邵倩穎

設(shè)立住房公積金的主要目的是提高職工的住房消費能力，作為職工的長期性住房儲金來幫助職工釋放購房壓力，住房公積金制度的有效實施也是城市化建設(shè)以及住房制度改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重要內(nèi)容。但是，住房公積金制度建立時間相對較短，對資金的歸集、貸款以及資金提取等過程不如傳統(tǒng)商業(yè)銀行完善，各項業(yè)務(wù)都在不斷摸索和完善的階段，因此，住房公積金在運行過程中還是存在一定風(fēng)險。目前來看，國家從住房公積金制度建立以來，就十分重視住房公積金的資金流動和管理等安全問題，把風(fēng)險預(yù)防和公積金管理放在重要地位，隨著住房公積金制度的普及和應(yīng)用，個人住房公積金貸款所帶來的利率優(yōu)勢逐漸凸顯出來，使得住房公積金的使用率不斷提高，而使用率的增加也讓住房公積金沉淀資金被逐漸釋放，伴隨而來的便是資金緊張以及流動性風(fēng)險等問題。本文主要對住房公積金流動性風(fēng)險產(chǎn)生的因素進(jìn)行分析，制定相應(yīng)的策略，以供參考。

近年來，隨著住房公積金制度的不斷普及和購房需求的不斷增加，使用住房公積金辦理貸款業(yè)務(wù)成為繳存職工的首選購房模式。同時，住房公積金也在改善職工住房條件和保障住房體系中發(fā)揮著積極的促進(jìn)作用。但是，受地域差別的影響，各地區(qū)的住房公積金流動性有所差別，例如：部分中西部地區(qū)的住房公積金使用率比較低，造成公積金中心增值收益不能和提取管理費用成正比，只能依靠政府財政補(bǔ)貼才可以正常運作;而東部沿海地區(qū)受到房地產(chǎn)高速發(fā)展的影響，很多地區(qū)出現(xiàn)住房公積金個貸率偏高的現(xiàn)象，居高不下的個貸需求造成住房公積金流動性不足，甚至出現(xiàn)排隊輪候等現(xiàn)象，嚴(yán)重限制住房公積金的政策優(yōu)勢。所以，為保障住房公積金資金安全，必須對住房公積金流動性風(fēng)險問題進(jìn)行分析，從而制定相應(yīng)的管理措施與解決辦法。

一、住房公積金流動性風(fēng)險管理問題的研究意義

住房公積金管理中心主要負(fù)責(zé)住房公積金的繳存、使用、提取、核算以及貸款等管理工作，而管理中心的現(xiàn)金流入量主要由兩部分組成，分別是住房公積金歸集額和回收的貸款本息。隨著社會發(fā)展，住房公積金制度也在不斷地完善和優(yōu)化，大眾群體逐漸意識到繳存住房公積金的重要性和優(yōu)勢點，個人或公司開始紛紛加入到住房公積金繳存中來，使住房公積金歸集資金得到極大擴(kuò)充;房建工程和地產(chǎn)項目的發(fā)展以及優(yōu)勢越發(fā)突出的住房公積金制度使得職工在進(jìn)行購房資金選擇時更偏向住房公積金貸款，隨著住房公積金使用率的不斷增加，大量資金發(fā)放，開始出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，而伴隨不斷釋放的沉淀資金而來的便是住房公積金流動性風(fēng)險問題。作為職工的長期性住房儲金來幫助職工釋放購房壓力，住房公積金的安全性與穩(wěn)定性和繳存職工的利益相互關(guān)聯(lián)，同時也影響著住房公積金管理中心的健康運作和平穩(wěn)發(fā)展。所以，對住房公積金流動性風(fēng)險產(chǎn)生的因素進(jìn)行分析探究，制定有效完善的策略，在合理的范圍內(nèi)對住房公積金流動性風(fēng)險進(jìn)行把控，有著至關(guān)重要的現(xiàn)實意義。

二、住房公積金流動性風(fēng)險產(chǎn)生的因素

（一）住房公積金來源單一，投資渠道狹窄

職工依照法律要求與所在單位簽訂勞動合同，單位按照每月應(yīng)繳存的公積金額度替繳存公積金的職工把資金匯入住房公積金管理中心銀行專戶中。具體來看，住房公積金的繳存主體比較單一，有著比較穩(wěn)定的資金來源，繳存住房公積金的主要以國家行政事業(yè)單位和國企職工為主，而私營企業(yè)單位和個體經(jīng)營者只有少部分繳納住房公積金，甚至是不繳納住房公積金。因此，可以說住房公積金有著單一性和穩(wěn)定性的特征。

