謝偉利

前言

加強(qiáng)現(xiàn)金流管理是企業(yè)管理任務(wù)的重中之重，擁有了現(xiàn)金流，企業(yè)就擁有了發(fā)展先機(jī)，因此我們要提高對現(xiàn)金流的管理。首先從現(xiàn)金流的來源來看，決定企業(yè)現(xiàn)金流的是企業(yè)的營銷模式，營銷模式不同，則現(xiàn)金流不同，營銷模式大致分為三種：以零售商為主導(dǎo)的點對點模式，以廠商股份合作為主導(dǎo)的模式和以自營店為主導(dǎo)的模式，三種模式側(cè)重點各不相同，但目的均是為了減少企業(yè)流通環(huán)節(jié)，降低營銷渠道資金占用，提高現(xiàn)金流的占有量。本文具體描述了現(xiàn)金流管理對企業(yè)投資、籌資、營運(yùn)管理的重要性，從思想意識層面提高風(fēng)險防范意識，從現(xiàn)金流管理混亂方面提出建立預(yù)算管理體系，加強(qiáng)對企業(yè)收入、采購、投資環(huán)節(jié)現(xiàn)金流的管理，建立健全現(xiàn)金流管理機(jī)制。

一、現(xiàn)金流管理概述及企業(yè)加強(qiáng)現(xiàn)金流管理的必要性

（一）現(xiàn)金流管理概述

現(xiàn)金流在企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)中非常重要，是通過收付實現(xiàn)制來實現(xiàn)的，計算企業(yè)投資活動、籌資活動、營運(yùn)活動的收支凈流量，來管理企業(yè)一系列的活動。現(xiàn)金流具有流動性、償債性、收益性，存在于企業(yè)各個環(huán)節(jié)。在生產(chǎn)，采購，銷售中，從物變現(xiàn)，從現(xiàn)變物，通過一遍又一遍的流轉(zhuǎn)，為企業(yè)創(chuàng)造更多的現(xiàn)金流?，F(xiàn)金流是一個綜合指標(biāo)，它是評價企業(yè)利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表的重要補(bǔ)充，體現(xiàn)了一個企業(yè)創(chuàng)造財富和價值的能力，同時也是企業(yè)綜合競爭實力的表現(xiàn)。

（二）企業(yè)加強(qiáng)現(xiàn)金流管理的必要性

1.加強(qiáng)現(xiàn)金流管理對企業(yè)投資環(huán)節(jié)的必要性。企業(yè)經(jīng)常將現(xiàn)金流運(yùn)用于新產(chǎn)品開發(fā)或者新舊設(shè)備的替換等，用現(xiàn)金流計算哪個項目才能為企業(yè)帶來更多的現(xiàn)金流。企業(yè)可以使用凈現(xiàn)值來評估企業(yè)投資項目的好壞，如果能為企業(yè)帶來正的現(xiàn)金流，說明投資項目可行；可以考察一個項目，通常從建設(shè)期開始，有運(yùn)營期，終結(jié)期，綜合考慮貨幣時間價值，重點考察凈現(xiàn)金流。同時可以利用現(xiàn)金流的一些指標(biāo)找出對該項目最敏感的因素，從而重點關(guān)注這些因素為企業(yè)創(chuàng)造更多的價值。當(dāng)然，我們不能僅憑數(shù)字來評價一個項目的好壞，要用長遠(yuǎn)的眼光去評估項目未來的價值?，F(xiàn)金流管理對企業(yè)投資非常關(guān)鍵，為企業(yè)做出正確的選擇提供重要依據(jù)，因此基于投資環(huán)節(jié)的重要性，企業(yè)有必要加強(qiáng)現(xiàn)金流管理。

