張扣強(qiáng)，陶明揚(yáng)

(云南財(cái)經(jīng)大學(xué)，云南 昆明 650221)

1 引言

水資源是自然資源的重要組成部分，屬于最根本的同時(shí)具有戰(zhàn)略性質(zhì)的基礎(chǔ)資源。水資源一方面是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要物質(zhì)資源，另一方面也是實(shí)現(xiàn)生態(tài)綠色發(fā)展和生態(tài)環(huán)境良性循環(huán)的重要控制因素。近年來(lái)，隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、人口高速膨脹以及建設(shè)初期對(duì)自然資源相對(duì)濫用的局面，水資源缺乏和水環(huán)境破壞越來(lái)越成為制約社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵問題。

據(jù)2020年《中國(guó)水資源公報(bào)》，當(dāng)年全國(guó)水資源總量31605.2億m3，地表水資源量占96.2%，全國(guó)用水總量5812.9億m3，其中，農(nóng)業(yè)用水占62.1%，工業(yè)用水占17.7%，生活用水占14.9%，人工生態(tài)環(huán)境補(bǔ)水占5.3%，人均年綜合用水量為412 m3，每萬(wàn)元GDP用水量為57.2 m3[1]。

雖然我國(guó)水資源總量較大，但由于人口問題，水資源人均占有量較小，在世界處于較低水平，且因地理問題，我國(guó)存在嚴(yán)重的水資源分布不均問題，缺水帶和少水帶廣闊，同時(shí)，雖然可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略逐步深化，但由于技術(shù)問題等因素，我國(guó)仍然存在嚴(yán)重的水資源浪費(fèi)和流失問題。

隨著社會(huì)各界的呼吁和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，合理的節(jié)約和利用水資源，完善水資源定價(jià)體系，建立完善的綠色GDP核算制度越來(lái)越成為國(guó)家和社會(huì)的目標(biāo)。由此，對(duì)水資源價(jià)值的探討、水資源定價(jià)的分析將變得十分重要。

目前我國(guó)對(duì)水資源的價(jià)值還處于探討階段，并沒有相對(duì)完善和公信的水資源價(jià)值構(gòu)成理論體系，對(duì)水資源的定價(jià)也僅處于政府定價(jià)、階梯型水價(jià)的簡(jiǎn)單方式。所以，對(duì)水資源價(jià)值的探討和研究分析是很必要的。

我國(guó)對(duì)水資源價(jià)值的研究是從對(duì)水價(jià)與水資源價(jià)值兩各基礎(chǔ)概念的辨析開始的。1987年，李金昌等翻譯了Repetto的《關(guān)于自然資源與折舊問題》、《挪威的自然資源核算與分析》及l(fā)orentz的《自然資源核算與分析》等研究報(bào)告，他們的廣泛研究開啟了我國(guó)對(duì)資源定價(jià)與核算的序幕，為我國(guó)的自然資源核算體系奠定了基礎(chǔ)。20世紀(jì)90年代，資源核算納入國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算研究課題后，迅速成立了包括水資源、土地資源、礦產(chǎn)資源等在內(nèi)的課題組，開始了一系列資源核算理論及實(shí)踐研究。李金昌先生構(gòu)建了資源核算的理論框架，分析了資源的價(jià)格與價(jià)值區(qū)分問題，建立了資源價(jià)值理論、公式及資源核算流程圖。之后姜文來(lái)發(fā)表了《水資源核算及其納入國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算體系研究》論文，并針對(duì)水資源價(jià)值問題出版了《水資源價(jià)值論》，從水資源的供需角度剖析了當(dāng)時(shí)對(duì)水資源價(jià)值研究存在的問題，并從數(shù)理模型和經(jīng)濟(jì)理論角度，探討了水資源價(jià)值計(jì)量，豐富了我國(guó)的水資源價(jià)值理論。在21世紀(jì)，我國(guó)水資源價(jià)值研究逐漸深入。許振成等分析了水資源資產(chǎn)管理、理論基礎(chǔ)及計(jì)價(jià)，并指出水質(zhì)核算中包含恢復(fù)成本法。沈菊琴等則提出以貨幣計(jì)量的方式給人提供具備價(jià)值的水資源，并研究了以收益現(xiàn)值法分析水資源價(jià)值的評(píng)價(jià)模型。但目前我國(guó)很多對(duì)水資源的價(jià)值核算研究成果還停留在學(xué)術(shù)交流階段，并未投入具體實(shí)用中，其主要問題在于水資源價(jià)值面廣，核算難度大，具體數(shù)據(jù)難以完全取得。對(duì)水資源價(jià)值的構(gòu)成及核算的方法仍然需進(jìn)一步探索和分析。

2 水資源資產(chǎn)評(píng)估特點(diǎn)

2.1 評(píng)估對(duì)象和范圍的特殊性

基于當(dāng)下的評(píng)估實(shí)務(wù)，大致可以將水資源資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)分為以評(píng)估單項(xiàng)用途時(shí)水資源資產(chǎn)評(píng)估以及整體或局部地區(qū)水資源綜合價(jià)值評(píng)估兩種評(píng)估性質(zhì)。本文所研究的主要是第二種評(píng)估業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)的評(píng)估對(duì)象不同于常規(guī)單項(xiàng)資產(chǎn)，并非僅僅是研究單一、特定用途的資產(chǎn)，要求體現(xiàn)價(jià)值的范圍也不僅僅是資產(chǎn)對(duì)單方企業(yè)或個(gè)人的效用。在進(jìn)行評(píng)估時(shí)要盡可能綜合水資源所有可實(shí)現(xiàn)價(jià)值，通過一定方式進(jìn)行量化作為評(píng)估結(jié)果[2]。