此外，住房公積金的資金使用必須優(yōu)先保障公積金提取和貸款，在滿足上面兩個條件的同時如果還有結(jié)余，就需要上報住房公積金管理委員會，經(jīng)過批準(zhǔn)可將這部分資金進(jìn)行國債購買。而住房公積金管理中心并不是非憑證式國債的發(fā)售對象，作為事業(yè)單位可以將沉淀資金存入銀行，相對的投資渠道就比較的狹窄，資金可調(diào)配空間受限，在住房公積金的資金調(diào)節(jié)和管理過程中會受到一定制約。

（二）住房公積金管理中心資金使用不均衡

政府機(jī)關(guān)為更好地保障住房公積金的穩(wěn)定運作，會制定相關(guān)的管理條例開展相應(yīng)的管理工作。住房公積金管理條例規(guī)定住房公積金管理中心屬地化管理模式，并由住房公積金管理中心所在地區(qū)的地方政府直接管理。各地區(qū)住房公積金管理中心出現(xiàn)資金使用不平衡等問題，部分地區(qū)的住房公積金管理中心的資金使用率比較低，從而造成資金沉淀;而部分地區(qū)的住房公積金管理中心資金使用率比較高，大大增加資金流動風(fēng)險。屬地化管理制度限制住房公積金管理中心的資金配置，不能進(jìn)行有效的統(tǒng)籌使用，從而為有效解決資金流動性風(fēng)險問題造成阻礙。

（三）住房公積金管理體制存在風(fēng)險

作為負(fù)責(zé)住房公積金的繳存、使用、提取、核算以及貸款等管理工作的住房公積金管理中心是獨立事業(yè)單位，雖然不是以營利為目的，但負(fù)責(zé)公積金繳存等資金運營。因此，可以稱住房公積金管理中心為準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)，作為準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)就需要有專業(yè)的金融和財務(wù)管理方面的工作人員來負(fù)責(zé)公積金的運作，并制定相應(yīng)的考核標(biāo)準(zhǔn)來規(guī)范工作人員的薪資，把收入和效益掛鉤來激發(fā)工作人員的工作積極性和責(zé)任心。但在實際的管理過程中，部分工作人員不具備應(yīng)有的金融專業(yè)知識，薪資也沒有與業(yè)務(wù)相掛鉤，部分工作人員抱有散漫心理從而在激發(fā)工作積極性，全面提升工作整體效能，進(jìn)而提高資金效益上有所不足;此外，住房公積金管理中心單位性質(zhì)和所要承擔(dān)的實際責(zé)任不匹配，也會增加住房公積金流動性風(fēng)險。

（四）國家出臺房地產(chǎn)調(diào)控政策，影響住房公積金流動性風(fēng)險

辦理購房貸款是住房公積金的主要使用方式，國家出臺政策和要求對房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行調(diào)控，會對住房公積金流動性造成影響。例如：國家為促進(jìn)房地產(chǎn)消費而出臺積極的房地產(chǎn)政策，激發(fā)了職工的購房意愿，大量職工使用公積金進(jìn)行購房貸款就會造成資金流動力度加大，住房公積金管理中心受公積金使用率增高的影響，就會產(chǎn)生“供不應(yīng)求”的現(xiàn)象，住房公積金貸款需要輪候發(fā)放，公積金流動性風(fēng)險增加。房地產(chǎn)行業(yè)變動比較大，行業(yè)發(fā)展比較復(fù)雜，在行業(yè)不景氣時期，下沉的房屋價格就會使房屋貸款發(fā)放額度高于房屋貸款抵押價值，購房者如果不能按照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行及時還款，就會造成住房公積金管理中心資金損失，大大增加風(fēng)險幅度。

（五）針對資金的流動性風(fēng)險問題，缺少相關(guān)管理政策

作為職工的長期性住房儲金，住房公積金的管理要針對資金安全性等問題進(jìn)行相關(guān)管理政策制定，防止出現(xiàn)資金挪用和擠占等違法行為。目前來看，針對資金的流動性風(fēng)險問題相應(yīng)的管理政策缺少，操作指導(dǎo)不足，面對巨大的資金流動，安全性問題是重中之重，因此要針對住房公積金流動性風(fēng)險問題進(jìn)行有效措施管理以及出臺相應(yīng)的管理和監(jiān)督政策。

