程 珽

(中共西安市委黨校，陜西 西安 075001)

“金融活，經(jīng)濟活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟穩(wěn)。經(jīng)濟興，金融興；經(jīng)濟強，金融強?！痹诮?jīng)濟新常態(tài)下，我國經(jīng)濟未來增長主要動力在于供給側(cè)，經(jīng)濟發(fā)展轉(zhuǎn)變?yōu)椤肮┙o決定型經(jīng)濟”。隨著經(jīng)濟發(fā)展階段的轉(zhuǎn)變，已有的金融供給無法滿足實體經(jīng)濟多層次、多元化、多類型的需求，難以適應經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的要求，因此，中央提出要推進金融供給側(cè)結構性改革，減少無效、低效的金融供給，增加有效、高效的金融供給，改善金融供需結構，提升金融資源配置效率。

1 我國當前深化金融供給側(cè)結構性改革的現(xiàn)實性和緊迫性

中國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，發(fā)展階段的轉(zhuǎn)換對經(jīng)濟各行各業(yè)都提出新的、更高的要求，而經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展離不開金融業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。目前，我國金融業(yè)持續(xù)高速增長取得一系列重大成就，已經(jīng)擁有全球最大的銀行業(yè)、第一大商品期貨市場、第二大股票市場和保險市場、第三大信用債券市場，已成為全球舉足輕重的金融大國。與此同時，也要看到當前金融發(fā)展不平衡、不充分的現(xiàn)狀與人民群眾日益增長的多樣化金融服務需求仍存在矛盾，這些矛盾主要表現(xiàn)在以下幾個方面。

1.1 金融資源配置的結構性矛盾

當前正是我國推進大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的最好時期，而金融機構的經(jīng)營理念和方式、金融產(chǎn)品和服務等方面缺乏改革與創(chuàng)新，無法滿足創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)主體多樣化、個性化的融資需求；在產(chǎn)業(yè)結構逐步優(yōu)化的過程中，實體經(jīng)濟供給側(cè)結構性改革對金融體系的功能也提出了新的要求，而我國的金融基礎設施建設較差，金融資源總量少，金融資源較多流向了地方政府融資平臺、房地產(chǎn)、國有企業(yè)等行業(yè)或領域，且過度傾向于固定資產(chǎn)投資，在支持實體制造業(yè)、民營企業(yè)、小微企業(yè)的金融資源相對偏少，對實體經(jīng)濟領域的投入不全面，形成了金融資源不匹配不平衡的情況，這些問題的出現(xiàn)說明了現(xiàn)行的金融資源配置結構無法適應當前的市場需求。

1.2 金融機構資產(chǎn)期限配置的結構性矛盾

金融資源配置的低質(zhì)量和低效率不能適應我國現(xiàn)代化經(jīng)濟體系高質(zhì)量發(fā)展的要求，在一些金融機構中，為了追求高回報率，通過在資本市場上借入成本相對較低的短期資金，或者借助影子銀行渠道發(fā)行大量理財產(chǎn)品進行投融資，對大企業(yè)存在過度授信、超額擔保等問題時有發(fā)生，導致金融機構自身的不良貸款余額和不良信貸率較高，使金融資產(chǎn)期限錯配問題大量存在，在當前國內(nèi)外不穩(wěn)定環(huán)境劇增的形勢下，錯配資金的借貸機構如果出現(xiàn)債務到期的情況，將會導致商業(yè)銀行不良貸款規(guī)模擴大，引發(fā)金融系統(tǒng)性風險。因此，調(diào)整和優(yōu)化金融資產(chǎn)期限配置結構，改變金融服務模式和供給方式，顯得尤為重要。

1.3 金融市場體系的結構性矛盾

當前，我國的金融市場主要由存貸款市場、貨幣市場、保險市場、證券市場、外匯市場和票據(jù)市場組成，除了存貸款市場外，其他金融市場規(guī)模都較小，使得金融市場體系結構嚴重失衡，尚未形成多層次金融體系，在金融服務實體經(jīng)濟過程中結構不完善、適應經(jīng)濟增長動能的轉(zhuǎn)換效率和水平低下、金融產(chǎn)品針對性不強等問題突出；在現(xiàn)有金融機構體系中，銀行業(yè)一家獨大，證券業(yè)、保險業(yè)處于從屬地位，小額貸款公司、信貸機構、融資擔保公司等金融業(yè)處于起步階段，占比微乎其微，不同層次的金融機構對自身服務實體經(jīng)濟的定位尚不明確，而銀行貸款仍是金融需求投融資的主要途徑，且直接融資規(guī)模很小，導致金融產(chǎn)品創(chuàng)造及金融市場運行逐漸遠離實體經(jīng)濟發(fā)展需求。