2.加強(qiáng)現(xiàn)金流管理對企業(yè)籌資環(huán)節(jié)的必要性。企業(yè)籌資的方式有很多種，如銀行借款，長期債券，附認(rèn)股權(quán)證債券，股票等等，以及這些方式如何還款才能為企業(yè)帶來更多的現(xiàn)金流，這是現(xiàn)金流在籌資活動中的重要運(yùn)用。目前很多中小新企業(yè)采用附認(rèn)股權(quán)證的方式為企業(yè)籌措資金，不僅可以降低籌資的資本成本，還可以優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，為企業(yè)帶來新的資本。如果發(fā)行股票，流程繁多，發(fā)行費用較高，籌資費用是稅后成本，資本成本較高，但是對資金的使用沒有限制，也沒有定期付息的壓力。各有其優(yōu)缺點，籌資人通過利用現(xiàn)金流結(jié)合其發(fā)展階段為企業(yè)做出正確的判斷和決策，同時加強(qiáng)對現(xiàn)金流的管理有利于企業(yè)優(yōu)化其資本結(jié)構(gòu)，降低資本成本，對企業(yè)的籌資環(huán)節(jié)非常重要。

3.加強(qiáng)現(xiàn)金流管理對企業(yè)營運(yùn)環(huán)節(jié)的必要性?，F(xiàn)金流在企業(yè)經(jīng)營活動中運(yùn)用非常廣泛，如企業(yè)存貨訂貨，存貨保險儲備，應(yīng)收賬款收賬期的設(shè)置以及銷售的現(xiàn)金折扣綜合運(yùn)用。例如現(xiàn)在企業(yè)經(jīng)常會備存貨，那應(yīng)該儲備幾天存貨最好呢？此時可以利用現(xiàn)金流，讓缺貨成本和儲存成本達(dá)到最低值時是最好的。對于應(yīng)該賬款的管理，計算應(yīng)收賬款占用變動成本所使用的利息費用，為企業(yè)設(shè)置收賬期提供依據(jù)，使其成本達(dá)到最低，為企業(yè)擠出更多的現(xiàn)金流。由此可見，加強(qiáng)現(xiàn)金流管理有利于企業(yè)經(jīng)營活動的管理。

二、企業(yè)現(xiàn)金流管理的現(xiàn)狀及存在的問題

（一）企業(yè)管理人員風(fēng)險意識薄弱，財務(wù)報表失真嚴(yán)重

1.意識風(fēng)險。公司高管缺乏對風(fēng)險意識的判別，導(dǎo)致風(fēng)險入侵。風(fēng)險是無處不在的，對于一個企業(yè)，市場存在不確定性，企業(yè)是生存在這個大環(huán)境中，深受其影響。如果不能準(zhǔn)確的識別風(fēng)險，就不能降低風(fēng)險。2008年9月四大投資銀行之一的雷曼兄弟破產(chǎn)，深思其原因，投資大量次級抵押住房貸款產(chǎn)品，注重固定的高額收益，忽視傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，看好房地產(chǎn)市場的繁榮，他們沒有意識到一旦市場動蕩，這些次級抵押貸款將迅速貶值，無法變現(xiàn)，這些都是忽視風(fēng)險存在的表現(xiàn)，如果不及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險控制風(fēng)險，后果將不堪設(shè)想。

2.財務(wù)風(fēng)險。過度使用財務(wù)杠桿將給企業(yè)帶來經(jīng)營風(fēng)險。2020年8月25日，螞蟻集團(tuán)在上海證券交易所提交招股書準(zhǔn)備上市，但是，螞蟻集團(tuán)上市最終被叫停，原因是過度使用財務(wù)杠桿，借助聯(lián)合貸款，利用內(nèi)部有限資源撬動高達(dá)萬億資產(chǎn)。適當(dāng)?shù)氖褂酶軛U可以為企業(yè)帶來新的現(xiàn)金流，但是這個尺度如果把控不好，將導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生財務(wù)困難，對巨額貸款和超額利息無法還款，從而由財務(wù)風(fēng)險引起的經(jīng)營風(fēng)險，公司是一個整體，各種風(fēng)險都是息息相關(guān)。因此財務(wù)風(fēng)險不容小覷。

3.報表風(fēng)險。企業(yè)最重要的三張表即資產(chǎn)負(fù)債表，利潤表和現(xiàn)金流量表。企業(yè)管理人員常利用財務(wù)指標(biāo)對企業(yè)盈利能力進(jìn)行分析，如權(quán)益凈利率，市盈率，市銷率。資產(chǎn)負(fù)債率，產(chǎn)權(quán)比例，現(xiàn)金流量與負(fù)債比率是對企業(yè)償債能力進(jìn)行分析；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率，營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率是對企業(yè)營運(yùn)能力的分析。從報表中直接取數(shù)用起來簡單方便，但是利用這些指標(biāo)直接做決策稍顯武斷。目前市面上出現(xiàn)很多企業(yè)為了吸引投資者，提高凈利潤，對報表數(shù)據(jù)造假，使數(shù)據(jù)失真，引導(dǎo)投資者做出錯誤的決策。

