林玉

智能制造裝備是在傳統(tǒng)專(zhuān)用設(shè)備的基礎(chǔ)上，結(jié)合運(yùn)動(dòng)算法，實(shí)現(xiàn)智能規(guī)劃運(yùn)動(dòng)軌跡、高精度運(yùn)動(dòng)控制的智能精密化生產(chǎn)。當(dāng)下，智能制造裝備的水平已成為衡量一個(gè)國(guó)家工業(yè)化水平的重要標(biāo)志。

4月15日，國(guó)內(nèi)電子專(zhuān)用設(shè)備與智能制造裝備領(lǐng)域中流體控制設(shè)備龍頭——安達(dá)智能（688125.SH）登陸科創(chuàng)板。公司緊跟智能化步伐，在多項(xiàng)產(chǎn)品上均具備研發(fā)與創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，形成了核心零部件研發(fā)、運(yùn)動(dòng)算法和整機(jī)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)三大核心技術(shù)領(lǐng)域的布局，實(shí)現(xiàn)為客戶提供整線生產(chǎn)綜合解決方案。

公司聚焦高端流體控制設(shè)備，進(jìn)入國(guó)際高端消費(fèi)電子制造商供應(yīng)商體系后，與蘋(píng)果公司及其EMS廠商保持了長(zhǎng)期而穩(wěn)定的合作。2019-2021年，安達(dá)智能的收入從3.63億增長(zhǎng)至6.28億，年復(fù)合增速20.38%;歸母凈利潤(rùn)從0.63億增長(zhǎng)至1.53億，年復(fù)合增速高達(dá)34.42%，利潤(rùn)增速高于規(guī)模增速，體現(xiàn)出良好的成長(zhǎng)屬性。

行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)設(shè)備先行政策導(dǎo)向下國(guó)產(chǎn)替代加速

智能制造裝備是我國(guó)工業(yè)提高“關(guān)鍵工序數(shù)控化率”指標(biāo)的決定性因素，其上游為電子元件和結(jié)構(gòu)件，下游為消費(fèi)電子、汽車(chē)工業(yè)、新能源、半導(dǎo)體和智能家居等眾多領(lǐng)域，下游制造業(yè)的工藝突破和生產(chǎn)效率很大程度上取決于中游智能制造裝備的技術(shù)發(fā)展。

隨著下游人工智能應(yīng)用的不斷拓展與高精度、智能化的工藝迭代，產(chǎn)線柔性化需求與定制化程度越來(lái)越高，這都會(huì)對(duì)生產(chǎn)設(shè)備產(chǎn)生新的需求，例如2020年TWS耳機(jī)市場(chǎng)爆發(fā)式增長(zhǎng)就帶動(dòng)了蘋(píng)果公司及其EMS廠商的產(chǎn)能擴(kuò)張。根據(jù)頭豹研究院數(shù)據(jù)，2020年國(guó)內(nèi)精密流體控制設(shè)備的市場(chǎng)規(guī)模約為272.3億元。未來(lái)隨著PCBA主板生產(chǎn)制程的不斷復(fù)雜化，每條SMT產(chǎn)線需配備的點(diǎn)膠機(jī)數(shù)量也會(huì)上升。同時(shí)，國(guó)家也將智能工業(yè)化的進(jìn)程放到了國(guó)家戰(zhàn)略的高度，根據(jù)《中國(guó)制造2025》，2020年我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的關(guān)鍵工序數(shù)控化率為50%，到2025年需要達(dá)到64%。在政策導(dǎo)向下，行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)設(shè)備先行的底層邏輯依舊通暢。

