收盤(pán)收益=（本期收盤(pán)價(jià)—上期收盤(pán)價(jià)）/上期收盤(pán)價(jià)。

本期累計(jì)收益率=（1+上期累計(jì)收益率）*（1+本期收益率）-1。

大盤(pán)表現(xiàn)：1、當(dāng)期大盤(pán)表現(xiàn)為上證指數(shù)兩周漲跌;2、累計(jì)大盤(pán)表現(xiàn)為截止當(dāng)期末上證指數(shù)年內(nèi)漲跌。

本期天風(fēng)證券推薦的濟(jì)川藥業(yè)跑贏指數(shù)較多，但今年累計(jì)榜單依然全部跑輸指數(shù)。

濟(jì)川藥業(yè)（600566）：公司發(fā)布2022年一季報(bào)，第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.74億元，同比增長(zhǎng)13.34%;歸母凈利潤(rùn)5.81億元，同比增長(zhǎng)32.36%;扣非后歸母凈利潤(rùn)5.03億元，同比增長(zhǎng)22.9%。

2022年第一季度營(yíng)業(yè)收入達(dá)到同期新高，主要得益于：①清熱解毒類(lèi)產(chǎn)品核心產(chǎn)品蒲地藍(lán)消炎口服液2022年被《新冠病毒奧密克戎株感染中醫(yī)藥防治專(zhuān)家共識(shí)》推薦為防治藥物，一定程度促進(jìn)產(chǎn)品銷(xiāo)量。②兒科類(lèi)產(chǎn)品小兒豉翹清熱顆粒在細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)占有率位居行業(yè)前列。公司進(jìn)一步優(yōu)化銷(xiāo)售、管理、研發(fā)費(fèi)用，合理控制公司運(yùn)營(yíng)成本，證明公司在零售端渠道發(fā)力，組建專(zhuān)業(yè)化運(yùn)作團(tuán)隊(duì)，初顯成效。子公司產(chǎn)品伊坦生長(zhǎng)激素臨床試驗(yàn)III期入組順利，產(chǎn)品上市后有望在該領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)較快增長(zhǎng)，帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)持續(xù)向好。

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為黃金、有色金屬采選，近年來(lái)連續(xù)收購(gòu)Sepon銅金礦、瀚豐礦業(yè)、Wassa金礦。近年來(lái)公司黃金產(chǎn)量持續(xù)提升，2021年產(chǎn)金8.1噸，2022年公司計(jì)劃黃金產(chǎn)量不低于15.76噸。目前公司黃金資源包括境內(nèi)吉隆礦業(yè)、華泰礦業(yè)、五龍礦業(yè)，境外老撾Sepon銅金礦和加納的Wassa金礦，黃金資源量合計(jì)達(dá)到575噸，且增儲(chǔ)潛力巨大。隨著五龍礦業(yè)、吉隆礦業(yè)擴(kuò)能改造項(xiàng)目的實(shí)施，Se?pon重啟金礦生產(chǎn)后產(chǎn)量持續(xù)爬坡，以及Wassa金礦運(yùn)營(yíng)效率的提升，公司黃金產(chǎn)量有望迎來(lái)快速增長(zhǎng)。

公司營(yíng)業(yè)收入體量相對(duì)較小，但業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅猛。同時(shí)因采礦業(yè)業(yè)務(wù)占比較高，毛利率較高，盈利能力較強(qiáng)。公司處于快速成長(zhǎng)期，黃金產(chǎn)銷(xiāo)量將迎來(lái)大幅提升，且生產(chǎn)成本存在持續(xù)下降空間。

國(guó)信證券

公司聚焦核心產(chǎn)品賽道，拓寬ICT戰(zhàn)略布局，三大業(yè)務(wù)板塊齊頭并進(jìn)，運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)板塊受益全球5G建設(shè)以及千兆寬帶部署，政企和消費(fèi)者業(yè)務(wù)看點(diǎn)眾多，長(zhǎng)期受益數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶動(dòng)的ICT需求成長(zhǎng)。

1）運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力突出，全球份額有望穩(wěn)步提升;2）政企業(yè)務(wù)加大IT、5G行業(yè)應(yīng)用、汽車(chē)電子等拓展，打造第二增長(zhǎng)曲線(xiàn);3）消費(fèi)者業(yè)務(wù)品牌、渠道和產(chǎn)品建設(shè)成效顯著。收入和毛利絕對(duì)額的增長(zhǎng)之下，費(fèi)用偏剛性，規(guī)模效應(yīng)有望持續(xù)顯現(xiàn)，經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)有望持續(xù)快速增長(zhǎng)。

