王五一

利潤率下降的規(guī)律將把市場經(jīng)濟(jì)熬死——這是上一篇的結(jié)論?？赡苡凶x者會從這句話中產(chǎn)生出感性上的聯(lián)想，以為到了市場經(jīng)濟(jì)油幹燈滅的一刻，經(jīng)濟(jì)將骨瘦如柴，社會將凋寥破敗。恰恰相反，一個(gè)利潤率降到底的社會，正是一個(gè)產(chǎn)品大堆積的社會;一個(gè)無錢可賺的社會，正是一個(gè)物質(zhì)極大豐富的社會。利潤率越低，生產(chǎn)力越高;生產(chǎn)力越高，利潤率越低;……最後，這座“使用價(jià)值”大山將會因其“內(nèi)在價(jià)值”的能量被掏空而轟然倒塌。市場經(jīng)濟(jì)是被它所煥發(fā)出來的生產(chǎn)力撐死的，被它所創(chuàng)造出的巨大的物質(zhì)財(cái)富壓死的。要理解一架經(jīng)濟(jì)機(jī)器的命運(yùn)，可不要被它的物質(zhì)繁榮所蒙蔽——很可能，那就是它大限將至的徵兆。

要預(yù)測一塊石頭終有一天會“滅亡”，只有一條邏輯線索，風(fēng)化。石頭不會有第二個(gè)死法。而要預(yù)測一個(gè)人總有一天會死，則可以有許多條邏輯線索，生命有多少個(gè)生理系統(tǒng)，就有多少個(gè)死法，因?yàn)椋恳粋€(gè)生理系統(tǒng)的死亡都會導(dǎo)致生命的死亡，而每一個(gè)生理系統(tǒng)都必然死亡。石頭與生命的比較，告訴了我們這樣的道理：一個(gè)構(gòu)造越複雜，就越容易壞，越容易死。這是生活常識。馬克思時(shí)代，市場經(jīng)濟(jì)的構(gòu)造比今天簡單得多，故而彼時(shí)馬克思所能看到的市場經(jīng)濟(jì)的致命因素，只有利潤率下降一個(gè)。而隨著市場機(jī)器的構(gòu)造越來越複雜，隨著經(jīng)濟(jì)機(jī)器由“石頭”變成“生命”，導(dǎo)致市場經(jīng)濟(jì)必然滅亡的邏輯線索也多了起來，導(dǎo)致它被生產(chǎn)力撐死的邏輯線索也多了起來。今天，我們就再理出一條來——貨幣——市場經(jīng)濟(jì)終有一天會被貨幣纏死。

市場經(jīng)濟(jì)是貨幣經(jīng)濟(jì)，社會每生產(chǎn)出一單位產(chǎn)品，便需要一單位的貨幣供應(yīng)為其配套，比例未必是一比一，大原則是，貨幣供應(yīng)必須跟著經(jīng)濟(jì)增長走。在貴金屬貨幣制度下，貨幣的供應(yīng)不可能趕上生產(chǎn)的增長，貨幣定會拖經(jīng)濟(jì)的後腿。這是市場經(jīng)濟(jì)的一個(gè)顯而易見的生理缺陷。

有人會問，貨幣既然只是個(gè)價(jià)值符號和支付手段，那貨幣供應(yīng)的增加即使趕不上商品生產(chǎn)的增長也沒關(guān)係呀，讓貴金屬貨幣不斷升值就行了嘛，以前一兩白銀能買一隻羊，現(xiàn)在讓它能買一頭牛，以後再能買一套房，這樣，任憑生產(chǎn)如何發(fā)展，貨幣的供應(yīng)就都不會成為問題了嘛。

聽上去挺有道理，其實(shí)這只是個(gè)數(shù)理賬，不是經(jīng)濟(jì)賬，若以此邏輯解決貨幣供應(yīng)問題，則意味著貨幣升值是必然的、永恆的、持續(xù)的、制度性的，在此制度下，最安全最可靠最容易的投資經(jīng)營方式就是攢錢藏錢。一個(gè)黃酒作坊的小老闆花一百兩銀子的成本釀了酒，結(jié)果一年後拿到市場上去只賣回了九十兩。因?yàn)榘足y升值了。誰會去做這種傻子生意？把酒作坊關(guān)門，挖個(gè)地窖把銀子埋起來，坐吃白銀升值的利益，那多好。另外，埋錢本身也會使貨幣升值。窖錢的人越多，市面上流通著的錢就越少、越貴，結(jié)果就會形成越窖越貴、越貴越窖的循環(huán)，如此，經(jīng)濟(jì)性升值與投機(jī)性升值疊加，會把經(jīng)濟(jì)活活扼殺掉。中國的明朝，就是被崇禎末年興起的一股埋銀風(fēng)給埋葬掉的（參見拙作《銀荒亡明論的經(jīng)濟(jì)學(xué)辨析》）。

