劉 晴，張盼盼

（合肥工業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，安徽 合肥 230601）

改革開放初期，為了促使企業(yè)融入“國際大循環(huán)”，提高產(chǎn)品附加值，中國政府為加工貿(mào)易提供了政策優(yōu)惠，顯著促進(jìn)了中國對外貿(mào)易和就業(yè)的持續(xù)增長，并在國內(nèi)資金和外匯短缺的情形下初步實現(xiàn)了資本積累。然而，“兩頭在外”的加工貿(mào)易模式，一方面使得中國制造業(yè)被鎖定在全球價值鏈低端，關(guān)鍵技術(shù)受制于人，另一方面也使中國積累了較大的貿(mào)易順差，對外部需求形成長期依賴。近年來中美貿(mào)易摩擦、英國脫歐事件、全球范圍內(nèi)“黑天鵝事件”等逆全球化事件的頻繁發(fā)生以及當(dāng)下全球新冠肺炎疫情的迅速蔓延給全球貿(mào)易帶來了巨大不確定性，中國外貿(mào)發(fā)展面臨著前所未有的風(fēng)險和挑戰(zhàn)。拓展對外貿(mào)易方式多元化，逐步實現(xiàn)貿(mào)易方式轉(zhuǎn)型升級，對構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局具有重要意義。

與加工貿(mào)易企業(yè)相比，一般貿(mào)易企業(yè)不具有“兩頭在外”的特征，借助國外企業(yè)打開銷路的傾向不強(qiáng)，通常需要自己支付大量固定成本打造與維系營銷渠道，因而一般貿(mào)易出口的門檻相對較高，這也意味著在不確定性背景下為出口企業(yè)提供準(zhǔn)確的市場信息對企業(yè)貿(mào)易模式的轉(zhuǎn)型至關(guān)重要[1-4]。本文嘗試從貿(mào)易中介空間集聚的視角，剖析出口目的國經(jīng)濟(jì)政策不確定性對企業(yè)對外貿(mào)易模式轉(zhuǎn)型升級的影響。基于2000—2013年高度細(xì)化的中國微觀貿(mào)易數(shù)據(jù)，經(jīng)驗分析發(fā)現(xiàn)：隨著經(jīng)濟(jì)政策不確定性的降低，企業(yè)從事一般貿(mào)易出口的比重將上升，而從事加工貿(mào)易出口比重將下降，且這一效應(yīng)在貿(mào)易中介集聚程度更高的區(qū)域更為明顯。這一結(jié)論蘊(yùn)含的經(jīng)濟(jì)邏輯在于：由于加工貿(mào)易主要參與國際循環(huán)，過度依賴國外合作企業(yè)的銷售渠道，受國外企業(yè)的約束和影響較大，經(jīng)濟(jì)政策不確定性會通過“訂單喪失”和“利潤蠶食”兩個渠道顯著降低企業(yè)加工出口的預(yù)期利潤，倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)型為一般貿(mào)易；本國貿(mào)易中介的集聚則會進(jìn)一步降低企業(yè)從事一般出口的貿(mào)易成本，進(jìn)而放大經(jīng)濟(jì)政策不確定性對企業(yè)出口模式轉(zhuǎn)型升級的影響。

本文的主要特點體現(xiàn)在以下三個方面：第一，為經(jīng)濟(jì)政策不確定性的倒逼機(jī)制提供了新的經(jīng)驗證據(jù)，豐富了相關(guān)研究。已有研究尚未關(guān)注目的國經(jīng)濟(jì)政策不確定性對企業(yè)出口模式轉(zhuǎn)型升級的影響，且多關(guān)注的是經(jīng)濟(jì)政策不確定性的負(fù)面影響。盡管有文獻(xiàn)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)政策不確定性可以倒逼企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量升級，但未進(jìn)一步剖析“倒逼升級”蘊(yùn)含的機(jī)理[5]。事實上，一般貿(mào)易出口的貿(mào)易附加值和產(chǎn)品質(zhì)量更高，經(jīng)濟(jì)政策不確定性的貿(mào)易模式轉(zhuǎn)型升級效應(yīng)可能是企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量升級的內(nèi)在原因。第二，從中介集聚功能專業(yè)化和信息溢出角度解釋了貿(mào)易中介促進(jìn)企業(yè)貿(mào)易模式轉(zhuǎn)型升級的內(nèi)在機(jī)理。近期文獻(xiàn)指出，功能專業(yè)化更能體現(xiàn)企業(yè)在生產(chǎn)、市場、研發(fā)和管理等功能活動方面的差異[6-7]，然而，功能專業(yè)化的相關(guān)文獻(xiàn)多從生產(chǎn)性企業(yè)內(nèi)部活動出發(fā)，忽略了中介企業(yè)的作用?，F(xiàn)有文獻(xiàn)也尚未關(guān)注中介集聚對企業(yè)貿(mào)易模式轉(zhuǎn)型升級的影響。貿(mào)易中介是促進(jìn)貿(mào)易的專業(yè)性企業(yè)，不僅有利于降低出口成本，促使企業(yè)進(jìn)行間接出口[8]，其集聚產(chǎn)生的溝通外部性還會對不同貿(mào)易方式產(chǎn)生異質(zhì)性影響[9]。第三，將經(jīng)濟(jì)政策不確定性、貿(mào)易中介集聚和企業(yè)出口模式轉(zhuǎn)型升級納入同一框架進(jìn)行研究，從企業(yè)出口模式微觀層面，為新發(fā)展格局的構(gòu)建提供了政策參考。與加工貿(mào)易企業(yè)相比，一般貿(mào)易企業(yè)受海關(guān)約束較少，可以更好地兼顧國內(nèi)國外兩個市場，因而發(fā)展一般貿(mào)易企業(yè)對對外貿(mào)高質(zhì)量發(fā)展和新發(fā)展格局構(gòu)建十分關(guān)鍵。本文的研究結(jié)論強(qiáng)調(diào)科學(xué)布局貿(mào)易中介對一般貿(mào)易企業(yè)發(fā)展的重要性，這從微觀企業(yè)層面為“新發(fā)展格局”構(gòu)建提供了政策參考。

