陳棟

11月15日，北京證券交易所正式鳴鐘開市，全國八十一家優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)首批上市，蘇州占據(jù)其中四家。四家首批蘇州北交所上市公司分別為蘇軸股份、旭杰科技、同享科技和禾昌聚合，其中蘇軸股份與旭杰科技于2020年7月，經(jīng)東吳證券保薦，為首批躋身新三板精選層企業(yè)之一，平移至北交所上市。

“東吳證券堅持金融服務(wù)實體的初心，發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢、結(jié)合企業(yè)特點、精準設(shè)計方案，為中小企業(yè)拓寬融資渠道、降低融資成本?！睎|吳證券投行委委員、中小企業(yè)融資總部總經(jīng)理方蘇說。

東吳證券是首批開展新三板業(yè)務(wù)的券商之一，10年前，東吳證券就專設(shè)部門，扎口管理中小企業(yè)直接融資服務(wù)，從那時起，方蘇就帶領(lǐng)團隊奮戰(zhàn)在服務(wù)中小企業(yè)第一線。10年后，這支隊伍已成長為百人規(guī)模的行業(yè)一流團隊，東吳證券新三板各項業(yè)務(wù)排名穩(wěn)居行業(yè)前列，并贏得多項榮譽。在不久前揭曉的“2021年中國證券業(yè)君鼎獎”評選中，東吳證券攬獲新三板主辦券商、新三板業(yè)務(wù)團隊、新三板做市商團隊、新三板融資項目君鼎獎四個獎項。

目前，東吳證券累計在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)即“新三板”累計掛牌項目441家，位居行業(yè)第五。掛牌公司累計募集資金上百億元、多筆業(yè)務(wù)開創(chuàng)全國“首單”……在東吳證券做市持倉的新三板股票中，已上市企業(yè)達13家，其中包括北交所上市企業(yè)3家。

十年磨一劍，一個圍繞解決中小企業(yè)融資難題、突破發(fā)展瓶頸的“東吳證券服務(wù)中小企業(yè)”模式正在形成。

精準量身服務(wù)，跑出加速度

翻開東吳證券中小企業(yè)融資總部此前服務(wù)過的中小企業(yè)掛牌“新三板成員”名單可以發(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)廣泛分布于覆蓋制造業(yè)、金融業(yè)、信息技術(shù)業(yè)、社會服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)、傳播與文化產(chǎn)業(yè)等幾乎所有行業(yè)門類。

早在2013年，全國首批新三板企業(yè)中，東吳證券推薦掛牌15家，位列全國前三。到2016年，東吳證券新三板掛牌家數(shù)突破300家，覆蓋制造業(yè)、信息技術(shù)業(yè)、社會服務(wù)業(yè)等幾乎所有門類，其中智能制造和節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的企業(yè)占比較高，為長三角地區(qū)地龍頭企業(yè)提供大量產(chǎn)業(yè)鏈條上的配套服務(wù)。

在行業(yè)全面開花的同時，東吳證券此前在“新三板精選層”方面也有亮眼成績。2020年7月，東吳證券服務(wù)蘇軸股份和旭杰科技躋身首批精選層掛牌企業(yè)，成為全市場唯一首批精選層保薦項目超過2家且全部獲批的券商。就在11月15日，兩家企業(yè)平移至北交所成為首批上市企業(yè)。

據(jù)介紹，東吳證券中小企業(yè)融資總部的團隊自2015年開始服務(wù)于旭杰科技，先后助力企業(yè)掛牌、完成三輪定增及兩次雙創(chuàng)債發(fā)行，并根據(jù)其“小而美”、營收高增長的特點，保薦其選用標準二（成長性指標），成為精選層平移至北交所首批上市企業(yè)。

方蘇透露，目前，東吳證券新三板掛牌、北交所上市的梯隊建設(shè)穩(wěn)健、后備力量充足。

隨著北京交易所的鳴鑼開市，對券商而言，服務(wù)中小企業(yè)掛牌北交所的業(yè)務(wù)更趨向于保薦業(yè)務(wù)，在合規(guī)性和監(jiān)管要求方面，北交所和主板IPO項目基本等同，只是門檻不一樣。

“北交所的開市，將進一步提升資本市場服務(wù)中小企業(yè)的能力，投行服務(wù)企業(yè)的階段將進一步前移，為證券公司帶來更多的發(fā)展機會，也為投資者參與資本市場開辟新通道。未來，優(yōu)質(zhì)的專精特新型中小企業(yè)將源源不斷跑步進場。”方蘇表示。

