（新疆財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，新疆烏魯木齊市，830012） 左天佑

科學(xué)技術(shù)的發(fā)展在增強(qiáng)一國綜合國力和核心競爭力方面發(fā)揮著重要作用。近年來，科技成果轉(zhuǎn)化問題成為愈來愈被各行業(yè)重視，科技成果轉(zhuǎn)化是強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)核心競爭力的重要推動力之一，科技成果轉(zhuǎn)化亦是提高產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力的一個重要因素?？萍汲晒D(zhuǎn)化是多方面基本資源的融匯與整合過程。亦是配置科技資源優(yōu)勢以滿足社會經(jīng)濟(jì)前行的必然選擇。只有將其轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力，實(shí)現(xiàn)其為實(shí)踐服務(wù)的本質(zhì)。這也才能實(shí)現(xiàn)科技成果的價值和人們對其的利用價值。同時這也才能在經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的技術(shù)創(chuàng)新中發(fā)揮主導(dǎo)作用?？萍汲晒D(zhuǎn)化過程非常復(fù)雜。過程中不僅需要資團(tuán)隊優(yōu)秀的研究水平和市場知識，還需要資金支持。許多研究人員雖然具有較強(qiáng)的研發(fā)能力，但缺乏市場意識，難以找到技術(shù)應(yīng)用的正確方向。在這個過程中不僅需加強(qiáng)自身科研實(shí)力，亦需要加強(qiáng)與運(yùn)營和投資專業(yè)人員的合作。因此，金融支持的作用亦凸顯出來。在科技成果轉(zhuǎn)化過程中，金融支持亦是重要推動。同時，科技成果轉(zhuǎn)化是科技前行和創(chuàng)新建設(shè)支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要途徑。因此科技成果轉(zhuǎn)化的成果亦能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

在現(xiàn)代社會，經(jīng)濟(jì)競爭越來越多地表現(xiàn)在技術(shù)競爭上。技術(shù)轉(zhuǎn)移是科技擁抱經(jīng)濟(jì)的最佳形式。高新科技企業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化的成敗關(guān)系到高新科技企業(yè)的生存和前進(jìn)。然而，許多高技術(shù)公司由于資金支持不足，缺乏發(fā)展機(jī)會，甚至有的公司在研發(fā)方面取得了良好的業(yè)績，也因此無法及時銷售新產(chǎn)品，導(dǎo)致生存不下去。雖然各級政府和相關(guān)單位繼續(xù)改進(jìn)金融創(chuàng)新，以促進(jìn)高技術(shù)企業(yè)的發(fā)展及其科技成果轉(zhuǎn)化。但這些企業(yè)仍然面對資金困難的問題，特別是許多高技術(shù)企業(yè)往往由于缺乏擔(dān)保而面臨資金困難或者資金周轉(zhuǎn)問題。金融是經(jīng)濟(jì)和技術(shù)之間的聯(lián)系中介，也是為科技成果轉(zhuǎn)化帶來資金支持的重要手段。科學(xué)技術(shù)和金融相結(jié)合，有助于加快技術(shù)進(jìn)步，促進(jìn)工業(yè)的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和改進(jìn)，這對經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展是必不可少的。因此，在科技成果轉(zhuǎn)化的過程中，要重視金融手段的運(yùn)用。

1 相關(guān)理論基礎(chǔ)

首先應(yīng)該思考，如何界定科技成果呢？廣泛的科學(xué)技術(shù)成果包括學(xué)術(shù)工作和設(shè)備改進(jìn)，如文件、報告和應(yīng)用技術(shù)，如研究和開發(fā)等。此外，管理創(chuàng)新和改進(jìn)供應(yīng)鏈等概念上的進(jìn)展也可視為科學(xué)技術(shù)成果。嚴(yán)格意義上的科學(xué)技術(shù)成果只涉及技術(shù)應(yīng)用，包括創(chuàng)新的產(chǎn)品和技術(shù)等。一方面，科學(xué)技術(shù)成果必須有科學(xué)依據(jù)，并應(yīng)該是研究人員反復(fù)研究后得出的結(jié)果。另一方面，即創(chuàng)造力。科學(xué)技術(shù)成果的形成是具有先進(jìn)思維和創(chuàng)新內(nèi)涵的研究成果。最后，即價值意義?？萍汲晒漠a(chǎn)生必須具有一定的實(shí)際意義，例如學(xué)術(shù)或?qū)嵺`價值。科學(xué)技術(shù)成果的價值必須通過一些鑒定技術(shù)或通過市場轉(zhuǎn)讓來確定。

