楊亞洲
(漯河市外埠入漯畜產(chǎn)品查驗中心,河南 漯河 462000)
2021年來,生豬價格持續(xù)低迷,加之養(yǎng)殖成本不斷上漲,雙向擠壓養(yǎng)殖利潤空間,生豬養(yǎng)殖場(戶)普遍處于虧損狀態(tài)。生豬“保險+期貨”作為一種新型風(fēng)險管理工具,在一定程度上可以對沖養(yǎng)殖風(fēng)險、保障養(yǎng)殖收益,化解因市場價格波動帶來的風(fēng)險。但目前大多數(shù)養(yǎng)殖場(戶)對生豬“保險+期貨”還缺乏了解,筆者在此做一簡單介紹,探討“保險+期貨”化解生豬養(yǎng)殖市場風(fēng)險的看法,并提出一些思考建議,以期為廣大養(yǎng)殖場(戶)和有關(guān)主管部門提供參考。
2021 年1 月8 日,生豬期貨在大連商品交易所掛牌上市,為生豬產(chǎn)業(yè)鏈上的飼料、養(yǎng)殖、屠宰、肉食品加工等企業(yè)提供了一種新型風(fēng)險管理工具。生豬“保險+期貨”作為其中一種衍生品,對養(yǎng)殖場(戶)來說相對容易參與實施,可以理解為養(yǎng)殖場(戶)向保險公司購買了一份保障未來生豬出欄目標(biāo)價格的保險。當(dāng)保險到期后,如果生豬價格高于預(yù)期目標(biāo)價格,養(yǎng)殖場(戶)按市場高價出售生豬,并不限制自身盈利;如果保險期限內(nèi)每日上市生豬的結(jié)算平均價格低于預(yù)期目標(biāo)價格,保險公司則按合約向參保養(yǎng)殖場(戶)賠付相應(yīng)的損失,彌補養(yǎng)殖場(戶)因豬價下跌導(dǎo)致的銷售虧損,相當(dāng)于提供了一份價格“兜底”保障,讓養(yǎng)殖場(戶)少虧或不虧。
據(jù)報道,由大連商品交易所設(shè)立的“農(nóng)保計劃”2021年已完成124 個生豬“保險+期貨”項目,覆蓋全國27 個省份,保障生豬219萬頭,實現(xiàn)理賠1.67億元,幫助近萬個生豬養(yǎng)殖場(戶)鎖住了基本收益,穩(wěn)定了養(yǎng)殖信心。尤其是面對此輪“豬周期”,養(yǎng)殖場(戶)為避免價格波動帶來的收益損失,拿出一定的保費參與生豬“保險+期貨”項目,將生豬養(yǎng)殖的價格波動風(fēng)險分散轉(zhuǎn)移到金融資本市場,運用市場手段化解生豬價格波動帶來的影響,防止養(yǎng)殖端在豬價長期低位運行下盲目退出或清欄淘汰,有利于穩(wěn)定生豬產(chǎn)能和市場供給,有助于生豬產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。
作為一種新的保險模式,自推出以來備受各方關(guān)注,各地也借此開展了一些試點,但綜合目前情況看,今后實施生豬“保險+期貨”項目仍面臨一些突出問題需要解決。
長期以來,我國生豬養(yǎng)殖以中小養(yǎng)殖場(戶)為主,與大型規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)相比,其在資金、技術(shù)、人才等方面相對薄弱,大多是根據(jù)當(dāng)前市場的生豬供應(yīng)量和價格情況安排生產(chǎn),風(fēng)險管理意識不強。生豬“保險+期貨”作為一種新的金融保險產(chǎn)品,需要既有生豬養(yǎng)殖技術(shù)又有金融保險等背景的復(fù)合型人才操作,加之其推出的時間較短,缺乏有效的宣傳,廣大養(yǎng)殖場(戶)對生豬“保險+期貨”的知曉度不高,并不了解生豬“保險+期貨”項目是什么、有什么作用、怎么參與等,這是今后實施生豬“保險+期貨”項目首先需要解決的問題。
2021 年10 月,河南省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳、省發(fā)改委、省財政廳、省自然資源廳、省生態(tài)環(huán)境廳、省商務(wù)廳、省銀保監(jiān)局聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于促進生豬產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的實施意見》,提出:積極探索“保險+期貨”新的保險模式,開展生豬價格保險試點。但從試點情況看,養(yǎng)殖場(戶)參與生豬“保險+期貨”投保每頭生豬1 月期的保費在100元以上,雖然保費由地方政府財政、保險公司或期貨公司補貼一部分,但相比能繁母豬、育肥豬保險等政策補貼,生豬“保險+期貨”產(chǎn)品費率總體偏高、補貼比例偏低,國家層面也缺乏補貼指導(dǎo)政策,各級地方財政支持的力度還不夠大;此外,在稅收政策方面,保險公司購買場外期權(quán)的支出無法列支為再保險科目,但從期貨公司獲得的賠付金卻需要交納稅費,一定程度上增加了保險公司的運營負(fù)擔(dān),可能會影響保險公司長期參與的積極性。