方蘇認為，對企業(yè)而言，上交所、深交所和北交所這三條通道都可以實現(xiàn)直接融資?！氨苯凰壳笆袌龆ㄎ皇欠浅Ｃ鞔_的，即服務(wù)于創(chuàng)新型中小企業(yè)，支持‘專精特新’企業(yè)的發(fā)展?！?/p>

對于東吳證券如何選擇北交所合適標的，方蘇表示，結(jié)合北交所的發(fā)展定位，主要有三個考量維度。第一，從存量項目中挑選，主要考量企業(yè)的成長性、規(guī)模、所屬行業(yè)以及合規(guī)性，同時會重點考慮這些中小企業(yè)是否符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的方向;第二，江浙滬地區(qū)有很多“小而美”的企業(yè)，或者是專注于細分行業(yè)的龍頭企業(yè)，這些企業(yè)特別適合到北交所上市;第三，從增量市場上選取合適的企業(yè)，目前北京交易所的市場定位更加明晰，相信會有更多優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)選擇北交所掛牌上市。

方蘇認為，北交所業(yè)務(wù)的開閘，對證券公司而言，也帶來新的發(fā)展機遇?！鞍l(fā)力北交所業(yè)務(wù)也是原先的新三板團隊轉(zhuǎn)型升級的過程。新三板掛牌業(yè)務(wù)未來將向綜合化金融服務(wù)發(fā)展，真正體現(xiàn)投行業(yè)務(wù)價值?！?/p>

定位不動搖，服務(wù)中小微

“北京證券交易所無疑是最為契合中小企業(yè)的戰(zhàn)略定位、最適合成長期中小企業(yè)的資本市場?！狈教K介紹，東吳證券成長在蘇州這片中小微企業(yè)最為發(fā)達、企業(yè)發(fā)展最為穩(wěn)健、也最具企業(yè)家精神的沃土上，始終把服務(wù)好長三角區(qū)域、服務(wù)好蘇州的中小微企業(yè)作為立身之本，“堅持根據(jù)地、融入長三角、服務(wù)中小微”是東吳證券的戰(zhàn)略定位。

而她和所在的中小企業(yè)融資總部更是奔跑在服務(wù)一線，初心不改。

回首十年成長路，方蘇由衷感謝東吳證券管理層給予的全力支持。

“剛開始組建新三板業(yè)務(wù)部門時，我也是一個行業(yè)新兵，從營業(yè)部調(diào)任到新崗位的那一刻，腦海里并沒有清晰的思路。隨著新三板市場的體系建設(shè)不斷完善，公司總部派我們外出學(xué)習，我們團隊參與、見證了新三板市場的發(fā)展、逐步加深了對新三板市場的了解，明晰了業(yè)務(wù)的主攻方向——全流程服務(wù)中小企業(yè)”。

采訪中，方蘇對于十年間的甘苦，亦有著切身的體會：在“新三板”市場逐漸受到中小企業(yè)追捧的時候，東吳證券也曾面臨著“強敵環(huán)伺”的苦惱，甚至面臨“前路迷惘”的痛點;在“新三板”業(yè)務(wù)漸漸熱起來的時候，證券同行組建了專業(yè)團隊，到蘇州來爭搶市場份額，八仙過海、各顯神通;到了2017、2018年，當新三板市場未來前景不明朗時，團隊拜訪企業(yè)的時候，甚至多次吃了閉門羹，連企業(yè)家的面都碰不上，更別說介紹、發(fā)展業(yè)務(wù)。說起十年間成長路上面臨的困難和煩惱，如今的方蘇顯得很淡定、從容。

她說，中小企業(yè)融資總部團隊過去幾年能快速成長、能取得一些成績，要感謝東吳證券管理層持之以恒的信任和支持?！凹幢阍谑袌鲎罾щy時，也沒有裁撤服務(wù)中小企業(yè)的業(yè)務(wù)部門，反而堅定了中小企業(yè)融資總部服務(wù)實體經(jīng)濟的信心。管理層給予的堅定支持，才讓整個團隊度過了至暗時刻，迎來全新的舞臺。當機會來臨時，只有全力做好準備才能把握住迎面而來的機遇?！?/p>

方蘇說，歷經(jīng)十年錘煉，東吳證券的中小企業(yè)融資服務(wù)團隊并不是僅僅只承攬掛牌業(yè)務(wù)，而是憑借著專業(yè)的服務(wù)能力，依靠東吳證券的投行、投資、研究、財富管理等業(yè)務(wù)，緊密協(xié)同，共同服務(wù)好中小企業(yè)。同時，整個中小企業(yè)融資服務(wù)團隊也主動加強對行業(yè)研究、價值挖掘和產(chǎn)業(yè)對接等方面的服務(wù)，滿足中小企業(yè)多樣化、個性化的發(fā)展需求，讓企業(yè)有更強的獲得感?！安簧僦行∑髽I(yè)家非常喜歡我們組織的沙龍，企業(yè)可以在沙龍上互通有無，實現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融合式發(fā)展?！?/p>

