賈京坤，朱英

（中國石化集團(tuán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院有限公司，北京 100029）

全球向低碳世界快速發(fā)展的大趨勢下，石油消費(fèi)作為大氣中二氧化碳排放的最大來源之一，一直為社會詬病，石油巨頭也被指責(zé)為氣候變化的罪魁禍?zhǔn)?。隨著氣候變化關(guān)注度日益上升、全球氣候治理越發(fā)嚴(yán)苛，從國際石油巨頭到獨立石油公司，全球能源化工企業(yè)都在推進(jìn)碳中和規(guī)劃，但轉(zhuǎn)型側(cè)重點存在差異。2021年國際石油巨頭的低碳減排措施更是接連遭到來自政府、環(huán)保組織、投資者等全方位的質(zhì)疑。在這種轉(zhuǎn)型壓力不斷加碼、油氣行業(yè)基本面震蕩的環(huán)境中，石油公司低碳戰(zhàn)略的實施進(jìn)入快車道，進(jìn)一步提升減排幅度、加速減排進(jìn)程。

1 石油三巨頭集體被“清算”，背后“暗流”涌動

1.1 “清算”事件回顧

2021年5月“地球之友”環(huán)保組織的荷蘭分支對殼牌公司提起訴訟，超過1.7萬名荷蘭公民和6個環(huán)保組織支持該訴訟。荷蘭法庭下令殼牌公司較原計劃更嚴(yán)格、更快速削減碳排放，對其設(shè)定在2030年底之前將其二氧化碳排放量在2019年基礎(chǔ)上減少45%的要求。

同期?？松梨诙聲蓡T席位投票中，“引擎1號”（Engine No.1）對沖基金提名的候選人最終獲得該公司四分之一董事會席位，而該對沖基金僅持有該公司0.02%股權(quán)?！耙?號”認(rèn)為世界“去碳化”趨勢加速，長期能源需求將發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，化石燃料占比將逐漸減小，而?？松梨谌狈煽康哪茉崔D(zhuǎn)型策略。年會表決前，占比約6.6%的第二大股東黑巖集團(tuán)（BlackRock）已表明支持“引擎 1號”；紐約州共同退休基金、加州教師退休金、英格蘭教會等股東也接連傳出將支持該對沖基金的 決議。

雪佛龍年會上，股東回絕了管理層要求，以61%的投票優(yōu)勢輕松通過“減少其范圍3排放1范圍3 排放（其他間接溫室氣體排放）是由企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營活動產(chǎn)生的，考慮了所有其他間接排放的選擇性報告，例如，開采和生產(chǎn)采購的原料、運(yùn)輸采購的燃料，以及售出產(chǎn)品和服務(wù)的使用都屬于范圍三排放?！钡膽?zhàn)略提案。

1.2 殼牌新戰(zhàn)略未能滿足社會要求，歐洲巨頭或?qū)⒔舆B被起訴

殼牌訴訟案件起始于2019年，要求其溫室氣體排放量符合《巴黎協(xié)定》目標(biāo)。自2020年上半年殼牌發(fā)布“凈零計劃”后，2021年2月殼牌更新“賦能進(jìn)步”戰(zhàn)略，加速業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，打造真正意義上的“凈零排放”企業(yè)。殼牌新的碳強(qiáng)度降低目標(biāo)是以2016年為基準(zhǔn)，2023年減少6%～8%；2030年降低20%；2035 年降低45%；到2050 年降低100%。殼牌還限制自身供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的甲烷排放量；并在低碳能源領(lǐng)域投資數(shù)十億美元，包括電動汽車充電、氫能、生物燃料和其他可再生能源。如圖1 所示，殼牌碳減排計劃已明顯優(yōu)于大部分歐洲巨頭，且據(jù)BNEF 測算殼牌在全球石油石化企業(yè)能源轉(zhuǎn)型評分中排首位，但正是這位行業(yè)轉(zhuǎn)型的領(lǐng)先者仍被成功起訴，并被責(zé)令制定更嚴(yán)格的戰(zhàn)略計劃。

圖1 歐洲石油巨頭“凈零計劃”碳減排目標(biāo)

此舉是法院首次下令企業(yè)減少二氧化碳排放，也是歷史性的判決。目前全球法庭上約有1 800宗與氣候變化相關(guān)的訴訟，對殼牌的裁定將為全球其他油氣公司可能面臨的訴訟創(chuàng)造先例，預(yù)計可能引發(fā)連鎖反應(yīng)，包括BP、道達(dá)爾等油氣巨頭都有可能成為新的訴訟目標(biāo)，將會對石油行業(yè)產(chǎn)生系列沖擊。