三、應(yīng)對住房公積金流動性風(fēng)險的對策

（一）擴(kuò)大住房公積金繳存群體和投資渠道多元化

加大對住房公積金政策優(yōu)勢的宣傳力度，并且結(jié)合實際發(fā)展情況對公積金的繳存政策進(jìn)行合理調(diào)整。主動對接市場監(jiān)管、工商、社保等部門，重點將上市企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)、規(guī)模以上企業(yè)作為推進(jìn)對象，有針對性地開展催繳建繳，引導(dǎo)靈活就業(yè)人員參加公積金制度，建立健全強(qiáng)制繳存和自愿繳存相結(jié)合機(jī)制，擴(kuò)大公積金制度覆蓋面，增加住房公積金的歸集額，讓更多群眾享受住房公積金優(yōu)惠政策。把住房公積金安全性放在首位，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行政策調(diào)整，擴(kuò)展住房公積金投資渠道，如實行住房公積金行業(yè)內(nèi)資金拆借、資產(chǎn)證券化等，從而用多元化的投資渠道和擴(kuò)大繳存群體來減少住房公積金的流動性風(fēng)險。

（二）建議改革住房公積金屬地化管理模式，實行住房公積金一體化管理模式

住房公積金管理條例規(guī)定住房公積金管理中心屬地化管理模式，并由住房公積金管理中心所在地區(qū)的地方政府直接管理，無法實現(xiàn)資金跨區(qū)域流動和統(tǒng)籌等，部分地區(qū)的政府機(jī)關(guān)會利用住房公積金管理中心封閉式管理模式對資金進(jìn)行干預(yù)，把住房公積金產(chǎn)生的增值收益納入財政預(yù)算，從而影響國家正常、合理的對住房公積金進(jìn)行監(jiān)管，從而降低資金流動性，影響資金收益。因此，針對以上問題建議改革住房公積金管理中心屬地化管理模式，實行住房公積金一體化管理模式，設(shè)立國家住房公積金管理總部，各分部資金匯總到總部，并由總部進(jìn)行統(tǒng)一管理，保障資金使用率最大化，同時方便監(jiān)管住房公積金行業(yè)，從而節(jié)約財務(wù)成本增加抵御流動性風(fēng)險能力。

結(jié)合以上情況來看，住房公積金管理中心屬地化管理模式限制資金使用效率，住房公積金管理中心性質(zhì)也不利于流動性風(fēng)險防控，積極進(jìn)行住房公積金管理體制改革可以有效提升資金管控能力。對資金進(jìn)行統(tǒng)籌管理、集中管理，通過管理體制改革構(gòu)建資金池，從而加強(qiáng)各地區(qū)之間的互通，加強(qiáng)資金的使用效率，以合理的管理體制為基礎(chǔ)降低住房公積金流動性風(fēng)險。

（三）強(qiáng)化住房公積金貸后管理

結(jié)合住房公積金管理中心的資金流入量構(gòu)成情況來看，為增加資金流入可以采取提高歸集額和及時足額回收貸款本息等方法，來緩解資金緊張等問題。從強(qiáng)化住房公積金貸后管理角度來看，要對使用住房公積金貸款的人員進(jìn)行還款情況的監(jiān)督，如出現(xiàn)逾期貸款情況要及時選擇合理的解決途徑，避免出現(xiàn)資金流失的情況發(fā)生。貸款催收人員應(yīng)密切關(guān)注貸款逾期情況，對于累計逾期期數(shù)不同的職工，分別采取電話催收、寄送催收函、上門催討、法院起訴等方式積極進(jìn)行逾期貸款的催收。同時加大對貸后非正常停繳住房公積金的職工進(jìn)行催繳住房公積金，對維護(hù)正常繳存職工合法權(quán)益、充分保障住房公積金貸款資金需求有著重要意義。通過分重點分類別專人落實推進(jìn)，采取電話、發(fā)律師函、上門、列入公積金失信行為懲戒、將住房公積金貸款轉(zhuǎn)為商業(yè)貸款、終止貸款合同等合法合規(guī)措施，大幅減少貸后停繳現(xiàn)象，促進(jìn)住房公積金可持續(xù)發(fā)展。

