張書琛

“露營神器”捧出賽道獨角獸

如果說2020年是國內(nèi)精致露營元年，兩年后的現(xiàn)在，露營已經(jīng)直接晉升為老少皆宜的國民級出游項目。

攜程發(fā)布的《2022五一假期出游報告》顯示：露營旅行是今年額外受到關(guān)注的領(lǐng)域。五一假期首日，“露營”在平臺的訪問熱度達(dá)到歷史峰值，搜索熱度環(huán)比前一周增長90%，各種數(shù)據(jù)都足以窺見人們對露營的熱情。

大熱之下，產(chǎn)業(yè)鏈上下游“一榮俱榮”，行業(yè)玩家、資本風(fēng)投都開始向這一領(lǐng)域傾斜，曾經(jīng)不起眼的便攜儲能電源也開始成為資本競逐的“神器”。但行業(yè)技術(shù)壁壘不高的隱患下，企業(yè)下一步又該卷去哪里？

從“搬家式露營”的野奢營地，到“輕量化露營”的露營主題酒店，精致露營全方位拉高了體驗值，也拉動了市場對離網(wǎng)用電的需求。

便攜式儲能市場規(guī)模疫情后迅速增長 圖源：企查查

攜式儲能近兩年的發(fā)展有多迅猛，從近期IPO過會的“電小二”母公司華寶新能源上就可見一斑。根據(jù)其招股書，2021年華寶新能源便攜式儲能產(chǎn)品的銷售額達(dá)到了18.35億元，而對比2019年的2.50億元，銷售額翻了近10倍，占公司年銷售額近8成。

華寶新能源是該賽道的龍頭公司

除了戶外電子產(chǎn)品使用頻次提升的原因，自然災(zāi)害的頻發(fā)讓“買不買便攜式儲能設(shè)備”變成了和“要不要多買一個家用冰柜”一樣的生存防災(zāi)選擇。儲蓄防災(zāi)物品意識極強(qiáng)的日本，早在2020年就已經(jīng)將便攜儲能產(chǎn)品列為防災(zāi)安全物資認(rèn)證產(chǎn)品。如今日本在全球便攜式儲能的應(yīng)用消費市場占比近30%。

消費者的認(rèn)可更鼓勵了資本的布局。隨著紅杉，高瓴創(chuàng)投、中金公司等明星機(jī)構(gòu)的進(jìn)入，賽道玩家變得擁擠，甚至出現(xiàn)了估值超10億美元的獨角獸——深圳正浩科技，這個由香港高校博士王雷創(chuàng)建的移動儲能新品牌，在去年9月開始奔赴IPO。

新玩家活躍的同時，專注消費電子產(chǎn)品的老牌企業(yè)也沒有放過這一風(fēng)口。華為、品勝、安克創(chuàng)新、力帆科技也都已推出各自的移動儲能產(chǎn)品。根據(jù)中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會的報告數(shù)據(jù)，全球便攜式儲能行業(yè)的市場規(guī)模已由2016年的0.6億元快速提升至2020年的42.6億元，年均復(fù)合增速高達(dá)190.28%，預(yù)計到2026年市場規(guī)模將達(dá)到882.3億元人民幣。

便攜儲能的天時地利

作為儲能市場的細(xì)分賽道，便攜儲能產(chǎn)品之所以能夠承接需求的爆發(fā)，離不開鋰電池能量密度的提升和產(chǎn)業(yè)鏈的成熟。

便攜式儲能產(chǎn)品即一種內(nèi)置高能量密度鋰離子電池，可提供穩(wěn)定交流/直流電壓輸出的電源系統(tǒng)，且部分設(shè)備通過集成逆變器，可供大功率用電。

過去，戶外及應(yīng)急情況下的電力供應(yīng)主要由小型燃油發(fā)電機(jī)提供，但燃油發(fā)電機(jī)噪聲大、操作復(fù)雜且污染環(huán)境，在移動充電場景的使用受限。

隨著電化學(xué)儲能技術(shù)的發(fā)展，最先替代柴油發(fā)電機(jī)的是鉛蓄電池，但鉛蓄電池的使用壽命短，續(xù)航能力差。而相較于鉛蓄電池，鋰電池具有使用壽命更長、故障率低、重量較輕、體積小、能量密度高、充電快速等優(yōu)勢。

受益于新能源汽車2020年以來產(chǎn)銷兩旺，鋰電池市場需求隨之增長，鋰電池的能量密度在整車廠和電車廠商的共同努力下，得以大幅提升。特斯拉2020年發(fā)布的“4680”電芯，與傳統(tǒng)電芯相比，取消了“極耳”的設(shè)計，并在原有直徑上擴(kuò)大一倍，大圓柱設(shè)計使得電芯能量密度增加5倍，已經(jīng)超過300Wh/kg。

另一方面，為了降低電池成本在整車中的占比，產(chǎn)業(yè)鏈上下游都在加大研發(fā)投入，不考慮上游原料價格波動，鋰電池組的單位成本呈逐漸下降趨勢。根據(jù)彭博新能源的研究，從2010年至2020年，鋰電池成本降低了87%。這直接推動了便攜鋰電儲能設(shè)備對以往移動儲能產(chǎn)品的替代。

