文／王能全

從得州油氣生產(chǎn)商到油服企業(yè)，美國油氣勘探開發(fā)行業(yè)全面復(fù)蘇。

●油價會否只是短暫上漲，給美國油氣行業(yè)帶來一個春天的童話？ 供圖/IC photo

2021年，天然氣和石油價格都出現(xiàn)了較大幅度的上漲，從歐洲發(fā)端的能源危機(jī)蔓延全球。正是在不斷上漲的氣價和油價的推動下，世界能源行業(yè)尤其是油氣行業(yè)正在從2020年的嚴(yán)重衰退中開始恢復(fù)。

作為第一大石油天然氣生產(chǎn)國，2021年美國油氣行業(yè)的復(fù)蘇既是世界油氣行業(yè)回暖的主要組成部分，又是行業(yè)的典型案例。

得州油氣業(yè)務(wù)全面回暖

得克薩斯州是美國最大的石油天然氣生產(chǎn)州，得州油氣行業(yè)的情況基本代表了美國石油天然氣行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀。在經(jīng)歷了2020年的嚴(yán)重衰退之后，2021年得州的油氣勘探開發(fā)業(yè)務(wù)全面回暖，石油和天然氣產(chǎn)量均出現(xiàn)恢復(fù)性增長，鉆機(jī)數(shù)量和就業(yè)人數(shù)出現(xiàn)了較大幅度回升。得州油氣勘探開發(fā)業(yè)務(wù)的復(fù)蘇，表明了美國的石油天然氣行業(yè)2021年全面走出新冠肺炎疫情造成的歷史性困境。

據(jù)初步估算，2021年12月得州的原油產(chǎn)量超過500萬桶/天。2020年初，得州原油產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的540萬桶/天，在隨后的3月至5月期間下降了22%、減少了近120萬桶/天。假設(shè)油價持續(xù)上漲且產(chǎn)量穩(wěn)定增長，得州的原油產(chǎn)量有望超過之前的峰值并在2022年下半年的某個時候再次創(chuàng)下紀(jì)錄。

得州二疊紀(jì)盆地的原油產(chǎn)量恢復(fù)了2020年的損失并正在創(chuàng)下紀(jì)錄。2021年12月，二疊紀(jì)盆地平均產(chǎn)量為492萬桶/天，打破了當(dāng)年3月的491萬桶/天的紀(jì)錄。根據(jù)2021年12月的初步估計，二疊紀(jì)盆地（7C、8和8A區(qū)塊）的產(chǎn)量首次超過400萬桶/天，突破2020年3月創(chuàng)下的378萬桶/天的紀(jì)錄。

根據(jù)最新的產(chǎn)量估算，得州的天然氣月產(chǎn)量在2021年11月創(chuàng)下紀(jì)錄，超過306億立方英尺，超越了2020年1月創(chuàng)下的305億立方英尺的產(chǎn)量紀(jì)錄。2021年，得州的天然氣產(chǎn)量也創(chuàng)下了新的年度紀(jì)錄，估計為10.7萬億立方英尺。

2021年，得州原油產(chǎn)量占美國原油總產(chǎn)量的43%，天然氣產(chǎn)量約占天然氣總產(chǎn)量的32%。預(yù)計2022年，美國原油產(chǎn)量不會創(chuàng)出新的紀(jì)錄，但天然氣干氣產(chǎn)量將在2022年12月達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的日產(chǎn)水平。這意味2022年得州油氣產(chǎn)量的增長將超過美國整體油氣行業(yè)，原油和天然氣產(chǎn)量所占的份額將在2022年繼續(xù)增加。

“得州原油和天然氣產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄或接近紀(jì)錄，而其他上游指標(biāo)遠(yuǎn)未接近紀(jì)錄水平，這說明得州的石油和天然氣生產(chǎn)商從大到小都取得了驚人的成就。”得州能源生產(chǎn)商聯(lián)盟石油經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡爾·英厄姆說。

油服公司業(yè)績超預(yù)期

斯倫貝謝首席執(zhí)行官奧利維爾·勒佩奇在一份聲明中表示：“預(yù)計石油需求將在年底前超過大流行前的水平，并在2023年進(jìn)一步增強(qiáng)。全球需求拉動的資本支出復(fù)蘇，將導(dǎo)致一個不同尋常的多年增長周期?！?/p>

因為無與倫比的全球業(yè)務(wù)和廣泛的國際訂單，斯倫貝謝成為行業(yè)的領(lǐng)頭羊。隨著原油需求從歷史性的全球衰退中反彈，石油行業(yè)的盈利能力正在回升。經(jīng)過多年的成本削減，頁巖勘探公司及其海外競爭對手預(yù)計今年都將增加支出。

