2022年中國股市的艱難開局，再次讓投資陷入了無盡的迷茫和無助。不過可以確切地告訴您，從短期看，主要是我們的市場情緒“破防”了.....但從長期看，未來國內(nèi)權(quán)益市場慢牛的行情依舊值得期待，您需要做的就是等待底部反轉(zhuǎn)，靜待花開。展望未來，高凈值人士如何通過資產(chǎn)配置實現(xiàn)財富的保值、增值和傳承；如何找到自己的制勝賽道，今天我們以客戶張總為例，用“三看”方法，幫他在資產(chǎn)“變局”中鎖定財富“勝局”。

張總，55歲，是向當?shù)仄嚰瘓F供應零部件的一位成功企業(yè)家，通過多年的打拼，積累了不小的財富。張總夫妻二人共養(yǎng)育了兩個兒子，大兒子大學畢業(yè)后在家族企業(yè)協(xié)助父親，但能力一般，大錯不犯、小錯不斷。小兒子天資聰穎，目前在美國就讀名校，張總對小兒子寄予厚望，但小兒子曾表示對家族生意不感興趣，未來是否學成回國也存在一定變數(shù)。張總企業(yè)效益近幾年遭遇瓶頸，加之疫情影響，訂單下降，客戶減少，張總想要提前做一些規(guī)劃，防范可能的風險。

看需求，開啟財富管理新模式

1.需求之變，資產(chǎn)組合配置

張總在工商銀行資產(chǎn)1300萬元，500萬元定期存款即將到期，700萬元配置在靈活支取的“添利寶”中，暫無明確規(guī)劃。此外100萬元配置了其自行挑選的“固收+基金”。由于在資產(chǎn)配置方面，張總此前多依照自己思路選擇，因此造成了組合收益不高，資產(chǎn)配置不合理的現(xiàn)狀。隨著投資者教育不斷推進，張總開始認知到資產(chǎn)配置是穿越市場波動的惟一正確答案，漸漸發(fā)出資產(chǎn)配置方面的疑問，即資產(chǎn)配置投向哪里？配置比例該配多少？這給予了我們調(diào)整其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的機會。

2.結(jié)構(gòu)之變，財富保值、增值

張總在行外資產(chǎn)約5000萬，其名下還有多套房產(chǎn)。我們以調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)為契機，利用“工銀理財私銀尊享產(chǎn)品”“私銀尊享遴選產(chǎn)品”和“私銀尊享基金產(chǎn)品”等一攬子產(chǎn)品供應，滿足張總資產(chǎn)配置實現(xiàn)財富保值、增值的核心需求。

3.格局之變，財富保障、傳承

近期，張總某親戚突然離世導致家庭糾紛，使其有了資產(chǎn)配置和傳承規(guī)劃等需求變化。財富管理方面，也由原來的追求收益，轉(zhuǎn)變?yōu)楦雨P(guān)注“保值-增值-傳承”的財富管理閉環(huán)需求。未來五年，由“個人財富”向“家族財富”轉(zhuǎn)變，由“一代決策”向“二代決策”轉(zhuǎn)變是張總最為關(guān)注的兩點。

看市場，解碼宏觀經(jīng)濟新動能

1.宏觀經(jīng)濟之變，經(jīng)濟定調(diào)“穩(wěn)字當頭”

展望2022年，盡管我國宏觀經(jīng)濟發(fā)展仍面臨著需求收縮、供給沖擊、預期轉(zhuǎn)弱三重壓力，但在中央經(jīng)濟工作會議“穩(wěn)字當頭，穩(wěn)中求進”的主基調(diào)下，全年宏觀經(jīng)濟有望企穩(wěn)回升、經(jīng)濟增速預計呈現(xiàn)前低后高走勢。此外，在疫情的“壓力測試”下，中國經(jīng)濟所展現(xiàn)出的韌性和創(chuàng)造力，做多中國早已成為全球投資者的共識。

2.穩(wěn)增長持續(xù)發(fā)力，資產(chǎn)加倉“蓄勢待發(fā)”

