漢中

4月11日晚間，華燦光電（300323.SZ）發(fā)布2021年度報告，全年公司共實現(xiàn)營收達31.56億元，同比增長19.37%，歸母凈利潤為0.94億元，同比上升413.29%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2.49億元，同比增長325.81%，全年公司營收、凈利潤、經(jīng)營現(xiàn)金流均呈現(xiàn)高增態(tài)勢。伴隨新一輪產(chǎn)業(yè)景氣周期的開啟，華燦光電發(fā)展重新回到快速成長軌道。

降本增效成效顯著高毛利產(chǎn)品占比提升增厚盈利

作為全球領(lǐng)先的LED芯片及先進半導體解決方案供應商，華燦光電的主要業(yè)務(wù)為LED芯片、LED外延片、藍寶石襯底及第三代半導體化合物GaN電力電子器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前，公司已成為LED芯片行業(yè)第一梯隊供應商，并在藍寶石襯底片保持國內(nèi)市場領(lǐng)先供應商地位。據(jù)年報顯示，2021年全年華燦光電業(yè)績的大幅增長一方面得益于公司持續(xù)提升治理水平，在精細化管理、降本增效方面取得明顯成效;而另一方面則與公司提高MiniLED，高端背光，高光效通用照明，植物照明等高毛利產(chǎn)品占比，有力推動收入及盈利增長具有重要關(guān)系。

從產(chǎn)品端來看，2021年華燦光電在MiniLED、高端顯示、高光效照明、傳統(tǒng)背光市場占有率均實現(xiàn)持續(xù)提升。在傳統(tǒng)背光領(lǐng)域，公司通過與終端客戶的緊密合作，使高端背光產(chǎn)品占比得到進一步增長;在MiniLED背光領(lǐng)域，多款搭載公司MiniLED背光產(chǎn)品的消費電子新品推向市場;而高端顯示方面，企業(yè)一方面將產(chǎn)能向MiniRGB直顯產(chǎn)品傾斜，持續(xù)提升市場占有率;另一方面重點發(fā)力戶內(nèi)外高端工程市場，現(xiàn)階段市占率已穩(wěn)居行業(yè)首位。與此同時，公司產(chǎn)品的市場競爭力也實現(xiàn)快速提升，數(shù)據(jù)顯示，2021年全年華燦光電的綜合毛利率為8.77%，比上年同期提升了4.56個百分點，其中，LED芯片毛利率同比提升了4.89個百分點，LED襯底片毛利率同比提升了17.99個百分點。公司通過以產(chǎn)品線管理模式優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，聚焦細分市場，使之高毛利產(chǎn)品占比得到明顯增長，并推動生產(chǎn)效率和規(guī)模效應達到最大化，致使盈利能力得到大幅增強。

而從財務(wù)方面表現(xiàn)來看，公司銷售費用和管理費用分別下降7.44%和0.51%，凈利率較去年提升2.28個百分點，應收賬款周轉(zhuǎn)率由上年的3.35增至4.60，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由0.23提升至0.28。在精細化管理等體系的推進下，公司整體治理水平提升顯著，并已在多項財務(wù)指標中得到體現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士分析認為，當前，疫情背景下衍生“宅經(jīng)濟”需求以及積極的財政政策，推動電視、平板電腦、筆記本、手機等消費電子產(chǎn)品需求增長，全球傳統(tǒng)背光市場正處于回暖趨勢。而華燦光電目前在高端背光、車燈、植物照明及超高清顯示等多個領(lǐng)域的技術(shù)均已相對成熟，并形成了較強的市場競爭力。預計隨著高毛利收入增長、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善及定增項目Mini/MicroLED、GaN電力電子器件等項目的持續(xù)落地，公司盈利水平將有望進一步提升，并持續(xù)打開成長的新周期。

多項技術(shù)取得突破MiniLED芯片打入大廠供應鏈

除了經(jīng)營上的全面增長，公司在技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域亦取得了多項突破。

數(shù)據(jù)顯示，2021年華燦光電研發(fā)投入2.06億元，較上年同期增長34.82%。截至目前，公司已累計擁有專利及軟件著作權(quán)共1042項，授權(quán)專利769項，其中4項發(fā)明專利獲中國專利獎，正在審核中專利273項。在長期積累中，公司形成了大量具有自主知識產(chǎn)權(quán)的科研成果，且在技術(shù)領(lǐng)域形成了持續(xù)性突破。

據(jù)悉，報告期內(nèi)，公司已在MicroLED的外延和芯片技術(shù)、波長均勻性、表面缺陷密度等方面均取得突破性進展;在第三代半導體GaN器件的大尺寸功率器件外延技術(shù)上獲得階段性進展，現(xiàn)芯片技術(shù)開發(fā)工作在有序進行中，正積極布局相關(guān)專利;同時，6寸藍寶石晶片的拋光技術(shù)亦得到PSS及外延廠商的認可。

此外，值得重點關(guān)注的是，作為最早研發(fā)并量產(chǎn)MiniLED芯片的龍頭企業(yè)之一，華燦光電MiniLED芯片目前已成功打入了群創(chuàng)、京東方等終端大廠供應鏈，并在2021年有多個終端新品亮相。同時，據(jù)可靠的市場消息，2021年7月上市的華為V75Super智慧屏以及9月上市的創(chuàng)維鳴麗屏SmartMiniLED電視Q72，其中的MiniLED芯片供應商均為華燦光電。此外，據(jù)悉，華燦光電還與京東方共同開發(fā)了MiniLED主動式玻璃基技術(shù)，實現(xiàn)了MiniLED技術(shù)領(lǐng)域的重大突破。綜合來看，在業(yè)績與經(jīng)營全面成長的形勢下，華燦光電目前已成功回歸快速增長軌道。展望未來，公司表示，將持續(xù)提升公司治理能力，堅持技術(shù)創(chuàng)新為核心競爭力的發(fā)展戰(zhàn)略，加速推進與國內(nèi)外龍頭企業(yè)的深入合作，進一步鞏固公司在先進半導體領(lǐng)域的核心競爭力和領(lǐng)先地位。