陳艷顏 彭宇松

摘 ? 要：新冠疫情對各國經(jīng)濟(jì)及社會穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生了巨大沖擊。為應(yīng)對疫情沖擊，英國政策性金融機(jī)構(gòu)通過聚焦中小企業(yè)、農(nóng)業(yè)及政府資金的需求，加強對支柱產(chǎn)業(yè)和低碳產(chǎn)業(yè)的支持，為經(jīng)濟(jì)社會穩(wěn)定發(fā)展作出了重要貢獻(xiàn)。本文深入分析了英國4家政策性金融機(jī)構(gòu)疫情期間支持中小企業(yè)、疫情重創(chuàng)企業(yè)、綠色企業(yè)、農(nóng)村客戶等市場主體的具體做法，并提出我國政策性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對疫情沖擊，進(jìn)一步加強實體經(jīng)濟(jì)支持的啟示。

關(guān)鍵詞：疫情;實體經(jīng)濟(jì);英國;政策性金融機(jī)構(gòu)

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2022.08.008

中圖分類號：F832 ? ? ? ? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A ? ? ? 文章編號：1003-9031（2022）08-0081-07

一、基本情況

從機(jī)構(gòu)性質(zhì)和資金來源看，在英國眾多金融機(jī)構(gòu)中屬政府部門或下屬部門、由英國財政部資金支持的政策性金融機(jī)構(gòu)有4家①。一是出口融資署（UK Export Finance，UKEF），成立于1919年，是英國部級政府部門，幫助英國企業(yè)出口融資和海外投資。二是農(nóng)村支付署（Rural Payments Agency，RPA），成立于2001年，是英國環(huán)境、食品和農(nóng)村事務(wù)部下屬執(zhí)行機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)英格蘭地區(qū)農(nóng)村環(huán)境、農(nóng)業(yè)和食品補貼的支付以及英國境內(nèi)英國歐盟共同農(nóng)業(yè)政策（CAP）資助項目的支付;并負(fù)責(zé)英國境內(nèi)牲畜識別與追溯工作。三是英國企業(yè)銀行（British Business Bank，BBB），成立于2014年，是英國商業(yè)、能源和工業(yè)戰(zhàn)略部獨資企業(yè)，主要為英國中小企業(yè)發(fā)展融資。四是國民儲蓄和投資銀行（National Saves&Investments，NS&I），成立于1861年，是政府部門及英國財政部下屬執(zhí)行機(jī)構(gòu)，職責(zé)包括幫助居民儲蓄投資和為政府和公共產(chǎn)品融資①。

據(jù)4家政策性金融機(jī)構(gòu)2020—2021年度報告顯示（見表1），英國主要政策性金融機(jī)構(gòu)全年為市場主體融資1274.8億英鎊，同比增長1006.3億英鎊，增幅高達(dá)374.8%，占GDP②比重為6.3%。

二、英國政策性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對疫情沖擊的主要做法

（一）聚焦中小企業(yè)和遭受疫情重創(chuàng)企業(yè)融資需求，加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度，增強金融服務(wù)能力

一是資金調(diào)配重點向中小企業(yè)和遭受疫情重創(chuàng)的企業(yè)傾斜。從融資規(guī)?？?，疫情期間業(yè)務(wù)規(guī)模增長最快的兩家政策性金融機(jī)構(gòu)分別是專注中小企業(yè)發(fā)展的英國企業(yè)銀行和支持企業(yè)出口的出口融資署，截至2021年3月31日，融資金額同比增長率分別達(dá)到900%和179.6%。其中，2020—2021年度出口融資署支持的549家企業(yè)中80%是中小企業(yè)。從資金投向看，出口融資署投向航空產(chǎn)業(yè)的資金占比從2020年的6.65%提升至2021年的70.67%，有力支持遭受疫情重創(chuàng)的航空企業(yè)，如出口發(fā)展擔(dān)保（EDG）為勞斯萊斯、英國航空和易捷航空3家航空公司籌集了62億英鎊國際銀團(tuán)資金。