2022年國內(nèi)整體呈現(xiàn)“政策底-市場底-經(jīng)濟底”的傳導預期。隨著穩(wěn)增長和寬信用的政策發(fā)力，中短周期的政策底已經(jīng)出現(xiàn)，確保經(jīng)濟穩(wěn)步發(fā)展，助力實體經(jīng)濟，這也意味著越來越多的資金將被逐步引導至以企業(yè)直接融資為代表的核心資產(chǎn)和價值投資領(lǐng)域，屆時將推動市場與經(jīng)濟的底部反轉(zhuǎn)，也將迎來加倉資產(chǎn)布局的合理時機。

3.大類資產(chǎn)之變，長期投資“靜待花開”

在“房住不炒”和“人口老齡化”的長期趨勢下，我們堅定看多中國權(quán)益資產(chǎn)長期的發(fā)展前景。從大類資產(chǎn)看，權(quán)益類資產(chǎn)：A股中長期來看，國內(nèi)市場的一些結(jié)構(gòu)性趨勢， 凸顯了高端制造、專精特新和低碳轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)鏈的配置價值。固收類資產(chǎn)：利率債大概率維持區(qū)間波動，建議把握波段交易機會；信用債關(guān)注估值分化帶來的趨勢性機會，不宜信用下沉。貴金屬資產(chǎn)：黃金市場總體上可能呈現(xiàn)前低后高走勢。

看配置，擁抱資產(chǎn)組合新時代

1.從固定資產(chǎn)向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)變

無論是短期國家政策調(diào)控，抑或是長期人口結(jié)構(gòu)變化，房地產(chǎn)的投資吸引力在逐步減弱，資產(chǎn)配置正在從固定市場向金融市場轉(zhuǎn)變。我們建議張總將固定資產(chǎn)中，不具備人口吸引力、人才吸引力的城市房地產(chǎn)擇機出售，實現(xiàn)了近1000萬元的固定資產(chǎn)向金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移。

2.從單一產(chǎn)品配置向多資產(chǎn)組合配置轉(zhuǎn)變

從歷年大類資產(chǎn)表現(xiàn)來看，不同經(jīng)濟周期下資產(chǎn)波動之大，風格切換速度之快，單一資產(chǎn)配置無疑是將財富暴露在市場風險之中。而構(gòu)建資產(chǎn)配置組合，正在凸顯其把握資產(chǎn)輪動，獲取市場收益的真正價值。

以工銀理財私銀尊享產(chǎn)品為例，我們向張總提供了一站式短期限私銀理財配置體驗，私銀專屬“123”產(chǎn)品組合，即“1只現(xiàn)金、2只定開、3只最短期持有”，期限在180天以內(nèi)的私銀專屬開放式產(chǎn)品組合。分別以現(xiàn)金、定開、持盈三種開放形態(tài)適配“活錢管理、規(guī)律計劃、靈活規(guī)劃”三類場景。其中，私銀日開鑫添益近一個月年化收益3.84%、私銀持盈30天核心優(yōu)選近一個月年化收益3.83%等一系列亮眼成績，為滿足資產(chǎn)流動性管理和對收益彈性的偏好，在“123”組合中選取產(chǎn)品并進行分層配置創(chuàng)造了良好模式。

3.從短期追漲殺跌向長期價值配置轉(zhuǎn)變

風物長宜放眼量，權(quán)益資產(chǎn)仍是未來3-5年，資產(chǎn)配置中的核心資產(chǎn)，在策略風格上適當拉長投資期限，以時間換取空間，穿越短期市場波動，更好地分享市場紅利。而家族信托就是適應財富管理趨勢的最佳載體，我們形象地做三個比喻：一是“家族財富的保險柜”，家族信托的財產(chǎn)規(guī)劃和風險隔離功能，讓創(chuàng)造的財富能安心放到最穩(wěn)健的地方；二是“保險柜里貼標簽”，家族信托的子女教育和家族治理功能，對規(guī)劃好的財富依舊擁有絕對控制權(quán)；三是“貼上標簽的再升值”，家族信托的資產(chǎn)配置功能，充分享受長期投資的回報、不再糾結(jié)于一時之高低。