公募基金2021年年報(bào)披露接近尾聲,明星基金經(jīng)理的隱形重倉股有哪些?隨著一些知名基金經(jīng)理的“隱形重倉股”的相繼曝光,我們可以從中挖掘出一些最新的投資方向。
以往,投資者普遍只關(guān)心基金產(chǎn)品的前十大重倉股,因?yàn)榍笆笾貍}股對(duì)基金凈值貢獻(xiàn)最大且曝光度往往較高。但對(duì)于隱藏在基金產(chǎn)品持倉排名第11位至20位的個(gè)股則相對(duì)忽視,實(shí)際上,這樣的一些“隱形重倉股”同樣不容忽視。尤其是明星基金產(chǎn)品的規(guī)模原本就比較大,他們持有的第11到第20位的個(gè)股,從絕對(duì)金額上來說,往往比一些小規(guī)模產(chǎn)品的前十大重倉股還要大得多。
研究明星產(chǎn)品的“隱形重倉股”,有利于我們把握最新的投資方向。
正如我們前面所說,明星產(chǎn)品的隱形重倉股之所以值得重視,還是在于其產(chǎn)品體量規(guī)模夠大。甚至,一些明星基金經(jīng)理的“隱形重倉股”市值能進(jìn)入到上市公司前十大股東!
比如,晨光股份的第三大股東,就是景順長(zhǎng)城劉彥春管理的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng),他持有晨光股份18億元市值,雖然僅是在該基金持倉排位的第12名,但由于產(chǎn)品規(guī)模大,它已是晨光股份的第三大股東。
從這一角度看,規(guī)模超50億元的主動(dòng)權(quán)益基金其實(shí)應(yīng)該是我們重點(diǎn)觀察的對(duì)象,如張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選、劉彥春管理的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)、傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值A(chǔ)、劉格菘管理的景順長(zhǎng)城鼎益和馮明遠(yuǎn)管理的信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)。
從邏輯上來看,基金經(jīng)理的重倉股變動(dòng)并不一定會(huì)及時(shí)反映其投資思路的變動(dòng),因?yàn)橹貍}股的調(diào)整通常在大規(guī)模產(chǎn)品中不易快速進(jìn)行,但隱形重倉股的動(dòng)向背后卻在一定程度上反映著基金經(jīng)理投資思路的變化。
比如,由張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選,最新的規(guī)模為676.23億元,張坤的前十大重倉股并沒有怎么變化。但如果從該基金的隱形重倉股來看,就能發(fā)現(xiàn)出現(xiàn)了不少新變化——泡泡瑪特、分眾傳媒、東方財(cái)富和片仔癀位居持倉市值排名的第13至第16位。
泡泡瑪特是中國(guó)最大且增長(zhǎng)最快的潮流玩具公司,被稱為“盲盒第一股”,分眾傳媒、東方財(cái)富分別是媒體廣告、互聯(lián)網(wǎng)券商龍頭公司。
同時(shí),泡泡瑪特、分眾傳媒、東方財(cái)富同樣出現(xiàn)在張坤管理的另一只基金——易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有的隱形重倉股名單中。
所以,隱形重倉股的變化就像是潛藏在冰山之下的洋流,其方向?qū)ξ覀兊耐顿Y具有指導(dǎo)意義。
張坤在基金年報(bào)中表示,基金在2021年股票倉位基本穩(wěn)定,并對(duì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整。行業(yè)方面,增加了金融、消費(fèi)等行業(yè)的配置,降低了醫(yī)藥等行業(yè)的配置;個(gè)股方面,增加了業(yè)務(wù)模式有特色、長(zhǎng)期邏輯清晰、估值水平合理的個(gè)股的投資比例。
又比如馮明遠(yuǎn)的信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè),產(chǎn)品最新規(guī)模174.77億元,其隱形重倉股當(dāng)中,珠海冠宇、紫江企業(yè)和光華科技首次出現(xiàn)。