1.3 美國油企傳統(tǒng)業(yè)務(wù)價值創(chuàng)造弱，轉(zhuǎn)型“觀望”態(tài)度引不滿

2021年《財富》美國500強(qiáng)排行榜發(fā)布，石油行業(yè)成虧損大戶。盡管?？松梨诠?020年發(fā)行232 億美元的長期債務(wù)，年底總債務(wù)達(dá)到歷史新高676億美元，依然出現(xiàn)40年來首次年度虧損，并成為榜上虧損最多公司。

以?？松梨跒榇淼拿绹推笤诘吞嫁D(zhuǎn)型方面的投資與同行相比嚴(yán)重滯后。2015-2020 年?？松梨诶塾嬞Y本支出雖然高達(dá)1 200 億美元，然而其中只有0.2%可以確定為低碳投資；雪佛龍的低碳投資僅占支出0.5%。與歐洲巨頭道達(dá)爾14%的低碳資本支出形成鮮明對比。在可見的低碳投資中?？松梨诘拇蟛糠种С鋈灾刂С制浜诵氖秃吞烊粴鈽I(yè)務(wù)技術(shù)，聚焦于碳捕獲和儲存（CCS）以及生物燃料。相比之下歐洲石油巨頭在風(fēng)能、太陽能、儲能、電動汽車和氫能方面投資可觀。在綠色轉(zhuǎn)型大趨勢疊加美國石油巨頭2020年傳統(tǒng)業(yè)務(wù)盈利能力走低、債臺高筑的情況下，公司高層仍忽略投資者聚焦?jié)崈裟茉础⒀杆俑纳苹貓舐实囊?，最終導(dǎo)致董事“政變”。

2 投資者、環(huán)保組織助力氣候應(yīng)對，各國加速落地碳中和

三起事件背后等待石油公司的是更為嚴(yán)格的約束。綠色能源新趨勢下各國政府以及投資者對傳統(tǒng)油氣行業(yè)審查愈加嚴(yán)苛，傳統(tǒng)油氣公司壓力也越來越大。

除氣候相關(guān)立法與訴訟迅速增多外，各國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者對企業(yè)氣候風(fēng)險、碳排放和低碳具體策略相關(guān)信息透明度的要求也在不斷加強(qiáng)和細(xì)化。各石油公司在債市步履維艱，三大信用評級機(jī)構(gòu)穆迪、標(biāo)普、惠譽(yù)相應(yīng)下調(diào)多數(shù)國際石油公司信用評級——繼2020年上半年標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪將?？松梨谛庞迷u級分別調(diào)降至“AA”和“Aa1”后，2021年2月兩家評級機(jī)構(gòu)又再次分別下調(diào)其評級至“AA-”和“Aa2”——理由是能源轉(zhuǎn)型、價格波動和盈利能力降低帶來的風(fēng)險增加，且因其維持原股息政策將導(dǎo)致債務(wù)削減減緩。已有多家主權(quán)財富基金、銀行和保險公司、全球資產(chǎn)管理公司等正在消減煤炭、石油和天然氣資產(chǎn)投資，除了以往的環(huán)保組織外，目前由投資者組建的氣候非政府組織影響力穩(wěn)步提升?！皻夂蛐袆?00+”現(xiàn)已成為氣候變化領(lǐng)域最具影響力、最重要的投資者倡議組織之一，該組織由超500家投資者管理47萬億美金資產(chǎn)，希望已加盟的投資者可以通過多種方法，如在股東大會發(fā)表聲明、投票罷免未能承擔(dān)氣候變化風(fēng)險責(zé)任的董事、舉行會議或論壇等形式促進(jìn)目標(biāo)公司應(yīng)對氣候變化。?？松梨诘牡诙蠊蓶|黑巖集團(tuán)就在該倡議組織中，而本次董事“政變”也是該組織所提倡的應(yīng)對氣候變化方式。另外，摩根大通集團(tuán)計劃到2030年將其油氣投資降低15%，且為氣候行動和可持續(xù)發(fā)展投入2.5 萬億美元；花旗銀行也宣布到2030年將投入1萬億美元“資助和促進(jìn)廣泛的氣候解決方案”。