目前，國(guó)內(nèi)點(diǎn)膠機(jī)等流體控制設(shè)備行業(yè)參與者較多，但聚焦高端領(lǐng)域的企業(yè)有限，尤其在對(duì)精度要求較高的半導(dǎo)體封裝領(lǐng)域，仍由諾信等國(guó)外廠商壟斷。安達(dá)智能通過(guò)核心零部件與運(yùn)動(dòng)算法自主化，助推點(diǎn)膠機(jī)在高定位精度、高運(yùn)行速度、高一致性點(diǎn)膠方面達(dá)到諾信等國(guó)際品牌水平，并且實(shí)現(xiàn)對(duì)每批次加工產(chǎn)品及加工時(shí)間的精準(zhǔn)記錄、設(shè)備配有二維碼讀數(shù)等功能，在高端產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)替代的道路上更進(jìn)一步。

由于設(shè)備質(zhì)量與技術(shù)過(guò)硬，使安達(dá)智能進(jìn)入了國(guó)際高端消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈。一方面，公司與比亞迪、蘋(píng)果公司或其指定的EMS廠商如歌爾股份、立訊精密、藍(lán)思科技等全球頭部電子信息企業(yè)建立了合作，拿到了長(zhǎng)期且穩(wěn)定的訂單。據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，2018-2021年中期，安達(dá)智能產(chǎn)能利用率分別達(dá)到了113%、125%、127%和128%;另一方面，由于蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈整體利潤(rùn)較為優(yōu)厚，安達(dá)智能的毛利率始終保持在60%以上，高于同行業(yè)公司的平均毛利率。

核心零部件自研自產(chǎn)智能制造整體解決方案解決行業(yè)痛點(diǎn)

安達(dá)智能在技術(shù)與產(chǎn)品方面保持迭代與拓展，截至2022年2月17日，安達(dá)智能擁有156項(xiàng)專(zhuān)利技術(shù)，其中發(fā)明專(zhuān)利18項(xiàng)，實(shí)用新型專(zhuān)利127項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利11項(xiàng)，此外還擁有23項(xiàng)軟件著作權(quán)。

在橫向拓展方面，安達(dá)智能的產(chǎn)品線從專(zhuān)注流體控制設(shè)備，逐步擴(kuò)展至等離子清洗機(jī)、固化設(shè)備等覆蓋多工序的智能制造裝備。2018-2020年，等離子設(shè)備銷(xiāo)售收入從1056萬(wàn)元增長(zhǎng)至3976萬(wàn)元，毛利率從78.19%提升至84.48%。

固化及智能組裝設(shè)備銷(xiāo)售收入從3714萬(wàn)元增長(zhǎng)至6094萬(wàn)元，市場(chǎng)需求呈現(xiàn)快速上升趨勢(shì)。在縱向拓展方面，公司掌握上游核心零部件的關(guān)鍵技術(shù)，不僅自主設(shè)計(jì)與生產(chǎn)點(diǎn)膠閥和涂覆閥，而且在最小點(diǎn)膠直徑、點(diǎn)膠速度、膠量精度等技術(shù)參數(shù)方面達(dá)到較高水平。

此外，基于為客戶提供智能制造整體解決方案的戰(zhàn)略，公司在2021年推出創(chuàng)新產(chǎn)品ADA智能組裝設(shè)備，該產(chǎn)品基于對(duì)機(jī)架結(jié)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì)與設(shè)備關(guān)鍵零部件可拆卸的模塊化設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)同一設(shè)備通過(guò)加載不同功能的關(guān)鍵零部件，即可完成點(diǎn)膠、涂覆、組裝、等離子清洗等多種功能，從而可覆蓋多道工序環(huán)節(jié)。

一體化與模塊化結(jié)合的設(shè)計(jì)解決了因工藝更新?lián)Q代需頻繁更換設(shè)備的行業(yè)痛點(diǎn)，安達(dá)智能通過(guò)升級(jí)關(guān)鍵部件、更換功能模塊、優(yōu)化運(yùn)動(dòng)算法等方式，快速滿足客戶新工藝要求的技術(shù)方案，為客戶降低成本、提高生產(chǎn)效率的同時(shí)，也為自身的產(chǎn)品與服務(wù)提供了廣闊的成長(zhǎng)空間。