喬虹

我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有變，外貿(mào)量穩(wěn)質(zhì)升的發(fā)展態(tài)勢(shì)有較好支撐，一系列穩(wěn)外貿(mào)舉措陸續(xù)落地，緩解外貿(mào)企業(yè)擔(dān)憂(yōu)，助推外貿(mào)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

2022年1月14日，海關(guān)總署公布最新數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值39.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)21.4%。其中，出口21.73萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)21.2%;進(jìn)口17.37萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)21.5%。以美元計(jì)價(jià)，進(jìn)出口規(guī)模達(dá)到了6.05萬(wàn)億美元，外貿(mào)表現(xiàn)強(qiáng)韌。

外貿(mào)的“高光時(shí)刻”，源于中國(guó)有效防控疫情的“紅利效應(yīng)”，也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好基本面的體現(xiàn)、外貿(mào)韌性與實(shí)力的凸顯。

2022年能否延續(xù)2021年外貿(mào)的“高光時(shí)刻”？我認(rèn)為由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈韌性比較強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)鏈完整，配套能力比較強(qiáng)，2022年中國(guó)出口仍將具有韌性，但增速可能邊際放緩。再加上2021年外貿(mào)進(jìn)出口的高基數(shù)，今年繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)的難度較大。

疫情是把“雙刃劍”

全球貿(mào)易經(jīng)歷了2020年大幅回落，在2020年低基數(shù)效應(yīng)、需求強(qiáng)勁復(fù)蘇、各國(guó)推出經(jīng)濟(jì)刺激方案以及大宗商品價(jià)格上漲等因素的影響下，2021年全球貿(mào)易實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁復(fù)蘇。尤其是中國(guó)外貿(mào)在這樣的環(huán)境下更是亮眼，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車(chē)”中，外貿(mào)這駕“馬車(chē)”最給力。

全球商品貿(mào)易最大的不確定性來(lái)自疫情。中國(guó)率先控制疫情，有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)，為生產(chǎn)和出口提供了良好環(huán)境。2021年，中國(guó)進(jìn)出口規(guī)模達(dá)到了6.05萬(wàn)億元，這一年的外貿(mào)增量達(dá)到了1.4萬(wàn)億元，經(jīng)歷了一個(gè)“高光時(shí)刻”，成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要支撐力。2020年到2021年，支撐中國(guó)出口的主要是以下幾大類(lèi)產(chǎn)品。

第一，電子類(lèi)產(chǎn)品。電子類(lèi)產(chǎn)品里面以PC機(jī)和平板電腦為主，這個(gè)方面從疫情開(kāi)始的2020年二季度就進(jìn)入一個(gè)小高峰，到了2020年第三季度，又出現(xiàn)第二波高峰，一直到2021年上半年，都維持著較強(qiáng)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。尤其是2020年第一季度基數(shù)非常低，2021年第一季度就顯得增長(zhǎng)非常高，呈現(xiàn)出一個(gè)非常奪目的“高光時(shí)刻”。這類(lèi)產(chǎn)品出口旺盛主要是由于疫情之下居民在家工作的需求，很多人需要購(gòu)買(mǎi)計(jì)算機(jī)以及相關(guān)的電子產(chǎn)品，甚至需要重新設(shè)計(jì)一套辦公系統(tǒng)。

第二，人們?cè)诩掖昧?，開(kāi)始想把自己家里的環(huán)境進(jìn)行美化，這些需求基本涉及中國(guó)出口的耐用消費(fèi)品，特別是家具、燈具等。在2020年第二季度越來(lái)越凸顯，這方面的出口增長(zhǎng)創(chuàng)了歷年新高，這種情況一直維持到2021年第三季度，這類(lèi)商品的需求持續(xù)堅(jiān)挺的時(shí)間挺長(zhǎng)。

第三，主要是與抗疫需求相關(guān)，比如口罩、防護(hù)服、呼吸機(jī)等醫(yī)療設(shè)備。這些需求在2020年持續(xù)了一年，尤其后三個(gè)季度最為強(qiáng)勁，2021年增長(zhǎng)依然不錯(cuò)，但是沒(méi)有像2020年一開(kāi)始每個(gè)家庭都囤積時(shí)候的力度那么大。這類(lèi)產(chǎn)品出口的需求比前面兩類(lèi)產(chǎn)品表現(xiàn)得稍微弱一點(diǎn)。