二是有的放矢加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度。針對企業(yè)因疫情封鎖帶來的業(yè)務(wù)中斷、資金緊缺以及可融社會資金減少等問題，英國政策性金融機(jī)構(gòu)加強產(chǎn)品開發(fā)，優(yōu)化產(chǎn)品規(guī)則（見表2）。在支持大型企業(yè)方面，出口融資署的出口發(fā)展擔(dān)保（EDG）打破融資擔(dān)保必須與出口合同掛鉤的規(guī)則，為企業(yè)日常經(jīng)營或資本支出融資;在支持中小型企業(yè)方面，英國企業(yè)銀行的重振貸款計劃（BBLS）2020 —2021年度為15.6萬家中小企業(yè)融資473.6億英鎊、冠狀病毒業(yè)務(wù)中斷貸款計劃（CBILS）2020 —2021年度為11萬家中小企業(yè)融資263.9億英鎊，且企業(yè)第一年不承擔(dān)還本付息壓力;在支持初創(chuàng)研發(fā)型企業(yè)方面，英國企業(yè)銀行的未來基金補充了市場長期風(fēng)險資本，利用企業(yè)貸款票據(jù)為初創(chuàng)型、研發(fā)型企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資，如新冠病毒研究公司Bockatech、數(shù)據(jù)營銷平臺Machine Labs、生物科學(xué)公司Momentum Bioscience等，2020 —2021年度共計為1147家企業(yè)融資10.9億英鎊。

三是以技術(shù)為支撐強化金融綜合服務(wù)能力。一方面，借助科技力量，迅速改善網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、后臺容量和數(shù)據(jù)處理效率。如國民儲蓄和投資銀行推行“彩虹計劃”①，與多家外包公司合作，旨在提高運營效率;出口融資署設(shè)計與合作信貸方之間的數(shù)據(jù)傳輸接口，保障新冠疫情融資計劃線上申請渠道通暢，并節(jié)省數(shù)據(jù)處理時間;農(nóng)村支付機(jī)構(gòu)支持電子郵件索賠并延長補貼索賠期限;國民儲蓄和投資銀行2020—2021年度產(chǎn)品在線銷售量占總額比重63.3%、占比增加16.7個百分點。另一方面，為企業(yè)積極提供融資信息和推介服務(wù)。據(jù)2021年英國中小企業(yè)市場調(diào)查顯示，有44%的中小企業(yè)考慮從英國企業(yè)銀行獲得包括其他金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的融資信息;截至2021年3月31日，出口融資署在英國各地聘用的26名出口融資經(jīng)理（EFMs）②開展了8403次融資推介活動，同比增長104.2%。

（二）聚焦農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展，提高農(nóng)戶補貼效率，堅持走綠色發(fā)展道路

一是完善農(nóng)業(yè)信息系統(tǒng)，提高農(nóng)戶補貼支付效率。英國有三大農(nóng)業(yè)系統(tǒng)，分別是在線地塊識別系統(tǒng)（LPIS）③、農(nóng)村支付服務(wù)系統(tǒng)（RPS）④和英國畜牧運輸服務(wù)（BCMS）⑤。系統(tǒng)升級有利于支付效率的提高，截至2020年10月15日，農(nóng)村支付署支付了當(dāng)年水果和蔬菜生產(chǎn)企業(yè)的全部索賠，其中52%的索賠在100天內(nèi)支付，保證了農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)和供應(yīng);為幫助奶農(nóng)應(yīng)對疫情沖擊迅速設(shè)立了乳制品應(yīng)對基金，為132戶奶農(nóng)提供102萬英鎊補貼。

二是提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力，帶動農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。新冠疫情導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品出入境受限、供需失衡，農(nóng)村支付署設(shè)立農(nóng)業(yè)設(shè)備和技術(shù)基金（FETF），為農(nóng)民購買特定設(shè)備提供2萬～ 2.5萬英鎊補貼，以促進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力提高，滿足更多的農(nóng)產(chǎn)品需求;持續(xù)加大在棲息地環(huán)境管理和農(nóng)村發(fā)展計劃①的資金投入，2020 —2021年度投資了6.9億英鎊，同比增長6.5%，以此帶動農(nóng)村企業(yè)發(fā)展、增加當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)和收入，緩釋疫情對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的沖擊。