這家服務(wù)巨頭去年的自由現(xiàn)金流翻了一倍多，達(dá)到30億美元，是自2015年以來的最高水平。2022年1月14日，該公司宣布派發(fā)每股12.5美分的股息，這是2020年原油價格跌至歷史低點之后該公司大幅削減股東派息以來的最高水平。2021年，該公司股價上漲了1/3以上。

作為幫助勘探人員繪制地下原油儲量圖并在兩英里深的水中鉆探的承包商，斯倫貝謝預(yù)計北美陸上和海上客戶今年的支出至少增加20%，而國際客戶應(yīng)該將預(yù)算擴(kuò)大到15%左右。

貝克休斯，這家總部位于休斯敦的公司在2021年第四季財報中公布的設(shè)備訂單比預(yù)期高出10億美元。貝克休斯股價一度飆升7.3%，至6.05美元，為近三年來的最高水平。該公司的主要競爭對手，斯倫貝謝和哈里伯頓預(yù)計也將公布強(qiáng)勁的季度業(yè)績。這是全球石油行業(yè)正從疫情低點復(fù)蘇的最新跡象。

貝克休斯最大的訂單來自渦輪機(jī)業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)生產(chǎn)用于液化天然氣生產(chǎn)商的渦輪。隨著美國將擊敗卡塔爾和澳大利亞成為全球最大的液化天然氣出口國，液化天然氣將為頁巖生產(chǎn)商提供一個關(guān)鍵的出口渠道。

2020年年末，鉆井平臺數(shù)量驟降至歷史新低。但全球石油鉆井業(yè)正在復(fù)蘇。2022年，全球各地的勘探支出增長預(yù)計是2021年的三倍，其中有81%來自美國之外的地區(qū)，創(chuàng)下歷史新高。對于三大服務(wù)公司來說，這是一個充滿希望的跡象。目前，這些公司的大部分銷售額來自美國和加拿大以外的地區(qū)。

生產(chǎn)商具備了擴(kuò)大生產(chǎn)的條件

在經(jīng)受了2020年的嚴(yán)重沖擊之后，不斷上漲的油價和氣價使得2021年世界各國油氣生產(chǎn)商們的經(jīng)營狀態(tài)大為改善。其中，美國油氣生產(chǎn)商最有代表性。

2021年獲取的充足的現(xiàn)金流，使得美國很多頁巖生產(chǎn)商既可以回饋股東，又為擴(kuò)大生產(chǎn)提供了必要的資金支持。美國頁巖行業(yè)的高管們終于實現(xiàn)了一件業(yè)內(nèi)十多年來一直沒有實現(xiàn)的夢想：在向股東派發(fā)數(shù)十億美元股息的同時提高油氣產(chǎn)量，以滿足不斷飆升的全球油氣需求。

彭博情報預(yù)計，今年上市石油公司的自由現(xiàn)金流達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的671億美元，較2021年增長33%。這些資金將被用于支付股息、回購股票和削減債務(wù)。2022年1月24至28日的這一周，國際原油價格突破每桶90美元大關(guān)，為2014年以來的首次，美國基準(zhǔn)原油價格也將緊隨其后。

正是得益于2021年油價和氣價的持續(xù)上漲，2022年1月6日，標(biāo)準(zhǔn)普爾500能源指數(shù)上漲2.3%，達(dá)到2020年1月7日以來的最高收盤點位。而埃克森美孚和雪佛龍的股價達(dá)到疫情爆發(fā)前的水平，頁巖鉆探公司康菲石油公司和先鋒自然資源公司的股價處于2018年以來的最高水平。

目前，美國石油行業(yè)有一系列選擇來平衡增長與股東回報。埃信華邁的數(shù)據(jù)顯示，油價在每桶79美元時，石油生產(chǎn)商可以向投資者返還500億美元現(xiàn)金并可將日產(chǎn)量提高200萬桶，這相當(dāng)于尼日利亞和委內(nèi)瑞拉兩國一年合計的總產(chǎn)量；或者他們可以返還750億美元現(xiàn)金，但只將日產(chǎn)量提高50萬桶。

埃信華邁負(fù)責(zé)上游業(yè)務(wù)的副總裁拉烏爾·勒布朗表示：“頁巖業(yè)務(wù)能夠而且將會在一定價格水平上反彈。隨著原油價格超過每桶80美元，石油行業(yè)可以向股東返還大量現(xiàn)金，并重新開始增長?！?/p>