所以，上述三類(lèi)產(chǎn)品是中國(guó)過(guò)去兩年出口的最主要的驅(qū)動(dòng)力，為保證整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性帶來(lái)有力支撐。可見(jiàn)，疫情也是一把“雙刃劍”，給企業(yè)發(fā)展帶來(lái)挑戰(zhàn)的同時(shí)也帶來(lái)了機(jī)遇，疫情雖然摧毀了某些商品的貿(mào)易，但同時(shí)促使了其他商品的貿(mào)易。

“高光時(shí)刻”能否持續(xù)？

亮眼數(shù)據(jù)背后，并非沒(méi)有隱憂(yōu)。縱觀2021年的外貿(mào)數(shù)據(jù)，從季度看，第一、二、三季度中國(guó)進(jìn)出口同比增速呈現(xiàn)逐步回落態(tài)勢(shì)。

訂單高漲的背后，運(yùn)力不足、運(yùn)費(fèi)高漲，大宗商品和原材料價(jià)格上漲，人民幣匯率升值壓力……有貨出不去，有單沒(méi)利潤(rùn)，成為當(dāng)下不少外貿(mào)企業(yè)心頭擔(dān)憂(yōu)。特別是部分地區(qū)疫情和電力供應(yīng)緊張等情況，也對(duì)出口形成了一定制約。

外貿(mào)的“高光時(shí)刻”能持續(xù)多久？一方面隨著全球疫情逐步得到控制，復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速，外部需求增大，將會(huì)對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)生進(jìn)一步拉動(dòng)作用;但另一方面，防疫物資出口量劇增等“一次性因素”也會(huì)逐步消退。正反因素相互影響，外貿(mào)面臨的挑戰(zhàn)依然不小。

2022年，外貿(mào)運(yùn)行的確面臨一定的壓力：第一，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力;第二，全球疫情形勢(shì)依然嚴(yán)峻;第三，疊加2021年外貿(mào)基數(shù)較高等因素，2021年出口的“高光時(shí)刻”在2022年延續(xù)看起來(lái)比較困難。如果奧密克戎最后判定并不是一個(gè)非常具有破壞力的病毒，不會(huì)使得歐美國(guó)家大規(guī)模封城，導(dǎo)致大家居家上班、無(wú)法上學(xué)的狀態(tài)，如果開(kāi)放可以正?；庑鑼?duì)中國(guó)出口的支撐力依舊持續(xù)，邊際貢獻(xiàn)可能會(huì)呈現(xiàn)下降。

此外，中國(guó)出口的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不再那么明顯。2021年，很多業(yè)界人士表示，出口不會(huì)好太久，因?yàn)槠渌麌?guó)家隨著疫情好轉(zhuǎn)都追上來(lái)了，沒(méi)想到又來(lái)了德?tīng)査《具@一波疫情，尤其是東南亞受損比較嚴(yán)重，和我們制造業(yè)出口競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)仍然拉得比較開(kāi)。但是從2021年年底到現(xiàn)在來(lái)看，很多新興市場(chǎng)承接復(fù)工復(fù)產(chǎn)的動(dòng)能正在沖上來(lái)，比如越南，對(duì)于很多國(guó)際品牌來(lái)說(shuō)，越南成了中國(guó)制造之后的第一生產(chǎn)基地。越南2021年第四季度出口超增長(zhǎng)，主要是靠制造業(yè)的出口拉動(dòng)，遠(yuǎn)超原來(lái)的預(yù)期?，F(xiàn)在，東南亞國(guó)家經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)，歐美的訂單開(kāi)始增加。當(dāng)然這還需要看奧密克戎病毒的影響情況，如果奧密克戎病毒不會(huì)導(dǎo)致全球性的大規(guī)模停工停產(chǎn)，我覺(jué)得中國(guó)相對(duì)其他國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)可能不會(huì)那么明顯。

供應(yīng)鏈維穩(wěn)功不可沒(méi)

疫情之下，供應(yīng)鏈承壓。到現(xiàn)在為止，這兩年全球供應(yīng)鏈的變動(dòng)可能既是一個(gè)結(jié)構(gòu)性的，也是一個(gè)周期性的變動(dòng)趨勢(shì)。這種供應(yīng)鏈擾動(dòng)，企業(yè)家也可能不好判斷，因?yàn)橛?jì)劃趕不上變化。