所以，生產(chǎn)力的發(fā)展必然把貴金屬貨幣制度撐破，紙幣制度必然產(chǎn)生。

世間的任何“技術(shù)進(jìn)步”，所能解決的問題，都一定小於它所製造的問題，貨幣制度的“進(jìn)步”亦然。紙幣，恰恰就像我們給死人燒的紙幣，是來給市場經(jīng)濟(jì)送葬的。

貴金屬是“天賦”的，所以是稀缺的，所以值錢。紙幣是“官賦”的，要多少有多少，所以一文不值，貨幣的那些傳統(tǒng)定義，價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)、抽象財(cái)富、儲藏手段等，被紙幣剝得一乾二淨(jìng)，只剩下了“支付手段”一個(gè)角色。而作為支付手段，人們之所以都接受它僅僅是因?yàn)槿藗兌冀邮芩?。這是一個(gè)浮在空中的貨幣體系，即所謂的信用貨幣。“信用”者，“臉”也。政府臉大，所以它印的錢大家都要，僅此而已。而隨著政府們在紙幣生產(chǎn)上越來越“不要臉”，這個(gè)浮在空中的信用貨幣體系也就越來越“不講信用”。

世界分裂成了二百多個(gè)政府，地球上安放著二百多臺“主權(quán)印鈔機(jī)”，或是為了彌補(bǔ)財(cái)政，或是為了貶值競爭，或是為了稀釋債務(wù)，或是為了經(jīng)濟(jì)霸權(quán)，……無論出於什麼目的，當(dāng)政府們把印鈔機(jī)開得越來越快的時(shí)候，它有一個(gè)一般性後果：通貨膨脹。

印鈔機(jī)印出來的新錢，是從哪裡獲得價(jià)值的？從百姓腰包裡現(xiàn)有的錢中稀釋過去的。印鈔機(jī)就是吸血機(jī)，通貨膨脹就是政府的巧取豪奪。

通貨膨脹表面上看就是錢毛了，如弗裡德曼說的，“通貨膨脹純粹是個(gè)印鈔機(jī)現(xiàn)象”。然而，如果僅僅是錢毛了，那麼，所有的經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人，所有的經(jīng)濟(jì)變量，都跟著水漲船高不就行了嘛，經(jīng)濟(jì)機(jī)器就可以照常運(yùn)轉(zhuǎn)的嘛。例如，銀行原來的存款利息率是3%，來了5%的通貨膨脹率，把利息率提到8%不就行了嘛。貸款那頭，原來的貸款息率是5%，現(xiàn)在10%就行了嘛，……?？杀氖牵瑲v史沒這樣走，面對通貨膨脹，銀行選擇了裝糊塗，選擇了隨波逐流，於是，通貨膨脹率很快漫過了利息率，形成了負(fù)利率。

負(fù)利率，既改變了百姓的生活，也改變了銀行的性質(zhì)。一方面，百姓們沒法掙錢攢錢過踏實(shí)日子了，沒法辛勤勞動一輩子攢下一千兩銀子靠吃利息而安享晚年了。在負(fù)利率下，人們或者幹一天吃一天，或者，逼良為賭，參與到各種金融投機(jī)和“理財(cái)計(jì)劃”中。人沒法做老實(shí)人了。另一方面，銀行不再向存戶付費(fèi)而是向存戶收費(fèi)了，這意味著銀行不再是一個(gè)幫著資金持有人尋找投資門徑而生息生財(cái)?shù)闹俳闄C(jī)構(gòu)，而是一個(gè)為存戶保管現(xiàn)金的機(jī)構(gòu)了。存戶的利息倒貼，就是現(xiàn)金保管費(fèi)。

如此，政府用印鈔機(jī)吃經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)用負(fù)利率吃銀行，銀行用負(fù)利率吃存戶——經(jīng)濟(jì)機(jī)器倒著轉(zhuǎn)了。

