng)老資產(chǎn)，同時需要倒逼金融機構開發(fā)更多適合養(yǎng)老的穩(wěn)健增值產(chǎn)品。

綜上，無論是從中國家庭財富總規(guī)模來看，還是從家庭資產(chǎn)配置情況來看，《意見》的出臺意義深遠，從國家層面來講，推出個人養(yǎng)老金制度是完善三支柱養(yǎng)老保險的關鍵;從個人角度講，個人養(yǎng)老金制度涉及每個人的錢包——每個國民都可以自愿在每年1.2萬元的范圍之內(nèi)自由選擇是否投保，以及在政府規(guī)定的范圍之內(nèi)，選擇投資哪些渠道，并在達到領取標準后，選擇通過什么方式來領取。

《意見》的出臺，是中國個人養(yǎng)老金時代的開啟，更將開啟中國養(yǎng)老金融的“黃金時代”，各類金融機構都在積極布局養(yǎng)老金融業(yè)務。