張書琛

“露營(yíng)神器”捧出賽道獨(dú)角獸

如果說(shuō)2020年是國(guó)內(nèi)精致露營(yíng)元年，兩年后的現(xiàn)在，露營(yíng)已經(jīng)直接晉升為老少皆宜的國(guó)民級(jí)出游項(xiàng)目。

攜程發(fā)布的《2022五一假期出游報(bào)告》顯示：露營(yíng)旅行是今年額外受到關(guān)注的領(lǐng)域。五一假期首日，“露營(yíng)”在平臺(tái)的訪問(wèn)熱度達(dá)到歷史峰值，搜索熱度環(huán)比前一周增長(zhǎng)90%，各種數(shù)據(jù)都足以窺見人們對(duì)露營(yíng)的熱情。

大熱之下，產(chǎn)業(yè)鏈上下游“一榮俱榮”，行業(yè)玩家、資本風(fēng)投都開始向這一領(lǐng)域傾斜，曾經(jīng)不起眼的便攜儲(chǔ)能電源也開始成為資本競(jìng)逐的“神器”。但行業(yè)技術(shù)壁壘不高的隱患下，企業(yè)下一步又該卷去哪里？

從“搬家式露營(yíng)”的野奢營(yíng)地，到“輕量化露營(yíng)”的露營(yíng)主題酒店，精致露營(yíng)全方位拉高了體驗(yàn)值，也拉動(dòng)了市場(chǎng)對(duì)離網(wǎng)用電的需求。

便攜式儲(chǔ)能市場(chǎng)規(guī)模疫情后迅速增長(zhǎng) 圖源：企查查

攜式儲(chǔ)能近兩年的發(fā)展有多迅猛，從近期IPO過(guò)會(huì)的“電小二”母公司華寶新能源上就可見一斑。根據(jù)其招股書，2021年華寶新能源便攜式儲(chǔ)能產(chǎn)品的銷售額達(dá)到了18.35億元，而對(duì)比2019年的2.50億元，銷售額翻了近10倍，占公司年銷售額近8成。

華寶新能源是該賽道的龍頭公司

除了戶外電子產(chǎn)品使用頻次提升的原因，自然災(zāi)害的頻發(fā)讓“買不買便攜式儲(chǔ)能設(shè)備”變成了和“要不要多買一個(gè)家用冰柜”一樣的生存防災(zāi)選擇。儲(chǔ)蓄防災(zāi)物品意識(shí)極強(qiáng)的日本，早在2020年就已經(jīng)將便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品列為防災(zāi)安全物資認(rèn)證產(chǎn)品。如今日本在全球便攜式儲(chǔ)能的應(yīng)用消費(fèi)市場(chǎng)占比近30%。

消費(fèi)者的認(rèn)可更鼓勵(lì)了資本的布局。隨著紅杉，高瓴創(chuàng)投、中金公司等明星機(jī)構(gòu)的進(jìn)入，賽道玩家變得擁擠，甚至出現(xiàn)了估值超10億美元的獨(dú)角獸——深圳正浩科技，這個(gè)由香港高校博士王雷創(chuàng)建的移動(dòng)儲(chǔ)能新品牌，在去年9月開始奔赴IPO。

新玩家活躍的同時(shí)，專注消費(fèi)電子產(chǎn)品的老牌企業(yè)也沒(méi)有放過(guò)這一風(fēng)口。華為、品勝、安克創(chuàng)新、力帆科技也都已推出各自的移動(dòng)儲(chǔ)能產(chǎn)品。根據(jù)中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)的報(bào)告數(shù)據(jù)，全球便攜式儲(chǔ)能行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模已由2016年的0.6億元快速提升至2020年的42.6億元，年均復(fù)合增速高達(dá)190.28%，預(yù)計(jì)到2026年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到882.3億元人民幣。

便攜儲(chǔ)能的天時(shí)地利

作為儲(chǔ)能市場(chǎng)的細(xì)分賽道，便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品之所以能夠承接需求的爆發(fā)，離不開鋰電池能量密度的提升和產(chǎn)業(yè)鏈的成熟。

便攜式儲(chǔ)能產(chǎn)品即一種內(nèi)置高能量密度鋰離子電池，可提供穩(wěn)定交流/直流電壓輸出的電源系統(tǒng)，且部分設(shè)備通過(guò)集成逆變器，可供大功率用電。

