邵靈越 葉雨軒 李博勛

截至2021年底，全國(guó)科技型中小企業(yè)突破59萬(wàn)家，較去年同期增長(zhǎng)約45%，科技型中小企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)人員薪酬以及市場(chǎng)拓展過(guò)程中需要大量資金投入，然而在現(xiàn)實(shí)生活中我國(guó)僅有8%的該類企業(yè)能夠得到銀行的支持，并且大都是具有一定資歷和規(guī)模的科技型企業(yè)。湯笑玫（2021）指出目前我國(guó)中小型企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的90%以上，創(chuàng)造了80%的就業(yè)機(jī)會(huì)，大部分GDP來(lái)自中小企業(yè)，然而銀行貸款滿意度僅有30%。整合呂道良（2021）、Han Wei（2021）、田甜（2021）、岳小潔（2021）張秀秀（2021）等人的觀點(diǎn)，可以得出因信息不對(duì)稱、融資成本高、融資渠道單一、企業(yè)的“輕資產(chǎn)、無(wú)抵押”等因素導(dǎo)致科技型中小企業(yè)多樣化的融資需求得不到滿足的窘?jīng)r。

本研究針對(duì)以上現(xiàn)狀，為科技型中小企業(yè)創(chuàng)新信貸融資模式，同時(shí)為投資者設(shè)計(jì)區(qū)別于傳統(tǒng)存款、理財(cái)、基金的新型投資方式。

市場(chǎng)空白

各商業(yè)銀行因科技型中小企業(yè)輕資產(chǎn)、風(fēng)險(xiǎn)與收益的杠桿不平衡的特點(diǎn)，缺乏與之相匹配的融資產(chǎn)品，從而產(chǎn)生了相對(duì)的空白市場(chǎng)，從而也導(dǎo)致了科技型中小企業(yè)的貸款窘?jīng)r。本研究所建立的新型投融資模式不僅針對(duì)解決科技型中小企業(yè)的融資貸款窘?jīng)r，同時(shí)面向社會(huì)籌集資金，開辟了區(qū)別于存款、理財(cái)、基金的新興投資道路。

市場(chǎng)創(chuàng)新

本研究致力于為科技型中小企業(yè)量身打造專屬信貸產(chǎn)品。實(shí)現(xiàn)三大創(chuàng)新：其一，客群新，該研究產(chǎn)品支持科技型中小企業(yè)，面向其發(fā)展前景，實(shí)現(xiàn)金融對(duì)科技創(chuàng)新的直接支持；其二，模式新，它是信貸產(chǎn)品在基金管理模式下所衍生的新型融資渠道，在一定程度上克服了融資規(guī)模與融資效率難題；最后，評(píng)價(jià)機(jī)制新，引入人工智能和全新的標(biāo)準(zhǔn)化評(píng)審機(jī)制，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)前景、研發(fā)投入等狀況快速敲定貸款流程，實(shí)時(shí)技術(shù)檢測(cè)，可以充分提高業(yè)務(wù)效率并且有力地控制風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)前景

科技型中小企業(yè)資金需求旺盛，然而供給不對(duì)等的發(fā)展趨勢(shì)從某種角度來(lái)說(shuō)嚴(yán)重阻礙了科技型中小企業(yè)的發(fā)展。相對(duì)而言，本研究從基金管理模式出發(fā)，這是對(duì)傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品的一次模式創(chuàng)新；以銀行為中間平臺(tái)，使雙方的交易更加規(guī)范透明、平穩(wěn)高效，降低了成本，提高了效率。在智能技術(shù)與研究團(tuán)隊(duì)的評(píng)估之下，由企業(yè)融資需求構(gòu)成的每組產(chǎn)品都能得到最大化的貸款額度，契合企業(yè)資金需求與市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)。