2.2 市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制的特殊性

不同于資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)中其他常見的資產(chǎn)，水資源作為一種被國(guó)家政策管控、由專設(shè)機(jī)構(gòu)管理調(diào)動(dòng)運(yùn)營(yíng)的特殊資源，它的市場(chǎng)通常并非是有效的，而是受制于政策約束的，從1998年開始，國(guó)家頒布《城市供水價(jià)格管理辦法》，初步形成了現(xiàn)代的水資源商品化價(jià)格形成階段，規(guī)定了城市供水價(jià)格由供水成本、費(fèi)用、稅金和利潤(rùn)構(gòu)成，在2002年頒布的《中華人民共和國(guó)水法》更是標(biāo)志著我國(guó)新一輪供水價(jià)格建立的開始。目前，我國(guó)大部分地區(qū)實(shí)施階梯型水價(jià)政策，按不同用水量計(jì)算水價(jià)，其目的更在于將水資源作為一種公共物品來(lái)管理，而非體現(xiàn)資源本身的價(jià)值。當(dāng)然，這并非否定此種機(jī)制的正確性，僅是從市場(chǎng)有效性層面來(lái)分析[3]。

2.3 取得成本難以計(jì)量

水資源的本質(zhì)是一種自然物質(zhì)，它常出現(xiàn)在我們的周圍各處，如果從廣義上講，它的取得可以是自然的、毫無(wú)成本的，但從資產(chǎn)的層面來(lái)說(shuō)，可以將它的取得成本確認(rèn)為水資源的運(yùn)輸、凈化、管理、治理成本，但由于水資源用途的多樣性、應(yīng)用的廣泛性，對(duì)于各種不同用途的水資源，取得成分的范圍也大不相同，往往難以有一個(gè)統(tǒng)一的范疇。

2.4 收益體現(xiàn)的多樣復(fù)雜性和持續(xù)性

水資源資產(chǎn)價(jià)值構(gòu)成板塊多、種類復(fù)雜，并且同樣對(duì)于不同用途不同行業(yè)的水資源資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，體現(xiàn)的價(jià)值差異也較大。要準(zhǔn)確地衡量各層面的價(jià)值量也不容易，且對(duì)價(jià)值的判斷往往帶有主觀性問題，需要結(jié)合具體問題具體分析。

但由于水資源的無(wú)可替代性和社會(huì)必要性，對(duì)于可利用的水資源來(lái)說(shuō)，它的收益流量是持久且穩(wěn)定的，以現(xiàn)有的技術(shù)水平，在可預(yù)見的未來(lái)內(nèi)，仍難以出現(xiàn)一種新的物質(zhì)能夠完全地代替水資源資產(chǎn)在生存生活生產(chǎn)中的作用，水資源資產(chǎn)必將維持長(zhǎng)久的必要性和持續(xù)的價(jià)值性。

3 水資源價(jià)值構(gòu)成

3.1 自然生態(tài)價(jià)值

生態(tài)價(jià)值是水資源最重要的價(jià)值，水作為生命之源，其主要的作用是維持整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的循環(huán)和發(fā)展，地球上絕大多數(shù)的生態(tài)環(huán)境和生物都需要依賴水才能得以生存和發(fā)展，另一方面，水在生態(tài)環(huán)境中也起到調(diào)節(jié)氣候、凈化污染等的屏障作用，是自然和社會(huì)得以生存發(fā)展的必要條件，其產(chǎn)生的價(jià)值也是巨大的[4]。

3.2 社會(huì)必要使用價(jià)值

水資源資產(chǎn)的必要性不僅限于自然生態(tài)中，人類社會(huì)的存在和發(fā)展，同樣無(wú)時(shí)不刻的需要水的滋潤(rùn)。作為社會(huì)主體的每一個(gè)人，每天都離不開水，無(wú)論是飲用、清潔還是烹飪，水資源的效用已經(jīng)滲透進(jìn)了每個(gè)人的生活，如果耗盡了水資源，社會(huì)將無(wú)法發(fā)展，人類也無(wú)法生存。所以，水資源資產(chǎn)的使用價(jià)值在社會(huì)中是顯著的。

3.3 經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)價(jià)值

隨著人類文明的發(fā)展，水資源資產(chǎn)的使用價(jià)值不僅僅局限于維持生活的必要性上。水，作為一種基礎(chǔ)的物質(zhì)元素，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)生活中，也起著相當(dāng)廣泛的效用。無(wú)論是傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)、工業(yè)、運(yùn)輸、供水等必要產(chǎn)業(yè)，還是新興的發(fā)電、制造、娛樂等新產(chǎn)業(yè)，它們的存在與發(fā)展都離不開水資源的利用。水資源資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)上的使用價(jià)值是最為廣泛和突出的，也是最容易予以計(jì)量的[5]。

3.4 社會(huì)生態(tài)服務(wù)價(jià)值

與水資源的自然生態(tài)價(jià)值對(duì)應(yīng)，水的客觀存在不僅對(duì)自然界生態(tài)系統(tǒng)有所客觀價(jià)值，在人類社會(huì)中，水的存在同樣也會(huì)起到特有的效用，并且這些效用不需要對(duì)水資源進(jìn)行加工利用，只需水體本身的存在即可起到一定服務(wù)作用。

4 收益現(xiàn)值法模型分析

4.1 應(yīng)用可行性分析

收益法有著完整的公式體系和理論基礎(chǔ)，但要求評(píng)估對(duì)象的預(yù)期收益相對(duì)穩(wěn)定且可以以貨幣計(jì)量。收益法在水資源資產(chǎn)評(píng)估中最大的優(yōu)勢(shì)在于可以充分考慮水資源資產(chǎn)在各種用途下發(fā)揮的各種價(jià)值，能夠較為真實(shí)地反映水資源資產(chǎn)的價(jià)值內(nèi)涵。這也要求評(píng)估人員能正確地分析資產(chǎn)的收益構(gòu)成并合理預(yù)測(cè)未來(lái)收益，所以評(píng)估結(jié)果往往含有較大成分的主觀性，對(duì)評(píng)估人員要求較高[6]。收益法中各參數(shù)的確定也比較復(fù)雜，如折現(xiàn)率或風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率需要考慮綜合各行各業(yè)的綜合情況予以分析確定，工作量相對(duì)較大。