不過受2021年以來鋰、鎳等電池原材料成倍上漲的影響，推高了電池的價格，這對于電芯成本占比約37%的便攜儲能設(shè)備來說，也是一個逃不開的問題。以市場龍頭華寶新能源為例，2018年到2020年，其綜合毛利率分別為33.02%、48.66%、56.10%，高于同行業(yè)其他公司，但是在2021年上半年，該公司的毛利率下降到了51.29%。

電芯是便攜儲能設(shè)備的核心配件 圖源：東方證券

部分電池原材料價格上漲情況 圖源：企查查

“芯片短缺，以及電芯原材料金屬大幅上漲等因素影響，電芯、逆變器等主要材料的采購成本肯定會增加?！惫獯笞C券行業(yè)分析師黃帥斌認(rèn)為，電芯的采購單價上漲，可能會導(dǎo)致公司毛利率存在進(jìn)一步下滑的風(fēng)險。E443AE09-8814-4306-9FEE-F50AA15DD9A2

行業(yè)下一步怎么卷？

不過這波投資浪潮，總會讓人想起幾年前共享充電寶的燒錢閃電戰(zhàn)，移動儲能企業(yè)又該如何做才能不讓風(fēng)口變“墳?zāi)埂保?/p>

2016年，共享充電寶猛地出現(xiàn)在商圈角落，怪獸充電、來電、云充等企業(yè)先后融資，甚至在2017年創(chuàng)下了10天融3億元的融資神話。不過由于共享充電寶門檻過低，這場燒錢戰(zhàn)很快迎來結(jié)局。就在同一年，壓縮到極致的利潤逼得大量玩家退出，標(biāo)準(zhǔn)的互聯(lián)網(wǎng)圈地賽事結(jié)束，只剩下“三電一獸”瓜分整個市場。

被視為“大號充電寶”的便攜儲能設(shè)備制造企業(yè)同樣伴隨著門檻不高的困擾，面臨迅速出清的風(fēng)險。

從企業(yè)出貨量來看，現(xiàn)在全球便攜儲能市場被五家頭部企業(yè)把控，華寶新能源市場份額最大，占據(jù)了16.6%的市場份額，其次是正浩科技、德蘭明海和安克創(chuàng)新等，海外企業(yè)中Goal? Zero市場份額最大（其主要由國內(nèi)的豪鵬科技、博力威為其代工）。

不過細(xì)看幾家頭部企業(yè)產(chǎn)品，其實都沒有所謂的“護(hù)城河”，大家僅僅是在產(chǎn)品帶電量范圍、用戶體驗、外觀設(shè)計和價格上略有差異，在品控和充放電過程中保護(hù)產(chǎn)品的功能很難有差異。比如正浩科技就是靠閃充技術(shù)起家。

甚至有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國內(nèi)很多生產(chǎn)電池、逆變器和充電寶的企業(yè)都具備進(jìn)入便攜式儲能市場的技術(shù)能力，面對翻倍增長的市場，“如果這類企業(yè)以低價參與市場，行業(yè)競爭會進(jìn)一步加劇”。

此外，海外市場的不確定性，也可能會使廠商不得不在國內(nèi)新興市場拼營銷。

由于全球主要消費市場長期集中在美歐和日本，華寶新能源境外銷售渠道收入占比較大。2018年至2020年，公司境外銷售收入占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為91.53%、87.27%和90.09%。但是海外線上銷售渠道并不穩(wěn)定，華寶新能源也開始布局國內(nèi)營銷渠道。

自2021年4月底以來，深圳大賣家帕拓遜、傲基（旗下便攜式儲能電源PowerStudio為其銷售的主要產(chǎn)品之一）、通拓、澤寶、猿人科技、萬拓科創(chuàng)等旗下的主力品牌紛紛被亞馬遜封號，至今未恢復(fù)。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前被封號的大賣家有十幾家，涉及品牌40余個，大部分是3C類產(chǎn)品，并且亞馬遜這一波封號主要集中在深圳賣家。

便攜儲能設(shè)備主要生產(chǎn)國家 圖源：企查查

其中，深圳天安云谷某公司在亞馬遜賬號被封后，資本抽走曾融資的1.5億元，該公司直接宣布破產(chǎn)。對于銷售渠道集中在境外線上銷售，且在美國市場營收占比較大的華寶新能源來說，其線上銷售渠道潛在的不穩(wěn)定性風(fēng)險依然存在。

因此，華寶新能源旗下品牌“電小二”近年開始頻繁贊助各種戶外賽事活動;正浩科技也開始在天貓商城帶貨直播;安克創(chuàng)新還在鄭州開了國內(nèi)首家實體店。

但這些營銷動作依然難以改變行業(yè)同質(zhì)化的現(xiàn)實。為了實現(xiàn)差異化，行業(yè)的新故事可能會集中在多功能化、智能化和家儲方向。

不過，雖然從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、供應(yīng)鏈、品牌屬性來看，便攜儲能與家庭儲能相近，但家儲領(lǐng)域不僅有ATL、LG等品牌深耕，還有特斯拉等新勢力加入;而智能化方向更像是一廂情愿，用戶真的需要工具類設(shè)備有多么炫酷的軟件功能嗎？

便攜儲能到底是消費電子產(chǎn)品的又一次曇花一現(xiàn)，還是藍(lán)海爆發(fā)的前夜，都還需要市場來決定。E443AE09-8814-4306-9FEE-F50AA15DD9A2