科技成果轉(zhuǎn)化，也就是技術(shù)轉(zhuǎn)移方面，亦有其獨(dú)特的內(nèi)涵?？茖W(xué)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化的目的是將這些成果轉(zhuǎn)化為真正的生產(chǎn)力，并滿足確保社會所需生產(chǎn)力的基本條件，以便科學(xué)和技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化能夠促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)增長?？茖W(xué)不能直接轉(zhuǎn)化為真正的生產(chǎn)力，但它需要一定的過程和轉(zhuǎn)變期才能形成。此外，科學(xué)技術(shù)成果的轉(zhuǎn)變受到若干因素的影響，包括宏觀經(jīng)濟(jì)政策和外部監(jiān)管環(huán)境，以及市場發(fā)展的穩(wěn)健性和資金支持。

對于科技成果轉(zhuǎn)化的資金支持是指通過直接或間接供資、保險擔(dān)保等，在財政或金融服務(wù)提供有效和全面的支助。以有效刺激特定部門的發(fā)展。其廣度不僅包括商業(yè)創(chuàng)新，而且包括資金支持、金融服務(wù)、機(jī)制建設(shè)等。在科技成果轉(zhuǎn)化過程中，金融機(jī)構(gòu)亦扮演著重要的角色。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會前進(jìn)，金融市場方面逐步改善。在實(shí)施技術(shù)轉(zhuǎn)移過程中，金融部門必須提供具體的資金支持，幫助解決融資問題，例如融資通道等問題。同時科研機(jī)構(gòu)加大科研力度，改進(jìn)科學(xué)、技術(shù)和創(chuàng)新?？萍汲晒D(zhuǎn)化實(shí)施的成功與否有一定層面決決于金融部門的資金籌措和金融服務(wù)的支持。同時，金融機(jī)構(gòu)對于科技成果轉(zhuǎn)化的支持，也非常有利于金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級和先進(jìn)制造業(yè)等方面的發(fā)展。

2 科技成果轉(zhuǎn)化中資金支持方面存在的問題

2.1 引入資金投資不足

科學(xué)技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化需要大量的資金投資。但是科技成果轉(zhuǎn)化本身面臨巨大的風(fēng)險和不確定性，短期內(nèi)無法保證經(jīng)濟(jì)效益的增加。這也是部分投資方所顧慮或者在意的問題，有可能導(dǎo)致投資方拒絕投資或者削弱投資。與簡單的模仿和低風(fēng)險技術(shù)的生產(chǎn)相比，科學(xué)技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化具有很大的不確定性。目前，大多數(shù)意向或者正在進(jìn)行科技成果轉(zhuǎn)化的企業(yè)是中小企業(yè)。資金儲備不足、融資渠道狹窄、金融服務(wù)與支持不足等問題，導(dǎo)致缺乏推動科技成果轉(zhuǎn)化的動力。在產(chǎn)業(yè)化資金方面，目前面臨著一個比較缺乏或者引入力度比較小的問題。關(guān)于產(chǎn)業(yè)化基金，研發(fā)投資繼續(xù)增加。然而，基礎(chǔ)研究和應(yīng)用研究在研發(fā)資金中所占的份額往往在下降。如果科學(xué)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化從一開始就注定持續(xù)很長一段時間，這方面工作的不確定性就更大，因此，旨在增加資金流動的商業(yè)融資不足以實(shí)現(xiàn)嚴(yán)格的風(fēng)險控制和高回報率，這也會導(dǎo)致在研發(fā)階段就出現(xiàn)資金困難問題，并且難以獲得持續(xù)性投資?？萍汲晒a(chǎn)業(yè)化以研發(fā)為基礎(chǔ)，但研發(fā)投資強(qiáng)度低限制了研發(fā)。因此，產(chǎn)業(yè)化資金或者產(chǎn)業(yè)基金的引導(dǎo)具有重要的作用，尤其是對于研發(fā)階段，這是不可或缺的一部分。