經(jīng)過(guò)調(diào)查研究招商銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)商銀行對(duì)科技型中小企業(yè)的貸款政策，將其政策信息與本研究產(chǎn)品進(jìn)行對(duì)比。以招商銀行“高新貸”、中國(guó)銀行“科貸通”和農(nóng)商銀行 “科創(chuàng)貸”三大信貸產(chǎn)品（以下簡(jiǎn)稱“三貸”）為例，分析如下。

貸款對(duì)象對(duì)比分析

“三貸”的貸款對(duì)象大多為高新技術(shù)企業(yè)、技術(shù)先進(jìn)型服務(wù)企業(yè)等具有一定發(fā)展規(guī)模的企業(yè)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)試點(diǎn)示范企業(yè)等具有一定發(fā)展特色的企業(yè)，國(guó)有商業(yè)銀行沒(méi)有開設(shè)適合科技型中小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)，而該研究則是直接面向科技型中小企業(yè)，貸款對(duì)象更加精準(zhǔn)。

服務(wù)效率對(duì)比分析

相比于傳統(tǒng)“三貸”復(fù)雜繁瑣的審批流程，本研究簡(jiǎn)化環(huán)節(jié)，計(jì)劃成立專業(yè)的研究團(tuán)隊(duì)并運(yùn)用智能科技進(jìn)行審批，目標(biāo)精確，服務(wù)細(xì)致。

貸款額度和貸款期限對(duì)比分析

在貸款額度上，本研究產(chǎn)品規(guī)定貸款最高額度1000萬(wàn)元，該額度遠(yuǎn)高于“高新貸” “科創(chuàng)貸”的500萬(wàn)元；在貸款期限上，本研究將產(chǎn)品的還款期設(shè)置為最長(zhǎng)五年，相比于“三貸”一年的還款期具有明顯的優(yōu)勢(shì)，綜上可見(jiàn)該研究在很大程度上降低了科技型企業(yè)的融資成本，可以很好的緩解科技中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。

貸款利率對(duì)比分析

無(wú)論是“高新貸” “科貸通”還是“科創(chuàng)貸”，貸款利率都不超過(guò)同期銀行貸款基準(zhǔn)利率上至30%～50%，而該研究產(chǎn)品貸款利率低于社會(huì)渠道融資價(jià)格，投融資貫通使該項(xiàng)目運(yùn)行更加靈活，同時(shí)大大地降低了科技型中小企業(yè)的融資成本。

還款方式對(duì)比分析

相較于“高新貸”“科貸通”的按月付息、到期一次性還本，以及 “科創(chuàng)貸”最長(zhǎng)可分36期的還款方式，本研究采用“借新還舊”的方式循環(huán)額度5年，每年還款一次的還款方式更加能減輕企業(yè)壓力。

信貸方式對(duì)比分析

相較于傳統(tǒng)信貸模式，本研究采用基金管理模式，設(shè)計(jì)資金池，以100戶企業(yè)為下限，充分降低風(fēng)險(xiǎn)。

從以上分析對(duì)比中可以看出，相對(duì)于其他商業(yè)銀行信貸產(chǎn)品，本研究所設(shè)計(jì)的產(chǎn)品可在貸款對(duì)象、服務(wù)效率、貸款利率、還款方式、信貸方式等方面占據(jù)極大優(yōu)勢(shì)。

基本概念及設(shè)計(jì)理念

該研究可以稱為“基于基金管理模式的科技型中小企業(yè)新型融資產(chǎn)品研究”，創(chuàng)新運(yùn)用基金管理模式來(lái)加速投融資流動(dòng)速度，借助“線上+線下”渠道來(lái)提高金融科技的運(yùn)用能力。既有效地為投資人拓寬投資渠道，提高投資效益，又在面對(duì)不定期、不可預(yù)見(jiàn)性突發(fā)影響時(shí)可以在較大程度上做到 “更簡(jiǎn)易、更高效”，充分發(fā)揮出特色金融產(chǎn)品扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的突出作用。

