陳鑠南 王宇賢 丁卓欣

摘? ?要：在鄉(xiāng)村振興背景下，大量農村土地被征收轉用，拆遷戶由于獲得巨額補償，往往更容易表現出非理性消費，用于賭博，甚至非法集資等行為?；诖耍瑯嫿ㄟx擇傾向得分匹配模型，分析拆遷戶家庭資產配置的行為規(guī)律，并從政府、金融市場、家庭理財三個角度提出了一系列對策建議，旨在促進拆遷戶的可持續(xù)性消費。

關鍵詞：拆遷戶;資產配置;鄉(xiāng)村振興

中圖分類號：F323.4? ? ? ? 文獻標志碼：A? ? ? ?文章編號：1673-291X（2022）08-0016-03

一、鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略與拆遷政策

習近平總書記在黨的十九大報告中提出了鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略。鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的提出對解決我國“三農”問題具有重大的歷史意義。拆遷和征地政策促進了城鄉(xiāng)協調發(fā)展，在農村城鎮(zhèn)化進程中發(fā)揮了重要的作用。回顧我國城鎮(zhèn)化的進程，不難發(fā)現，城市經濟發(fā)展伴隨著大量農村土地被征用。同時，農村地區(qū)是我國全面脫貧攻堅的主要戰(zhàn)場，因此鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略也是全面建成小康社會全局的重要環(huán)節(jié)。2018年中央一號文件《中共中央國務院關于實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的意見》指出，當前，我國發(fā)展不平衡不充分問題在鄉(xiāng)村最為突出，城鄉(xiāng)之間要素合理流動機制亟待健全[1]。

征地拆遷是伴隨著城鎮(zhèn)化進程中不可回避的一項重要的基礎性工作，在我國城市化進程中，大量農村土地征收轉用成為城市用地，為城市經濟的飛躍發(fā)展提供了土地要素保障。征地拆遷不僅是政府工程，更是事關群眾切身利益的民心工程，每一個環(huán)節(jié)都受到全社會的關注。在這個過程中，政府通過不斷完善征地拆遷補償政策，讓農民能夠享受農村經濟發(fā)展的成果。對于集體土地上的拆遷戶來說，獲得征地拆遷補償金的同時意味著步入市民化進程，在此過程中會表現出獨特的消費、投資行為。

由此看來，亟須探究拆遷戶的家庭資產配置問題。因此，本文從城鄉(xiāng)土地要素流動與配置的政策演進的視角，通過探明拆遷戶家庭消費的行為特征，從而對家庭金融提出指引。

二、數據和模型

（一）PSM模型選取

目前關于拆遷戶家庭資產配置的研究大都采用相關性分析、回歸分析等實證分析方法，然而這會產生估計偏誤問題，因此選擇傾向得分匹配（PSM），具體步驟如下。

第一，構造處理變量。這里選擇處理變量為0和1，取“1”的家庭為拆遷的處理組，取“0”的家庭為沒拆遷的控制組。第二，其余變量作為因變量。第三，根據傾向得分，為處理組匹配一個或多個最為接近的控制組家庭，并作為還沒接收處理的處理組家庭。第四，計算處理組家庭和相匹配的非處理組家庭的結果變量的均值，作差得到平均處理效應（ATT）。不同的匹配方式略有差異，常用的方法有近鄰匹配、半徑匹配和核匹配。在核匹配的要求中，為了能夠消除控制組和處理組在協變量上的差異，需要進行平衡性檢驗。

（二）數據來源

本文根據北京大學中國家庭追蹤調查（China Family Panel Studies，以下簡稱CFPS）的數據，進行實證研究。CFPS是較為權威的全國性社會追蹤調查項目，收集數據包括個體、家庭和社區(qū)三個層次，來反映中國經濟、家庭、人口、教育和健康的變遷。追蹤調查對象涵蓋了全國25個省、市、自治區(qū)和直轄市（不包括港澳臺地區(qū)和新疆、西藏、青海、內蒙古、寧夏和海南等省、區(qū)），樣本分布在全國161個縣（區(qū)）的649個行政村（居）。該項目由北京大學中國社會科學調查中心負責設計和執(zhí)

行，受北京大學985項目資助，在設計理念上以個人和家庭為主，是具有代表性的全國綜合性追蹤調查。本文采用2016年的家庭金融調查數據進行研究。在對樣本數據進行整理后，一共獲得14 033戶家庭的數據，其中經歷拆遷的有229戶，數據較為完整。而2018年CFPS數據拆遷戶家庭數據較少。

對于變量設計，被解釋變量選擇了幾個較為重要的支出，即人情禮支出、交通通訊工具費支出、文教娛樂支出、旅游支出、過去12個月家具耐用品支出、過去12個月衣著消費和教育培訓支出。

對于傾向打分匹配變量，選擇最能代表這個家庭金融的變量，最終選擇了尚未歸還借出款、健康狀況、城鄉(xiāng)分類等代表該家庭基本情況、經濟狀況的變量作為傾向打分匹配的變量。具體變量如表1所示。

三、拆遷戶家庭資產配置行為規(guī)律分析

類似“大量手持巨款拆遷戶涌入樓市”的報道接連不斷，“拆遷富翁”暴富返貧現象層出不窮。杭州市在前些年平均每年發(fā)生60起涉拆遷戶刑事案件。2019年，合肥市一流動賭博團伙被抓獲，涉案人員達39人次。在賭博團伙的操縱下，農民往往將補償金在短時間內揮霍殆盡，從而陷入二次貧困的處境。賭博團伙也正是利用這一點，瞄準拆遷區(qū)域開設流動賭場，誘導拆遷戶聚眾賭博。除賭博外，拆遷戶還會盲目消費拆遷款，如一次性投入高收益金融產品等。由于缺乏科學的理財觀念和消費觀念，拆遷戶往往在意識到本金虧損后，才會將資金退出;更有甚者采取非法集資行為，鋌而走險[2]。另外，還有許多潛在因素可能引發(fā)人們的享樂消費和沖動消費行為[3]。