2.2 融資模式落實(shí)問題

目前，盡管科技企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)多次試圖為科技成果轉(zhuǎn)化提供新的融資渠道或者融資模式。但金融支持方面為科技成果轉(zhuǎn)化融資的方式和工具還是相對較少。而且部分資金方因?yàn)橄拗埔蛩仉y以為科技成果轉(zhuǎn)化提供持續(xù)融資。從現(xiàn)有融資機(jī)制的角度來看，專利質(zhì)押融資機(jī)制已成為主要工具。然而，由于專利限制和融資限制等因素制約。專利擔(dān)保融資模式并不適合于為所有類型的科技成果轉(zhuǎn)換提供融資。這就對技術(shù)轉(zhuǎn)移融資具有重大影響。

目前還存在融資成本比較高的問題。融資手段匱乏造成選擇面較小的同時，也存在著融資成本較高的問題。很多科技型中小企業(yè)都是以輕資產(chǎn)為特征，缺少優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)尤其是固定資產(chǎn)等作為抵押物。中小型科技企業(yè)通常缺乏土地和房地產(chǎn)等傳統(tǒng)抵押物，難以獲得銀行融資。這就造成了融資難度進(jìn)一步攀升，融資成本進(jìn)一步加大。企業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)移的主要目標(biāo)是以最高效實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)力。如果技術(shù)轉(zhuǎn)移的融資成本太高，產(chǎn)品測試成本必然會很高。這樣的話，一旦產(chǎn)品投入市場，就會對競爭力產(chǎn)生不利影響。因此，融資成本是科技成果轉(zhuǎn)化融資方面的一個挑戰(zhàn)。只有切實(shí)降低科技成果轉(zhuǎn)化的融資成本，科技型中小企業(yè)融資才能產(chǎn)生正面效應(yīng)。

2.3 轉(zhuǎn)化機(jī)制不夠順暢問題

科技成果轉(zhuǎn)化的跨行業(yè)和跨領(lǐng)域協(xié)調(diào)化合作類型尚未形成。技術(shù)供求雙方、金融機(jī)構(gòu)和科技成果轉(zhuǎn)化中介等中介機(jī)構(gòu)組成部分的鏈條還不完善，限制了科技成果的轉(zhuǎn)化。缺乏資金支持是影響技術(shù)轉(zhuǎn)移的一個重要因素。在試驗(yàn)推廣方面，資金投資不足，主要的資金投資模式、參與機(jī)制和科技成果轉(zhuǎn)化無法有效匹配。加強(qiáng)機(jī)制創(chuàng)新，優(yōu)化技術(shù)和融資條件就顯得尤為重要。

對于金融機(jī)構(gòu)從風(fēng)險管理的角度來說，目前也存在一定問題。技術(shù)轉(zhuǎn)移的風(fēng)險分布很廣，但金融體系仍然以銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為主。一個覆蓋面廣、有區(qū)別的多層次金融體系尚未建立。因此金融供求之間存在一定差距。鑒于科技成果轉(zhuǎn)化的風(fēng)險很高，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為了防范這些風(fēng)險，很少注意新的科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目，而是傾向于在傳統(tǒng)部門投資。

2.4 投貸聯(lián)動機(jī)制問題

銀行企業(yè)之間信息不對稱的問題非常嚴(yán)重。目前，銀行仍然是主要的資金來源。但因?yàn)榇蠖鄶?shù)中小型科技企業(yè)規(guī)模較小，知名度較低，受到銀行的關(guān)注較少?？墒?0%以上的企業(yè)只能依靠間接融資。一方面，由于缺乏資金支持，許多科學(xué)技術(shù)成果無法轉(zhuǎn)化；另一方面，許多銀行機(jī)構(gòu)經(jīng)常抱怨缺乏良好的技術(shù)轉(zhuǎn)移項(xiàng)目。與此同時，科技成果評估中介機(jī)構(gòu)的質(zhì)量參差不齊。競爭不公平和缺乏一個共同的技術(shù)評估和風(fēng)險評估信息平臺，導(dǎo)致了缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)重阻礙了銀行機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的信心。此外，銀行提供的金融服務(wù)種類更為傳統(tǒng)，技術(shù)轉(zhuǎn)移的風(fēng)險程度也各不相同，造成金融機(jī)構(gòu)與技術(shù)轉(zhuǎn)移之間的結(jié)構(gòu)性供求不平衡。