設(shè)計(jì)方案

該新型融資產(chǎn)品模式面對(duì)的融資方定位為科技型中小企業(yè)，投資方是有投資意向的企業(yè)或個(gè)人，即社會(huì)投資者。該產(chǎn)品以銀行作為中間借貸平臺(tái)，銀行配備包含信貸經(jīng)理、技術(shù)評(píng)估專家、法律分析人員的專業(yè)運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，靈活運(yùn)用基金管理模式，將社會(huì)融資所建立的資金池中資金投入滿足科技型中小企業(yè)的融資需求。

其具體運(yùn)作模式如下：以銀行為中間媒介，采用“線上+線下”的運(yùn)行模式，企業(yè)將包含經(jīng)濟(jì)效益、經(jīng)營(yíng)管理水平、發(fā)展前景等全面的相關(guān)資料交遞給銀行信貸經(jīng)理，通過(guò)包含數(shù)據(jù)采集器、傳感器的智能平臺(tái)大數(shù)據(jù)分析以及該創(chuàng)新產(chǎn)品模式預(yù)先設(shè)置的準(zhǔn)入門檻，信貸經(jīng)理將符合條件的若干科技型中小企業(yè)貸款需求組合打包，設(shè)計(jì)成新型投資理財(cái)產(chǎn)品然后在銀行的平臺(tái)進(jìn)行發(fā)行。根據(jù)平臺(tái)披露的科技型中小企業(yè)量化智能評(píng)估數(shù)據(jù)，有意向投資該新型融資產(chǎn)品的社會(huì)投資者將資金投入產(chǎn)品的專屬資金池，同時(shí)，銀行通過(guò)信貸經(jīng)理將池中的資金投資于有融資需求的貸款企業(yè)以此來(lái)實(shí)現(xiàn)資金的雙向流通。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，銀行分期投資，風(fēng)控同步跟進(jìn)，若貸款企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，信貸經(jīng)理結(jié)合大數(shù)據(jù)與專家組意見(jiàn)，根據(jù)實(shí)際判斷是否需要當(dāng)即終止投資。

產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)

1.技術(shù)手段創(chuàng)新。首先，該新型融資產(chǎn)品模式利用大數(shù)據(jù)簡(jiǎn)化授信流程。雖然普惠金融對(duì)科技型中小企業(yè)有比較大的支持力度，但是由于審核手續(xù)復(fù)雜，人工成本過(guò)高，在很大程度上減緩了企業(yè)的授信速度，由此提高了企業(yè)融資成本。然而，本次的新型融資產(chǎn)品將引用先進(jìn)的大數(shù)據(jù)智能分析技術(shù)，借助數(shù)據(jù)采集器、傳感器可以做到數(shù)據(jù)采集分析的高效性和動(dòng)態(tài)化，減少了人為的盡調(diào)，不僅加快了資金池內(nèi)投融資的流動(dòng)，而且有效地提高了產(chǎn)品資金投入企業(yè)的質(zhì)量與速率。第二，采用“線上+線下”金融服務(wù)。在面對(duì)難以預(yù)見(jiàn)的短時(shí)突發(fā)影響方面，該產(chǎn)品的線上審核與智能評(píng)級(jí)兩項(xiàng)創(chuàng)新設(shè)計(jì)將發(fā)揮巨大作用，比起傳統(tǒng)的信貸模式，它將會(huì)極大地加快融資速率，及時(shí)支持實(shí)體企業(yè)。

2.投融資模式創(chuàng)新。首先，若科技型中小企業(yè)采用該新型產(chǎn)品融資模式進(jìn)行貸款融資，其低于社會(huì)渠道融資利率的模式將會(huì)在一定程度上降低融資成本，在有效的風(fēng)險(xiǎn)控制和政策支持下減小了企業(yè)所面臨的貸款壓力。第二，針對(duì)科技型中小企業(yè)“輕資產(chǎn)、無(wú)抵押”的特點(diǎn)，該創(chuàng)新模式借用風(fēng)投設(shè)計(jì)理念來(lái)給予融資企業(yè)相應(yīng)貸款額度，有效地克服了科技型中小企業(yè)的貸款抵押難題。第三，從社會(huì)投資者的方面來(lái)看，這是區(qū)別于傳統(tǒng)銀行存款、理財(cái)產(chǎn)品、基金產(chǎn)品的全新的投資方式。通過(guò)量化顯示有融資需求的科技型中小企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)，可以令投資者對(duì)該產(chǎn)品的收益與風(fēng)險(xiǎn)有更清晰直觀的把控。