一、文獻(xiàn)綜述

（一）企業(yè)貿(mào)易模式選擇及影響因素

生產(chǎn)性出口企業(yè)參與國際貿(mào)易有兩種方式，一是直接出口，二是借助貿(mào)易中介進(jìn)行間接出口。其中，直接出口方式又可以劃分為一般貿(mào)易方式出口和其他貿(mào)易方式出口。在其他貿(mào)易方式中，加工貿(mào)易方式出口是最主要的出口方式。2000—2013年，中國間接出口份額占到總出口份額的20%左右，而加工貿(mào)易出口份額占到了總出口份額的43%左右①作者根據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)庫計算所得。。可以說，出口企業(yè)國際化進(jìn)程中，加工貿(mào)易和間接出口方式發(fā)揮了重要的作用。

現(xiàn)有文獻(xiàn)主要從三個方面解釋了企業(yè)貿(mào)易模式選擇的影響因素。一是不完全契約理論。Feenstra和Hanson[10]、Fernandes和Tang[11]研究認(rèn)為國外跨國公司的投資動機(jī)是中國加工貿(mào)易繁榮的原因。他們認(rèn)為由于進(jìn)口—組裝（進(jìn)料加工）存在不完全合同，外國企業(yè)更加傾向于通過純組裝（來料加工）模式與中國企業(yè)建立貿(mào)易聯(lián)系。二是企業(yè)自身影響因素，主要包括企業(yè)生產(chǎn)率因素、規(guī)模因素和融資約束限制。經(jīng)典文獻(xiàn)認(rèn)為生產(chǎn)率的高低是企業(yè)是否參與國際貿(mào)易的關(guān)鍵[12]，由于出口的高昂固定成本和分銷成本以及企業(yè)自身資金條件等限制，眾多低效率企業(yè)被排除在國際市場之外。加工貿(mào)易兩頭在外，具有流暢的購買和銷售渠道，不需要高昂的出口成本支出，而通過出讓部分利潤進(jìn)行間接出口也可以規(guī)避出口固定成本支出，因此加工貿(mào)易和間接出口為眾多低效率企業(yè)和存在融資約束困境的企業(yè)參與國際貿(mào)易提供了可能[13-15]。三是政策性影響因素。中國政府為快速融入“國際大循環(huán)”，提高出口產(chǎn)品的技術(shù)含金量和附加值，陸續(xù)出臺一系列支持加工貿(mào)易發(fā)展的政策。相關(guān)文獻(xiàn)主要從出口退稅[16-17]、進(jìn)口關(guān)稅[18]等方面解釋了企業(yè)選擇加工貿(mào)易的原因，從避稅[19]等方面解釋企業(yè)選擇間接出口的原因。此外，出口產(chǎn)品質(zhì)量不確定性也是制造業(yè)企業(yè)選擇間接出口的原因[20]。

（二）經(jīng)濟(jì)政策不確定性與企業(yè)行為

經(jīng)濟(jì)政策不確定性與企業(yè)行為的關(guān)系是經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的研究熱點。相關(guān)研究主要聚焦于兩個方面：一是本國內(nèi)部經(jīng)濟(jì)政策不確定性對本國企業(yè)行為的影響，二是外國經(jīng)濟(jì)政策不確定性對本國企業(yè)行為的影響?；趯嵨锲跈?quán)理論和貿(mào)易摩擦理論，相關(guān)研究發(fā)現(xiàn)本國內(nèi)部經(jīng)濟(jì)政策不確定性增加了企業(yè)對于未來環(huán)境的悲觀預(yù)期、產(chǎn)生了投資的等待期權(quán)價值、降低了商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款意愿、增加了企業(yè)的供應(yīng)連斷裂風(fēng)險，從而增加企業(yè)預(yù)防性現(xiàn)金持有[21-22]、抑制企業(yè)投資[23-24]、降低企業(yè)杠桿率[25]、加劇企業(yè)融資約束[26]、降低商業(yè)信用供給[27]、促使企業(yè)進(jìn)行垂直整合[28]。也有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)一國內(nèi)部政策不確定性反而增加了企業(yè)研發(fā)投資，并從政府補(bǔ)貼、出口以及融資約束等方面進(jìn)行了解釋[29]。研究外部經(jīng)濟(jì)政策不確定性對企業(yè)行為影響的主流文獻(xiàn)同樣基于等待期權(quán)價值理論[30]，發(fā)現(xiàn)外部經(jīng)濟(jì)政策不確定性上升降低了企業(yè)加成率[31]、進(jìn)口技術(shù)復(fù)雜度[32]、出口依存度[33]、對外直接投資[34]、出口頻率[35]、出口產(chǎn)品價值量[36]、進(jìn)口規(guī)模[37]。也有部分文獻(xiàn)從分散風(fēng)險的投資組合原理出發(fā)，發(fā)現(xiàn)外部經(jīng)濟(jì)政策不確定性促使企業(yè)采用進(jìn)口市場多元化策略[38]。張兵兵和田曦[5]發(fā)現(xiàn)外部經(jīng)濟(jì)政策不確定性還會通過提高企業(yè)出口生產(chǎn)率門檻倒逼企業(yè)進(jìn)行高質(zhì)量產(chǎn)品的高端貿(mào)易，從而促進(jìn)出口貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級，而本文的經(jīng)驗分析為外部經(jīng)濟(jì)政策不確定性的“倒逼升級”機(jī)制提供了另一角度的經(jīng)驗證據(jù)。