2.5 資本市場關(guān)注度與支持力度問題

資本市場上對于擴(kuò)大金融服務(wù)技術(shù)轉(zhuǎn)移的覆蓋面有所欠缺。金融服務(wù)部門尚未充分調(diào)動各類金融機(jī)構(gòu)的積極性，針對技術(shù)轉(zhuǎn)移的金融服務(wù)覆蓋面較低，以及支持這一進(jìn)程的多種渠道之間的協(xié)同作用較差。券商、投資機(jī)構(gòu)或者擔(dān)保機(jī)構(gòu)亦通常因?yàn)樾判娜狈蛘呒庇谧非蟪~收益而缺乏對部分科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目的關(guān)注。并且在投資階段，大多數(shù)投資機(jī)構(gòu)的投資難以滿足新興企業(yè)需求的長期融資。還存在著部分中小科技型企業(yè)融資觀念落后，缺乏對資本市場的認(rèn)識，甚至主觀上排斥多渠道融資，尤其是去資本市場上獲取資金支持的問題。

3 科技成果轉(zhuǎn)化中金融支持方面的路徑與對策

3.1 加強(qiáng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)管理，暢通成果轉(zhuǎn)化機(jī)制

通過管理政策等方式，推動科技成果轉(zhuǎn)化機(jī)制進(jìn)一步暢通，提升科技成果轉(zhuǎn)化效率。并且更加注重對研發(fā)和生產(chǎn)等環(huán)節(jié)的關(guān)注，不斷推動技術(shù)進(jìn)步。聚焦于涵蓋技術(shù)研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新和企業(yè)整個生命周期的政策支持系統(tǒng)，著眼于管理科學(xué)與工程方面的提升與先進(jìn)理念的學(xué)習(xí)。將科學(xué)技術(shù)和金融政策納入相關(guān)部門并建立信用框架。深化和擴(kuò)大跨部門合作，促進(jìn)科學(xué)技術(shù)協(xié)同作用和金融創(chuàng)新。擁有平臺化思維，建立科技成果轉(zhuǎn)化資金支持平臺，匯集科技成果轉(zhuǎn)化供求方、金融機(jī)構(gòu)等利益相關(guān)關(guān)方。建立技術(shù)成果數(shù)據(jù)庫、成果需求數(shù)據(jù)庫、金融信貸數(shù)據(jù)庫等，向參與探索和分享信息的利益關(guān)系方提供綜合服務(wù)，充分利用平臺的規(guī)模經(jīng)濟(jì)并積極探索向重大科技項(xiàng)目和重點(diǎn)領(lǐng)域提供財政支持的有效途徑，努力實(shí)現(xiàn)科學(xué)技術(shù)和金融雙贏的目標(biāo)。

3.2 完善資金投入和引導(dǎo)機(jī)制，為科技成果轉(zhuǎn)化提供資金支持

資金是科研工作中和推動科研進(jìn)程的極為重要的基礎(chǔ)。要引導(dǎo)各級機(jī)構(gòu)和部門為科技成果轉(zhuǎn)化提供各種類型的投資和融資服務(wù)。解決信息不對稱問題，為企業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化提供資金、利用政策和公共服務(wù)接口打破資金障礙、實(shí)現(xiàn)順暢的溝通。并且完善企業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)移數(shù)據(jù)庫，及時發(fā)布創(chuàng)新融資產(chǎn)品，加強(qiáng)各部門信息資源共享和集中管理。探討建立統(tǒng)一完善的咨詢平臺與信用擔(dān)保評價機(jī)構(gòu)，完善社會中介服務(wù)體系。解決科技企業(yè)無形資產(chǎn)定價等問題，為科技成果提供多方面綜合服務(wù)體系。從各個方面進(jìn)行規(guī)范和引導(dǎo)，讓資金提供方更加放心地加大資金投入，推動技術(shù)轉(zhuǎn)移，提升生產(chǎn)力發(fā)展。