這可遠(yuǎn)非是個(gè)“錢毛了”的問題，這是社會經(jīng)濟(jì)制度的本質(zhì)性改變。

要理解這個(gè)改變，需要把通貨膨脹與利潤率下降兩個(gè)機(jī)制綜合起來認(rèn)識。通過通貨膨脹機(jī)制所表現(xiàn)出的經(jīng)濟(jì)機(jī)器的“倒轉(zhuǎn)”，掩蓋著由利潤率下降機(jī)制所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)機(jī)器的“空轉(zhuǎn)”——表面上是倒轉(zhuǎn)，本質(zhì)上是空轉(zhuǎn)。什麼意思呢？利潤率的持續(xù)下降會達(dá)到這樣一個(gè)臨界點(diǎn)：由實(shí)在生產(chǎn)所創(chuàng)造的實(shí)在價(jià)值越來越少，以至於經(jīng)濟(jì)機(jī)器已經(jīng)不再是一個(gè)創(chuàng)造價(jià)值、分配價(jià)值的機(jī)器了，靠“生產(chǎn)加工——勞動增值——賤買貴賣”的常規(guī)邏輯仍然有得賺的商人越來越少了，商業(yè)收入中越來越大的部分已經(jīng)不再是從常規(guī)價(jià)值分配中得來，而是由通貨膨脹製造的一種利潤幻覺了。

一個(gè)商人，覺得自己每年都在賺錢，可賺著賺著，就“轉(zhuǎn)”死了。他至死也不明白為什麼，因?yàn)樗恢肋@經(jīng)濟(jì)大機(jī)器是在空轉(zhuǎn)的，他的利潤，不是他自己在經(jīng)營中創(chuàng)造的，而是政府用印鈔機(jī)幫他創(chuàng)造的。紙幣制度幫助社會創(chuàng)造了一個(gè)維持經(jīng)濟(jì)機(jī)器“空轉(zhuǎn)”的動能結(jié)構(gòu)。

貨幣（MONEY）與通貨（CURRENCY），金錢與紙錢，都叫“錢”，聽著像兩個(gè)差不多的東西，或者用中國哲學(xué)的語言說，互為表裡，而實(shí)際上，二者無論在善惡、美醜、真假哪個(gè)意義上都是相反的。貨幣，金錢，是價(jià)值載體，人們可以通過賺它攢它而把自己耗費(fèi)的時(shí)間和生命力儲存於其中。一個(gè)人，辛勞了一輩子賺了一千兩銀子，他一生的血汗就儲存在這一千兩銀子中，只要這銀子本身別丟了，他的血汗就丟不了。不但丟不了，還能下崽兒，每年靠四十兩利息他就可以過著小康生活，而那一千兩本金，還可以留給後代，子子孫孫吃下去。而通貨，紙錢，則是個(gè)價(jià)值漏斗，人花了時(shí)間和血汗賺了它攢了它，然後，這血汗再通過通貨膨脹機(jī)制一點(diǎn)點(diǎn)兒漏掉。一個(gè)是容器，一個(gè)是漏斗，正相反，怎麼能混為一談而統(tǒng)稱之為“錢”呢？

漏斗，往哪兒漏？漏到社會經(jīng)濟(jì)體系中去為後人提供利潤補(bǔ)貼了，去給社會製造贏利幻覺了，去為日益陷入空轉(zhuǎn)的經(jīng)濟(jì)機(jī)器提供慣性動能了。前人創(chuàng)造的價(jià)值，本來儲存在金屬貨幣的容器裡，要把它抽出來供後人吃，就要先把金錢變成紙錢，把容器變成漏斗，從而把後人吃前人的機(jī)制建立起來。後人吃前人，後人遞為前人而複為後人吃，如此代代相食，以往累積的價(jià)值存量便一代代稀釋下去，直到吃光。

與此同時(shí)，利潤率下降的規(guī)律一刻也沒停止工作，在此規(guī)律的作用下，社會創(chuàng)造新價(jià)值的能力也在一代代萎縮。

兩股因素合在一起，經(jīng)濟(jì)機(jī)器運(yùn)轉(zhuǎn)的價(jià)值能源便日益耗盡，其空轉(zhuǎn)的性質(zhì)日益鮮明，社會對印鈔機(jī)的依賴越來越大，待到通貨膨脹機(jī)制把“老價(jià)值”吃光了，利潤率下降機(jī)制把社會創(chuàng)造“新價(jià)值”的能力也耗光了，市場經(jīng)濟(jì)也就油幹燈滅了。