（三）集聚與企業(yè)出口行為

集聚與企業(yè)出口的關(guān)系一直以來是新貿(mào)易理論研究的重要議題。然而，由于新貿(mào)易理論重點關(guān)注生產(chǎn)性企業(yè)，因而這類文獻(xiàn)主要關(guān)注的是生產(chǎn)性企業(yè)集聚與出口的關(guān)系。例如，Krugman[39]的“中心—外圍”理論認(rèn)為，固定成本的存在為規(guī)模經(jīng)濟(jì)提供了可能，生產(chǎn)性企業(yè)傾向于在“中心”地區(qū)集聚生產(chǎn)，并將產(chǎn)品出口到“外圍”國家。除卻規(guī)模經(jīng)濟(jì)因素，產(chǎn)業(yè)集聚還可以產(chǎn)生影響企業(yè)出口行為的信息外溢效應(yīng)[40]。企業(yè)可以通過觀察或直接交流的方式從周邊企業(yè)中獲取出口信息[41]，而出口企業(yè)的空間集聚便利了從業(yè)人員的交流，有利于提升企業(yè)獲取出口信息的可靠性[42]。Tan和Meyer[43]證實了FDI企業(yè)在國外市場的集聚有利于彼此之間的信息共享，降低商業(yè)伙伴不確定性。Krauthem[44]發(fā)現(xiàn)出口目的國相同企業(yè)在本國市場集聚產(chǎn)生的信息溢出有利于企業(yè)減少出口固定成本。Fernandes和Tang[45]證實相鄰企業(yè)出口的正向信息溢出有利于企業(yè)出口增長。劉慧和綦建紅[46]研究發(fā)現(xiàn)“鄰居企業(yè)”的信息溢出有利于企業(yè)出口生存。然而，這些文獻(xiàn)均只關(guān)注了制造業(yè)企業(yè)集聚，且未加區(qū)分地認(rèn)為集聚在不同貿(mào)易方式企業(yè)之間的溢出效應(yīng)均相同。正如Vries等[6]所述，集聚的溢出效應(yīng)在不同生產(chǎn)活動中存在差異，溢出效應(yīng)更有可能出現(xiàn)在研發(fā)和金融活動中而非組裝或包裝活動中，故而集聚的溢出效應(yīng)在一般貿(mào)易和加工貿(mào)易方式出口中可能存在差異。不僅如此，中介企業(yè)空間集聚和制造業(yè)企業(yè)空間集聚的溢出效應(yīng)可能存在程度上的差異。張國峰等[9]發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集聚的溝通外部性顯著促進(jìn)了企業(yè)出口的集約和擴(kuò)展邊際，且這一溝通外部性對一般貿(mào)易出口的影響較之加工貿(mào)易更為顯著。鄭小碧[8]將集聚視角定位在專門的貿(mào)易中介機(jī)構(gòu)，發(fā)現(xiàn)貿(mào)易中介空間集聚不僅有利于降低出口固定成本，促進(jìn)高效率企業(yè)由直接出口轉(zhuǎn)變?yōu)殚g接出口，其產(chǎn)生的出口信息外溢還會對出口二元邊際產(chǎn)生重要影響。

二、理論分析與研究假說

加工貿(mào)易企業(yè)往往看重合作企業(yè)的分銷渠道，進(jìn)而實現(xiàn)“貿(mào)易成本分?jǐn)偂?。為了獲得訂單，加工貿(mào)易企業(yè)為合作企業(yè)生產(chǎn)定牌和貼牌產(chǎn)品，收取少部分組裝成本。然而，這種高度依賴外部市場和合作企業(yè)的外向型經(jīng)濟(jì)不僅使得中國企業(yè)對外部企業(yè)和需求形成長期依賴，還可能導(dǎo)致中國出口貿(mào)易產(chǎn)生“價值鏈低端鎖定”現(xiàn)象，關(guān)鍵技術(shù)受制于人。加工貿(mào)易這種典型的“兩頭在外訂單式經(jīng)濟(jì)”屬性，決定了加工貿(mào)易容易受到外部經(jīng)濟(jì)政策不確定性的沖擊。

進(jìn)一步從加工貿(mào)易的自身特性出發(fā)，邏輯上可以推出經(jīng)濟(jì)政策不確定性將通過“訂單喪失”和“利潤蠶食”兩種渠道對加工貿(mào)易產(chǎn)生影響。

首先分析“訂單喪失”渠道。相比于一般貿(mào)易，加工貿(mào)易具有較深的全球價值鏈嵌入程度，而不確定性的上升將會增加供應(yīng)鏈和銷售鏈風(fēng)險[28]49-50。同時，加工貿(mào)易出口與企業(yè)外貿(mào)訂單承接量息息相關(guān)，而外貿(mào)訂單量則與國外合作企業(yè)的資金規(guī)模等影響企業(yè)訂單量的因素息息相關(guān)。經(jīng)濟(jì)政策不確定性包含了財政政策、貨幣政策、貿(mào)易政策等多種政策不確定性。在不確定性上升情況下，一方面目的國消費者將對未來收入情況形成悲觀預(yù)期，增加預(yù)防性現(xiàn)金持有，降低消費意愿和消費需求[47]，合作企業(yè)基于預(yù)期銷售情況做出減少進(jìn)口的決策；另一方面合作企業(yè)也將增加現(xiàn)金持有和減少投資以應(yīng)對未來可能的政策沖擊[21-23]，從而降低了合作企業(yè)的加工貿(mào)易進(jìn)口需求。此外，一國內(nèi)部經(jīng)濟(jì)政策不確定性上升還會增加銀行等金融機(jī)構(gòu)的“惜貸”行為，降低企業(yè)間的商業(yè)信用供給[27]176，從而增加目的國市場上合作企業(yè)的融資約束，降低合作企業(yè)的進(jìn)口需求，使得中國企業(yè)喪失加工貿(mào)易訂單。

