王柄根

華泰證券、信達澳銀、云杉投資等投資機構近期對公司進行了集中調研，就公司高端光通信、硅光、相干等業(yè)務深入討論，并就坊間砍單傳聞進行了澄清。

公司主營高端光通信模塊、電機定子繞組制造裝備等多個領域業(yè)務。由于云計算業(yè)務的增長及技術迭代的需求，全球云廠商重點客戶正處于從100G向400G、200G部署階段。其中一位海外重點客戶已在去年下半年披露了2022年的資本開支計劃，預計同比將有大幅增長。根據(jù)重點客戶的需求指引來看，200G將是今年整個數(shù)通行業(yè)需求增幅最快的主力品種。400G和100G PAM4的需求也將繼續(xù)保持較好增長，800G也會在今年開始產生早期批量需求。

目前，全球云廠商重點客戶還在積極布局AI、自動駕駛、AR/VR、元宇宙等新興業(yè)務或先進應用，對基礎設施數(shù)據(jù)中心提出了更大帶寬、更低時延和更廣覆蓋的要求，進而推動數(shù)據(jù)流量加速增長，因此對數(shù)據(jù)中心的擴建、對硬件的技術迭代以及對高端光模塊的需求也將持續(xù)進行，不存在減速的情形。

該海外大客戶正在持續(xù)部署400G網絡，沒有砍單的情形。公司作為其直接供應商，正在積極組織訂單生產保障交付。

此外從客戶的400G需求和導入硅光的進度看，預計今年全球400G系列產品中EML傳統(tǒng)方案的份額仍將占據(jù)比硅光更多的份額。公司有信心繼續(xù)在400G份額保持全球領先。

《動態(tài)》：公司目前800G部署情況如何？在硅光和相干方面的進展又如何？

公司的800G產品已于2021年初送樣海外重點客戶，今年海外重點客戶已產生批量需求。海外云廠商的AI、自動駕駛、AR/VR等先進應用需要更高的數(shù)據(jù)中心算力和數(shù)據(jù)交換效率，預計800G的需求規(guī)模將在2023年進一步上量。

硅光方面，公司已開發(fā)或正在開發(fā)400G、800G、1.6T等硅光芯片技術，部分產品已經在市場導入的過程中。相干方面，公司已推出應用于電信長距離傳輸（核心網、骨干網和城域網）的不同速率的相干光模塊以及應用于數(shù)據(jù)中心互聯(lián)（DCI）的400G ZR產品。上述產品已產生銷售收入，并預計在今年取得進一步的市場增長。

公司曾于2021年計劃定增不超過27億元用于400G高端光模塊的投產和800G高端光模塊的研發(fā)投資產，在光模塊技術不斷迭代趨勢下，公司有望掌握更多的產品增值環(huán)節(jié)，實現(xiàn)行業(yè)地位進一步提升。

二級市場上，公司股價2021年12月以來波動上漲，市盈率TTM約為39.21倍，投資者可適當關注。