文／本刊記者 于 洋

氣候問(wèn)題是國(guó)際石油巨頭轉(zhuǎn)型的導(dǎo)火索，也讓如今的轉(zhuǎn)型不再是說(shuō)說(shuō)而已。

▲氣候的壓力，正在顯現(xiàn)扭轉(zhuǎn)石油公司發(fā)展軌跡的威力。

2022年伊始，各大國(guó)際石油巨頭相繼亮出2021年年報(bào)。除了全部盈利的亮眼業(yè)績(jī)外，各位石油巨頭當(dāng)家人不約而同地表達(dá)了企業(yè)轉(zhuǎn)型的決心。

有業(yè)內(nèi)專(zhuān)家分析預(yù)測(cè)，2022年將是能源轉(zhuǎn)型的重要一年。疫情、環(huán)保、政府和來(lái)自投資者的壓力，將使油氣公司特別是國(guó)際石油巨頭置身更嚴(yán)峻的發(fā)展形勢(shì)中。實(shí)現(xiàn)真正的或者說(shuō)有成效的轉(zhuǎn)型，對(duì)他們來(lái)說(shuō)已經(jīng)迫在眉睫。2022年石油巨頭們將有怎樣的動(dòng)作，伏筆或許已在2021年甚至更久之前埋下。

“野蠻人”敲門(mén)

2021年10月，投資者呼吁分拆殼牌的消息一時(shí)甚囂塵上，震動(dòng)石油圈。

在資本市場(chǎng)，人們給激進(jìn)派投資者冠以“野蠻人”的稱(chēng)呼。激進(jìn)派投資者們將目光放在價(jià)值回報(bào)上，更注重價(jià)格的變化。比如殼牌的重要投資者——Third Point對(duì)沖基金。

作為華爾街最多產(chǎn)的激進(jìn)投資公司，Third Point對(duì)沖基金管理著約200億美元資產(chǎn)，拆分是其慣用方法。創(chuàng)始人丹尼爾·勒布是美國(guó)最有影響力的對(duì)沖基金經(jīng)理之一。他曾對(duì)雅虎發(fā)起代理權(quán)之爭(zhēng)，幫助瑪麗莎·梅耶爾登上了雅虎CEO之位，并從中獲取利潤(rùn)。他也曾呼吁索尼通過(guò)IPO分拆其娛樂(lè)部門(mén)，但索尼拒絕了他的提議。

丹尼爾·勒布表示：“在我們看來(lái)，殼牌有太多相互競(jìng)爭(zhēng)的利益相關(guān)者，將其推向了太多不同的方向，導(dǎo)致了一套不連貫、相互沖突的戰(zhàn)略。這樣的戰(zhàn)略試圖滿(mǎn)足多方利益，但未能滿(mǎn)足任何一方的利益?！?/p>

面對(duì)殼牌股票回報(bào)率低、未達(dá)到股東預(yù)期和未達(dá)成對(duì)社會(huì)ESG承諾，作為殼牌重要的投資者，丹尼爾·勒布給出了這樣的建議：將殼牌拆分為兩家公司——一家專(zhuān)注可再生能源、氫能等低碳業(yè)務(wù)；另一家堅(jiān)持傳統(tǒng)能源業(yè)務(wù)，負(fù)責(zé)上游、煉油和化工業(yè)務(wù)。

他表示，推行這一戰(zhàn)略可能會(huì)減少二氧化碳排放并增加股東回報(bào)，“這是所有利益相關(guān)者的勝利”。按照他的計(jì)算，如果拆分，殼牌的低碳業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將在2022年產(chǎn)生超過(guò)250億美元的息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)。

雖然殼牌拆分的消息還沒(méi)有定論，但這已不是激進(jìn)派投資者第一次對(duì)石油公司發(fā)難。

2021年5月26日，在埃克森美孚的股東大會(huì)上，僅持有0.02%股份的對(duì)沖基金“引擎一號(hào)”成功拿下了3個(gè)董事會(huì)席位，占據(jù)了?？松梨诙聲?huì)席位的1/4。

以“引擎一號(hào)”基金為代表的投資者爆發(fā)的代理權(quán)之爭(zhēng)，就是投資者要求?？松梨谥匾暁夂蛘撸淖儼l(fā)展戰(zhàn)略。而此次發(fā)難讓埃克森美孚這個(gè)老牌石油巨頭在今年1月宣布：將在2050年實(shí)現(xiàn)凈零碳排放，并表示將在2022年底之前發(fā)布一系列清晰的“路線(xiàn)圖”。

有意思的是，就在2020年，?？松梨谠芙^設(shè)定凈零碳排放目標(biāo)，并表示bp、殼牌等制定的碳減排目標(biāo)是在“作秀”，倔強(qiáng)地表示不會(huì)放棄石油計(jì)劃。