其次是“利潤蠶食”渠道。相比于一般貿(mào)易，加工貿(mào)易的裝配組裝低附加值出口特征使得加工出口本身利潤空間狹小，每美元國內(nèi)附加值不到一般貿(mào)易出口的二分之一[48-49]。經(jīng)濟(jì)政策不確定性上升會抑制一國的產(chǎn)出，降低價格水平[50]，出口價格的下降將進(jìn)一步蠶食加工貿(mào)易的出口利潤。

綜上所述，本文提出以下理論假說：

H1.在其他條件不變的情形下，目的國經(jīng)濟(jì)政策不確定性越高，企業(yè)加工貿(mào)易出口占比越低，一般貿(mào)易出口占比越高，進(jìn)而有利于企業(yè)出口模式轉(zhuǎn)型升級。

企業(yè)不僅可以通過“求人”式加工貿(mào)易參與國際貿(mào)易，還可以通過“求己”式間接出口參與國際貿(mào)易。貿(mào)易中介可以參與企業(yè)出口的商品流、促銷流和特定市場的信息流，在促進(jìn)一國出口尤其是低生產(chǎn)率的中小企業(yè)出口方面發(fā)揮了重要作用[51-52]。貿(mào)易中介的存在不僅有利于降低出口市場的進(jìn)入成本[53-54]，而且可以通過商業(yè)網(wǎng)絡(luò)提供降低國際貿(mào)易過程中的信息搜尋成本和搜尋摩擦[55]。Ellis[56]研究發(fā)現(xiàn)貿(mào)易中介的范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)有利于降低產(chǎn)品市場進(jìn)入難度，促進(jìn)企業(yè)出口邊際，貿(mào)易中介在便利企業(yè)出口方面的重要性不言而喻。然而，現(xiàn)有研究忽略了貿(mào)易中介空間集聚的重要性。相關(guān)文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，受制于出口成本，企業(yè)傾向于選擇加工貿(mào)易方式或者間接出口模式，這兩種出口模式均有利于企業(yè)節(jié)約出口固定成本。因此，由于貿(mào)易中介的存在，參與出口貿(mào)易受約束的企業(yè)可以在間接出口和加工貿(mào)易出口之間進(jìn)行相機(jī)抉擇，而二者的區(qū)別在于加工貿(mào)易需要出讓部分利潤給合作企業(yè)，而間接出口則是需要出讓部分利潤給貿(mào)易中介。在權(quán)衡利潤之后，企業(yè)在兩種貿(mào)易模式之間進(jìn)行選擇，而貿(mào)易中介的空間集聚可以為企業(yè)提供更多的可選貿(mào)易中介，對企業(yè)選擇間接出口方式產(chǎn)生顯著的激勵效應(yīng)[8]50，由此增加企業(yè)一般貿(mào)易出口份額。

除此之外，貿(mào)易中介空間集聚還可以產(chǎn)生信息溢出效應(yīng)，降低企業(yè)一般貿(mào)易的出口成本，從而增加一般貿(mào)易出口份額。正如傳統(tǒng)制造業(yè)出口企業(yè)集聚的信息溢出在降低商業(yè)伙伴不確定性、減少企業(yè)出口固定成本方面發(fā)揮著重要作用，貿(mào)易中介的管理和貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢產(chǎn)生的信息溢出也有利于降低企業(yè)的出口成本、提升交易效率[57]。不僅如此，貿(mào)易中介空間集聚形成的分銷功能專業(yè)化還有利于生產(chǎn)性企業(yè)從市場分銷活動中分離開來，促使生產(chǎn)性企業(yè)從事研發(fā)等活動，提高功能專業(yè)化水平。一般貿(mào)易需要自主開拓國際商場、維護(hù)貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)，因此一般貿(mào)易較之加工貿(mào)易具有較高的出口成本，而貿(mào)易中介的空間集聚可以降低企業(yè)出口的固定成本，因此貿(mào)易中介集聚將促進(jìn)企業(yè)一般貿(mào)易出口，降低加工貿(mào)易出口份額。同時，貿(mào)易中介集聚還可以降低目的國經(jīng)濟(jì)政策不確定性上升通過固定成本渠道對企業(yè)一般貿(mào)易出口的抑制作用，進(jìn)而強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)政策不確定性的“貿(mào)易模式轉(zhuǎn)型升級”效應(yīng)。

綜上所述，本文提出以下理論假說：

H2.貿(mào)易中介的空間集聚不僅會促進(jìn)企業(yè)一般貿(mào)易出口，還將調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)政策不確定性與企業(yè)一般貿(mào)易出口之間關(guān)系，即貿(mào)易中介空間集聚程度越高，給定其他條件不變，經(jīng)濟(jì)政策不確定性對一般貿(mào)易出口的促進(jìn)作用越大。