外部制裁風(fēng)險(xiǎn)逐步解除，當(dāng)前公司處于歷史估值偏低區(qū)間，預(yù)計(jì)公司22-24年歸母凈利潤(rùn)90、110、128億元，對(duì)應(yīng)22年12倍、23年10倍市盈率。

天風(fēng)證券

蘇博特作為行業(yè)領(lǐng)先的新型土木工程材料供應(yīng)商，連續(xù)8年在中國(guó)混凝土外加劑企業(yè)綜合十強(qiáng)和聚羧酸系減水劑企業(yè)十強(qiáng)評(píng)比中排名第一。2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入45.22億元，同比增長(zhǎng)23.81%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.33億元，同比增長(zhǎng)20.88%。2022Q1，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2.79%至0.80億元，是同期唯一一家利潤(rùn)增速為正的外加劑上市企業(yè)，充分展現(xiàn)出龍頭的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性。

公司順周期發(fā)布2輪轉(zhuǎn)債融資計(jì)劃，前次轉(zhuǎn)債募資項(xiàng)目已經(jīng)順利投產(chǎn)，自籌資金建成四川大英基地。本次擬轉(zhuǎn)債募資不超過(guò)8億元，充分把握順周期機(jī)會(huì);擬擴(kuò)建外加劑功能性材料合計(jì)81萬(wàn)噸，其中功能性材料占比超過(guò)50%。預(yù)計(jì)未來(lái)2-3年功能性材料產(chǎn)能將階段性新增20、44萬(wàn)噸，為該業(yè)務(wù)板塊的快速發(fā)展提供有力保障。

中信建投

公司是國(guó)內(nèi)丙烯酸及酯行業(yè)龍頭企業(yè)，產(chǎn)能規(guī)模全國(guó)第一，多年來(lái)不斷向上下游延伸，形成“丙烷-丙烯-丙烯酸及酯-高分子聚合物”C3領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)鏈布局，年產(chǎn)80萬(wàn)噸PDH、80萬(wàn)噸丁辛醇和12萬(wàn)噸新戊二醇項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2023年年底建成，屆時(shí)將補(bǔ)足丙烯缺口，形成丙烯酸酯產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，進(jìn)一步鞏固成本優(yōu)勢(shì)。2021年丙烯酸及酯價(jià)格大幅上漲，盈利水平同比大幅提升，未來(lái)行業(yè)新增產(chǎn)能有限，需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，丙烯酸及酯景氣度有望延續(xù);當(dāng)前油價(jià)高位，乙烯-乙烷價(jià)差拉大，公司乙烷裂解裝置成本優(yōu)勢(shì)顯著，輕烴路線(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)力凸顯;積極利用副產(chǎn)綠色氫氣開(kāi)拓氫能源業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)，預(yù)計(jì)到2024年公司氫氣規(guī)模將達(dá)30萬(wàn)噸。

招商證券

公司公告擬定增募資不超過(guò)5.5億元，主要用于：4兆瓦以上風(fēng)電滾子、年產(chǎn)1020萬(wàn)件新能源車(chē)軸承及零部件和年產(chǎn)870萬(wàn)件汽車(chē)熱管理系統(tǒng)零部件及570萬(wàn)件家用空調(diào)管路件。風(fēng)電滾子擴(kuò)產(chǎn)主要為大MW產(chǎn)品，量?jī)r(jià)齊升;汽車(chē)零部件和空調(diào)管路業(yè)務(wù)擴(kuò)產(chǎn)下有望高增。

公司滾子基本實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)主流軸承廠(chǎng)全覆蓋，募投新增年產(chǎn)能2200萬(wàn)件，大MW產(chǎn)品占比增加下，滾子均價(jià)顯著提升，毛利率亦有望維持在40%以上。公司在汽車(chē)精密零部件領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)，新能源車(chē)軸承及零部件項(xiàng)目總投資1.86億元，募投新增年產(chǎn)能1020萬(wàn)件，擴(kuò)產(chǎn)36%，有望助力鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。空調(diào)管路件項(xiàng)目總投資1.38億元，汽車(chē)和家用場(chǎng)景同發(fā)力，有望打開(kāi)新成長(zhǎng)市場(chǎng)。