很多企業(yè)本來(lái)計(jì)劃從中國(guó)東南沿海搬遷到越南、老撾、柬埔寨等國(guó)家的時(shí)候，想的是中國(guó)國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力太貴，到那邊便宜一些，而且政策更優(yōu)惠，土地也便宜，資本追求利潤(rùn)最大化、成本最低化，肯定有充分的搬遷原因。過(guò)去兩年可以看到，東南亞在地理位置上更明顯的優(yōu)勢(shì)是向歐美出口，這些因素都使得企業(yè)在短期之內(nèi)加速了制造業(yè)轉(zhuǎn)移的速度。企業(yè)以為這是一個(gè)長(zhǎng)期性的結(jié)構(gòu)性的趨勢(shì)，但是疫情打亂了這樣的計(jì)劃。疫情一來(lái)，這些國(guó)家和地區(qū)對(duì)疫情的防控情況，以及疫情之下對(duì)于整個(gè)供應(yīng)鏈上下游產(chǎn)品的調(diào)派，都缺乏大的群聚效應(yīng)。而且，越南、柬埔寨等國(guó)家人口的數(shù)量有限，雖然能夠降低企業(yè)的生產(chǎn)成本，但是大量生產(chǎn)的產(chǎn)品只有銷(xiāo)售出去，才能夠?qū)崿F(xiàn)價(jià)值變現(xiàn)。本地市場(chǎng)嚴(yán)重不足，東西都指望外銷(xiāo)，運(yùn)輸能力成為很大的掣肘，這就形成了短期的致命性打擊。

2021年在疫情的影響下，東南亞以及主要的新興市場(chǎng)幾乎無(wú)一幸免，出現(xiàn)大規(guī)模的停工停產(chǎn)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)經(jīng)受了非常大的打擊，很多供應(yīng)鏈短期受到?jīng)_擊，使一些決定搬遷或者已經(jīng)搬遷的企業(yè)不得不再重新考慮。

我們的研究顯示，這在未來(lái)或許是一個(gè)常態(tài)。如果說(shuō)在疫情之下，運(yùn)輸受到影響，人流、物流都有限制的話(huà)，未來(lái)可能出現(xiàn)供應(yīng)鏈更加明顯地向大規(guī)模的市場(chǎng)周?chē)奂内厔?shì)。比如，中國(guó)有巨大的市場(chǎng)，很多的供應(yīng)鏈就走不掉，它需要在這個(gè)地方生產(chǎn)，供本地消費(fèi)。因此，我覺(jué)得中國(guó)基本上不用擔(dān)心供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移出國(guó)，因?yàn)橹袊?guó)市場(chǎng)這么大，在目前全球人流、物流都進(jìn)出不易的時(shí)候，不可能有企業(yè)愿意放棄這么大的市場(chǎng)，搬到其他地方去。

中國(guó)有制造業(yè)的基礎(chǔ)，維持供應(yīng)鏈在國(guó)內(nèi)是最合適的一個(gè)環(huán)境，因?yàn)闆](méi)有那么多的地緣政治沖擊。不然，即便企業(yè)搬遷到柬埔寨、老撾、越南，也無(wú)法保證政策一直穩(wěn)定、外貿(mào)順暢，無(wú)法做到產(chǎn)品想什么時(shí)候運(yùn)就什么時(shí)候運(yùn)。

以上的分析，是在疫情假設(shè)下的一個(gè)基本情況。如果疫情在未來(lái)能夠出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)，人流和物流得到充分恢復(fù)，從分布的業(yè)態(tài)角度來(lái)看，企業(yè)的制造業(yè)布局就會(huì)有更多的自由度。但即使流通更暢，我覺(jué)得在中美貿(mào)易摩擦這種環(huán)境下，全球化的環(huán)境相對(duì)以前來(lái)說(shuō)更加惡化，因此，也不會(huì)有那么多企業(yè)單純?yōu)榱丝紤]土地和勞動(dòng)力成本，不考慮其他綜合因素。企業(yè)會(huì)綜合考慮一些因素，均衡選擇。

展望未來(lái)，我們依然有理由充滿(mǎn)信心：我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有變，外貿(mào)量穩(wěn)質(zhì)升的發(fā)展態(tài)勢(shì)有較好支撐，國(guó)內(nèi)國(guó)際“雙循環(huán)”相互促進(jìn)，中國(guó)外貿(mào)附加值及出口產(chǎn)品水平不斷提升，一系列穩(wěn)外貿(mào)舉措陸續(xù)落地，緩解外貿(mào)企業(yè)擔(dān)憂(yōu)，助推外貿(mào)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

（作者系美銀證券大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）

3625500218592