三、實證研究設(shè)計

（一）變量選取與測度

1.被解釋變量

2.解釋變量

本文的核心解釋變量有兩個，一個是經(jīng)濟(jì)政策不確定性，另一個是貿(mào)易中介的空間集聚?，F(xiàn)有文獻(xiàn)主要有三種衡量經(jīng)濟(jì)政策不確定性的方法。第一種是采用政府換屆、官員變動或戰(zhàn)爭、革命等主要政治事件衡量不確定性，這種方法一般采取虛擬變量形式，雖然外生性很強(qiáng)，但其缺陷主要有三個方面：一是該指標(biāo)一般衡量的是政治不確定性，缺乏經(jīng)濟(jì)不確定性因素；二是缺乏時變性和連續(xù)性；三是只能衡量不確定性的狀態(tài)而無法衡量不確定性的程度[58]。第二種是采用股市變動或匯率波動作為經(jīng)濟(jì)政策不確定性的代理變量[59]，這種指標(biāo)雖然具有連續(xù)性特征，但是卻缺乏了政治不確定性因素，且多為事后指標(biāo)，缺乏即時性。第三種是基于新聞媒體報道等采用文本分析法構(gòu)建經(jīng)濟(jì)政策不確定性指標(biāo)。Baker等[60]構(gòu)建的經(jīng)濟(jì)政策不確定性指數(shù)較為全面，一致性、合理性以及相關(guān)領(lǐng)域的認(rèn)可度較高。該指數(shù)不僅涵蓋了財政政策、貨幣政策以及匯率等國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策不確定性，而且涵蓋了主流新聞媒體的經(jīng)濟(jì)形勢預(yù)測因素，因而可以很好地反映經(jīng)濟(jì)政策不確定性變動程度[24]52。故此，本文使用Baker等[60]編制的經(jīng)濟(jì)政策不確定性指數(shù)衡量目的國經(jīng)濟(jì)政策不確定性，并采用簡單算術(shù)平均法將月度數(shù)據(jù)匯總到年度層面并取對數(shù)表示。另外，本文還使用其他方式計算的經(jīng)濟(jì)政策不確定性指數(shù)進(jìn)行檢驗以確保結(jié)論的穩(wěn)健性。

3.控制變量

根據(jù)引力模型，本文主要加入宏觀維度的目標(biāo)國層面控制變量以及微觀企業(yè)層面控制變量。主要包括：（1）目標(biāo)國的GDP（ln GDP），以2005年不變價美元表示，主要用于控制外國市場潛力對企業(yè)出口的影響，數(shù)據(jù)來源于世界銀行。（2）目標(biāo)國人均GDP（ln pgdpl），主要用來控制目標(biāo)國需求水平以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度對中國企業(yè)出口的可能影響，數(shù)據(jù)來源于世界銀行。（3）目標(biāo)國與中國的匯率水平（ln xr），大量文獻(xiàn)證明匯率是影響企業(yè)出口的重要因素。本文采用間接標(biāo)價法衡量中國與各國的匯率，相關(guān)數(shù)據(jù)來源于賓州世界表9.0版。（4）貿(mào)易自由度（ln free），貿(mào)易自由度反映了目標(biāo)國的進(jìn)口自由化水平，可以作為企業(yè)出口貿(mào)易成本的衡量指標(biāo)，貿(mào)易自由度越大，企業(yè)向該國出口的固定成本越小，數(shù)據(jù)來源于美國傳統(tǒng)基金會網(wǎng)站。（5）企業(yè)出口規(guī)模（ln Vf），采用企業(yè)的總出口額進(jìn)行表示，用來控制企業(yè)自身規(guī)模因素的影響。

本文對所有控制變量均取自然對數(shù)以削弱異方差問題對數(shù)據(jù)平穩(wěn)性的影響，相關(guān)系數(shù)矩陣顯示各變量之間并無顯著的強(qiáng)相關(guān)性。企業(yè)—國家二維固定效應(yīng)的加入可以同時控制中國與出口目的地之間的優(yōu)惠貿(mào)易協(xié)定關(guān)系、地理距離、是否接壤、歷史關(guān)系往來等潛在因素的可能影響，故此這些變量不再加入回歸方程中。

（二）計量模型

為深入研究經(jīng)濟(jì)政策不確定性、貿(mào)易中介空間集聚與企業(yè)出口模式之間的關(guān)系，本文參考相關(guān)文獻(xiàn)，建立如式（1）所示計量模型。同時，為了控制企業(yè)國家的歷史關(guān)系往來、企業(yè)初始生產(chǎn)率和規(guī)模等因素與企業(yè)出口模式之間的逆向因果問題以及宏觀經(jīng)濟(jì)變動的時間趨勢，在回歸方程中加入企業(yè)國家固定效應(yīng)和年份固定效應(yīng)。

（三）數(shù)據(jù)說明

本文的樣本數(shù)據(jù)主要有以下兩個來源。（1）2000—2013年中國海關(guān)數(shù)據(jù)庫，該數(shù)據(jù)庫記錄了中國所有進(jìn)出口企業(yè)的名稱、出口地和目的地、產(chǎn)品類別、貿(mào)易方式、出口額和出口量等相關(guān)信息。囿于數(shù)據(jù)可得性，本文無法采用近期海關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析?，F(xiàn)有文獻(xiàn)也大多采用這一時間段的數(shù)據(jù)樣本進(jìn)行分析，如文獻(xiàn)[37]。同時本文的理論假說所蘊(yùn)含的經(jīng)濟(jì)學(xué)邏輯并不會隨著樣本時間段的變化而變化，因此采用該時間段樣本進(jìn)行回歸分析不會對論文結(jié)論的可信性產(chǎn)生較大影響。（2）Baker等[60]編制的經(jīng)濟(jì)政策不確定性數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)，提供了全球24個經(jīng)濟(jì)體的月度經(jīng)濟(jì)政策不確定性指數(shù)數(shù)據(jù)。