（四）建立控制流動性風(fēng)險的動態(tài)管控機(jī)制

把住房公積金的資金流動性控制在合理范圍，才可以保障住房公積金制度健康穩(wěn)定、積極長久發(fā)展。針對這個問題，可以建立控制流動性風(fēng)險的動態(tài)管控機(jī)制來輔助住房公積金管理中心，從而了解到住房公積金的業(yè)務(wù)運行情況和發(fā)展趨勢，以便及時采取相應(yīng)的動態(tài)措施對住房公積金流動性風(fēng)險進(jìn)行管理和控制。此外，政府部門和相關(guān)管理機(jī)構(gòu)也要結(jié)合時代發(fā)展和地區(qū)實際情況摸索和創(chuàng)新出新方法和新途徑，來更好地應(yīng)對住房公積金流動性風(fēng)險，對部分使用率較高的地區(qū)進(jìn)行平衡，在科學(xué)合理的范圍內(nèi)對貸款條件進(jìn)行調(diào)整，從而解決資金緊張等問題。

以福建省三明市為例，近年來，當(dāng)?shù)刈》抗e金個貸使用率連續(xù)多年位于福建省前列，顯著高于全國和福建省平均水平，為確保住房公積金安全穩(wěn)定運行，相繼出臺政策遏制個貸使用率繼續(xù)上漲，做好流動性風(fēng)險防范工作。例如：自2020年2月1日起，延長申請貸款的住房公積金連續(xù)繳存期限（由連續(xù)繳存6個月調(diào)整為12個月）;延長結(jié)清首次貸款至申請第二次貸款間隔期（由原來沒有限制調(diào)整為間隔期2年）;設(shè)置貸款流動性調(diào)節(jié)系數(shù)（根據(jù)個貸使用情形設(shè)置，下調(diào)最高可貸額度）。自2022年1月1日起，重新啟動公轉(zhuǎn)商貼息貸款政策，以緩解資金流動性緊張問題。

（五）加強(qiáng)內(nèi)部控制和外部監(jiān)督，建立流動性監(jiān)管體系

針對住房公積金流動性風(fēng)險管理問題，可以從內(nèi)部控制和外部監(jiān)督等方面進(jìn)行控制，具體如下：1.建立完善的評價考核標(biāo)準(zhǔn)。從內(nèi)部建立起明確的評價考核機(jī)制，便于出現(xiàn)住房公積金流動性風(fēng)險可以及時進(jìn)行解決。2.為有效控制資金的流動性風(fēng)險，住房公積金管理中心可以加強(qiáng)內(nèi)部審計，對相關(guān)信息和內(nèi)部工作人員進(jìn)行定期審查。3.相關(guān)管理部門要根據(jù)實際情況制定相應(yīng)的監(jiān)管指標(biāo)，以此來預(yù)防可能出現(xiàn)的資金流動性風(fēng)險，并在必要情況下對監(jiān)管指標(biāo)進(jìn)行合理調(diào)控，保障資金運作的合理性和安全性。4.完善住房公積金管理中心的管理信息系統(tǒng)，通過管理信息系統(tǒng)的完善來預(yù)知風(fēng)險，從而更加準(zhǔn)確地實現(xiàn)風(fēng)險控制。5.制定受托銀行歸集和貸款業(yè)務(wù)年度目標(biāo)管理考評項目及計分方法，進(jìn)一步加強(qiáng)受托銀行承辦公積金業(yè)務(wù)及資金管理，促進(jìn)提升服務(wù)質(zhì)量和風(fēng)險管控。

結(jié) 語

綜上所述，隨著城市化建設(shè)進(jìn)程的不斷推進(jìn)，住房公積金憑借自身優(yōu)勢成為公積金繳存人員低利息貸款的重要方式，可以幫助人民群眾更好地完成“住有所居”的夢想。住房公積金有著和人民群眾息息相關(guān)的聯(lián)系，政策和制度的完善和改革都會影響到人民群眾的切身利益，因此，在不斷擴(kuò)大的公積金規(guī)?；A(chǔ)上對住房公積金流動性風(fēng)險進(jìn)行管理成為不可忽視的部分，通過對住房公積金流動性風(fēng)險管理問題進(jìn)行研究，制定合理的管理對策，才可以保證住房公積金制度健康可持續(xù)發(fā)展。