過(guò)去，戶外及應(yīng)急情況下的電力供應(yīng)主要由小型燃油發(fā)電機(jī)提供，但燃油發(fā)電機(jī)噪聲大、操作復(fù)雜且污染環(huán)境，在移動(dòng)充電場(chǎng)景的使用受限。

隨著電化學(xué)儲(chǔ)能技術(shù)的發(fā)展，最先替代柴油發(fā)電機(jī)的是鉛蓄電池，但鉛蓄電池的使用壽命短，續(xù)航能力差。而相較于鉛蓄電池，鋰電池具有使用壽命更長(zhǎng)、故障率低、重量較輕、體積小、能量密度高、充電快速等優(yōu)勢(shì)。

受益于新能源汽車2020年以來(lái)產(chǎn)銷兩旺，鋰電池市場(chǎng)需求隨之增長(zhǎng)，鋰電池的能量密度在整車廠和電車廠商的共同努力下，得以大幅提升。特斯拉2020年發(fā)布的“4680”電芯，與傳統(tǒng)電芯相比，取消了“極耳”的設(shè)計(jì)，并在原有直徑上擴(kuò)大一倍，大圓柱設(shè)計(jì)使得電芯能量密度增加5倍，已經(jīng)超過(guò)300Wh/kg。

另一方面，為了降低電池成本在整車中的占比，產(chǎn)業(yè)鏈上下游都在加大研發(fā)投入，不考慮上游原料價(jià)格波動(dòng)，鋰電池組的單位成本呈逐漸下降趨勢(shì)。根據(jù)彭博新能源的研究，從2010年至2020年，鋰電池成本降低了87%。這直接推動(dòng)了便攜鋰電儲(chǔ)能設(shè)備對(duì)以往移動(dòng)儲(chǔ)能產(chǎn)品的替代。

不過(guò)受2021年以來(lái)鋰、鎳等電池原材料成倍上漲的影響，推高了電池的價(jià)格，這對(duì)于電芯成本占比約37%的便攜儲(chǔ)能設(shè)備來(lái)說(shuō)，也是一個(gè)逃不開的問(wèn)題。以市場(chǎng)龍頭華寶新能源為例，2018年到2020年，其綜合毛利率分別為33.02%、48.66%、56.10%，高于同行業(yè)其他公司，但是在2021年上半年，該公司的毛利率下降到了51.29%。

電芯是便攜儲(chǔ)能設(shè)備的核心配件 圖源：東方證券

部分電池原材料價(jià)格上漲情況 圖源：企查查

“芯片短缺，以及電芯原材料金屬大幅上漲等因素影響，電芯、逆變器等主要材料的采購(gòu)成本肯定會(huì)增加?！惫獯笞C券行業(yè)分析師黃帥斌認(rèn)為，電芯的采購(gòu)單價(jià)上漲，可能會(huì)導(dǎo)致公司毛利率存在進(jìn)一步下滑的風(fēng)險(xiǎn)。E443AE09-8814-4306-9FEE-F50AA15DD9A2

行業(yè)下一步怎么卷？

不過(guò)這波投資浪潮，總會(huì)讓人想起幾年前共享充電寶的燒錢閃電戰(zhàn)，移動(dòng)儲(chǔ)能企業(yè)又該如何做才能不讓風(fēng)口變“墳?zāi)埂保?/p>

2016年，共享充電寶猛地出現(xiàn)在商圈角落，怪獸充電、來(lái)電、云充等企業(yè)先后融資，甚至在2017年創(chuàng)下了10天融3億元的融資神話。不過(guò)由于共享充電寶門檻過(guò)低，這場(chǎng)燒錢戰(zhàn)很快迎來(lái)結(jié)局。就在同一年，壓縮到極致的利潤(rùn)逼得大量玩家退出，標(biāo)準(zhǔn)的互聯(lián)網(wǎng)圈地賽事結(jié)束，只剩下“三電一獸”瓜分整個(gè)市場(chǎng)。