這有點(diǎn)像個(gè)龐氏騙局，但不地道，不經(jīng)典。龐氏騙局是上家吃下家，這是下家吃上家。下面我們就來解析一個(gè)真正的龐氏騙局，一個(gè)與印鈔機(jī)制度、通貨膨脹機(jī)制相關(guān)的，宏觀層面的的龐氏騙局。

話，要從美國的貨幣體系說起，因?yàn)樗鞘澜缲泿朋w系的中心。

二戰(zhàn)以前，世界的貨幣體系是以金本位為主體的，至少，國際間的支付，是金本位的。所以，“世界工廠”在戰(zhàn)爭中發(fā)了大財(cái)，發(fā)的是黃金財(cái)——世界四分之三的黃金流到了美國。國際交易必須用黃金支付，而黃金又都集中到了一個(gè)國家，如此，戰(zhàn)後的世界貿(mào)易機(jī)器如何運(yùn)轉(zhuǎn)？帶著這個(gè)問題，在戰(zhàn)爭還沒結(jié)束的1944年，西方各主要國家的財(cái)長便聚集於美國新罕布什爾州一個(gè)叫佈雷頓森林的地方開了一個(gè)會。會上，美國人表達(dá)了這樣的意思：現(xiàn)在黃金都到了我這裡，這是沒辦法的事情，我不可能再退還各國;這樣吧，讓美元與黃金以一盎司三十五美元的固定匯率掛鉤，各國用美元進(jìn)行國際支付，並且可以隨時(shí)到美國來按此匯率兌換黃金;同時(shí)，咱們再商量出一個(gè)各國貨幣與美元間的固定匯率來，這樣，美元與黃金掛鉤，各國貨幣與美元掛鉤，也就等於間接與黃金掛了鉤，這樣，國際交易就可以用紙幣來支付了。大家一聽，這辦法挺靈活，也挺踏實(shí)，成交。這就是著名的佈雷頓森林體系。

然而，新貨幣體系把各國對黃金的需求堵回去了，卻把對美元的需求刺激了起來。以前，一個(gè)國家沒有黃金很難做國際生意，現(xiàn)在，一個(gè)國家沒有美元很難做國際生意。美國得想辦法向世界供應(yīng)美元。然而，黃金不能白退給你，美元也不能白給呀。那怎麼辦？你必須拿東西來換。於是，各國紛紛想辦法向美國出口，以換美元。美國來好事兒了——印錢買東西。各國則玩了命地去推動這種看上去挺愚蠢的“以物易紙”貿(mào)易。如此，事情的另一面必然是：美國持續(xù)的國際收支逆差和美元的走軟——大家都想要美元，因?yàn)樗怯餐ㄘ?，而?dāng)大家一齊來搶這硬通貨的時(shí)候，卻會把它越搶越軟。這樣一來，一盎司三十五美元的匯價(jià)還能撐得住嗎？1960年，這個(gè)悖論被一位叫特裡芬的美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家揭發(fā)了。學(xué)術(shù)揭發(fā)很快就轉(zhuǎn)化成了各方當(dāng)事人的理性預(yù)期和實(shí)踐決策，由法國帶頭，各國開始拿著美元到美國去兌換黃金。這是當(dāng)初建立佈雷頓森林體系的時(shí)候說好的哦，你不能不換哦。一波又一波的兌換風(fēng)潮，終於把美國換草雞了，開始耍賴。1971年8月15日，距今正好五十年，美國總統(tǒng)尼克松宣佈美元與黃金脫鉤，“多乎哉，不多也”，換不起了，不換了。以此為標(biāo)誌，人類正式地徹底地告別了金錢時(shí)代，進(jìn)入了紙錢時(shí)代。紙幣，由金屬貨幣的附屬物，喧賓奪主，變成了它的替代物。史稱，佈雷頓森林體系崩潰。

此前，人類貨幣史上的各種制度花樣，銀本位、金本位、複本位、虛金本位等等，差不多都發(fā)行紙幣，即使是政府不發(fā)，銀號、銀行等私家金融機(jī)構(gòu)也會發(fā)。但那時(shí)的紙幣都是與貴金屬掛鉤的，它不是用來代替金屬貨幣，而是用來代表金屬貨幣的。一個(gè)商人把一筆銀子存入銀號，銀號給他一個(gè)收據(jù)，以為將來取款時(shí)的憑證，只要這個(gè)收據(jù)是不記名的，誰來取都行，這就是紙幣?？梢姡垘疟臼菑慕饘儇泿诺慕鹑谶\(yùn)作中衍生出來的。後來，銀號在經(jīng)營中發(fā)現(xiàn)，收來的這些存銀不必全放在庫裡等著客戶來兌，因?yàn)椴豢赡芩械目蛻敉瑫r(shí)來把全部存銀一下子兌走;留下一定比例的兌付準(zhǔn)備銀，其他白銀是可以貸放出去以生息牟利的。於是，市場上便出現(xiàn)了兩種不同性質(zhì)的銀票，一種是存銀人持有的作為取銀憑證的銀票，一種是借銀人從銀號借來的銀票，兩種銀票的長相可能一樣，但根不一樣。