1.4 金融供需結構性矛盾仍然存在

在現(xiàn)實金融市場發(fā)展過程中，金融需求方的“貸款難”現(xiàn)象不僅體現(xiàn)在新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體，而在一些中小微企業(yè)中依然存在“貸款難”的現(xiàn)象，他們對金融機構的金融產(chǎn)品和信貸政策也了解甚微，不能綜合運用各類金融產(chǎn)品滿足需求；金融機構供給方的“難貸款”現(xiàn)象的出現(xiàn)，是因為金融機構完全掌握企業(yè)真實經(jīng)營情況較難，對有金融需求客戶的資質(zhì)審核較嚴格，同樣會存在優(yōu)質(zhì)客戶少，使“難貸款”的情況發(fā)生；金融資產(chǎn)業(yè)務交易集中于存貸款市場，而且主要集中于國有商業(yè)銀行，國有銀行在金融市場中具有壟斷地位，且缺乏信用監(jiān)督和評估體系，使金融服務產(chǎn)品的供給不足，金融工具結構單一，金融服務效率低下，加大了需求和供給之間的差距。

這些問題都可以歸結到供需兩端不匹配所致，對此，中央提出的深化金融供給側(cè)結構性改革意義重大。

2 金融供給側(cè)結構改革的路徑探析

結合當前我國金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，針對改革發(fā)展過程中所遇到的問題進行剖析，特提出以下解決思路。

2.1 堅持科學理念，推進金融供給側(cè)結構性改革

深化金融供給側(cè)結構性改革，必須深刻認識并遵循金融發(fā)展規(guī)律，準確把握金融本質(zhì)，從供給側(cè)優(yōu)化金融產(chǎn)品供給模式，促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

推動金融供給側(cè)結構性改革，需要科學劃分和清晰界定各個細分領域的邊界，把握各自的本質(zhì)、特點和運行規(guī)律，在此基礎上，堅定推進資本市場體制機制革新，構建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行體系和信貸市場體系，拓寬股權融資渠道，提升資本市場發(fā)展質(zhì)量；在金融發(fā)展過程中，要科學研判應對當前金融形勢，完善貨幣政策的傳導機制，深化利率市場化改革，提升金融服務實體經(jīng)濟質(zhì)量和效率，走出中國特色金融發(fā)展之路；在監(jiān)管層面，設置相應的監(jiān)管機構，明確監(jiān)管要求，細化法規(guī)制度，由專門的監(jiān)管部門實施一體化、垂直化、穿透式的“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”。

2.2 加強改革開放，深化金融供給側(cè)結構性改革

深化金融供給側(cè)結構性改革，要強化對內(nèi)改革，擴大對外開放。

對內(nèi)改革堅持市場化導向，豐富發(fā)展銀行、保險、證券、小額信貸等金融機構及服務類型，構建多層次金融市場體系，改善融資結構。金融機構要回歸服務實體經(jīng)濟的本源，立足實體經(jīng)濟的服務需求，調(diào)整金融體系結構，提升金融服務實體經(jīng)濟質(zhì)效，促進金融市場有序發(fā)展；國家要實施積極穩(wěn)健的貨幣政策，加強市場利率體系建設，補齊金融監(jiān)管短板，實現(xiàn)與金融機構良性互動與合作共贏，為金融供給側(cè)結構改革和高質(zhì)量發(fā)展營造良好的貨幣金融環(huán)境。

在對外開放方面，堅持引進來和“走出去”雙向同步推進，金融業(yè)是競爭性服務業(yè)，堅持在自主、有序、平等、安全的原則下，逐步放寬外資金融機構準入，并實現(xiàn)中外資平等對待，建立公平公正的市場環(huán)境，積極引進國際金融機構入駐；鼓勵國內(nèi)銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)等機構雙向開放，拓展海外金融市場供給，提高金融機構國際化開放水平，提升我國金融業(yè)全球競爭能力。