被視為“大號(hào)充電寶”的便攜儲(chǔ)能設(shè)備制造企業(yè)同樣伴隨著門檻不高的困擾，面臨迅速出清的風(fēng)險(xiǎn)。

從企業(yè)出貨量來(lái)看，現(xiàn)在全球便攜儲(chǔ)能市場(chǎng)被五家頭部企業(yè)把控，華寶新能源市場(chǎng)份額最大，占據(jù)了16.6%的市場(chǎng)份額，其次是正浩科技、德蘭明海和安克創(chuàng)新等，海外企業(yè)中Goal? Zero市場(chǎng)份額最大（其主要由國(guó)內(nèi)的豪鵬科技、博力威為其代工）。

不過(guò)細(xì)看幾家頭部企業(yè)產(chǎn)品，其實(shí)都沒(méi)有所謂的“護(hù)城河”，大家僅僅是在產(chǎn)品帶電量范圍、用戶體驗(yàn)、外觀設(shè)計(jì)和價(jià)格上略有差異，在品控和充放電過(guò)程中保護(hù)產(chǎn)品的功能很難有差異。比如正浩科技就是靠閃充技術(shù)起家。

甚至有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)很多生產(chǎn)電池、逆變器和充電寶的企業(yè)都具備進(jìn)入便攜式儲(chǔ)能市場(chǎng)的技術(shù)能力，面對(duì)翻倍增長(zhǎng)的市場(chǎng)，“如果這類企業(yè)以低價(jià)參與市場(chǎng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)進(jìn)一步加劇”。

此外，海外市場(chǎng)的不確定性，也可能會(huì)使廠商不得不在國(guó)內(nèi)新興市場(chǎng)拼營(yíng)銷。

由于全球主要消費(fèi)市場(chǎng)長(zhǎng)期集中在美歐和日本，華寶新能源境外銷售渠道收入占比較大。2018年至2020年，公司境外銷售收入占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為91.53%、87.27%和90.09%。但是海外線上銷售渠道并不穩(wěn)定，華寶新能源也開始布局國(guó)內(nèi)營(yíng)銷渠道。

自2021年4月底以來(lái)，深圳大賣家帕拓遜、傲基（旗下便攜式儲(chǔ)能電源PowerStudio為其銷售的主要產(chǎn)品之一）、通拓、澤寶、猿人科技、萬(wàn)拓科創(chuàng)等旗下的主力品牌紛紛被亞馬遜封號(hào)，至今未恢復(fù)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前被封號(hào)的大賣家有十幾家，涉及品牌40余個(gè)，大部分是3C類產(chǎn)品，并且亞馬遜這一波封號(hào)主要集中在深圳賣家。

便攜儲(chǔ)能設(shè)備主要生產(chǎn)國(guó)家 圖源：企查查

其中，深圳天安云谷某公司在亞馬遜賬號(hào)被封后，資本抽走曾融資的1.5億元，該公司直接宣布破產(chǎn)。對(duì)于銷售渠道集中在境外線上銷售，且在美國(guó)市場(chǎng)營(yíng)收占比較大的華寶新能源來(lái)說(shuō)，其線上銷售渠道潛在的不穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)依然存在。

因此，華寶新能源旗下品牌“電小二”近年開始頻繁贊助各種戶外賽事活動(dòng);正浩科技也開始在天貓商城帶貨直播;安克創(chuàng)新還在鄭州開了國(guó)內(nèi)首家實(shí)體店。

但這些營(yíng)銷動(dòng)作依然難以改變行業(yè)同質(zhì)化的現(xiàn)實(shí)。為了實(shí)現(xiàn)差異化，行業(yè)的新故事可能會(huì)集中在多功能化、智能化和家儲(chǔ)方向。

不過(guò)，雖然從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、供應(yīng)鏈、品牌屬性來(lái)看，便攜儲(chǔ)能與家庭儲(chǔ)能相近，但家儲(chǔ)領(lǐng)域不僅有ATL、LG等品牌深耕，還有特斯拉等新勢(shì)力加入;而智能化方向更像是一廂情愿，用戶真的需要工具類設(shè)備有多么炫酷的軟件功能嗎？

便攜儲(chǔ)能到底是消費(fèi)電子產(chǎn)品的又一次曇花一現(xiàn)，還是藍(lán)海爆發(fā)的前夜，都還需要市場(chǎng)來(lái)決定。E443AE09-8814-4306-9FEE-F50AA15DD9A2