在這種貨幣制度下，市面上流通著的銀票額可以超過銀號裡碼放著的真金白銀，但不會完全脫離它的數(shù)量約束。銀號發(fā)出的貸款銀票越多，風(fēng)險(xiǎn)就越大，一旦擠兌，頃刻完蛋。這就是約束。

在貴金屬貨幣時(shí)代，國家貨幣的運(yùn)作原理與銀號相近，政府發(fā)行多少紙幣，要受到手裡有多少真金白銀的約束。然而，政府與私人銀號有一個(gè)根本不同：它沒有私人銀號那樣敏感的擠兌危險(xiǎn)。約束著政府不能濫發(fā)紙幣的，主要是來自議會和人民的監(jiān)督壓力。當(dāng)紙幣發(fā)行問題只涉及到本國政府與本國人民的關(guān)係時(shí)，人民對政府的政治監(jiān)督力與市場對銀號的經(jīng)濟(jì)制約力差不多，然而，當(dāng)一國的貨幣問題成為國際問題時(shí)，當(dāng)國家利益的因素進(jìn)入貨幣制度時(shí)，那就是另外一回事了。在國家利益面前，人民會鬆口的！美國人民會為了美國的利益去約束自己的政府，但他不會為了人類的利益去約束自己的政府，相反，他會支持政府為了國家利益在世界面前耍流氓。這就是佈雷頓森林體系崩潰的歷史哲學(xué)背景。

在佈雷頓森林體系的虛金本位制度下，美元被看是“紙黃金”，因?yàn)椋旱谝?，美?lián)儲印多少美元，與財(cái)政部放在這裡多少黃金相聯(lián)繫;第二，美元持有人可以隨時(shí)到美國兌換黃金。佈雷頓森林體系崩潰後，美聯(lián)儲印多少錢，便與黃金無關(guān)了。那與什麼有關(guān)？財(cái)政部的借條。美國政府要增發(fā)貨幣了，例如，需要增發(fā)一百億美元，它就給美聯(lián)儲這個(gè)大銀號寫個(gè)一百億的借條，國債券，然後美聯(lián)儲就為它印一百億的現(xiàn)金，財(cái)政部拿去就可以花了。

那麼，美聯(lián)儲拿到這一百個(gè)億的國債券以後幹嘛？等著到期兌現(xiàn)回本吃息嗎？不是。它轉(zhuǎn)手把這債券賣到了金融市場上。

世界貨幣體系的龐氏騙局由此啟動。

賣到市場上，誰都可以買，而事實(shí)是，主要是外國政府來買。外國政府為什麼願意來買美國政府的債券？說來話長。

佈雷頓森林體系的崩潰，並不是美元的崩潰，相反，它拯救了美元，維持住了美元的霸主地位。設(shè)想一下，如果體系不崩潰，如果美國堅(jiān)持遵守佈雷頓森林協(xié)議的義務(wù)，任由各國想換多少換多少，那到最後把黃金換光了，緊接著就是美元本身的崩潰。也就是說，正是美國政府的耍賴，保住了美元的硬通貨地位，保住了它在國際貨幣體系中的核心地位。所以，佈雷頓森林體系崩潰後，美國仍然可以印錢買東西。

回到我們剛才的例子，美國政府從美聯(lián)儲借了這一百個(gè)億的美元，到世界上買東西去了。假定它是到中國去辦公室用品。中國出口商，拿著本國生產(chǎn)的辦公用品到美國去換了這一百億綠紙來，這叫“出口創(chuàng)匯”。出口商會把其所創(chuàng)之“匯”賣給中國外匯管理局，換出人民幣來，以便在國內(nèi)進(jìn)行新一輪的出口採購。外匯管理局買了這些綠紙後，一部分，會賣給本國進(jìn)口商或其他需要買外匯的人，剩下的，就是著名的“國際儲備”了。