三是完善融資渠道，加大對綠色經(jīng)濟(jì)的開發(fā)投資力度。疫情對世界各國帶來長遠(yuǎn)而深刻的影響，探索綠色發(fā)展之路已迫在眉睫。英國政策性金融機(jī)構(gòu)為綠色經(jīng)濟(jì)開創(chuàng)了多個融資渠道，英國出口融資署的20億英鎊直接貸款財政預(yù)算資金，專門用于支持清潔增長型項目，出口發(fā)展擔(dān)保（EDG）為航空、新能源汽車和處于低碳轉(zhuǎn)型過渡期的大型企業(yè)提供76億英鎊貸款擔(dān)保;2021年3月，英國財政部授權(quán)國民儲蓄和投資銀行發(fā)行世界上第一個主權(quán)零售綠色儲蓄債券，籌集的資金用于政府綠色項目支出，如可再生能源、碳捕獲和儲存、零排放公交等;農(nóng)村支付署推出農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型基金（FTF），為英格蘭種植業(yè)水資源管理項目提供3.5萬～ 50萬英鎊補貼。

（三）聚焦政府資金需求，及時調(diào)整產(chǎn)品利率

一是在疫情爆發(fā)初期，暫停產(chǎn)品利率下調(diào)計劃，大力吸引儲蓄資金。受疫情影響，政府稅收驟減，難以支付公共服務(wù)和工人、企業(yè)援助計劃。為此，國民儲蓄和投資銀行（NS&I）于2020年4月宣布取消產(chǎn)品利率下調(diào)計劃，以相對高的利率吸引儲蓄資金，向財政提供了超過前三年總和的資金，有力支持了政府支出計劃。

二是在財政資金有保障后適時下調(diào)產(chǎn)品利率，降低政府融資成本。由于政府通過NS&I融資成本較高，且前期NS&I資金流入超出預(yù)期。NS&I于2020年9月宣布自11月起降低所有可變利率產(chǎn)品和部分定期產(chǎn)品的利率;截至2021年3月末，NS&I產(chǎn)品凈融資額降至238億英鎊。融資規(guī)模和利率雙降有效減輕了政府債務(wù)負(fù)擔(dān)。

三、對我國政策性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對疫情沖擊的啟示

當(dāng)國家處于疫情狀態(tài)時，人民生活和企業(yè)生產(chǎn)都面臨重大沖擊，社會公眾對生活必需品和日用消費品需求大增，導(dǎo)致供需失衡;企業(yè)業(yè)務(wù)中斷、經(jīng)營受阻、資金面吃緊，維持日常運行的資金需求增大，同時，國外市場不確定性加大，對產(chǎn)品出口和資金回籠產(chǎn)生雙重影響。這對政策性金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行國家政策意圖、加強實體經(jīng)濟(jì)支持提出更高要求。英國政策性金融機(jī)構(gòu)疫情期間采取的一系列舉措，對我國政策性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對疫情沖擊具有一定的啟示和借鑒意義。

（一）利用好央行政策和財政資金，廣泛擴(kuò)展其他資金來源

一是利用好央行政策和財政資金，增加市場融資規(guī)模。一方面，疫情期間，為幫助企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、提升國內(nèi)消費動力，人民銀行、財政部出臺了一系列支持政策。我國政策性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)在風(fēng)險可控水平下，積極主動利用央行專項再貸款、延期還款政策和財政專項債資金等，增加投入市場的資金規(guī)模，發(fā)揮政策性金融機(jī)構(gòu)的逆周期調(diào)節(jié)作用。另一方面，我國目前未設(shè)立專門為政府融資的國家儲蓄銀行，政策性金融機(jī)構(gòu)利用財政資金開展業(yè)務(wù)時，既要提高資金使用質(zhì)效，吸引金融機(jī)構(gòu)、民營資本共同投資，對沖消費萎縮帶來的經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響;又要保障好資金安全，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)與維護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。

二是廣泛拓展其他資金來源。除了傳統(tǒng)的財政資金以外，我國政策性金融機(jī)構(gòu)可積極利用國際組織、國際銀團(tuán)、國內(nèi)社會資本以及居民儲蓄資金，更好地支持國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（二）重點支持受疫情影響嚴(yán)重的市場主體，拓寬金融服務(wù)渠道和產(chǎn)品