珠海冠宇主要從事消費(fèi)類聚合物軟包鋰離子電池的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售,同時(shí)布局動(dòng)力鋰離子電池,是2021年四季度上市的次新股。紫江企業(yè)的鋁塑膜設(shè)計(jì)產(chǎn)能為3660萬平/年,與ATL、比亞迪、鵬輝能源、多氟多等知名廠商建立穩(wěn)定合作關(guān)系。光華科技布局了鋰電池回收以及正極材料行業(yè)。
馮明遠(yuǎn)依然在加倉新能源產(chǎn)業(yè)鏈公司,他在年報(bào)中表示,展望2022年,面臨地緣政治沖突、疫情擾動(dòng)等多重考驗(yàn),基金將繼續(xù)在新能源、TMT、先進(jìn)制造業(yè)、穩(wěn)增長(zhǎng)等方向?qū)ふ彝顿Y機(jī)會(huì)。
我們的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),在規(guī)模超50億元的主動(dòng)權(quán)益基金中,基金經(jīng)理的隱形重倉股主要有:貴州茅臺(tái)、贛鋒鋰業(yè)、海康威視、愛爾眼科、藥明康德、東方財(cái)富、寧德時(shí)代、鹽湖股份、瀘州老窖和北方華創(chuàng)等。
鹽湖股份的持股基金家數(shù)不足300家,重倉的基金數(shù)量并不出眾,卻是不少明星基金的隱形持倉股。
如鹽湖股份出現(xiàn)在鄭澤鴻的華夏能源革新A、石雨欣和陸奔的華安安康A(chǔ)、李曉星和張萍的銀華心享一年持有、楊銳文的景順長(zhǎng)城新能源產(chǎn)業(yè)A、陸彬的匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略A、施成的國(guó)投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)A的隱形持倉中。
藥明康德是不少基金產(chǎn)品的十大重倉股,也是明星基金經(jīng)理的最大隱形重倉股。具體來看,藥明康德是嘉實(shí)競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)選A、交銀新成長(zhǎng)、易方達(dá)新收益A、交銀精選、景順長(zhǎng)城核心中景一年持有和景順長(zhǎng)城核心招景的第11大重倉股。
此外,嘉元科技、晨光股份、科達(dá)利、拓邦股份、東方電氣、德業(yè)股份,這樣一些非基金重倉股,也頻頻出現(xiàn)在明星基金經(jīng)理的隱形重倉股中。
另外,從已經(jīng)披露的上市公司年報(bào)中可以看出,出自公募旗下的社保基金經(jīng)理,已將軍工股作為備戰(zhàn)2022年的首選板塊。社?;鹪谶^去一段時(shí)間集中強(qiáng)化軍工股的布局,而這些社保組合大多由超大型公募基金公司受委托管理,社?;鸬耐顿Y經(jīng)理也多為具有公募經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理。
比較典型的是萬澤股份,其披露的年報(bào)顯示,博時(shí)基金管理的社保基金103組合現(xiàn)身該股十大流通股股東名單。截至去年末,博時(shí)管理的這只社保組合買進(jìn)萬澤股份至566萬股。萬澤股份已涉足軍工行業(yè)的高溫合金賽道,該公司此前表示已具備航空發(fā)動(dòng)機(jī)用先進(jìn)高溫合金年產(chǎn)200噸的量產(chǎn)能力,相應(yīng)產(chǎn)品可滿足國(guó)產(chǎn)先進(jìn)航空發(fā)動(dòng)機(jī)熱端部件配套使用要求。
此外,博時(shí)主題行業(yè)基金持倉中信特鋼超2600萬股。在博時(shí)的公募產(chǎn)品大舉布局這只軍工細(xì)分龍頭之際,與博時(shí)基金相關(guān)的社?;鸾M合,也買入了中信特鋼——中信特鋼披露的年報(bào)顯示,截至去年末,社?;?08組合、社?;?6011組合分別持有中信特鋼約3811萬股、1599萬股。而這些社保組合的委托管理人正是博時(shí)基金。
配置軍工股的機(jī)構(gòu),正從數(shù)年前的中小公募非主流資金,逐步轉(zhuǎn)向大型公募旗下主流甚至明星公募產(chǎn)品,如今連社保基金組合也開始強(qiáng)力布局軍工股!比如,北方一家大型公募旗下規(guī)模超40億的基金產(chǎn)品,去年第一季度末,前十大股票中有9只來自新能源汽車賽道,而到去年末該基金的前十大股票中有7只指向了軍工概念。
明星基金的“隱形重倉股”以及社保組合的相關(guān)持倉,很值得我們?cè)谖磥硪粋€(gè)時(shí)期重點(diǎn)關(guān)注與布局。