今年以來，東吳證券已和蘇州所轄的四市六區(qū)政府分別簽署了深化戰(zhàn)略合作協(xié)議，進一步助推當?shù)馗嗟闹行∑髽I(yè)走上資本市場的“快車道”。

北京證券交易所正式設(shè)立以來，東吳證券中小企業(yè)融資總部腳步不停，走進蘇州各區(qū)市、積極配合各地政府開展專題培訓(xùn)，為當?shù)仄髽I(yè)講解北交所最新政策和相關(guān)規(guī)則，推動符合條件的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)對接新三板和申報北交所上市。對于已在新三板掛牌的企業(yè)加大服務(wù)和投融資對接，助力企業(yè)發(fā)展壯大。

創(chuàng)新融資服務(wù)，“首單”有東吳

記者采訪中了解到，早在2011年，東吳證券就專設(shè)中小企業(yè)融資總部扎口管理中小企業(yè)服務(wù)。

十年間，東吳證券綜合運用前端“資本+中介”、后端“掛牌后服務(wù)”的金融資源和服務(wù)，拓寬中小企業(yè)融資渠道，全方位支持中小企業(yè)發(fā)展。

一大批企業(yè)因為東吳證券中小企業(yè)融資總部的服務(wù)，搭上了資本市場這趟列車，駛上了發(fā)展的快車道。

截至2021年11月，東吳證券累計為200家企業(yè)提供過做市報價服務(wù)，新三板做市業(yè)務(wù)投入資金規(guī)模超4億元，并且在做市投資轉(zhuǎn)化率方面成效突出，實現(xiàn)了資本市場所有板塊的全覆蓋，分別助推企業(yè)跨入了上交所、深交所、北交所。

方蘇表示，得益于管理層的支持，東吳證券旗下的投資公司、投資基金多部門緊密協(xié)作，扎根蘇州這個根據(jù)地，發(fā)揮資源的集聚效應(yīng)，共同促進中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

與此同時，東吳證券作為服務(wù)中介，以法律、財務(wù)、行業(yè)人員組成的團隊為企業(yè)提供專業(yè)化財務(wù)顧問和產(chǎn)業(yè)對接服務(wù)，梳理商業(yè)模式、設(shè)計股權(quán)結(jié)構(gòu)、挖掘企業(yè)價值。

不僅是掛牌前、中的服務(wù)到位，東吳證券在企業(yè)掛牌后，也有系統(tǒng)性的后端服務(wù)體系。

2016年3月8日，全國首批創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)公司債券在上海證券交易所開閘發(fā)行，開創(chuàng)了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)通過債券市場實現(xiàn)融資的先河。

2017年10月16日，上交所首批雙創(chuàng)可轉(zhuǎn)債成功發(fā)行，為企業(yè)的持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展提供重要的資金支持。

“兩個首批”均由東吳證券承銷，是東吳證券“掛牌后服務(wù)”之一。

如今，東吳證券雙創(chuàng)債發(fā)行數(shù)量超全國市場的30%。“發(fā)債融資不再只屬于國企、大型上市公司，新三板掛牌的中小企業(yè)正日漸成為雙創(chuàng)債的發(fā)行主力。”方蘇說，雙創(chuàng)債及雙創(chuàng)可轉(zhuǎn)債非常適合高速成長的中小微企業(yè)，可以幫助中小企業(yè)解決“燃眉之急”，也能讓資本市場對于這些中小企業(yè)有“預(yù)熱”，讓中小企業(yè)規(guī)范發(fā)展，猶如沐浴在陽光下，可以得到營養(yǎng)，快速成長。

方蘇表示，未來，中小企業(yè)融資總部將繼續(xù)貫徹東吳證券“堅持根據(jù)地、融入長三角、服務(wù)中小微”戰(zhàn)略不動搖，在中小企業(yè)早期發(fā)展階段加強跟蹤及孵化工作，充分發(fā)揮券商在行業(yè)研究和產(chǎn)業(yè)服務(wù)方面的優(yōu)勢，長期陪伴中小企業(yè)成長。同時，以“資本+中介”模式盡早服務(wù)有上市預(yù)期的優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)層企業(yè)，重點服務(wù)“專精特新”企業(yè)，為資本市場輸送高質(zhì)量公司，也為蘇州在長三角城市群中“打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地”貢獻“東吳力量”。