以氣候之名

有媒體評(píng)論認(rèn)為，埃克森美孚的此次代理權(quán)之爭(zhēng)是一場(chǎng)“氣候政變”，標(biāo)志著“石油巨頭在氣候變化問(wèn)題上受到毀滅性的打擊”，“前所未有并具有歷史意義”。

其實(shí)，伴隨著“野蠻人”的敲門(mén)聲，真正給石油巨頭們“當(dāng)頭一棒”的是，在遇到氣候問(wèn)題時(shí)，他們?cè)僖膊荒芊笱芏^(guò)。

2021年，與氣候問(wèn)題與能源轉(zhuǎn)型相關(guān)的雙邊、多邊國(guó)際性會(huì)議數(shù)不勝數(shù)。氣候問(wèn)題與能源轉(zhuǎn)型，在國(guó)際政治領(lǐng)域正在占據(jù)著越來(lái)越重要的地位。

2021年11月1-13日，第26屆聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)在英國(guó)格拉斯哥舉行。從會(huì)前的國(guó)際輿論、很多國(guó)家間的外交活動(dòng)，到即使在新冠肺炎疫情陰影下仍約有4萬(wàn)人出席會(huì)議及會(huì)議的喧鬧程度來(lái)看，無(wú)不說(shuō)明此次會(huì)議的象征意義及重要性。

此次會(huì)議通過(guò)了《格拉斯哥氣候公約》，并簽署了一系列行動(dòng)倡議，包括能源轉(zhuǎn)型、停止毀林、減少甲烷排放、發(fā)展清潔交通等等。第26屆聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)主席阿洛克·夏爾馬在向與會(huì)者通報(bào)《格拉斯哥氣候公約》最新進(jìn)展時(shí)情緒激動(dòng)，幾乎落淚，稱(chēng)“人們?cè)诟窭垢鐒?chuàng)造了歷史”。聯(lián)合國(guó)秘書(shū)長(zhǎng)古特雷斯在會(huì)議結(jié)束時(shí)發(fā)布的視頻聲明中，稱(chēng)《格拉斯哥氣候公約》是“一個(gè)重要的步驟”。

“從以殼牌為代表的能源企業(yè)所遭受的諸多事件中可見(jiàn)，氣候問(wèn)題與能源轉(zhuǎn)型已從新聞和輿論延伸到了世界經(jīng)濟(jì)的實(shí)體層面?！敝袊?guó)中化集團(tuán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究中心首席研究員王能全說(shuō)。

2021年5月26日，荷蘭海牙地方法院裁定，殼牌公司對(duì)氣候變化負(fù)有部分責(zé)任，要求殼牌必須在2030年之前將碳排放量控制在2019年水平的45%。

這是全球范圍內(nèi)首例控制碳排放的裁決，也給謀求轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)石油公司帶來(lái)了潛在壓力。如果這一裁決未被推翻，殼牌將有法律義務(wù)完成艱巨的減配目標(biāo)——這可能需要進(jìn)行前所未有的大刀闊斧的資產(chǎn)組合調(diào)整。

裁決公布后，殼牌首席執(zhí)行官范伯登通過(guò)社交媒體發(fā)文稱(chēng)，雖然對(duì)裁決并不認(rèn)可，但公司將加速推進(jìn)減排進(jìn)程。他透露，殼牌將以一種兼具效率和效益的方式尋求進(jìn)一步減排的途徑。這預(yù)示著在未來(lái)幾年里，殼牌將采取一些大膽的步驟。

2021年11月15日，殼牌宣布將把總部和稅籍從荷蘭遷往英國(guó)。倫敦作為公司全球唯一總部，公司更名為“殼牌”，放棄已使用100多年的“荷蘭皇家”稱(chēng)號(hào)。在2021年12月10日舉行的股東特別會(huì)議上，99.77%的投資者投票贊成將殼牌總部遷往別處。

不同于殼牌、?？松梨诒粍?dòng)受到?jīng)_擊，在應(yīng)對(duì)氣候和能源問(wèn)題轉(zhuǎn)型方面，道達(dá)爾的行動(dòng)頗為主動(dòng)。

2021年5月28日，道達(dá)爾宣布，經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，公司名稱(chēng)由“道達(dá)爾（Total）”更名為“道達(dá)爾能源（Total Energies）”，并啟用全新的公司品牌標(biāo)識(shí)。新的品牌標(biāo)識(shí)是代表“能量之旅”的符號(hào)，由象征石油、天然氣、電力、氫能、生物質(zhì)能、風(fēng)能和太陽(yáng)能的7種顏色以漸變的形式填充，象征著道達(dá)爾能源將以石油為起點(diǎn)邁向新能源，開(kāi)啟新的能量旅程，打開(kāi)更可靠和更清潔的新能源。