（二）企業(yè)資金回籠慢，忽視采購環(huán)節(jié)，出現(xiàn)亂投資現(xiàn)象

1.資金回籠慢。企業(yè)管理人員為了追求利潤，對客戶門檻低，大量采用賒銷，對客戶的信用管理不到位，造成大量應(yīng)收賬款無法收回，引起大量現(xiàn)金流被占用。同時忽視對應(yīng)收賬款的管理，沒有對某些應(yīng)收款及時追蹤，造成了很多壞賬，形成了惡性循環(huán)，最終引起利潤的減少，降低經(jīng)營效率。

2.忽視采購付款環(huán)節(jié)資金管理。企業(yè)對采購沒有進(jìn)行精細(xì)化管理，沒有建立采購申請制度和審批制度，對采購明單沒有嚴(yán)格的控制，造成資金占用。采購過程不注重與供應(yīng)商達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，對單價只是粗暴的貨比三家，只為企業(yè)眼前小利不顧企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。最后，采購驗貨與采購?fù)素浿贫纫矝]有建立，與之相關(guān)的采購付款的管理也是非常的混亂。采購付款與企業(yè)現(xiàn)金流息息相關(guān)，因此不能忽視采購付款的工作。

3.投資失策。當(dāng)前企業(yè)投資不分長期投資和短期投資，資金管理毫無章法，盲目擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，舉新債還舊債，忽視企業(yè)融資成本，加大企業(yè)財務(wù)壓力。管理人員為了追求利潤總額，放棄長期有價值的項目，出現(xiàn)短視行為。投資過程考慮因素欠缺，導(dǎo)致投資失敗。

（三）企業(yè)缺乏預(yù)算管理體系，沒有建立現(xiàn)金流管理機(jī)制

1.缺乏預(yù)算管理體系。當(dāng)前企業(yè)對現(xiàn)金流管理非?；靵y，對資金的管理沒有結(jié)合企業(yè)發(fā)展階段進(jìn)行安排，在企業(yè)發(fā)展平穩(wěn)階段，對于不需要過多資金而出現(xiàn)現(xiàn)金流過多，導(dǎo)致資金閑置情況。在企業(yè)快速發(fā)展階段而出現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金流過少導(dǎo)致資金鏈斷裂情況。對資金總量沒有做預(yù)算安排，管理也是毫無章法，無形之中給企業(yè)帶來經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。

2.沒有建立現(xiàn)金流管理機(jī)制?，F(xiàn)金流管理沒有建立一套有效的機(jī)制，內(nèi)部控制制度不健全，有的崗位設(shè)計無效，沒有考慮制衡效果。事發(fā)以后權(quán)責(zé)不清，相互推諉責(zé)任，對資金管理缺乏相關(guān)程序，不論金額大小實行一刀切管理，沒有設(shè)置審批權(quán)限和審批程序。內(nèi)部審計部門也沒有發(fā)揮監(jiān)督的職責(zé)。企業(yè)疏忽信息建設(shè)管理，這對企業(yè)是一種隱藏的風(fēng)險。

三、改善企業(yè)現(xiàn)金流管理的對策

（一）提高風(fēng)險意識，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)報表監(jiān)督

1.提高風(fēng)險意識識別，建立風(fēng)險管控系統(tǒng)。企業(yè)管理人員應(yīng)該意識到現(xiàn)金流管理對企業(yè)管理的重要性，提高認(rèn)知，加強(qiáng)風(fēng)險的識別。風(fēng)險一般分為可控風(fēng)險和不可控風(fēng)險，對于不可控風(fēng)險我們是無能為力，只能提高企業(yè)的競爭實力應(yīng)對市場風(fēng)險。對于可控風(fēng)險，如經(jīng)營風(fēng)險，企業(yè)可以加強(qiáng)控制。此時企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)不應(yīng)該只是追求利潤，應(yīng)該時刻保持清醒，努力識別出風(fēng)險。企業(yè)管理人員應(yīng)該定期學(xué)習(xí)和培訓(xùn)，擴(kuò)大眼界，樹立正確的宇宙觀，世界觀和價值觀，找到公司發(fā)展的規(guī)律，順道而行。此外，企業(yè)應(yīng)該積極建立風(fēng)險管控系統(tǒng)，由系統(tǒng)提醒管理人員。一旦哪些指標(biāo)超過基本標(biāo)準(zhǔn)，管理人員應(yīng)積極應(yīng)對，并尋找解決方法。