2.3 不斷加強創(chuàng)新，促進金融供給側(cè)結構性改革

在經(jīng)濟邁入新常態(tài)，金融資本作為供給的核心要素，可有效推動實體經(jīng)濟發(fā)展方式由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變。充分利用金融供給側(cè)改革能夠放大金融的杠桿作用，將有限的金融資本資源進行優(yōu)化配置，精準實現(xiàn)金融產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。在金融監(jiān)管創(chuàng)新、民營資本融資新模式創(chuàng)新、金融交易市場創(chuàng)新等方面進行積極探索，切實鼓勵金融政策和產(chǎn)品的創(chuàng)新及應用，設計和開發(fā)出符合新時代各經(jīng)濟主體融資需求的金融產(chǎn)品和服務新模式，充分發(fā)揮資本市場在投融資領域的作用。

在金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面，以市場需求為導向，積極開發(fā)出多元化、個性化、定制化的金融產(chǎn)品和服務模式，提高金融服務的滿意度；在服務模式創(chuàng)新方面，優(yōu)化商業(yè)模式，推進線上和線下雙重融資模式，提高金融服務的綜合性；在投融資渠道創(chuàng)新方面，增強金融多元化供給新模式，適時推出證券市場新政，大力發(fā)展股權投資、風險投資、天使投資等創(chuàng)業(yè)投資，開發(fā)與創(chuàng)新融資和產(chǎn)品對接、私募股權基金、資產(chǎn)證券化等多元化的融資方式，滿足實體經(jīng)濟的需求。

2.4 加強政策調(diào)控，推進金融供給側(cè)結構性改革

健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架，切實發(fā)揮政策的調(diào)控作用，助力金融服務經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。針對當前經(jīng)濟發(fā)展過程中的宏觀調(diào)控體系進行不斷地優(yōu)化和完善，將國內(nèi)外的金融發(fā)展狀況和調(diào)控政策進行統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，采用精準化的調(diào)控手段，實現(xiàn)經(jīng)濟結構的合理性調(diào)整，保證政策真正實施到位。

建立健全宏觀審慎監(jiān)管模式，維護金融體系的穩(wěn)定，結合市場經(jīng)濟的總體發(fā)展狀況，針對金融宏觀審慎管理制度進行不斷的健全和改進，從宏觀層面設定統(tǒng)一的監(jiān)管模式，使其能夠監(jiān)控金融發(fā)展過程中的各類風險情形，綜合控制和管理金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中的系統(tǒng)性風險，以此減少金融動蕩的發(fā)生概率，全面保障金融穩(wěn)定發(fā)展。

加強運用貨幣政策來做好對金融的精準調(diào)控，以深化匯率市場化改革，完善市場化利率形成、傳導、調(diào)控機制；健全和強化貨幣政策與金融監(jiān)管政策的配合，調(diào)控金融服務模式，將更多的金融機構、金融活動納入監(jiān)管范圍；金融機構在金融支持實體經(jīng)濟中實行差別化利率政策，可有效提高資金使用效率，打造出新型金融工具、產(chǎn)品和服務，豐富了宏觀調(diào)控模式，有力促進經(jīng)濟水平健康發(fā)展。

2.5 提升風險防控能力，保障金融供給側(cè)結構性改革

黨和國家高度重視金融體系風險防控工作，明確指出要深化金融體制改革，增強金融服務實體經(jīng)濟能力，提高直接融資比重，促進多層次資本市場健康發(fā)展，健全金融監(jiān)管體制守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線；金融安全是國家安全的重要組成部分，這就要求我們把準確判斷風險隱患作為保障金融安全的前提，由此可見，金融風險防控是金融發(fā)展工作的重中之重。只有在風險可控的前提下，才能順利地推進金融供給側(cè)改革。

通過金融供給側(cè)改革，完善金融機構融資體系，優(yōu)化金融監(jiān)管措施，防范化解系統(tǒng)性金融風險；強化頂層設計，堅持所有金融業(yè)務都必須持牌經(jīng)營并納入監(jiān)管的政策，加強對金融違規(guī)處罰力度；金融機構主動提高對信用風險的識別能力，加強對金融風險監(jiān)測分析研判，提升對金融風險評估、監(jiān)測和預警的措施；密切關注區(qū)域性股權市場、金融控股公司、高風險保險公司、資產(chǎn)管理和同業(yè)業(yè)務等領域風險，推動建立法治化、市場化的風險處置機制，切實做好風險化解和處置工作的應對準備，防范化解實體經(jīng)濟風險。