初期風(fēng)險(xiǎn)控制

首先，該新型融資產(chǎn)品模式設(shè)立行業(yè)準(zhǔn)入制度。貸款企業(yè)需滿足銀行準(zhǔn)入門檻，企業(yè)應(yīng)有明確的盈利預(yù)期、科研成果，同時(shí)相關(guān)主營(yíng)業(yè)務(wù)需要符合客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律，能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)收益。第二，建立科學(xué)、高效的信貸審批流程。信貸經(jīng)理通過(guò)線上途徑將企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、貸款人征信情況等信息資料交給信貸稽核小組進(jìn)行初步審核，并且結(jié)合智能大數(shù)據(jù)審核系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)全方位、動(dòng)態(tài)化審查，核實(shí)融資企業(yè)提供的資料是否存在虛構(gòu)，如核對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表有無(wú)重大缺陷、是否有偷漏稅行為、增值稅繳稅記錄與納稅申報(bào)表是否一致等等。第三，進(jìn)行信用評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。該新型融資產(chǎn)品模式需借用我國(guó)商業(yè)銀行信用評(píng)級(jí)模型對(duì)借款方企業(yè)展開信用評(píng)級(jí)，從財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流量、經(jīng)營(yíng)成果、科技人員素質(zhì)、產(chǎn)品概況、市場(chǎng)占有率等方面對(duì)企業(yè)、員工、產(chǎn)品、市場(chǎng)四部分展開具體分析。第四，銀行和企業(yè)雙向投保。為解決科技型中小企業(yè)貸款難的核心問(wèn)題——信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，銀行首先對(duì)該產(chǎn)品進(jìn)行投保，同時(shí)審核融資企業(yè)與保險(xiǎn)公司的合作模式是否適配企業(yè)配置該產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，由此降低了產(chǎn)品準(zhǔn)入時(shí)的銀行信息成本，又分散了運(yùn)行過(guò)程中企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

中期風(fēng)險(xiǎn)控制

由于信貸風(fēng)險(xiǎn)貫穿在整個(gè)項(xiàng)目資金投放與收回的過(guò)程中，因此銀行也應(yīng)重視貸款中期風(fēng)險(xiǎn)控制。根據(jù)中小企業(yè)貸款的有關(guān)規(guī)定，貸款資金的支付方式分成受托支付和自主支付。該新型融資模式采用受托支付，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警識(shí)別不良資產(chǎn)，軟回收方式恢復(fù)借款人企業(yè)信用，清收資產(chǎn)解決利息問(wèn)題，降低貸款挪用風(fēng)險(xiǎn)，這既有助于貸款發(fā)放的質(zhì)量，也利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理。