在水資源資產(chǎn)評(píng)估中，由于水資源資產(chǎn)本身的特殊性以及我國(guó)的現(xiàn)行政策等因素，由于缺乏有效的市場(chǎng)，水資源資產(chǎn)并不滿足市場(chǎng)比較法的應(yīng)用前提。重置成本法和收益現(xiàn)值法都在適用程度上相對(duì)比較廣泛，但從價(jià)值評(píng)估的角度來(lái)說(shuō)，重置成本法對(duì)于水資源資產(chǎn)豐富的價(jià)值內(nèi)涵的反映并不充分，對(duì)于水資源資產(chǎn)自身的價(jià)值無(wú)法體現(xiàn)。而以收益現(xiàn)值法的理論作為基礎(chǔ)，可以從各個(gè)方面來(lái)體現(xiàn)水資源的價(jià)值，在價(jià)值構(gòu)成分析的基礎(chǔ)上，分別對(duì)各種價(jià)值的未來(lái)收益進(jìn)行量化，可以較好的滿足水資源價(jià)值的反映需求。所以，選取收益現(xiàn)值法作為評(píng)估水資源的方法是可行的[7]。

4.2 總體評(píng)估模型

收益現(xiàn)值法的基本模型為：

P=∑Ri/(1+r)n

(1)

式(1)中，P為待估水資源資產(chǎn)價(jià)值，Ri代表未來(lái)第i年的預(yù)期收益額，r為折現(xiàn)率，n為收益年限，i為年序號(hào)?？紤]到水資源在自然及社會(huì)中的利用是持久穩(wěn)定的，除非出現(xiàn)巨大的科技變化，否則水資源的價(jià)值應(yīng)是趨于穩(wěn)定且永續(xù)的，故不對(duì)總體評(píng)估模型考慮增長(zhǎng)率因素[8]。對(duì)于水資源評(píng)估，根據(jù)前文對(duì)水資源價(jià)值構(gòu)成的分析，需要從使用價(jià)值和客觀存在價(jià)值兩層面對(duì)水資源進(jìn)行評(píng)估，所以將總體評(píng)估模型更改為：

P=∑Si/(1+r)n+∑Ei/(1+r)n+∑Ni/(1+r)n+∑Ci/(1+r)n

(2)

式(2)中，P為評(píng)估價(jià)值，Si為第i年的社會(huì)(society)必要使用產(chǎn)生的收益額(包括個(gè)人日常飲水、用水以及公共用水等)，Ei為第i年的經(jīng)濟(jì)(economics)生產(chǎn)用水產(chǎn)生的收益額(農(nóng)業(yè)、工業(yè)、水利發(fā)電)，Ni為第i年的自然(nature)生態(tài)價(jià)值收益額(水土保持、生物多樣性)，Ci為第i年的社會(huì)服務(wù)(communityservice)價(jià)值收益額(旅游、航運(yùn))，r為評(píng)估對(duì)象的折現(xiàn)率或報(bào)酬率，i為年序號(hào)，n為年限。

4.3 各價(jià)值構(gòu)成(收益額)評(píng)估模型

據(jù)上文所述，在總體評(píng)估模型的基礎(chǔ)上，將水資源價(jià)值據(jù)其價(jià)值構(gòu)成分析，拆分為各個(gè)價(jià)值類型的評(píng)估。

4.3.1 社會(huì)必要使用價(jià)值

水資源的社會(huì)必要使用價(jià)值，包含飲水、用水、公共公益用水等方面。當(dāng)水資源被利用于個(gè)人生活時(shí)，資產(chǎn)的收益額可直接參考市場(chǎng)上的供水價(jià)乘以流域內(nèi)相關(guān)的用水量來(lái)確定，并且根據(jù)《中華人民共和國(guó)價(jià)格法》、《中華人民共和國(guó)水法》等法律條款可知，我國(guó)水價(jià)為階梯水價(jià)、各地區(qū)單位價(jià)格不同，并且水價(jià)長(zhǎng)期穩(wěn)定、波動(dòng)不大，如果無(wú)特別事項(xiàng)，可用被評(píng)估水資源所處區(qū)位的市場(chǎng)自來(lái)水水價(jià)作為未來(lái)收益的預(yù)測(cè)參數(shù)。飲水價(jià)值同理可以用當(dāng)?shù)仄骄娠嬘盟畣蝺r(jià)乘以流域內(nèi)用于生產(chǎn)飲用水的水量求得。建立評(píng)估模型為：

Pi=P1+P2，(P1=p1×q1、P2=p2×q2)

(3)

式(3)中，Pi為第i年水資源資產(chǎn)被用于個(gè)人飲水、用水時(shí)的收益額，P1為飲水價(jià)值，P2為用水價(jià)值，p1為飲用水單價(jià)，q1為用于生產(chǎn)飲用水的水量，p2為自來(lái)水單價(jià)，q2為用于生產(chǎn)自來(lái)水的水量，i為年序號(hào)。

4.3.2 經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)價(jià)值

水資源的經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)使用價(jià)值指的是在社會(huì)各種主要行業(yè)中，水資源作為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)要素而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益價(jià)值。根據(jù)行業(yè)劃分和常規(guī)經(jīng)驗(yàn)，主要將經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)價(jià)值分解為種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)、工業(yè)制造業(yè)、水力發(fā)電業(yè)四個(gè)板塊[9]。