對上述數(shù)據(jù)進(jìn)行如下處理：首先，使用海關(guān)數(shù)據(jù)庫在“企業(yè)—國家”層面計算加工貿(mào)易出口占比。需要說明的是，去掉了在整個樣本期間均為純一般貿(mào)易或均為純加工貿(mào)易的企業(yè)樣本，并且將企業(yè)加工貿(mào)易限定在進(jìn)料加工貿(mào)易和來料加工貿(mào)易這兩種主要形式。其次，參考Ahn等[1]的方法，利用企業(yè)名稱定義直接出口企業(yè)和貿(mào)易中介。具體來說，將海關(guān)數(shù)據(jù)庫中企業(yè)名稱中含有“進(jìn)出口”“貿(mào)易”“科貿(mào)”“外貿(mào)”“經(jīng)貿(mào)”“商貿(mào)”“進(jìn)口”“出口”等關(guān)鍵詞的企業(yè)定義為貿(mào)易中介，剩余企業(yè)定義為生產(chǎn)性企業(yè)，用于計算貿(mào)易中介的國別集聚。最后，將21個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)政策不確定性指數(shù)按照國家和年份與海關(guān)數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)進(jìn)行匹配，保留可以匹配上的數(shù)據(jù)①Baker等構(gòu)建了全球范圍內(nèi)24個主要經(jīng)濟(jì)體的月度經(jīng)濟(jì)政策不確定性指數(shù)，出于數(shù)據(jù)連續(xù)性目的，本文選取21個國家。這些國家和地區(qū)分別位于亞洲（日本、印度、韓國、新加坡）、歐洲（英國、法國、德國、愛爾蘭、荷蘭、意大利、希臘、西班牙、瑞典、俄羅斯）、美洲（加拿大、美國、墨西哥、巴西、智利和哥倫比亞）和大洋洲（澳大利亞）。。據(jù)此，得到“企業(yè)—目標(biāo)國”的觀測樣本共3 710 366條，出口企業(yè)451 879家，其中制造商企業(yè)330 060家，貿(mào)易中介企業(yè)121 819家，樣本期間中國向這些國家的出口額占到中國總出口額的60%以上。表1列出了本文整個樣本觀察期內(nèi)所有變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果。從表1可以看出，企業(yè)加工貿(mào)易出口份額的均值在0.35左右，但是在25%分位和75%分位值分別為0和0.86，出口模式呈現(xiàn)“雙峰分布”特征。

表1 主要變量描述性統(tǒng)計

四、回歸結(jié)果及分析

本節(jié)首先基于樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行實證檢驗，以考察經(jīng)濟(jì)政策不確定性和貿(mào)易中介空間集聚對企業(yè)出口模式轉(zhuǎn)型升級的影響，并分析經(jīng)濟(jì)政策不確定性和貿(mào)易中介空間集聚對企業(yè)出口模式轉(zhuǎn)型升級影響的交互影響，而后進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗，展開進(jìn)一步分析，以全面驗證回歸結(jié)果的準(zhǔn)確性和可信度。

（一）基準(zhǔn)回歸分析

表2 基準(zhǔn)回歸

表2回歸結(jié)果蘊(yùn)含的經(jīng)濟(jì)含義主要是，出口市場經(jīng)濟(jì)政策不確定性的上升，使得“兩頭在外”的加工貿(mào)易企業(yè)風(fēng)險增大，預(yù)期收益相對減少。同時，貿(mào)易中介的集聚可以通過信號外溢等效應(yīng)，進(jìn)一步緩解經(jīng)濟(jì)政策不確定性對貿(mào)易的沖擊，增加企業(yè)從事一般貿(mào)易出口的預(yù)期收益?？傊S著經(jīng)濟(jì)政策不確定性的上升及貿(mào)易中介集聚程度的加深，企業(yè)從事一般貿(mào)易出口的機(jī)會成本（即從事加工貿(mào)易出口的預(yù)期收益）減小，因而企業(yè)會進(jìn)行貿(mào)易方式的轉(zhuǎn)型升級。綜上所述，表2的回歸結(jié)果支持了假說H1和H2。

（二）穩(wěn)健性檢驗

表3 穩(wěn)健性檢驗結(jié)果1

表4 穩(wěn)健性檢驗結(jié)果2

表5 考慮被解釋變量測量誤差的回歸結(jié)果

表6 考慮經(jīng)濟(jì)政策不確定性指標(biāo)衡量誤差的回歸結(jié)果

表7 考慮貿(mào)易中介空間集聚測量誤差的回歸結(jié)果

（三）進(jìn)一步分析

1.純加工貿(mào)易企業(yè)轉(zhuǎn)型升級

前文主要關(guān)注企業(yè)從加工貿(mào)易向一般貿(mào)易模式轉(zhuǎn)型升級，而企業(yè)從僅從事組裝活動的來料加工貿(mào)易向自主采購原材料、通過加工貿(mào)易出口產(chǎn)成品的進(jìn)料加工轉(zhuǎn)變，也是企業(yè)貿(mào)易模式轉(zhuǎn)型升級的重要體現(xiàn)[3]。來料加工企業(yè)的原材料所有權(quán)控制在合作企業(yè)手中，企業(yè)只能收取部分組裝成本，且無法將生產(chǎn)的產(chǎn)品在不同貿(mào)易伙伴之間進(jìn)行分散化銷售。進(jìn)料加工貿(mào)易企業(yè)則可以自主通過分散化原材料采購策略降低采購成本，規(guī)避合作企業(yè)的雙向壓價，提高討價還價能力[11]397。進(jìn)料加工企業(yè)還可以將產(chǎn)品銷售至不同的合作伙伴，降低單個合作伙伴的風(fēng)險。故此，本文選取純加工貿(mào)易企業(yè)樣本進(jìn)行估計，以加工貿(mào)易企業(yè)中進(jìn)料加工貿(mào)易所占比重反映加工貿(mào)易企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，進(jìn)料加工貿(mào)易所占份額越大，表明加工貿(mào)易企業(yè)的價值鏈分工地位越高，企業(yè)貿(mào)易模式轉(zhuǎn)型升級越明顯。