以中國(guó)銀行上海分行為例，中小企業(yè)貸后管理工作包括企業(yè)回訪、跟蹤和落實(shí)授信批復(fù)條件、外圍信息查證、現(xiàn)場(chǎng)檢查經(jīng)營(yíng)情況、到期按時(shí)收息等工作。信貸人員必須按照規(guī)定的頻率對(duì)借款企業(yè)進(jìn)行回訪，通過(guò)根據(jù)系統(tǒng)中出現(xiàn)的各種預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)情況，對(duì)借款人作出及時(shí)的動(dòng)態(tài)的調(diào)整。在回訪過(guò)程中，借款人企業(yè)的任何細(xì)微變動(dòng)都會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制產(chǎn)生影響。比如某企業(yè)的水電煤數(shù)據(jù)與經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)是否匹配，納稅申報(bào)表與納稅系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)是否一致，應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的賬期是否有變動(dòng)，借款人企業(yè)的上下游企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況是否正常，員工工資與員工社保等是否按時(shí)發(fā)放和繳納等。在本文所指的新型融資產(chǎn)品模式探索中，銀行通過(guò)會(huì)計(jì)報(bào)表等數(shù)據(jù)分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，評(píng)估借款人在清償日前的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，再以季度為時(shí)間單位形成中期風(fēng)險(xiǎn)書面報(bào)告。對(duì)于已經(jīng)逾期的借款人，銀行及時(shí)走訪了解借款人的經(jīng)營(yíng)情況并評(píng)估未來(lái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，需要對(duì)已經(jīng)產(chǎn)生貸款利息進(jìn)行催收，并決定是否繼續(xù)進(jìn)行風(fēng)投，具體情況和工作進(jìn)程形成書面報(bào)告。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分類的結(jié)果，對(duì)于正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，一般每季度進(jìn)行一次現(xiàn)場(chǎng)回訪，檢查方式可以分為提前通知或突擊檢查；而對(duì)于一些處于風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和嚴(yán)重預(yù)警的借款人，如果在充分的現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研與分析評(píng)估后確認(rèn)借款人還款意愿和還款能力發(fā)生問(wèn)題，銀行信貸人員應(yīng)及時(shí)向產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)反映實(shí)際情況并分析負(fù)面影響，通過(guò)不定期回訪等方式形成動(dòng)態(tài)分析報(bào)告，并做出繼續(xù)投資、及時(shí)止損、間斷性投入等動(dòng)態(tài)反映。

科技型中小型企業(yè)融資需求與日俱增，卻面對(duì)市場(chǎng)供給不足難題；商業(yè)銀行因考慮科技型中小企業(yè)“輕資產(chǎn)”、風(fēng)險(xiǎn)與收益杠桿不平衡問(wèn)題，缺乏與之相匹配的產(chǎn)品。因此，本研究針對(duì)以上現(xiàn)狀，開辟了全新的科技型中小企業(yè)融資模式：以銀行為中間媒介，集合若干科技型中小企業(yè)的融資需求，融資方需要符合銀行預(yù)先設(shè)置的準(zhǔn)入門檻并通過(guò)智能評(píng)級(jí)系統(tǒng)與專家團(tuán)隊(duì)的審核進(jìn)入該項(xiàng)目資金池，通過(guò)受托支付方式，信貸經(jīng)理將需要融資的若干企業(yè)貸款需求總額靈活打包設(shè)計(jì)為基金產(chǎn)品。對(duì)于該模式設(shè)立的專屬資金池，有意向投資該金融產(chǎn)品的企業(yè)或個(gè)人進(jìn)行買入來(lái)形成企業(yè)資金來(lái)源，投資方在此基礎(chǔ)上獲得相應(yīng)的投資收益。該產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了三大創(chuàng)新：客群新，模式新，評(píng)價(jià)機(jī)制新。在風(fēng)險(xiǎn)控制方面也形成了較完備的控制體系，初期設(shè)立行業(yè)準(zhǔn)入制度，建立科學(xué)高效的信貸審批流程，配合智能信用評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)與專業(yè)團(tuán)隊(duì)對(duì)科技型中小企業(yè)進(jìn)行審核；中期風(fēng)險(xiǎn)控制通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警識(shí)別不良資產(chǎn)，軟回收方式恢復(fù)借款人企業(yè)信用，清收資產(chǎn)解決利息問(wèn)題，以及不定期回訪形成動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，加之與保險(xiǎn)公司合作模式控制風(fēng)險(xiǎn)，有效完備了改新型創(chuàng)新產(chǎn)品的運(yùn)行體系。

（杭州師范大學(xué)錢江學(xué)院）

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