3.3 豐富資本市場層次與信用擔(dān)保體系，助力科技成果轉(zhuǎn)化

在實(shí)踐中，不同規(guī)模的需要進(jìn)行技術(shù)成果轉(zhuǎn)化的企業(yè)獲得發(fā)展所需資金的途徑不同。大型科技企業(yè)多依賴上市進(jìn)行直接融資，而科技型中小企業(yè)則主要通過風(fēng)險投資等直接融資方式獲得相應(yīng)的融資。因此需要不斷提高資本市場提供服務(wù)、技術(shù)和創(chuàng)新的能力。提高資本市場體系的廣度與深度，并適當(dāng)減少準(zhǔn)入條件，優(yōu)化服務(wù)級別。建立切實(shí)有效的科技金融服務(wù)體系，最大限度地吸收和利用社會資本。建立了一個以市場為導(dǎo)向的技術(shù)創(chuàng)新體系，并將其與產(chǎn)學(xué)研緊密結(jié)合起來，通過資本投資、科技信貸風(fēng)險補(bǔ)償和貸款利息等各種手段，為科技企業(yè)的績效轉(zhuǎn)化提供直接的財政支持。

3.4 加強(qiáng)關(guān)注，完善投貸聯(lián)動助力技術(shù)轉(zhuǎn)移

建立投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)相關(guān)平臺。提供一個高效、暢通的訊息平臺助力科技成果轉(zhuǎn)化。改善商業(yè)銀行與企業(yè)之間的長期合作機(jī)制。商業(yè)銀行和科技企業(yè)可通過與各自部門互動，繼續(xù)促進(jìn)積極互動機(jī)制。建立這種互動機(jī)制需要雙方共同努力。雙方根據(jù)各自的需要和資源建立穩(wěn)定和長期的合作關(guān)系。商業(yè)銀行向企業(yè)提供資金等金融服務(wù)，企業(yè)向商業(yè)銀行提供相關(guān)的業(yè)務(wù)和技術(shù)支持，以形成長期機(jī)制。加大對相關(guān)領(lǐng)域的關(guān)注，完善技術(shù)轉(zhuǎn)移中的資金問題。

3.5 完善投資機(jī)制，豐富科技成果轉(zhuǎn)化融資渠道

科學(xué)技術(shù)成果融資的多樣化為推銷成果融資提供了許多機(jī)會。大力發(fā)展天使投資者和資本機(jī)構(gòu)，為科技企業(yè)和技術(shù)轉(zhuǎn)移項(xiàng)目融資。與此同時，通過互聯(lián)網(wǎng)融資，該平臺是被用來擴(kuò)大獲得科技成果轉(zhuǎn)化融資的機(jī)會。對于一些精品的科技創(chuàng)新型企業(yè)，可以發(fā)行債券，用債券融資抵押資產(chǎn)。資金來源的多樣化有助于滿足科技成果轉(zhuǎn)化的資金需求，有助于提高科技成果轉(zhuǎn)化的效率。將科技鏈與金融鏈相結(jié)合，并更好地促進(jìn)實(shí)際生產(chǎn)力的發(fā)展?？傊ㄟ^完善投資機(jī)制去推動科技成果轉(zhuǎn)化發(fā)展是可行有效的，并且更加利于閑余資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，推動先進(jìn)制造業(yè)等行業(yè)的發(fā)展，造福于社會。

4 結(jié)論與展望

技術(shù)轉(zhuǎn)移需要大量的資金支持。沒有良好的融資工具，很難將科學(xué)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化為真正的企業(yè)生產(chǎn)力。為了有效地解決為科技成果轉(zhuǎn)化提供資金的問題，不僅需要對提供資金進(jìn)程給予應(yīng)有的重視，而且還需要根據(jù)實(shí)際供資需求積極探索新的融資模式。有效地降低供資成本和風(fēng)險，并提高業(yè)務(wù)的可持續(xù)性，同時要優(yōu)化創(chuàng)新資本配置，深化科技金融合作，促進(jìn)我國科技資源與金融資本的有效銜接。建立一個資金支持系統(tǒng)，以轉(zhuǎn)變服務(wù)技術(shù)轉(zhuǎn)移，同時需要綜合力量，利用新技術(shù)實(shí)現(xiàn)跨界發(fā)展的新機(jī)會，不斷加強(qiáng)科學(xué)和技術(shù)創(chuàng)新能力，并在多個層面整合資本市場，為科技成果轉(zhuǎn)化而服務(wù)。相信在不久的將來，科技成果轉(zhuǎn)化的資金支持將更加豐富，融資方式將更加先進(jìn)，科技成果轉(zhuǎn)化將更加高效。