國(guó)泰君安

奧飛數(shù)據(jù)聚焦數(shù)據(jù)中心，近年來(lái)機(jī)柜數(shù)、收入、業(yè)績(jī)均取得高速增長(zhǎng)。2017-2021年，公司機(jī)柜數(shù)量CAGR達(dá)91%。公司廣州南沙機(jī)房、廊坊固安新一代云計(jì)算和人工智能產(chǎn)業(yè)園等項(xiàng)目處于建設(shè)期，儲(chǔ)備IDC項(xiàng)目機(jī)柜數(shù)超5萬(wàn)個(gè)。奧飛數(shù)據(jù)當(dāng)前在廣東和環(huán)北京地區(qū)深入布局，部署大量?jī)?yōu)質(zhì)機(jī)柜資源，公司在廊坊、南沙等數(shù)據(jù)中心面向互聯(lián)網(wǎng)客戶(hù)，需求旺盛。目前公司擁有12個(gè)自建數(shù)據(jù)中心，可用機(jī)柜約19900個(gè)。

公司客戶(hù)中約80%為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，客戶(hù)包括快手、百度、美團(tuán)、京東、阿里等。公司逐步加大批發(fā)型IDC占比，得益于良好的客戶(hù)拓展和優(yōu)質(zhì)資源卡位，收入增長(zhǎng)和盈利能力領(lǐng)先行業(yè)。預(yù)計(jì)公司2022-2024年歸母凈利潤(rùn)分別為2.04、3.02、4.00億元。

中信證券

公司為云南省能源投資集團(tuán)旗下上市平臺(tái)，主業(yè)涵蓋鹽業(yè)和清潔能源兩大板塊，2016年和2019年分別置入天然氣業(yè)務(wù)和風(fēng)電業(yè)務(wù)，逐步向清潔能源領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

截至目前公司在建及籌建新能源項(xiàng)目達(dá)到210.44萬(wàn)千瓦，預(yù)計(jì)于2023年開(kāi)始投產(chǎn)，目標(biāo)到2025年末綠色能源裝機(jī)規(guī)模達(dá)到5.13GW，其中風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模達(dá)到2.59GW，光伏裝機(jī)規(guī)模達(dá)到2.54GW，利潤(rùn)總額達(dá)7.5億元。目前公司在建項(xiàng)目資源優(yōu)渥，風(fēng)電板塊凈利潤(rùn)有望超預(yù)期。由于云南省市場(chǎng)化電量交易占比高，目前市場(chǎng)化電價(jià)上行趨勢(shì)明顯，將有利于保障公司未來(lái)新增風(fēng)光項(xiàng)目盈利能力。新能源裝機(jī)投產(chǎn)高峰即將到來(lái)，疊加省內(nèi)風(fēng)資源優(yōu)勢(shì)帶來(lái)的高盈利能力，預(yù)計(jì)公司業(yè)績(jī)即將迎來(lái)高增長(zhǎng)。

安信證券

公司22年初擬定增不超過(guò)6億元，用于新能源汽車(chē)高精密傳動(dòng)齒輪及電機(jī)軸制造項(xiàng)目及車(chē)載、工控觸控屏蓋板玻璃擴(kuò)產(chǎn)，若順利投產(chǎn)將帶來(lái)新的增長(zhǎng)曲線(xiàn)。

1）觸控顯示+動(dòng)力傳動(dòng)雙主業(yè)發(fā)展，觸控顯示業(yè)務(wù)上一體化模組項(xiàng)目量產(chǎn)，向廣達(dá)、仁寶、華勤、京東方、亞馬遜等一線(xiàn)客戶(hù)供貨，車(chē)載顯示上量，工控產(chǎn)品持續(xù)拓展，業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng);2）動(dòng)力傳動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)力大客戶(hù)，為吉利、豐田、小康等一線(xiàn)廠(chǎng)商供應(yīng)零部件;基本完成經(jīng)營(yíng)困難客戶(hù)的減值計(jì)提止損，新品類(lèi)如平衡軸箱、新能源減速器、齒軸等逐步上量，拓展西門(mén)子、金康等大客戶(hù)，未來(lái)發(fā)展可期;3）基本面自20年起大幅改善，21年及22Q1業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)良好，預(yù)計(jì)未來(lái)三年利潤(rùn)復(fù)合增速為31%。

西南證券