2.優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)應(yīng)該與企業(yè)當(dāng)前發(fā)展程度以及發(fā)展戰(zhàn)略相結(jié)合。在企業(yè)發(fā)展初創(chuàng)期，經(jīng)營風(fēng)險相對較大，企業(yè)應(yīng)該更多的吸引投資者投資，適當(dāng)使用借款，減少固定利息的財務(wù)壓力。在發(fā)展成熟階段，經(jīng)營風(fēng)險較小，可以提高杠桿，利用債務(wù)資金，為企業(yè)謀求發(fā)展。股權(quán)資金和債務(wù)資金應(yīng)該保持一定資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)加權(quán)平均資本成本保持最低狀態(tài)。

3.加強(qiáng)對財務(wù)報表的監(jiān)督。針對市面上財務(wù)報表失真誤導(dǎo)了許多投資者做出了錯誤的決策，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)財務(wù)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)工作，結(jié)合相關(guān)部門提高財務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和真實性，推測報表數(shù)據(jù)的合理性和邏輯性，提高報表數(shù)據(jù)的有效性。同時加強(qiáng)內(nèi)部控制部門和審計部門對報表的監(jiān)督和管理，進(jìn)一步提高數(shù)據(jù)的質(zhì)量。

（二）加強(qiáng)現(xiàn)金流的管理

1.加強(qiáng)對收入的管理。建立和健全企業(yè)客戶的信用評級的管理，建立5C體系，將客戶的商業(yè)品質(zhì)，償債能力，資本，抵押資產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境納入考核體系。如果客戶的5C標(biāo)準(zhǔn)不能達(dá)標(biāo)，應(yīng)該拒絕賒銷給該供應(yīng)商，提高收入的品質(zhì)。企業(yè)應(yīng)該建立應(yīng)收賬款賬齡分析體系，給不同的客戶不同的信用等級及不同的賬齡預(yù)警，定期發(fā)詢證函，定期定專員催款。除了從客戶方面加強(qiáng)管理，企業(yè)應(yīng)該實行收款策略。為了及時收回應(yīng)收賬款，企業(yè)可以利用現(xiàn)金折扣，加快資金收回，也可以利用商業(yè)折扣，提高銷售量，使企業(yè)產(chǎn)品盡快變成現(xiàn)金流，防止產(chǎn)品資金占用。

2.加強(qiáng)采購環(huán)節(jié)的管理。采購環(huán)節(jié)是企業(yè)非常重要的環(huán)節(jié)，一旦疏于管理，容易造成資金積壓。因此企業(yè)采購方向不能錯，以用戶為中心，以顧客的需求為導(dǎo)向，建立采購申請制度和審批制度。對于采購審批，可以根據(jù)金額設(shè)定簽字權(quán)限，嚴(yán)格控制采購?，F(xiàn)在的采購不僅僅是簡單的采購，而且要與供應(yīng)商達(dá)成長期的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，為企業(yè)采購產(chǎn)品提高質(zhì)量保證，為企業(yè)采購付款方面提供通融，給企業(yè)現(xiàn)金流提供呼吸喘氣的機(jī)會。我們可以和供應(yīng)商共同研發(fā)達(dá)成長期合作關(guān)系，不僅可以為自己節(jié)省人力物力資源，還可以做出自己想要的產(chǎn)品，節(jié)省大量現(xiàn)金流。建立嚴(yán)格的采購驗收制度，由專人負(fù)責(zé)驗收，出具產(chǎn)品驗收證明。對于不符合標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品要進(jìn)行退貨，建立退貨制度和索賠流程，加強(qiáng)采購部門和財務(wù)部門的一體化管理。