“可以說(shuō)，諸多石油企業(yè)受到?jīng)_擊，是氣候問(wèn)題和能源轉(zhuǎn)型在實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的最直接表現(xiàn)?！蓖跄苋f(shuō)。

日益謹(jǐn)慎的投資

過(guò)去，油價(jià)高低決定著油氣投資的高低?，F(xiàn)在來(lái)看，這一定律岌岌可危。

2021年，隨著油價(jià)的復(fù)蘇，盡管油氣勘探業(yè)務(wù)有所增加，但我們不得不承認(rèn)一個(gè)事實(shí)：石油巨頭們對(duì)于上游的投資更加謹(jǐn)慎了。

歐洲第二大養(yǎng)老基金荷蘭養(yǎng)老基金2021年12月表示，將停止投資化石能源（石油、天然氣和煤炭）生產(chǎn)商，并計(jì)劃于2023年初之前剝離150億歐元（約合174億美元）的化石能源資產(chǎn)，其中包括所持有的殼牌股份。

荷蘭海牙地方法院發(fā)布裁決要求殼牌加快減碳步伐后，2021年9月，殼牌以95億美元的價(jià)格將其在二疊紀(jì)盆地的資產(chǎn)出售給康菲石油。而就在此前7個(gè)月，殼牌首席財(cái)務(wù)官烏爾還曾表示，二疊紀(jì)盆地的油氣田仍然是殼牌上游業(yè)務(wù)的核心資產(chǎn)，重返二疊紀(jì)盆地具有很大的吸引力。

此前，殼牌已同意出售其絕大部分在美的煉油業(yè)務(wù)。出售二疊紀(jì)油氣田資產(chǎn)，意味著殼牌進(jìn)一步縮小在美國(guó)的業(yè)務(wù)范圍。從二疊紀(jì)盆地撤退的跡象可以視為殼牌轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵跡象，標(biāo)志著殼牌經(jīng)營(yíng)策略重大轉(zhuǎn)變的啟動(dòng)，最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)2050年凈零碳排放。

“出售上游資產(chǎn)，將精力維持在核心資產(chǎn)上并不是殼牌一家的行為?！笨鐕?guó)公司研究專(zhuān)家劉曉說(shuō)。

在2021年的世界石油大會(huì)（WPC）上，國(guó)際能源論壇（IEF）秘書(shū)長(zhǎng)約瑟夫·麥克莫尼格爾透露的數(shù)據(jù)顯示，石油和天然氣投資在2020年和2021年大幅下降，“國(guó)際石油公司和國(guó)家石油公司2020年的資本支出削減約35%”。

不僅如此，國(guó)際能源論壇和知名咨詢(xún)機(jī)構(gòu)IHS Markit在一份最新報(bào)告《投資危機(jī)威脅能源安全》中表示，油氣行業(yè)的上游投資在2021年連續(xù)第二年下降，為3410億美元，比2019年水平低近25%。

目前，已有5家國(guó)際大石油公司明確宣布將大幅縮減未來(lái)5年的資本支出。例如，?？松梨谛紝?021-2025年的年均投資計(jì)劃從300億～350億美元大幅削減至200億～250億美元；殼牌將未來(lái)5年的年均投資計(jì)劃從300億美元削減至200億美元。

在整體削減投資的基礎(chǔ)上，各大石油公司降低了未來(lái)5年在上游領(lǐng)域的投資比例。例如，到2025年，bp的上游投資占比將從2020年的66%降至50%左右，殼牌將從65%降至40%左右，道達(dá)爾將降至65%。?？松梨?、雪佛龍等注重傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的公司，上游投資繼續(xù)保持在75%以上。

與大幅下降的投資水平相對(duì)應(yīng)的是低水平的油氣勘探發(fā)現(xiàn)量。Rystad Energy2021年12月的報(bào)告稱(chēng)，全球石油和天然氣發(fā)現(xiàn)量正降至75年來(lái)的最低水平，2021年全球油氣發(fā)現(xiàn)量?jī)H為47億桶油當(dāng)量，約為2020年的1/3，是1946年以來(lái)的最低水平。此外，除了總的發(fā)現(xiàn)量低于往年外，單個(gè)大型發(fā)現(xiàn)也屈指可數(shù)。

氣候的壓力，正在顯現(xiàn)扭轉(zhuǎn)國(guó)際石油公司發(fā)展軌跡的威力。如何去“油”，如何實(shí)現(xiàn)油氣業(yè)務(wù)與新能源業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)發(fā)展，將不斷考驗(yàn)著石油巨頭們的智慧。