落后的理財觀念、錯誤的價值觀導致消費扭曲，從而進一步導致消費結構的不合理，這些異化行為使得其揮霍補償金從而使陷入二次貧困成為常態(tài)，這一現象很有可能會對城市化進程產生負面影響。

首先進行平衡性檢驗。對于傾向得分匹配模型，共同支撐是匹配的前提，需要“處理組”與“對照組”的傾向得分有共同的取值。結果體現了大多數觀測值均在共同取值范圍內，因此在進行傾向得分匹配時僅會損失少量樣本。此外，在所有的觀測值中，控制組和處理組都在共同取值范圍中。

由于有無拆遷的各個家庭的狀況存在差異，對資產配置的衡量需要盡量消除這種“選擇偏差”所帶來的問題。匹配后的所有變量的標準化偏差（% bias）均小于10%，說明可以接受，也體現了運用傾向得分匹配后解釋變量之間的差異大幅度減少，使得各個相互比較的家庭有了較好的平衡，同時也消除了樣本的估計結果的偏差。gzslib202204011226

采用核匹配的方法，結果如表2所示，主要結論如下：

在貨幣安置政策下，拆遷對人情禮支出有顯著的正向影響，T值為2.58，平均處理效應ATT是0.725 764 765。由此說明，當拆遷戶收到拆遷補償款后，會明顯增加人情禮的消費。這與我國屬于人情社會有較大的關系，尤其是較多農村地區(qū)，人情社會的特點會更加明顯。人情消費往往伴隨著炫耀性消費、盲目消費、跟風消費等非理性消費，這也是返貧的原因之一。

拆遷后對旅游支出有顯著的負向影響，平均處理效應ATT是-0.938 409 974，由此說明，在拆遷戶收到一大筆補償款后，會減少旅游的支出。其中可能的原因是

拆遷后的家庭往往會購置新房，旅游需要花費較多的時間，而且旅游是精神消費，對于很多人來說是非必需的。

拆遷對過去12個月家具耐用品支出的平均處理效應ATT是0.766 703 803，T值為1.92，值絕對值大于1.65，說明拆遷對家具等耐用品支出在10%水平上顯著正相關。由此也說明拆遷后往往伴隨著購房，從而更換家具，產生了額外的消費。

拆遷對過去12個月衣著消費在10%水平上顯著負相關，平均處理效應ATT是-0.388 601 381。由此可以看出，拆遷戶往往會減少衣著這樣生活必需品的消費，而轉向其他支出。此外，拆遷對交通通訊工具費支出、文教娛樂支出和教育培訓支出不顯著。

四、總結及展望

拆遷作為鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略下重要的一項舉措，拆遷戶家庭資產配置對社會經濟發(fā)展起著重要作用。本文根據CFPS的數據，主要研究發(fā)現拆遷對人情禮支出和家具等耐用品支出有顯著的正向影響，而對旅游支出和過去12個月衣著消費有顯著的負向影響。這說明拆遷戶往往在拆遷后購置新房的過程中產生了更多的消費。

為此，拆遷戶需要統籌使用征地拆遷補償金和家庭其他資金，不斷優(yōu)化家庭資產配置，避免出現非理性消費，以及賭博等異化行為。在城鎮(zhèn)化過程中要兼顧拆遷戶的理財意識，為加速實現鄉(xiāng)村振興打開城鄉(xiāng)通道。

為達到此目的，可以從政府、市場、拆遷戶家庭三個方面對拆遷戶家庭資產配置進行風險控制。

（一）加強政府引導

針對農村地區(qū)的拆遷戶，地方政府應當加大對被征地農民社會保險的投入比重，減輕他們的負擔。通過建立完善的社會保障制度，制訂更科學合理的拆遷補償方案。引導民間借貸市場，切實保障居民的日常生活。拓寬個體投資者學習金融知識的渠道。此外，對非法賭博的個人以及團隊進行嚴厲打擊。

（二）發(fā)展金融市場

拆遷戶的潛在風險來源之一是資產配置、結構均較為單一，因此金融機構需要創(chuàng)新金融產品，增加拆遷戶家庭資產投資的可選性。同時，須規(guī)范金融投資市場，構建從供給端出發(fā)的“差別化引導”與市場機制兼容對接的金融資產投資（如金融產品、理財產品、保險產品等）和非金融資產投資（如房地產）的規(guī)范性投資市場機制，改善市場上的信息不對稱現象，弱化拆遷戶家庭非理性消費，完善金融市場內部監(jiān)管制度。

（三）優(yōu)化家庭資產配置

引導拆遷戶根據家庭自身的情況和風險承受能力合理配置部分家庭資產，優(yōu)化家庭配置組合，實現補償政策利益最大化。加強拆遷戶投資理財知識學習，根據自身風險態(tài)度估計自身可承受風險的程度，提高風險認知水平，正確審視家庭資產投資波動;通過學習正確選擇理財產品，鼓勵投資消費方式多元化，避免盲目從眾行為。

參考文獻：

[1]? ?中共中央國務院關于實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的意見[N].人民日報，2018-02-05（001）.

[2]? ?吳小荷.集體土地拆遷戶家庭資產配置行為的理論模型與實證研究[D].杭州：浙江財經大學，2019.

[3]? ?Bao，H.J.，Deng，S.Q.，Xu，S.M.，Peng，Y. Conspicuous consumption behavior of land-lost farmers：A perspective of social identity[J]. Cities，2017，66：81-90.