3.實施戰(zhàn)略投資。企業(yè)投資應(yīng)該分清長期投資和短期投資，長資長用，短資短用，不可混為一團(tuán)。在企業(yè)投資過程中，要考慮多方面的因素，如國家政策扶持，經(jīng)濟(jì)政策，稅法政策，以及與投資項目相關(guān)的投資回報率，投資可行性分析，投資回報時間，這樣因素對企業(yè)都是至關(guān)重要，企業(yè)管理人員應(yīng)該予以重視，結(jié)合投資項目綜合考慮。企業(yè)管理人員眼光應(yīng)該放長遠(yuǎn)，長期投資資本最起碼4到5年是無法回籠，對資本是要長期使用，因此企業(yè)管理人員應(yīng)該對資金流總量進(jìn)行安排，確保不影響企業(yè)長期投資的計劃。對于有些長期投資，限于企業(yè)資金有限，可以采取融資租賃和經(jīng)營租賃，為企業(yè)現(xiàn)金流緊缺解燃眉之急。融資租賃一般時限較長，其本質(zhì)等同于購買，屬于企業(yè)長期投資，可以為企業(yè)在資金還款期限上提供優(yōu)勢，是企業(yè)的優(yōu)選。

（三）建立預(yù)算管理體系，健全資金管理機(jī)制

1.建立和健全預(yù)算管理體系。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略，建立預(yù)算管理體系。企業(yè)預(yù)算體系應(yīng)該與企業(yè)內(nèi)部價值鏈相結(jié)合。企業(yè)基本活動包括進(jìn)貨，生產(chǎn)，出貨，市場營銷以及售后服務(wù)，輔助活動包括企業(yè)基本設(shè)施，技術(shù)開發(fā)，采購相關(guān)環(huán)節(jié)，將這些關(guān)鍵活動納入預(yù)算管理體系，提高企業(yè)內(nèi)部價值。企業(yè)建立預(yù)算體系，將各部門緊密聯(lián)系，合理估算資金，防止資金短缺，資金鏈斷裂。當(dāng)然，也要防止資金過多，資金閑置浪費。因此，企業(yè)應(yīng)設(shè)置合理的資金儲備，去應(yīng)對變幻莫測的市場，減少企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。

2.建立和健全現(xiàn)金流管理有效機(jī)制。企業(yè)應(yīng)該建立內(nèi)控控制體系，確立現(xiàn)金流管理規(guī)章制度，設(shè)置機(jī)構(gòu)，配備人員，進(jìn)行權(quán)責(zé)分離，形成相互制約，相互監(jiān)督的制衡機(jī)制，不相容職務(wù)要相互分離，建立資金審批制度。對于企業(yè)普通項目和金額，按照企業(yè)的一般事務(wù)走正常程序；對于大額資金的運(yùn)作和重大項目的安排，必須實行集體決策和聯(lián)簽制度，不可一人做決定，降低企業(yè)投資風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。同時加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部審工作，保持審計工作的獨立性，監(jiān)督公司經(jīng)營活動和財務(wù)工作等，降低公司經(jīng)營風(fēng)險。企業(yè)也要同時注重信息建設(shè)。如今已經(jīng)是信息時代，關(guān)注外界跟企業(yè)有關(guān)的信息對企業(yè)至關(guān)重要，不僅能夠降低企業(yè)自身風(fēng)險，還能為企業(yè)發(fā)展帶來新的先機(jī)。

四、結(jié)論

隨著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展，新技術(shù)、新理念日益精進(jìn)，面臨外界的經(jīng)營壓力，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)核心競爭力，保持企業(yè)穩(wěn)定的現(xiàn)金流。穩(wěn)定的現(xiàn)金流是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。本文描述了現(xiàn)金流管理對企業(yè)投資、籌資、營運(yùn)管理的重要性，總結(jié)了企業(yè)當(dāng)前現(xiàn)金流管理存在的問題，如風(fēng)險意識不強(qiáng)，現(xiàn)金流管理混亂。因此我們要提高企業(yè)管理人員風(fēng)險防范意識，加強(qiáng)企業(yè)收入、采購、投資的管理，建立預(yù)算管理體系，健全現(xiàn)金流有限管理機(jī)制。我們應(yīng)該吸取別人的教訓(xùn)，結(jié)合自身企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略和投資策略，在不同的發(fā)展階段，保持不一樣的現(xiàn)金流，為企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展建立更加穩(wěn)定的基石。