這都得益于政府在為實現(xiàn)“溫控目標(biāo)”采取立法、訴訟等措施外，更推動投資者有所作為。目前全球已有130 個國家和地區(qū)提出“零碳”“碳中和”的氣候目標(biāo)，其中大部分計劃在2050年實現(xiàn)，如歐盟、英國、加拿大、日本等。歐洲對于碳中和的規(guī)劃領(lǐng)先，頂層設(shè)計完善，有較為完整的雙線監(jiān)管框架，2022年年初通過的“碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制”也將嚴(yán)格監(jiān)督歐盟內(nèi)部企業(yè)和進(jìn)口產(chǎn)品的碳排放問題；而目前的俄烏局勢或?qū)⒋倨浼铀傩履茉床季?，進(jìn)而提前實現(xiàn)碳中和計劃。美國未能實現(xiàn)奧巴馬時期的減排規(guī)劃，拜登上任后減排明顯加速。其簽署《應(yīng)對國內(nèi)外氣候危機(jī)》的行政命令，其中提出“2050碳中和”“2035 電力行業(yè)全面脫碳”兩點核心要求，也是美國首次以法律或行政文件的形式明確碳中和目標(biāo)。后續(xù)預(yù)計拜登將進(jìn)一步通過綠色基建法案的推進(jìn)以實現(xiàn)碳中和目標(biāo)。

全球油氣企業(yè)都在密切關(guān)注三大巨頭經(jīng)歷的事件，同時思考自身應(yīng)如何在變化中與時俱進(jìn)。政府和投資者正在向大企業(yè)發(fā)出更加明確的信號，讓人們感受到全球碳中和浪潮的迅猛，壓力不斷加大。

3 歐洲石油巨頭堅定轉(zhuǎn)型決心，擴(kuò)張新能源版圖

短期油氣行業(yè)基本面的震蕩尚未對石油公司長期戰(zhàn)略選擇形成實質(zhì)影響，歐洲公司依然堅定轉(zhuǎn)型方向。特別是在俄烏沖突不斷激化背景下歐盟委員會發(fā)布了能源獨立路線圖，力求從天然氣開始在2030年前擺脫對俄羅斯的能源進(jìn)口依賴。歐盟計劃2022年底減少三分之二俄氣進(jìn)口，高企的油氣價格以及斷供的潛在風(fēng)險使得歐洲接下來將更青睞于可再生能源，加速多元化供應(yīng)。因此，在業(yè)務(wù)監(jiān)管和法律規(guī)制日益嚴(yán)苛的外部環(huán)境中，無論是出于氣候變化問題深度政治化，還是受制于當(dāng)下的能源安全問題，政府能源轉(zhuǎn)型的態(tài)度都將繼續(xù)加速歐洲石油公司向能源公司的轉(zhuǎn)變。

殼牌除2021年2月更新“凈零計劃”和“賦能進(jìn)步”發(fā)展戰(zhàn)略外，2022年初表明放棄雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)，將總部從荷蘭海牙遷至英國倫敦，以期用更簡單的股權(quán)結(jié)構(gòu)、更高的業(yè)務(wù)效率加速能源轉(zhuǎn)型。該公司持續(xù)全方位發(fā)力低碳能源及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，涉及可再生能源、氫能、生物燃料、充電業(yè)務(wù)等，如殼牌收購愛爾蘭海上浮式風(fēng)電場項目51%股權(quán)、啟動在Rheinland能源化工園區(qū)建設(shè)歐洲最大綠氫工廠項目、計劃在Pernis 能源化工園區(qū)建造歐洲最大生物燃料設(shè)施，并正在收購英國最大電動汽車充電業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商Ubitricity等一系列舉措。

BP 已完成組織架構(gòu)改革，從2021 年起公開報告已顯示新業(yè)務(wù)板塊的發(fā)展戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)績效。截至2021年底該公司納入開發(fā)計劃的可再生能源項目發(fā)電裝機(jī)容量預(yù)計達(dá)到24.5 吉瓦，增長高達(dá)4 倍；著力打造氫能樞紐網(wǎng)絡(luò)，已在歐洲與中東地區(qū)推進(jìn)了11 個氫能項目；而充電樁安裝數(shù)量超過1.3 萬座，較2019 年底增長近一倍；全球便利零售店數(shù)量也達(dá)到2 150個。到2025年，BP計劃將轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)投資額度增加到資本支出的40%以上。2030年則增加到50%以上，屆時建成便利店3 500 家，充電樁更是要增加到10萬座。通過生物質(zhì)能、便利零售、電動汽車充電業(yè)務(wù)、可再生能源和氫能的推動，預(yù)計將創(chuàng)造90～100億美元收益。