表8是純加工貿(mào)易企業(yè)的全樣本回歸結(jié)果，第（1）列是只加入目的國經(jīng)濟(jì)政策不確定性的回歸結(jié)果，第（2）列是僅加入貿(mào)易中介空間集聚的回歸結(jié)果，第（3）列同時加入經(jīng)濟(jì)政策不確定性和貿(mào)易中介集聚指標(biāo)，第（4）列是加入經(jīng)濟(jì)政策不確定性和貿(mào)易中介集聚交互項的回歸結(jié)果。結(jié)果顯示，目的國經(jīng)濟(jì)政策不確定性上升促進(jìn)了加工貿(mào)易企業(yè)通過進(jìn)料加工方式出口的比重，即不確定性不僅“倒逼”企業(yè)從加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型為一般貿(mào)易，還“倒逼”加工貿(mào)易企業(yè)由來料加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型為進(jìn)料加工貿(mào)易。這一結(jié)果蘊(yùn)含的經(jīng)濟(jì)邏輯是：由于企業(yè)從事進(jìn)料加工貿(mào)易具有更大的自主權(quán)，而來料加工則完全依賴于合作伙伴，經(jīng)濟(jì)政策不確定性對來料加工貿(mào)易的抑制效應(yīng)較強(qiáng)，這一結(jié)果也間接證實了經(jīng)濟(jì)政策不確定性會通過“訂單喪失”降低企業(yè)加工貿(mào)易出口份額。

表8 純加工貿(mào)易企業(yè)貿(mào)易貿(mào)易模式轉(zhuǎn)型升級的回歸結(jié)果

貿(mào)易中介單項以及交互項的系數(shù)均顯著為負(fù)，表明貿(mào)易中介空間集聚不利于企業(yè)加工貿(mào)易方式的轉(zhuǎn)型升級，也會抑制經(jīng)濟(jì)政策不確定性的加工貿(mào)易方式“轉(zhuǎn)型升級效應(yīng)”。對這一結(jié)果蘊(yùn)含的經(jīng)濟(jì)含義是，無論是來料加工還是進(jìn)料加工，加工企業(yè)都主要依靠國外合作企業(yè)開拓國際市場，因而貿(mào)易中介的空間集聚對企業(yè)在來料加工與進(jìn)料加工之間的權(quán)衡影響較小。相反，轉(zhuǎn)型為一般貿(mào)易的企業(yè)則需要依靠自身和國內(nèi)貿(mào)易中介開拓國際市場，因而貿(mào)易中介的空間集聚對企業(yè)在加工貿(mào)易與一般貿(mào)易之間的權(quán)衡影響較大。

2.地區(qū)異質(zhì)性

中國東中西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡，制度環(huán)境和企業(yè)分布也存在差異。東部地區(qū)作為中國最早開放的區(qū)域，對外貿(mào)易一直走在全國前列，出口企業(yè)和中介企業(yè)也多集中在東部地區(qū)。一方面，東部地區(qū)憑借獨特的地理優(yōu)勢吸引了眾多外資企業(yè)設(shè)廠，另一方面，東部地區(qū)的勞動力優(yōu)勢也催生了眾多代工企業(yè)。經(jīng)濟(jì)政策不確定性以及中介集聚的貿(mào)易模式轉(zhuǎn)型升級效應(yīng)可能存在地區(qū)差異。因此，本節(jié)對經(jīng)濟(jì)政策不確定性以及中介集聚對企業(yè)貿(mào)易模式轉(zhuǎn)型升級的影響作了進(jìn)一步考察，以便從區(qū)域角度為中國企業(yè)出口模式轉(zhuǎn)型升級提供建議。相應(yīng)的回歸結(jié)果如表9所示。

表9 企業(yè)貿(mào)易方式轉(zhuǎn)型升級的地區(qū)異質(zhì)性回歸結(jié)果

表9中被解釋變量為企業(yè)加工貿(mào)易出口占比?；貧w結(jié)果顯示，經(jīng)濟(jì)政策不確定性和貿(mào)易中介集聚顯著促進(jìn)了東部地區(qū)企業(yè)貿(mào)易模式轉(zhuǎn)型升級，但對中西部地區(qū)企業(yè)貿(mào)易模式轉(zhuǎn)型升級沒有顯著影響。在東部地區(qū)，貿(mào)易中介空間集聚可以進(jìn)一步強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)政策不確定性的貿(mào)易模式轉(zhuǎn)型升級效應(yīng)。作為對外開放的前沿地帶，東部地區(qū)貿(mào)易對中國整體貿(mào)易發(fā)展具有重要貢獻(xiàn)，東部地區(qū)企業(yè)的貿(mào)易模式轉(zhuǎn)型升級也是中國出口貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展的重中之重。東部地區(qū)企業(yè)的出口模式更加多元化，企業(yè)功能也更加專業(yè)化，因此在遭受外部經(jīng)濟(jì)政策不確定性沖擊時更加容易進(jìn)行貿(mào)易模式轉(zhuǎn)型升級，而專業(yè)貿(mào)易中介企業(yè)的存在更加便利了企業(yè)貿(mào)易模式轉(zhuǎn)型升級。同時，從回歸的樣本量可以看出，東部地區(qū)出口企業(yè)明顯多于中西部地區(qū)，因而對回歸結(jié)果另一個可能的解釋是，加工貿(mào)易企業(yè)由于“兩頭在外”，對貿(mào)易成本更為敏感，一般布局在東部沿海地區(qū)，而中西部的加工貿(mào)易企業(yè)相對較少，故而貿(mào)易中介集聚的效應(yīng)主要體現(xiàn)在東部地區(qū)。