4.3.2.1 農(nóng)業(yè)種植業(yè)價(jià)值評(píng)估模型

水資源在種植業(yè)中的應(yīng)用比較簡(jiǎn)單，即灌溉用水。那么計(jì)量水資源在種植業(yè)中的價(jià)值，就需要取得被評(píng)估地區(qū)各種主要農(nóng)作物的灌溉面積，同時(shí)，計(jì)算被估地區(qū)各種主要農(nóng)作物的單位面積產(chǎn)值，二者相乘再乘以利潤(rùn)率。此外，并不是農(nóng)作物產(chǎn)值完全體現(xiàn)為水資源價(jià)值，二者只是一定相關(guān)關(guān)系，所以可以通過添加農(nóng)作物產(chǎn)值與投入灌溉水資源量的相關(guān)系數(shù)rf，計(jì)算收益中歸屬于水資源的價(jià)值部分。建立評(píng)估模型：

Fi=rf×Af×Yf×pf

(4)

式(4)中，F(xiàn)i為第i年種植業(yè)水資源利用價(jià)值，Af為農(nóng)作物的灌溉面積，Yf為農(nóng)作物單位產(chǎn)值，pf為種植業(yè)平均利潤(rùn)率，rf為作物產(chǎn)值與水資源相關(guān)系數(shù)，i為年序號(hào)。

4.3.2.2 養(yǎng)殖業(yè)價(jià)值評(píng)估模型

養(yǎng)殖業(yè)的用水通常是自來(lái)水，水資源在養(yǎng)殖中僅作為維持動(dòng)物生存的必需品，并且養(yǎng)殖業(yè)中的用水成本可以視為將會(huì)在動(dòng)物的市場(chǎng)價(jià)格中體現(xiàn)。所以可以直接計(jì)算養(yǎng)殖業(yè)的用水成本，加以考慮行業(yè)平均投入資本回報(bào)率來(lái)體現(xiàn)投入資產(chǎn)最基本的增值效果，最終得出其用水價(jià)值。

建立評(píng)估模型：

Bi=Qb×Pb×(1+Rb)

(5)

式(5)中，Bi為第i年養(yǎng)殖業(yè)水資源利用價(jià)值，Qb為養(yǎng)殖動(dòng)物的耗水量，Pb為養(yǎng)殖業(yè)自來(lái)水水價(jià)，Rb為養(yǎng)殖業(yè)平均投入資本回報(bào)率，i為年序號(hào)。

4.3.2.3 工業(yè)制造業(yè)價(jià)值評(píng)估模型

工業(yè)制造業(yè)是一個(gè)較大的概念，其中包含了各種差異化的行業(yè)產(chǎn)業(yè)，對(duì)于水資源的利用，各行業(yè)也不相同，水資源在各行業(yè)的價(jià)值體現(xiàn)方式和程度也不相同。在進(jìn)行整體水資源價(jià)值評(píng)估時(shí)，無(wú)法完全細(xì)化考慮其在各行各業(yè)的不同價(jià)值體現(xiàn)。

由于產(chǎn)值一定程度上反映了投入資本在整合加工后產(chǎn)生的價(jià)值，所以，以工業(yè)產(chǎn)值和使用的水資源總量為基礎(chǔ)，可得出單位水資源的對(duì)應(yīng)產(chǎn)值，再乘以一個(gè)水資源效益分成率α，計(jì)算出產(chǎn)值中完全屬于水資源貢獻(xiàn)的部分，最后乘以水資源投入總量，即可取得水資源在工業(yè)生產(chǎn)中產(chǎn)生的價(jià)值。建立評(píng)估模型：

Ii=Gi×αi×Qi

(6)

式(6)中，Ii為第i年的工業(yè)用水價(jià)值，Gi為單位水資源配套工業(yè)產(chǎn)值，αi為工業(yè)水資源效益分成率，Qi為投入的水資源總量，i為年序號(hào)。

4.3.2.4 水力發(fā)電價(jià)值評(píng)估模型

水力發(fā)電是水資源經(jīng)濟(jì)利用的一個(gè)特殊行業(yè)，在此行業(yè)中水資源涵蓋了幾乎所有價(jià)值來(lái)源，需單獨(dú)計(jì)算其價(jià)值，直接以相關(guān)有效發(fā)電量直接乘以水電上網(wǎng)價(jià)格即可。建立評(píng)估模型：

Hi=Ph×eh

(7)

式(7)中，Hi為第i年的水力發(fā)電水資源利用價(jià)值，Ph為水電單位價(jià)格，eh為有效水力發(fā)電量，i為年序號(hào)。

綜上所述，水資源第i年的經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)使用價(jià)值Ei評(píng)估模型為：

Ei=Fi+Bi+Ii+Hi

=rfAfYf+QbPb(1+Rb)+GiαiQi+Pheh

(8)

4.3.3 自然生態(tài)價(jià)值

水不僅是人類社會(huì)中重要的資源和生活資料，也是自然生態(tài)系統(tǒng)中重要的物質(zhì)元素。當(dāng)評(píng)估對(duì)象為整個(gè)流域的水體時(shí)，該水體必然會(huì)客觀影響著其周圍的生態(tài)環(huán)境、維持著生態(tài)循環(huán)和調(diào)整，有著巨大的生態(tài)價(jià)值[10]。

根據(jù)水在自然生態(tài)中的一般作用，本文將水資源的生態(tài)價(jià)值功能分解為蓄水功能、氣候調(diào)節(jié)功能、水質(zhì)凈化功能3個(gè)方面進(jìn)行評(píng)估。

4.3.3.1 水資源蓄水功能評(píng)估模型

在一個(gè)整體流域中，河流和湖泊是最天然的水資源容器，被評(píng)估的水資源若是處于一個(gè)相對(duì)靜止的、可被人類取用的江河湖水中，則它的存在本身就是一種自然的蓄水狀態(tài)，起到天然的蓄水功能，在社會(huì)中與其具有相同功能的是人工水庫(kù)。所以對(duì)此功能的計(jì)量只需用單位水資源的庫(kù)容成本乘以水體總量即可[11]。建立評(píng)估模型：