道達(dá)爾在2021 年5 月更名為“道達(dá)爾能源”，全力推進(jìn)新能源發(fā)電全產(chǎn)業(yè)鏈的系統(tǒng)發(fā)展，同時持續(xù)推進(jìn)生物燃料的研發(fā)利用以及煉化廠的“灰氫轉(zhuǎn)綠氫”計劃。全年道達(dá)爾在可再生能源和電力業(yè)務(wù)上的投資占比高達(dá)25%，全球范圍內(nèi)繼續(xù)推進(jìn)太陽能、風(fēng)能的合作建設(shè)，移動出行方面則重點布局歐洲和中國地區(qū)。截至2021 年底道達(dá)爾能源可再生能源總裝機(jī)量超過10 吉瓦，電力客戶超過600 萬?？稍偕茉春碗娏I(yè)務(wù)調(diào)整后息稅前利潤為14 億美元，高于8 億美元的目標(biāo)。道達(dá)爾能源已設(shè)定在2025年達(dá)到35吉瓦、2030年達(dá)到100吉瓦可再生能源發(fā)電裝機(jī)量的投資目標(biāo)。該公司堅持打造多元化能源結(jié)構(gòu)，全方位、大力度、多手段地推進(jìn)各項新業(yè)務(wù)發(fā)展，計劃到2030年銷售結(jié)構(gòu)中天然氣提升到50%、電力業(yè)務(wù)15%、生物燃料5%，石油產(chǎn)品下降至30%；2050年電力業(yè)務(wù)計劃提升至40%，石油產(chǎn)品下降至20%。

4 美國油企轉(zhuǎn)型態(tài)度顯著改善，加快追趕歐洲同行步伐

2021年下半年以來，?？松梨诤脱┓瘕埞镜让绹推蟮拇_在政府政策、投資者、公司董事等多方壓力下對轉(zhuǎn)型態(tài)度轉(zhuǎn)變明顯，開始加大低碳投入，追趕歐洲同行的步伐明顯加快。

?？松梨趹B(tài)度的轉(zhuǎn)變可以從年初的成立碳捕獲技術(shù)部門到年底的2050“凈零排放目標(biāo)”發(fā)布體現(xiàn)出來。同時，該公司表示其提前四年完成原2025年減排計劃，而且低碳業(yè)務(wù)投資額度也從早先2021-2025年30億美元提升到了2022-2027年150億美元，投資占比從3.6%提升至13.3%左右，與歐洲石油公司差距明顯縮小。但公司在轉(zhuǎn)型策略上的選擇仍不同于其他石油巨頭，其重點集中在負(fù)碳技術(shù)、生物燃料、氫氣和塑料回收等業(yè)務(wù)上，致力于推進(jìn)油氣主業(yè)的脫碳計劃，依舊未涉足可再生能源。目前，公司正在積極推進(jìn)全球20多個CCS項目計劃，涉及美國、荷蘭、法國、蘇格蘭、新加坡、印尼、馬來西亞、澳大利亞等多個國家；其中引人矚目的是一項高達(dá)1 000 億美元的墨西哥灣水下碳儲存項目，預(yù)計2030年可儲存5 000萬噸二氧化碳，2040年儲存能力更是計劃翻一番。除此之外，?？松梨谶€積極推進(jìn)塑料回收技術(shù)研發(fā)并加速相關(guān)設(shè)施布局，計劃到2026 年實現(xiàn)全球50 萬噸塑料的先進(jìn)回收能力，現(xiàn)階段已在美國得克薩斯州及法國推進(jìn)回收工廠建設(shè)工作并評估荷蘭、美國墨西哥灣、加拿大和新加坡項目。對低碳業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張的同時，埃克森美孚也在不斷調(diào)整組織機(jī)構(gòu)，于2022年1 月起通過合并下游和化工業(yè)務(wù)，集中技術(shù)和工程以及其他支持服務(wù)，進(jìn)一步精簡業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，以期降低運(yùn)營成本的同時，更好地支持客戶、增加價值。屆時公司將按照上游、產(chǎn)品解決方案和低碳解決方案三條業(yè)務(wù)線運(yùn)行，低碳業(yè)務(wù)地位明顯提升。

同樣地雪佛龍也宣布了2050年實現(xiàn)凈零排放承諾，2021-2028 年期間將向低碳業(yè)務(wù)投資100 億美元，比年初30億美元的原投資計劃高出3倍多，占比已從2021 年上半年的2%提升到7%左右。其低碳業(yè)務(wù)投資不僅聚焦于CCS 負(fù)碳項目、生物燃料等，也在逐步進(jìn)入可再生能源項目，開始多領(lǐng)域布局。2021年該公司除投資致力于碳捕獲技術(shù)研發(fā)的藍(lán)星初創(chuàng)企業(yè)、合作開發(fā)生物質(zhì)發(fā)電廠等外，還與豐田成立合資企業(yè)共同開發(fā)氫能技術(shù)，更是正式進(jìn)入海上風(fēng)電市場，計劃與挪威Moreld Ocean Wind公司共同投資海上風(fēng)電技術(shù)，這是雪佛龍推進(jìn)長期轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的第一步。