五、結(jié)論與政策建議

經(jīng)濟(jì)政策不確定性是出口企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中面臨的常見環(huán)境約束。在不確定性環(huán)境下保持外貿(mào)穩(wěn)定發(fā)展，對于中國貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，乃至世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定至關(guān)重要。本文基于高度細(xì)化的中國微觀貿(mào)易數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)：（1）目的國經(jīng)濟(jì)政策不確定性顯著抑制了中國企業(yè)加工貿(mào)易出口份額，增加了企業(yè)一般貿(mào)易出口份額，促進(jìn)了中國企業(yè)出口模式轉(zhuǎn)型升級；（2）貿(mào)易中介的空間集聚顯著促進(jìn)企業(yè)一般貿(mào)易出口份額，進(jìn)一步放大了經(jīng)濟(jì)政策不確定性的“貿(mào)易模式轉(zhuǎn)型升級”效應(yīng)；（3）目的國經(jīng)濟(jì)政策不確定性不僅有利于企業(yè)從加工貿(mào)易向一般貿(mào)易轉(zhuǎn)變，還有利于純加工貿(mào)易企業(yè)從來料加工貿(mào)易向進(jìn)料加工貿(mào)易轉(zhuǎn)變；（4）經(jīng)濟(jì)政策不確定性和貿(mào)易中介集聚產(chǎn)生的貿(mào)易模式轉(zhuǎn)型升級效應(yīng)主要體現(xiàn)東部地區(qū)。

根據(jù)本文的分析邏輯，一方面加工貿(mào)易典型的“兩頭在外訂單式經(jīng)濟(jì)”增加了企業(yè)通過加工貿(mào)易進(jìn)行出口的合作伙伴方毀約風(fēng)險，使得加工貿(mào)易訂單喪失；另一方面低附加值加工貿(mào)易被鎖定在全球價值鏈低端，利潤空間狹小，更加容易受到外部經(jīng)濟(jì)政策不確定性的負(fù)面沖擊，從而減弱企業(yè)通過加工貿(mào)易進(jìn)行出口的動機(jī)，進(jìn)而增加了企業(yè)一般貿(mào)易出口份額。貿(mào)易中介作為連接國內(nèi)外企業(yè)進(jìn)行貿(mào)易的重要橋梁，一方面有利于企業(yè)節(jié)約貿(mào)易成本，使得企業(yè)可以通過一般貿(mào)易間接出口而不必通過“求人”式加工貿(mào)易進(jìn)行出口，另一方面可以降低企業(yè)一般貿(mào)易出口的固定成本，從而有利于企業(yè)增加一般貿(mào)易出口份額。當(dāng)與目的國經(jīng)濟(jì)政策不確定性相結(jié)合時，貿(mào)易中介空間集聚將進(jìn)一步放大不確定性的出口模式轉(zhuǎn)型升級效應(yīng)。基于此，本文的政策含義主要有以下兩個方面。

第一，因勢利導(dǎo)，順勢而為，引導(dǎo)外貿(mào)企業(yè)在不確定性環(huán)境下轉(zhuǎn)型升級。本文研究結(jié)論證明，加工貿(mào)易并不能成為不確定性環(huán)境下出口貿(mào)易的“穩(wěn)定器”，加工貿(mào)易的“價值鏈低端鎖定”使得中國企業(yè)關(guān)鍵技術(shù)受制于人，對外部需求形成了長期依賴。這種深植于“國際大循環(huán)”的加工貿(mào)易發(fā)展模式，使得企業(yè)在出口過程中極易產(chǎn)生“牽一發(fā)而動全身”的經(jīng)濟(jì)波動后果，從而不利于中國出口貿(mào)易穩(wěn)定和高質(zhì)量發(fā)展。相對而言，一般貿(mào)易更多參與“國內(nèi)循環(huán)”，同時依賴國際國內(nèi)兩個市場，在遭受外部經(jīng)濟(jì)政策不確定性沖擊時的風(fēng)險承受能力較強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)政策不確定性的上升將降低企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的機(jī)會成本，倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)型，此時政府可以因勢利導(dǎo)，助力企業(yè)實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。

第二，有效布局中介貿(mào)易空間集聚，建立安全高效貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)。根據(jù)本文的分析邏輯，貿(mào)易中介集聚無論是在便利企業(yè)尋求一般貿(mào)易間接出口方式，還是通過信息溢出降低企業(yè)出口成本從而增加企業(yè)一般貿(mào)易出口動機(jī)方面均發(fā)揮了重要作用。無論是加工貿(mào)易出口還是通過貿(mào)易中介進(jìn)行間接出口都是企業(yè)在現(xiàn)實條件下的權(quán)衡結(jié)果，這兩種出口方式都可以幫助中小企業(yè)實現(xiàn)國際市場參與。不僅如此，貿(mào)易中介空間集聚還可以進(jìn)一步強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)政策不確定性的“貿(mào)易模式轉(zhuǎn)型升級”效應(yīng)。“求人不如求己”，與其依賴外國合作伙伴以加工貿(mào)易方式參與出口，不如發(fā)揮本國貿(mào)易中介空間集聚優(yōu)勢增加高附加值一般貿(mào)易出口，實現(xiàn)一般貿(mào)易出口的“功能專業(yè)化”升級，建立安全高效貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)。一方面政府部門可以合理布局貿(mào)易中介，鼓勵貿(mào)易中介尤其是國際性采購商實現(xiàn)地區(qū)化集聚，實現(xiàn)集聚經(jīng)濟(jì)；另一方面深化貿(mào)易便利化改革，降低制造企業(yè)出口成本的同時，進(jìn)一步釋放貿(mào)易中介活力，加快企業(yè)貿(mào)易模式轉(zhuǎn)型升級。