Ii=Qi×Pi

(9)

式(9)中，Ii為第i年的蓄水功能價(jià)值，Qi為水體總水量，Pi為單位水資源庫(kù)容成本，i為年序號(hào)。

4.3.3.2 水資源氣候調(diào)節(jié)功能評(píng)估模型

由于水的蒸發(fā)作用能導(dǎo)致降水量的增加以及氣溫的降低，使水資源具有氣候調(diào)節(jié)的功能[12]。對(duì)于此價(jià)值的計(jì)量可以從成本計(jì)量的角度出發(fā)，按水資源的平均蒸發(fā)水量乘以水資源單價(jià)。由于被蒸發(fā)的水資源是自然狀態(tài)的，所以模型中的水資源單價(jià)也要與此對(duì)應(yīng)。建立評(píng)估模型：

Ci=Ec×Pc

(10)

式(10)中，Ci為第i年的氣候調(diào)節(jié)價(jià)值，Ec為水資源蒸發(fā)量，Pc為被蒸發(fā)水資源單價(jià)，i為年序號(hào)。

4.3.3.3 水資源水質(zhì)凈化功能評(píng)估模型

自然界的水都具有一定的自凈能力，大致分為物理凈化、化學(xué)凈化、生物凈化，三者同時(shí)發(fā)生，共同作用[13]。水質(zhì)凈化功能價(jià)值的計(jì)量直接用單位人工凈化成本乘以水體總水量，需要注意的是水體自凈的過程比較漫長(zhǎng)，遠(yuǎn)低于人工凈化速度，同時(shí)水體能夠凈化的污染也是有一定限度的，超過則會(huì)造成不可逆的污染，所以，水體自凈的價(jià)值要相對(duì)低于人工凈化的價(jià)值，需要在模型中再乘以一個(gè)調(diào)整系數(shù)αq。建立評(píng)估模型：

Qi=Qq×Pq×αq

(11)

式(11)中，Qi為第i年的水質(zhì)凈化功能價(jià)值，Qq為水體自凈水量，Pq為水資源單位人工凈化成本，αq為凈化價(jià)值調(diào)整系數(shù)，i為年序號(hào)。

綜上，水資源第i年的自然生態(tài)價(jià)值評(píng)估模型為：

Ni=Ii+Ci+Qi

=QiPi+EcPc+αqQqPq

(12)

4.3.4 社會(huì)服務(wù)價(jià)值

水資源的社會(huì)服務(wù)價(jià)值反應(yīng)的是水資源作為人類社會(huì)中的一種實(shí)物，它的存在于人而言也會(huì)有對(duì)應(yīng)的客觀存在價(jià)值，而此價(jià)值往往是以服務(wù)人類的方式體現(xiàn)出來(lái)，故為社會(huì)服務(wù)價(jià)值。本文選擇將水資源社會(huì)服務(wù)價(jià)值分為旅游景點(diǎn)價(jià)值、航運(yùn)服務(wù)價(jià)值兩方面來(lái)計(jì)量[14]。

4.3.4.1 旅游服務(wù)價(jià)值評(píng)估模型

在一些地區(qū)，存在以水為景來(lái)吸引游客并發(fā)展旅游業(yè)形成旅游業(yè)收入的行為，故可以以相關(guān)地區(qū)旅游收入為計(jì)量基礎(chǔ)，同時(shí)需要取得旅游收入中水資源的收益分?jǐn)傁禂?shù)，計(jì)算出旅游收益中歸屬于水資源的部分作為水資源的社會(huì)服務(wù)價(jià)值[15]。建立評(píng)估模型：

Mi=rm×Tm×Qm

(13)

式(13)中，Mi為第i年的水資源旅游服務(wù)價(jià)值，Tm為單位人數(shù)旅游收益，Qm為游客人數(shù)，rm為旅游收入中水資源的分?jǐn)傁禂?shù)，i為年序號(hào)。

4.3.4.2 航運(yùn)服務(wù)價(jià)值評(píng)估模型

由于水的存在，能為人們運(yùn)輸、出行等提供便利，所以水資源對(duì)航運(yùn)的貢獻(xiàn)同樣符合本文對(duì)社會(huì)服務(wù)價(jià)值的定義。航運(yùn)服務(wù)的形成除了水資源本身之外，還需要一些基礎(chǔ)建設(shè)、人工服務(wù)等方面，在評(píng)估時(shí)以被估區(qū)域的航運(yùn)收入為基礎(chǔ)，扣除收入中歸屬于水資源之外的其他方面因素即可。建立評(píng)估模型：

Si=Bs×Rs

(14)

式(14)中，Si為第i年的水資源航運(yùn)服務(wù)價(jià)值，Bs為相關(guān)地區(qū)的航運(yùn)收益，Rs為水資源航運(yùn)收益分?jǐn)傁禂?shù)，i為年序號(hào)。

故水資源第i年的社會(huì)服務(wù)價(jià)值評(píng)估模型為：

Ci=Mi+Si

=rmTmQm+BsRs

(15)

綜上所述，將水資源各價(jià)值構(gòu)成評(píng)估模型代入后的總評(píng)估模型為：

P=∑Si/(1+r)n+∑Ei/(1+r)n+∑Ni/(1+r)n+∑Ci/(1+r)n

(16)

其中，第i年的水資源價(jià)值量Pi評(píng)估模型為：

Pi=(p1q1+p2q2)+[rfAfYf+QbPb(1+Rb)+GiαiQi+Pheh]+(QiPi+EcPc+αqQqPq)+(rmTmQm+BsRs)

(17)

5 昆明市水資源評(píng)估實(shí)例

5.1 評(píng)估基本事項(xiàng)

