林蔓

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，近兩周，南向資金呈波動(dòng)上升態(tài)勢(shì)，從成交額來(lái)看，滬港股通合計(jì)成交金額超100億元，深港股通合計(jì)成交金額超120億元。

港股通前十大活躍成交股包括騰訊控股（00700）、兗礦能源（01171）、比亞迪股份（01211）、藥明生物（02269）、中國(guó)石油化工股份（00386）、中遠(yuǎn)?？兀?1919）、中國(guó)海洋石油（00883）、中國(guó)移動(dòng)（00941）、中國(guó)電信（00728）、碧桂園服務(wù)（06098）。

兗礦能源（01171）獲得資金關(guān)注，主要源于其上半年業(yè)績(jī)大增，透露出多項(xiàng)利好信號(hào)。

2022年上半年，兗礦能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1002.9億元，同比增長(zhǎng)53.40%，歸母凈利潤(rùn)180.40億，同比增長(zhǎng)198.50%，扣非凈利潤(rùn)178.4億，同比增長(zhǎng)增193.8%。據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，第二季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收590.80億，同增72.10%，歸母凈利潤(rùn)113.60億，同增199.70%，扣非凈利潤(rùn)111.90億，同增190.30%。

2022上半年，兗礦能源盈利展現(xiàn)高彈性，源于煤價(jià)同比大幅上漲。公司煤炭產(chǎn)量5064萬(wàn)噸，與去年同期5097萬(wàn)噸產(chǎn)量基本持平;煤價(jià)同比大幅上漲，2021年上半年公司整體煤價(jià)為608元/噸，今年上半年公司整體煤價(jià)上升至1155元/噸，提高547元/噸，增幅達(dá)90%。兗煤澳洲的煤價(jià)由去年上半年的471元/噸上升至今年同期的1394元/噸，海外煤價(jià)大漲導(dǎo)致兗煤澳洲盈利大幅改善。今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)80.30億元，去年同期則凈虧損6.40億元。東北證券預(yù)計(jì)下半年海外煤價(jià)在歐洲限制俄羅斯煤以及夏冬旺季影響下仍將繼續(xù)走高，兗煤澳洲盈利將進(jìn)一步抬升。國(guó)內(nèi)在穩(wěn)增長(zhǎng)政策作用下，煤價(jià)有望穩(wěn)中有升。

化工產(chǎn)品方面，公司雖毛利下滑，但也加快了向“價(jià)值高端”延伸。上半年公司化工產(chǎn)品銷量為291.50萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.50%，銷售收入為119.70億元，同比增長(zhǎng)18.60%，銷售成本為92.20億元，同比增長(zhǎng)46.50%，毛利為27.53億元，同比下滑27.60%。

但上半年公司魯南化工30萬(wàn)噸己內(nèi)酰胺項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)，己內(nèi)酰胺進(jìn)入聚酯行業(yè)高速紡領(lǐng)域，聚甲醛產(chǎn)品躋身國(guó)內(nèi)一流產(chǎn)品序列，未來(lái)能源115℃精制費(fèi)托蠟成功進(jìn)軍國(guó)際高端市場(chǎng)，公司化工產(chǎn)業(yè)加快向“價(jià)值高端”延伸。東北證券預(yù)計(jì)，下半年疫情防控對(duì)經(jīng)濟(jì)影響減弱，經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升，化工盈利有望改善。

資金買入中國(guó)海洋石油（00883），同樣是因?yàn)槠渖习肽陿I(yè)績(jī)突出，業(yè)務(wù)發(fā)展預(yù)期較好。

2022年上半年，中國(guó)海洋石油實(shí)現(xiàn)油氣銷售收入1766.8億元，同比增長(zhǎng)75.60%;實(shí)現(xiàn)油價(jià)103.85美元/桶，同比增長(zhǎng)66.50%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)718.87億元，同比增長(zhǎng)115.70%，基本每股收益為1.57元，同比提升109.30%，每股派息為0.70港元，同比提升133.30%。

公司油氣產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，資本開支按計(jì)劃支出。2022年上半年，公司年油氣當(dāng)量產(chǎn)量為304.80百萬(wàn)桶當(dāng)量，同比上升9.60%。其中，石油240.50百萬(wàn)桶，同比增長(zhǎng)8%;天然氣3747億立方英尺，同比增長(zhǎng)16%。重大項(xiàng)目建設(shè)有序推進(jìn)，年內(nèi)新項(xiàng)目有墾利6-1、油田5-1、5-2、6-1區(qū)塊開發(fā)項(xiàng)目、恩平15-1/10-2/15-2/20-4油田群聯(lián)合開發(fā)項(xiàng)目、未來(lái)新項(xiàng)目有陸豐15-1油田開發(fā)項(xiàng)目、渤中19-6凝析氣田一期。2022年上半年，公司完成資本開支415.7億元，同比上漲15.4%，其中，開發(fā)投資為218.7億元，同比增長(zhǎng)15%，主要是由于在建項(xiàng)目工作量高于去年同期。

此外，公司桶油主要成本管控良好。微漲主要是由于油價(jià)上升帶來(lái)除所得稅以外的其他稅金增加。2022年上半年，公司實(shí)現(xiàn)桶油成本30.32美元，其中桶油作業(yè)費(fèi)用為7.77美元，同比提升6.30%，主要是由于燃料價(jià)格上漲和部分油田維修和作業(yè)工作量增加;桶油DD&A為14.52美元，同比下降8%，主要是由于產(chǎn)量結(jié)構(gòu)變化影響;桶油稅金同比上升70.50%，達(dá)到4.79美元，主要是受到油價(jià)上升的影響。

興業(yè)證券預(yù)計(jì)，中國(guó)海洋石油2022-2024年的營(yíng)業(yè)收入將達(dá)到3802.52、3623.68和3822.63億元，歸母凈利潤(rùn)將達(dá)到1272.34、1248.23和1331.39億元。