說到這裡，列位看官看明白了嗎：這國際儲備，是由兩塊成本換來的，一塊是出口產(chǎn)品中包含著的廉價(jià)勞力、廉價(jià)資源、廉價(jià)環(huán)境的消耗，一塊是國家增發(fā)人民幣以購買外匯所帶來的通貨膨脹後果。千萬不能忘了這一點(diǎn)：出口創(chuàng)匯是本國通貨膨脹的一個(gè)重要充氣筒！在驕人的國際收支成就的背後，隱藏著的，是對本國人民的雙重剝削。

下一個(gè)問題，這些國際收支順差創(chuàng)造出的綠紙，這些外匯儲備，就這麼在外匯管理局幹放著嗎？總得買點(diǎn)什麼，投點(diǎn)什麼，賺一點(diǎn)是一點(diǎn)吧。買什麼？買商品，那是進(jìn)口，就不叫國際儲備了;買股票？買商債？買基金？風(fēng)險(xiǎn)太大。前些年中國政府偷著幹過這種事兒，金融風(fēng)暴時(shí)賠漏了底，曝了光，不了了之了。（社會主義制度的優(yōu)越性也因之表現(xiàn)出來，其他制度，這種事怎麼能偷著幹？幹砸了又怎麼能不了了之？）於是，最可靠最安全的投資途徑，就是買美國國債券。

如此，便形成了這樣的循環(huán)：美國人用左手倒右手的貨幣戲法，憑空製造出了兩塊資產(chǎn)，一百億的美元與一百億的國債券，前者可以用來直接到中國買好東西，後者又可以再賣給中國把這一百億全部或部分地收回來。中國人則一方面把中國人民的血汗產(chǎn)品給它送去，一方面把那些美國國債券買來保管著。美國人連保險(xiǎn)櫃都省了。

我們舉了個(gè)一百億的例子，現(xiàn)實(shí)是，今天美國的國債總額已達(dá)26萬億美元，相當(dāng)於日本四年的GDP。

那麼，美國政府借了這麼多錢，它需要不需要還呢？它賣給外國的這些國債券有一天是否需要兌現(xiàn)呢？理論上當(dāng)然需要。拿什麼兌現(xiàn)？當(dāng)然是拿美元。美國政府到哪兒去搞美元呢？靠稅收嗎？靠市場貨幣回籠嗎？那可真比天方夜譚還天方夜譚了。只有一個(gè)辦法，到美聯(lián)儲再去借。借新債還舊債。通過製造出更多的國庫券，來償還以前發(fā)行的國庫券。列位看官，這路子熟悉吧，傳銷老鼠會不就是這麼玩的嗎？

何況，將來還還是不還，還多少，到還的時(shí)候一百億美元已經(jīng)相當(dāng)於現(xiàn)在的十億了還是一億了，誰也不知道。

如果說，美國人用這種左手給右手打借條的辦法造錢，起初只是為了解決佈雷頓森林體系崩潰後美國自身的貨幣供應(yīng)問題，那麼，此一“國債——外債”機(jī)制一旦啟動起來，它就成了一個(gè)動態(tài)的、自我保持、自我膨脹的正反饋機(jī)制了，一句話，成為一個(gè)龐氏騙局了。如果說，這個(gè)貨幣體系一開始只是美國自身的貨幣體系，則通過這個(gè)外債機(jī)制把全世界都套進(jìn)來以後，它就成為世界的貨幣制度了。如果這貨幣制度是個(gè)龐氏騙局的話，那它就不是美國一國的龐氏騙局，而是一個(gè)世界格局的龐氏騙局，到它崩盤那天，就不是美國一國的崩盤，而是世界性的崩盤了。

人類的市場經(jīng)濟(jì)制度，是否會被這個(gè)龐氏騙局拖垮？問題留給讀者自己去思考。

有人可能會提出這樣一個(gè)問題：當(dāng)今世界各國差不多都是市場經(jīng)濟(jì)，既然利潤率下降的規(guī)律是市場經(jīng)濟(jì)的普遍規(guī)律，則各國的市場經(jīng)濟(jì)就應(yīng)當(dāng)有個(gè)大致相同的壽命期，那麼，為什麼那些老牌市場經(jīng)濟(jì)的國家活得好好的，而“新興市場經(jīng)濟(jì)國家”入圍沒幾天就顯出了老相呢？明白了龐氏騙局的道理，這問題就不難回答了。有人用紙買東西，有人拿東西換紙，二者都叫市場經(jīng)濟(jì)，一樣嗎？