本文以昆明市全區(qū)的經(jīng)統(tǒng)計(jì)測(cè)算的全部水資源為評(píng)估對(duì)象。范圍包括已經(jīng)被用于生產(chǎn)生活的水資源及昆明市區(qū)的主要自然水體流域，以服務(wù)于公共管理和資源統(tǒng)計(jì)為評(píng)估目的；采用水資源的市場(chǎng)價(jià)值為評(píng)估的價(jià)值類型；將評(píng)估基準(zhǔn)日定為2018年12月31日。

5.2 收益額估算

5.2.1 社會(huì)必要使用價(jià)值

根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2018年昆明市約有685萬(wàn)人，以人均常規(guī)日飲水量2 L計(jì)算可得2018年昆明市居民飲水量為0.137億m3。根據(jù)2018年昆明市凈含量18.9 L的普通桶裝水價(jià)格約13元，換算出飲水價(jià)格約為687.83元/m3。

昆明市當(dāng)年的居民生活用水總量為4.69億m3，同期居民自來(lái)水價(jià)格為3.45元/m3，并以“12.5～17.5 m3/月-以上，及150～210 m3/年-以上”實(shí)行階梯式水價(jià)。綜合問卷調(diào)查，換算得居民自來(lái)水用水價(jià)格為平均4.675元/m3。據(jù)此代入模型可得：

S2018=p1q1+p2q2

=687.83×13700000+4.675×46900 0000

=9423271000+2192575000

=116.158億元

故得出昆明市2018年水資源社會(huì)必要使用價(jià)值為116.158億元。

5.2.2 經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)價(jià)值

5.2.2.1 種植業(yè)用水價(jià)值

昆明市2018年農(nóng)業(yè)耕地總播種面積為39.61萬(wàn)hm2，種植業(yè)業(yè)總產(chǎn)值為209.44億元，換算單位面積產(chǎn)值為5.288億元/萬(wàn)hm2，耕地灌溉面積為13.69萬(wàn)hm2。同時(shí)，根據(jù)灌溉水利用率標(biāo)準(zhǔn)，傳統(tǒng)灌溉為30%～40%，噴灌為85%～90%，微灌為90%～95%[16]。

據(jù)統(tǒng)計(jì)昆明市機(jī)電灌溉面積約為4.05萬(wàn)hm2，約占總灌溉面積比例的29.58%，對(duì)各種灌溉水利用率取中值計(jì)算，即傳統(tǒng)灌溉35%，噴灌、微灌90%。代入模型：

F2018=rf×Af×Yf

=(5%×9.64×5.288)+(90%×4.05×5.288)

=17.841712+19.27476

=37.11億元

5.2.2.2 養(yǎng)殖業(yè)用水價(jià)值

2018年昆明市畜牧業(yè)產(chǎn)值構(gòu)成以豬肉(出欄208萬(wàn)頭)、牛肉(出欄21.15萬(wàn)頭)、羊肉(出欄96.68萬(wàn)只)、家禽(以雞為主，出欄4900.72萬(wàn)只)為主，占比超過70%。對(duì)于耗水量的計(jì)算，養(yǎng)殖業(yè)中一般以動(dòng)物日食量來(lái)?yè)Q算動(dòng)物日飲水量(表1)。

表1 主要牲畜單位飲水量換算

選取各主要養(yǎng)殖業(yè)上市公司近年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，得出近年來(lái)養(yǎng)殖業(yè)平均投入資本回報(bào)率(ROIC)約為23%。養(yǎng)殖業(yè)用水價(jià)格以非居民自來(lái)水價(jià)6.05元/m3定價(jià)。代入模型：

B2018=Qb×Pb×(1+Rb)

=(92080000×3.2704+211500×9.0908+966800×2.46375+49007200×0.1022)×6.05×(1+23%)

=(6802432+1922704.2+2381935.5+5008535.84)×6.05×1.23

=15515607.54×6.05×1.23

=1.116億元

5.2.2.3 工業(yè)用水價(jià)值

2018年昆明市規(guī)模以上工業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入4552.25億元，利潤(rùn)總額222.67億元，利潤(rùn)率約為4.89%，其中，每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中成本為80.16元。換算得總投入成本約為3649.08億元，當(dāng)年全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)成本利潤(rùn)率為5.85%，同期上市水務(wù)公司平均成本利潤(rùn)率約11.44%。

2018年昆明市工業(yè)總產(chǎn)值約為3918.47億元，當(dāng)年工業(yè)用水總量為4.81億m3，可得每立方米用水配套產(chǎn)生約814.65元產(chǎn)值，以非居民供水價(jià)格6.05元/m3計(jì)算，水資源的投入成本約為29.1億元，計(jì)算得水資源投入效益分?jǐn)偮始s為0.833%。代入模型：

I2018=Gi×αi×Qi

=814.65×0.833%×4.81億元

=32.64億元

其中，水資源的投入效益分?jǐn)偮视?jì)算如下：

αi=水資源約當(dāng)投資量/(工業(yè)總約當(dāng)投資量+水資源約當(dāng)投資量)

=29.1×(1+11.44%)/[29.1×(1+11.44%)]+[3649.08(1+5.85%)]

=32.429/(32.429+3862.551)

=0.833%

[約當(dāng)投資量=投入資產(chǎn)成本×(1+成本利潤(rùn)率)]

5.2.2.4 水力發(fā)電用水價(jià)值

昆明市2018年發(fā)電量總量約為210.6億kW·h，其中水力發(fā)電約占86%,即181.116億kW·h，云南省水電站平均上網(wǎng)電價(jià)約0.2元/(kW·h),代入模型：

H2018=Ph×eh

=0.2×181.116億元

=36.223億元

綜上，昆明市水資源第2018年的經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)使用價(jià)值為：