眾所周知,生豬養(yǎng)殖主要有養(yǎng)殖疫病風(fēng)險和價格波動風(fēng)險兩大類,前者有能繁母豬、育肥豬保險保障,運行模式比較成熟。生豬“保險+期貨”推出后,實現(xiàn)了單純由“保生產(chǎn)”向“保價格”轉(zhuǎn)變,有助于化解市場價格波動風(fēng)險。但由于目前生豬期貨市場發(fā)展不太成熟,生豬“保險+期貨”運行模式方面存在一些不足。比如,生豬“保險+期貨”模式主要依賴于可交易的生豬期貨及期權(quán)商品,但國內(nèi)期貨、期權(quán)等金融產(chǎn)品的供給相對不足,生豬價格保險的目標(biāo)價格又主要依據(jù)期貨市場來確定,存在信息不對稱問題,在保險理賠觸發(fā)點精準(zhǔn)性、保單定價靈活性等方面有待提升;生豬“保險+期貨”模式實際運行端在期貨公司,養(yǎng)殖場(戶)作為保險購買方對產(chǎn)品的認(rèn)知有限,保險公司則更多承擔(dān)的是養(yǎng)殖場(戶)和期貨公司之間的橋梁作用,當(dāng)發(fā)生巨額賠付時,參與各方的權(quán)責(zé)匹配問題以及政府有關(guān)部門的監(jiān)督管理問題等都需要進一步完善。
總體上,實施生豬“保險+期貨”項目要堅持“市場運作、政府引導(dǎo)、主體自愿”的原則穩(wěn)步推進,首先需要加大宣傳力度,按照“廣泛宣傳營造業(yè)務(wù)環(huán)境、以點帶面形成示范效應(yīng)”的工作思路,加強宣傳引導(dǎo)。保險機構(gòu)及有關(guān)主管部門可以通過舉辦培訓(xùn)班、印發(fā)宣傳單、入戶講解等形式,用通俗易懂的方式向養(yǎng)殖場(戶)宣傳生豬“保險+期貨”項目是什么、有什么作用、怎樣參與等,不斷提升養(yǎng)殖場(戶)對生豬“保險+期貨”項目產(chǎn)品的認(rèn)知程度;還可邀請已參與過項目的養(yǎng)殖場(戶),通過現(xiàn)身說法的方法做好宣傳,增強保險產(chǎn)品的吸引力,提高養(yǎng)殖場(戶)參與風(fēng)險管理的意識,并依據(jù)養(yǎng)殖場(戶)認(rèn)知情況和承受能力,做到應(yīng)知盡知、愿保盡保。
此輪“豬周期”波動,讓更多中小規(guī)模養(yǎng)殖場(戶)對價格風(fēng)險管理的訴求陡然提升。為化解價格波動風(fēng)險、穩(wěn)定養(yǎng)殖信心,促進生豬產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展,政府及有關(guān)部門出臺了一些支持政策。建議進一步加強生豬“保險+期貨”政策支持力度,在充分發(fā)揮市場決定性作用的同時,更好地發(fā)揮政府作用,國家或省級層面可出臺有關(guān)具體指導(dǎo)意見,加強政策宣傳普及,適當(dāng)提高保費補貼比例,降低養(yǎng)殖場(戶)的投保成本,建立風(fēng)險可控、措施精準(zhǔn)、保障有力的生豬收益指數(shù)保障機制,充分發(fā)揮保險保障作用,穩(wěn)定生豬生產(chǎn)。
實施生豬“保險+期貨”項目需要養(yǎng)殖場(戶)、保險公司、期貨公司等參與方履行好各自權(quán)利和義務(wù),也需要政府有關(guān)部門加強全過程監(jiān)管服務(wù),建議各方加強配合聯(lián)動,在開展試點基礎(chǔ)上,摸清大范圍生豬“保險+期貨”項目的邊界技術(shù)條件,加強數(shù)據(jù)監(jiān)測的及時性、全面性和精準(zhǔn)性,以點帶面,逐步推進,防控風(fēng)險,共同推動生豬“保險+期貨”模式不斷完善。此外,針對目前養(yǎng)殖場(戶)普遍虧損、資金緊張問題,建議探索融入“保險+期貨+銀行”模式,進一步豐富產(chǎn)品類型,滿足養(yǎng)殖場(戶)多元化需求,緩解當(dāng)前養(yǎng)殖場(戶)面臨的融資困境,為生豬產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展提供更多、更有效的金融保險工具。