5 對我國能源化工公司的啟示

世界能源格局將依舊向多元化、清潔化、低碳化推進(jìn)，綠色低碳是未來發(fā)展方向。中國作為發(fā)達(dá)程度與國民收入水平相對較高的發(fā)展中國家，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)處于從高速增長向高質(zhì)量切換階段，具備推進(jìn)碳中和的基礎(chǔ)。三大國有石油公司不似國際石油公司以利益為絕對導(dǎo)向而存在政府和投資者倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)型的趨勢。我國石油石化企業(yè)積極參與氣候治理，肩負(fù)國家的政治責(zé)任，順應(yīng)時代趨勢，應(yīng)對氣候變化挑戰(zhàn)，必將走出具有中國特色的能源轉(zhuǎn)型之路。

一方面，為了保障我國能源安全、突破上游發(fā)展瓶頸、提升資產(chǎn)創(chuàng)效能力，我國石油公司仍需積極發(fā)展多元化途徑解決上述問題。特別是俄烏沖突升級對全球能源市場帶來沖擊，中國原油和天然氣外采比例偏高會受到相應(yīng)影響，進(jìn)口成本有所抬升，能源企業(yè)更須為國家能源安全、大宗商品保供穩(wěn)價等做好相應(yīng)工作與準(zhǔn)備。國內(nèi)資源仍需加大勘探開發(fā)力度，盡快投產(chǎn)低成本油氣田，降低煉化產(chǎn)業(yè)因油氣價格高企帶來的風(fēng)險。同時，隨著國際石油公司先后宣布退出俄羅斯資產(chǎn)，俄以外的優(yōu)質(zhì)資源競爭加劇。除密切關(guān)注可能接手的俄羅斯資產(chǎn)機(jī)會外，對于我國能源化工企業(yè)已初步瞄定的優(yōu)質(zhì)資源區(qū)域需找準(zhǔn)形勢緩和、油氣溢價降低等時機(jī)快速布局，以防其他石油巨頭搶先介入，從而確保我國市場油氣供應(yīng)。

另一方面，我國能源化工企業(yè)可借鑒國際石油公司低碳戰(zhàn)略發(fā)展路徑，結(jié)合自身企業(yè)特征，做好保障國家能源安全和“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)的優(yōu)化平衡，構(gòu)建能源化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展新格局。當(dāng)前我國能源化工行業(yè)面臨基本面震蕩、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)利潤波動劇烈、電氣化程度逐步增強(qiáng)的形勢。建議我國能源化工企業(yè)構(gòu)建“大油氣+新能源”發(fā)展模式，走有中國特色的低碳發(fā)展道路。前期以天然氣和生物質(zhì)能源作為低碳轉(zhuǎn)型的橋梁進(jìn)行過渡，并加速工業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。雖然數(shù)字化技術(shù)無法直接減少溫室氣體排放，但有助于提升能源效率，充分利用碳預(yù)算，在不增加碳排放的前提下實現(xiàn)更高回報。數(shù)字技術(shù)是我國能源化工公司“十四五”期間促進(jìn)低碳發(fā)展的重要手段。與此同時，我國能源化工公司要積極推進(jìn)新能源業(yè)務(wù)與核心業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展，如通過多元化能源終端、碳交易抵消、CCUS 技術(shù)、氫能研發(fā)利用等方式，并逐步借助兼并收購或資產(chǎn)投資方式提前布局可再生能源技術(shù)與產(chǎn)業(yè)，加速提升新能源使用效率和替代能力，為能源轉(zhuǎn)型提供戰(zhàn)略儲備，進(jìn)一步增強(qiáng)我國能源供給的韌性，端好能源的飯碗，走好綠色發(fā)展之路。

6 結(jié)束語

綜上所述，能源化工產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入低碳轉(zhuǎn)型關(guān)鍵時期。內(nèi)外因素正促使國際石油公司低碳轉(zhuǎn)型不斷提速，轉(zhuǎn)型調(diào)整對于油氣企業(yè)已不再是一道選擇題，而是一道必答題。面對當(dāng)前復(fù)雜嚴(yán)峻的形勢，我國能源化工企業(yè)需堅定轉(zhuǎn)型步伐，不斷優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，制定適應(yīng)全球發(fā)展和國情需要的近、中、遠(yuǎn)期轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略規(guī)劃，明確技術(shù)路線與實施舉措，加速產(chǎn)業(yè)新格局的重塑。