一是資金向遭受疫情重創(chuàng)的支柱產(chǎn)業(yè)和普遍受疫情影響的中小企業(yè)傾斜。疫情帶來的航線停運和封鎖，沖擊了我國航空產(chǎn)業(yè)、信息技術(shù)、汽車制造等支柱產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)和發(fā)展，而我國重要市場主體即中小微企業(yè)也普遍遭受損失。對于此類受疫情影響嚴(yán)重的企業(yè)，政策性金融機(jī)構(gòu)資金要有所傾斜。

二是積極拓寬金融服務(wù)渠道和產(chǎn)品。為將資金有效、迅速注入市場，針對不同發(fā)展階段、不同產(chǎn)業(yè)類型的企業(yè)，我國政策性金融機(jī)構(gòu)可拓寬貸款、擔(dān)保、基金、債券、保險等多元化服務(wù)渠道予以金融支持。如為受疫情影響的大型、中小型企業(yè)創(chuàng)設(shè)的業(yè)務(wù)中斷貸款計劃，為初創(chuàng)型、研發(fā)型企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資的未來基金，為低碳轉(zhuǎn)型企業(yè)提供運營資本的出口發(fā)展擔(dān)保，為奶制品滯銷奶農(nóng)補貼的乳制品應(yīng)對基金。

（三）優(yōu)化金融助農(nóng)理念和產(chǎn)品，探索低碳經(jīng)濟(jì)藍(lán)海

一是優(yōu)化金融助農(nóng)理念和產(chǎn)品，多渠道、多方式支持農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展。在疫情特殊時期，要加強傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)補貼和貸款，保障國內(nèi)糧食生產(chǎn)和重要農(nóng)產(chǎn)品供給;要創(chuàng)新農(nóng)機(jī)裝備金融產(chǎn)品，為農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、科技化提供金融支持，推動農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力提高;要幫助農(nóng)村經(jīng)濟(jì)升級轉(zhuǎn)型，積極投入農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)境建設(shè)，優(yōu)化農(nóng)村旅游資源，帶動農(nóng)村企業(yè)和當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展，培育旅游觀光、養(yǎng)老休閑等第三產(chǎn)業(yè)。

二是探索低碳經(jīng)濟(jì)藍(lán)海，緩釋新冠疫情沖擊。疫情對全球經(jīng)濟(jì)造成巨大沖擊，而低碳領(lǐng)域蘊藏大片經(jīng)濟(jì)藍(lán)海，政策性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)助力低碳經(jīng)濟(jì)形成新增長點，有力提振內(nèi)需。疫情下全球經(jīng)濟(jì)格局加速演變，我們應(yīng)抓住機(jī)會實現(xiàn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和增長方式轉(zhuǎn)變。

（四）發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)和科技力量，提升金融綜合服務(wù)能力

一是充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)和科技力量，提高融資效率。一方面，我國政策性金融機(jī)構(gòu)可通過線上服務(wù)平臺與渠道建設(shè)，實現(xiàn)線上業(yè)務(wù)辦理，同時降低運營成本，為疫情所困客戶提供優(yōu)惠融資服務(wù);另一方面，可以與第三方科技公司合作加強互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和安全建設(shè)，強化在疫情之下的風(fēng)險防控和監(jiān)測能力，提供安全、高效、便捷的金融服務(wù)。

二是借助平臺優(yōu)勢，促進(jìn)融資供需對接。我國政策性金融機(jī)構(gòu)不僅可以利用表內(nèi)外資金融資，還可以借助平臺優(yōu)勢，擴(kuò)展服務(wù)內(nèi)容，提供其他金融機(jī)構(gòu)的融資信息和融資推介服務(wù)，促進(jìn)供需對接。

（責(zé)任編輯：孟潔）

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收稿日期：2022-05-15

作者簡介：陳艷顏（1996-），女，海南海口人，現(xiàn)供職于中國人民銀行?？谥行闹小?/p>

彭宇松（1978-），男，四川威遠(yuǎn)人，現(xiàn)供職于中國人民銀行?？谥行闹小?/p>

①原由英國商業(yè)、創(chuàng)新和技術(shù)部設(shè)立的綠色投資銀行已于2017年8月出售給私人投資機(jī)構(gòu)（麥格理集團(tuán)）。