1月25日，交銀國際發(fā)出一份最新研報(bào)，研報(bào)將騰訊音樂2021年四季度收入預(yù)測下調(diào)5%至76億元人民幣，同比/環(huán)比降9%/3%。經(jīng)調(diào)整凈利潤8.5億元，對應(yīng)經(jīng)調(diào)整凈利潤率為11.5%，同比降4.9個(gè)百分點(diǎn)。毛利率環(huán)比降70個(gè)基點(diǎn)至28.7%，主要因社交收入占比下降。

這是機(jī)構(gòu)發(fā)出的首個(gè)預(yù)測騰訊音樂營收雙降的報(bào)告。這次預(yù)測營收下降的主要理由是騰訊音樂的社交娛樂業(yè)務(wù)持續(xù)收縮。長期以來，在騰訊音樂的業(yè)務(wù)里，依托全民K歌和直播的社交娛樂業(yè)務(wù)才是營收的大頭，占比在六到七成。

2021年8月，騰訊被國家市場監(jiān)督管理總局責(zé)令后宣布放棄獨(dú)家版權(quán)，騰訊音樂多年來依靠獨(dú)家版權(quán)構(gòu)筑起來的“護(hù)城河”坍塌。在獨(dú)家版權(quán)護(hù)城河灰飛煙滅后，騰訊音樂的直播業(yè)務(wù)遭遇抖音和快手的雙重夾擊，月活用戶不斷流失。

2021年三季報(bào)顯示，騰訊音樂社交娛樂移動(dòng)MAU已經(jīng)連續(xù)六個(gè)季度同比下滑。2021年Q3該公司社交娛樂移動(dòng)MAU為2.05億，較上年同期的2.35億下滑12.8%;較二季度的2.09億，環(huán)比下滑1.9%。另一方面，放棄獨(dú)家版權(quán)后。騰訊音樂在付費(fèi)用戶數(shù)量上也面臨較大壓力。