打好防范化解金融風險攻堅戰(zhàn)，要堅持底線思維，堅持穩(wěn)中求進。在金融改革工作的實際進程中，金融管理部門需要充分意識到系統(tǒng)性金融風險的危害，要強化金融監(jiān)管工作，采用科學性的防范舉措，開展金融風險防范工作，通過風險應急處置機制，制定出科學合理的管理規(guī)范；在金融工作中著重防范化解重點領域金融風險，做好金融開放程度與監(jiān)管能力相匹配的需求，以金融供給促進實體經(jīng)濟健康有序發(fā)展。

2.6 提升服務實體能力，促進金融供給側(cè)結構性改革

“金融是實體經(jīng)濟的血脈，為實體經(jīng)濟服務是金融的天職”，金融只有回歸服務實體經(jīng)濟的本質(zhì)，才能促進實體經(jīng)濟平穩(wěn)協(xié)調(diào)發(fā)展。強化市場在金融資源配置中的決定性作用，在金融改革時應注重完善制度、優(yōu)化結構、強化監(jiān)管，最大限度地釋放金融改革創(chuàng)新的紅利和效益，增強金融服務經(jīng)濟社會發(fā)展的能力。

習近平總書記指出高度重視普惠金融工作，深化金融供給側(cè)結構性改革，“要構建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行體系”“積極開發(fā)個性化、差異化、定制化金融產(chǎn)品，增加中小金融機構數(shù)量和業(yè)務比重”，推動普惠金融由單一的小額信貸向多元化金融服務轉(zhuǎn)變，這從供給側(cè)的角度，給普惠金融供給側(cè)改革指明了發(fā)展道路。

深化金融機構分部的設立，完善普惠金融的基礎設施建設，增加中小銀行保險機構金融業(yè)務比重，推動構建定位精細、層次分明、競爭充分的普惠金融組織體系；以客戶為中心，聚焦客戶需求、豐富擔保方式、整合金融機構內(nèi)部資源，拓寬服務渠道和服務對象的產(chǎn)品需求；促進信用機制不斷健全，為普惠金融服務對象提供更加靈活、更具針對性的產(chǎn)品和服務，有效拓展中小微企業(yè)獲得金融服務的廣度和深度；深化農(nóng)村金融制度供給的創(chuàng)新力度，構建新型農(nóng)村金融綜合服務站，鼓勵小額信貸公司、網(wǎng)絡金融平臺等機構開拓農(nóng)村市場，增強農(nóng)村金融總量供給，壯大農(nóng)村金融市場。

2.7 健全體制機制，保障金融供給側(cè)結構性改革

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，進一步深化金融體系改革，完善金融市場體系的頂層設計，加快推進金融結構和管理體制革新，提升金融運轉(zhuǎn)效率，有效支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

深化金融機構體系改革，健全金融機構的內(nèi)在激勵機制和外在約束機制，增強金融機構的內(nèi)部治理和外部市場秩序，在優(yōu)化金融機構結構層面，要打破壟斷，適當降低準入門檻，促進多層次資本市場健康發(fā)展；深化金融市場體系改革，提高金融資源配置市場化轉(zhuǎn)換能力，是經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的關鍵。通過革新金融市場體系，增加金融市場交易主體，豐富金融市場的交易產(chǎn)品和金融工具，提供更加多樣性和多元化的金融服務模式，降低金融市場的交易成本，匯聚各類金融資源，增強金融要素輻射能力，擴大金融市場的交易規(guī)模，拓展金融市場的寬度和深度，構建一個現(xiàn)代化、更加包容開放的多層次資本市場體系；深化金融監(jiān)管體制改革，在國家層面，健全金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，強化信貸投融資風險防范管理體系建設，加強金融宏觀審慎管理制度建設，強化金融監(jiān)管機制運用，優(yōu)化監(jiān)管力量。地方監(jiān)管部門要建立與中央調(diào)控與協(xié)調(diào)金融穩(wěn)定發(fā)展的監(jiān)管機制，制定出切實可行的管理細則，明確市場管理規(guī)范，強化地方政府屬地風險處置責任。

3 結束語

自黨的十八大以來，我國堅定推進金融業(yè)改革開放，習近平總書記在多個重要場合發(fā)表了一系列有關金融與資本市場的重要觀點。文章經(jīng)過對金融發(fā)展現(xiàn)狀和供給側(cè)結構改革現(xiàn)實性的分析和梳理，提出可通過樹立科學的理念、增強金融市場改革開放力度和政策調(diào)控措施、健全金融發(fā)展體制機制、提升金融產(chǎn)品服務創(chuàng)新能力、強化風險防控意識等方面，進一步優(yōu)化金融供給側(cè)結構改革，促進經(jīng)濟實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。