E2018=rfAfYf+QbPb(1+Rb)+GiαiQi+Pheh

=37.11+1.116+32.64+36.223

=107.089億元

5.2.3 自然生態(tài)價(jià)值

5.2.3.1 蓄水功能價(jià)值

昆明市2018年水資源存量總量為65.06億m3，其中，扣除水利工程蓄水量14.02億m3，自然水體總量約51.04億m3。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年末滇池容水量約15.64億m3，陽(yáng)宗海容量約5.93億m3，其余小型湖泊蓄水量合計(jì)約6.72億m3，共計(jì)28.29億m3。

水庫(kù)的庫(kù)容成本選取昆明市云龍水庫(kù)為參考：云龍水庫(kù)位于昆明西北部祿勸縣云龍鄉(xiāng)，總庫(kù)容4.84億m3，不考慮水庫(kù)的建造成本，據(jù)2018年水庫(kù)管理局公開，當(dāng)面水庫(kù)合計(jì)決算凈支出6391.41萬(wàn)元，換算庫(kù)容成本約0.132元/m3。代入模型：

I2018=Qi×Pi

=28.29×0.132

=3.734億元

5.2.3.2 氣候調(diào)節(jié)功能價(jià)值

2018年昆明平均降水993.7mm，折合降水總量210.23億m3，徑流量64.96億m3，根據(jù)“蒸發(fā)量=降水量-徑流量”得蒸發(fā)量約145.27億m3。

由于被蒸發(fā)的多數(shù)為自然界中的無(wú)任何加工的水資源，并無(wú)市場(chǎng)參照價(jià)格來(lái)衡量被蒸發(fā)水資源的價(jià)格，考慮通過利潤(rùn)倒算的方法計(jì)量。2018年昆明市自來(lái)水水價(jià)為3.45元/m3，以同期上市水務(wù)公司的平均銷售毛利率約為41%，換算水資源取得成本約0.21元/m3。代入模型：

C2018=Ec×Pc

=145.27×0.21

=30.51億元

5.2.3.3 水質(zhì)凈化功能價(jià)值

水體自凈水量以昆明市2018年區(qū)域內(nèi)主要河流、湖泊水量加和確定，其中，滇池2018年水容量約15.64億m3、陽(yáng)宗海約5.93億m3，由于河流年內(nèi)流量變化大、水體變化快，選擇以河道外供水量作為自凈水量基數(shù)，當(dāng)年昆明市主要河道外供水量為18.88億m3。

水資源人工凈化成本可以直接按自來(lái)水報(bào)價(jià)中的污水處理費(fèi)確定。當(dāng)年昆明市自來(lái)水價(jià)中居民污水處理費(fèi)1元/m3、非居民1.4元/m3，取平均值1.2元/m3作為水資源人工凈化成本。

此外，根據(jù)《地表水環(huán)境質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)》，通過一些專業(yè)指標(biāo)，將水資源質(zhì)量分為6大類(Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ、劣Ⅴ)[17]，以此分別對(duì)應(yīng)價(jià)值調(diào)整系數(shù)αq(1、0.8、0.6、0.4、0.2、0)。根據(jù)水資源公報(bào)顯示，2018年滇池水質(zhì)測(cè)評(píng)等級(jí)為Ⅲ類40 km2、Ⅳ類153.62 km2、Ⅴ類4 km2、劣Ⅴ類97 km2，加權(quán)平均后調(diào)整系數(shù)為0.293；陽(yáng)宗海水質(zhì)為Ⅲ類，調(diào)整系數(shù)為0.6；各主要河流水質(zhì)等級(jí)分布于Ⅱ類-劣Ⅴ類，加權(quán)平均后的結(jié)果為0.352。綜上，代入模型：

Q2018=Qq×Pq×αq

=15.64×1.2×0.293+5.93×1.2×0.6+18.88×1.2×0.352

=5.499024+4.2696+7.974912

=17.74億元

綜上，昆明市2018年水資源的自然生態(tài)價(jià)值為：

N2018=QiPi+EcPc+αqQqPq=3.734+30.51+17.74=51.984億元

5.2.4 社會(huì)服務(wù)價(jià)值

5.2.4.1 旅游資源價(jià)值

2018年昆明市接待游客達(dá)16053.43萬(wàn)人次，旅游總收入2180.08億元，換算人均旅游支出約1358元。昆明市以“水”為主要構(gòu)成要素的旅游景點(diǎn)主要有：滇池海埂公園、陽(yáng)宗海風(fēng)景名勝區(qū)、翠湖公園、青龍峽風(fēng)景區(qū)等。通過問卷調(diào)查，收集到50位昆明游客的旅游意向和游玩情況數(shù)據(jù)，如表2所示。

表2 游客意向調(diào)查

據(jù)問卷調(diào)查結(jié)果可估計(jì):Ⅰ類游客約963.2萬(wàn)人，Ⅱ類約5779.23萬(wàn)人，Ⅲ類約7063.5萬(wàn)人，Ⅳ類約1926.41萬(wàn)人，Ⅴ類約160.53萬(wàn)人。

采用權(quán)重賦值法，對(duì)各類游客旅游消費(fèi)支出中對(duì)水源景點(diǎn)的消費(fèi)占比賦予不同權(quán)重，分別作為旅游業(yè)水資源收益分?jǐn)傁禂?shù)。Ⅰ類游客并未因水源景點(diǎn)做任何消費(fèi)，權(quán)重為0%；Ⅱ類游客消費(fèi)往往只有部分景點(diǎn)門票支出，賦予權(quán)重2.5%，Ⅲ類游客消費(fèi)還包括部分游玩費(fèi)用，賦予權(quán)重5%，Ⅳ類游客以水源景點(diǎn)為主要旅游目的，消費(fèi)占比較大，賦予權(quán)重15%，Ⅴ類游客幾乎完全以此為目的，賦予權(quán)重25%[18]。綜上，代入模型：

M2018=rmTmQm

=(9632000×1358×0%)+(57792300×1358×2.5%)+(70635000×1358×5%)+(19264100×1358×15%)+(1605300×1358×25%)

=0+1960011585+4796116500+392 4097170+544999350

=112.24億元

5.2.4.2 航運(yùn)價(jià)值

由于昆明市無(wú)完整屬于本市的航運(yùn)項(xiàng)目，無(wú)相關(guān)收益流來(lái)計(jì)算價(jià)值，故不作評(píng)估。

故昆明市2018年水資源社會(huì)服務(wù)價(jià)值為：

C2018=rmTmQ+Bsrs

=112.24+0=112.24億元

綜上所述，昆明市水資源基期(2018年)收益額評(píng)估結(jié)果為：

P2018=(p1q1+p2q2)+[rfAfYf+QbPb(1+Rb)+GiαiQi+Pheh]+(QiPi+EcPc+αqQqPq)+(rmTmQm+Bsrs)

=116.158+(37.11+1.116+32.64+36.223)+(3.734+30.51+17.74)+112.24

=387.471億元

5.3 收益年限確定

因水資源的自然屬性和特征，在不考慮重大科技進(jìn)步和變革的情況下水資源在各個(gè)價(jià)值構(gòu)成模塊的效用應(yīng)該是持續(xù)且長(zhǎng)久穩(wěn)定的[19]。所以，在應(yīng)用收益現(xiàn)值法對(duì)水資源進(jìn)行價(jià)值評(píng)估時(shí)，將收益期限定位無(wú)限期永續(xù)。

5.4 折現(xiàn)率計(jì)算

由于水資源作為一種自然資源，其自身的風(fēng)險(xiǎn)難以量化，故本文選用CAPM模型，以上市水務(wù)公司財(cái)務(wù)報(bào)告為數(shù)據(jù)基礎(chǔ)計(jì)算折現(xiàn)率[20]。

5.4.1 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率指把資金投資于沒有任何風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)象所能得到的收益率。本文選取評(píng)估基準(zhǔn)日的國(guó)債利率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。

由于上文所計(jì)算的是水資源2018年整年的價(jià)值量，且本文將水資源的收益期限定為無(wú)限期，所以根據(jù)2018年各月底交易日10年期國(guó)債收益率平均值為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，如表3所示。

表3 2018年十年期國(guó)債利率

故取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率率3.58%。

5.4.2 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)反應(yīng)由投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而額外要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率。計(jì)算模型為：Rm=β×(Rm-Rf)，Rm為市場(chǎng)組合平均收益率，Rf為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，β為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)。選取滬深300指數(shù)基準(zhǔn)日前5年內(nèi)年度收益率平均數(shù)作為市場(chǎng)平均收益率，如表4所示。

表4 滬深300五年收益率

同時(shí)，選取A股五家水務(wù)上市公司基準(zhǔn)日前5年度β值，并橫向平均作為模型β值，如表5所示。

表5 水務(wù)公司β系數(shù)

故取得β值為0.9908，Rm為8.486%。綜上，CAPM模型下，折現(xiàn)率r=Rf+β(Rm-Rf)=3.58%+0.9908×(4.861%-3.58%) =4.849%。

5.5 評(píng)定估算

將各參數(shù)代入收益期為永續(xù)零增長(zhǎng)的收益現(xiàn)值模型，在以2018年昆明市水資源價(jià)值387.471億元為基期的基礎(chǔ)上，收益期限為無(wú)限，折現(xiàn)率為4.849%的水資源價(jià)值評(píng)估值為：

P=P2018/r

=387.471/4.849%

=7990.74億元

綜上，基于收益現(xiàn)值法模型估算出的昆明市2018年總體水資源價(jià)值為7990.74億元。

6 結(jié)論與展望

本文通過對(duì)各種主要資產(chǎn)評(píng)估方法與水資源價(jià)值評(píng)估的特點(diǎn)、要求及價(jià)值體現(xiàn)的匹配和分析并加以案例實(shí)用，可以明確資產(chǎn)評(píng)估收益現(xiàn)值法是適用于水資源價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目的，且在將收益現(xiàn)值法模型合理改進(jìn)后是能夠有效反應(yīng)水資源廣泛價(jià)值構(gòu)成內(nèi)涵的。在以后對(duì)水資源價(jià)值的計(jì)量中是可以從資產(chǎn)評(píng)估的角度合理分析的。

且從具體評(píng)估案例中得出，以2018年為例，昆明市水資源社會(huì)必要使用價(jià)值為116.158億元占比30.21%，經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)使用價(jià)值為107.089億元，占比27.64%自然生態(tài)價(jià)值為51.984億元占比13.42%，社會(huì)服務(wù)價(jià)值為112.24億元占比28.97%，可看出水資源的各項(xiàng)價(jià)值構(gòu)成所產(chǎn)生的價(jià)值量是相對(duì)比較均勻的，且水資源的使用價(jià)值占比約58%，說(shuō)明水資源在人類社會(huì)中被生產(chǎn)生活利用的價(jià)值量是較大的，體現(xiàn)出水資源是人類發(fā)展、經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要資產(chǎn)。同時(shí)水資源的客觀存在價(jià)值占比約42%，也體現(xiàn)出了無(wú)論是人類社會(huì)還是自然生態(tài)都離不開水資源的存在，它的作用是巨大的。最后，計(jì)算出昆明市水資源整體價(jià)值約為7790.74億元，遠(yuǎn)超當(dāng)年昆明市用水成本，一方面再次反映出水資源價(jià)值含量的巨大，另一方面也體現(xiàn)出對(duì)水資源進(jìn)行價(jià)值計(jì)量的重要性和必要性。

目前對(duì)于水資源價(jià)值的核算仍然處于理論探索階段，本文只是對(duì)核算提供了一種方法思路和較簡(jiǎn)單的計(jì)量模型。在今后的研究中，還需要加強(qiáng)對(duì)水資源自身本質(zhì)上的認(rèn)識(shí)，更多地將其自身屬性特征融入到評(píng)估模型中，期望得到更為精準(zhǔn)的價(jià)值。