鄧予生

（甘肅省國(guó)資委董事監(jiān)事中心，甘肅 蘭州 730000）

1 引言

蘭州中川國(guó)際機(jī)場(chǎng)（簡(jiǎn)稱(chēng)蘭州機(jī)場(chǎng)）三期擴(kuò)建工程列入國(guó)家《“十三五”現(xiàn)代綜合交通運(yùn)輸體系發(fā)展規(guī)劃》，《交通基礎(chǔ)設(shè)施重大工程建設(shè)三年行動(dòng)計(jì)劃》和《中國(guó)民用航空發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃》的樞紐機(jī)場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目；是以旅客為中心，建設(shè)運(yùn)行高效、旅客滿(mǎn)意的機(jī)場(chǎng)。項(xiàng)目建設(shè)是根據(jù)甘肅省經(jīng)濟(jì)、旅游、交通等方面的現(xiàn)狀和規(guī)劃，以及該地區(qū)航空運(yùn)輸?shù)牡匚唬⒔Y(jié)合蘭州機(jī)場(chǎng)客、貨運(yùn)現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)，蘭州機(jī)場(chǎng)最終將建設(shè)成為區(qū)域樞紐機(jī)場(chǎng)的發(fā)展定位，也是依據(jù)機(jī)場(chǎng)歷年的客、貨吞吐量和飛機(jī)起架次統(tǒng)計(jì)，對(duì)機(jī)場(chǎng)近、遠(yuǎn)期航空業(yè)務(wù)運(yùn)輸而建設(shè)的項(xiàng)目。

2 蘭州機(jī)場(chǎng)現(xiàn)狀

蘭州機(jī)場(chǎng)是甘肅省省會(huì)機(jī)場(chǎng)，我國(guó)西北地區(qū)的區(qū)域樞紐機(jī)場(chǎng)和歐亞航路備降機(jī)場(chǎng)，現(xiàn)飛行區(qū)指標(biāo)4B，有1條4000米×45米的西一跑道，T1，T2兩座航站樓，總建筑面積8.9萬(wàn)平方米，設(shè)計(jì)容量800萬(wàn)人次，42個(gè)站坪機(jī)位，以及空管、供油設(shè)施和各類(lèi)公用配套設(shè)施。2016年機(jī)場(chǎng)實(shí)現(xiàn)旅客吞吐量1090萬(wàn)人次，貨郵吞吐量5.95萬(wàn)噸，飛機(jī)起降量9.11萬(wàn)架次，航站區(qū)容量已經(jīng)飽和。

3 項(xiàng)目實(shí)施的必要性

甘肅省地處西部?jī)?nèi)陸腹地和古絲綢之路要道，“涉藏臨疆，座中六聯(lián)”，戰(zhàn)略地位十分重要，境內(nèi)絲綢之路長(zhǎng)達(dá)1600公里，是華夏文明與域外文明交流融合之地，西部地區(qū)重要的中心城市之一，絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶的重要節(jié)點(diǎn)城市。隨著國(guó)家“一帶一路”和西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略深入實(shí)施，蘭州機(jī)場(chǎng)客貨運(yùn)量快速增長(zhǎng)，增速明顯高于全國(guó)平均水平，2019年集團(tuán)公司完成運(yùn)輸起降14.23萬(wàn)架次，同比增長(zhǎng)8.89%；旅客吞吐量1796.44萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)11.62%；貨郵吞吐量5.81萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)26.69%；2019年，蘭州機(jī)場(chǎng)公司累計(jì)旅客吞吐量達(dá)到1530.30萬(wàn)人次，目前跑道也已投入使用24年，需大修，基礎(chǔ)設(shè)施綜合保障能力不足與生產(chǎn)運(yùn)輸業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)之間的矛盾加劇，未來(lái)幾年內(nèi)蘭州機(jī)場(chǎng)將處于超飽和運(yùn)行狀態(tài)，為適應(yīng)航空業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)的需要，提升綜合交通運(yùn)輸體系，擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，實(shí)施蘭州機(jī)場(chǎng)三期擴(kuò)建工程是必要而迫切的。

4 項(xiàng)目建設(shè)范圍

蘭州機(jī)場(chǎng)三期擴(kuò)建項(xiàng)目包含機(jī)場(chǎng)工程，空管工程，供油工程三部分；由于項(xiàng)目規(guī)模大，且項(xiàng)目法人不同，因此蘭州機(jī)場(chǎng)三期擴(kuò)建項(xiàng)目分三個(gè)報(bào)告進(jìn)行分別論證、研究、設(shè)計(jì)、施工。本項(xiàng)目建設(shè)范圍主要是蘭州機(jī)場(chǎng)三期擴(kuò)建項(xiàng)目中的機(jī)場(chǎng)工程；空管工程，供油工程委托相關(guān)單位建設(shè)。

5 項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模

蘭州中川國(guó)際機(jī)場(chǎng)三期擴(kuò)建工程設(shè)計(jì)目標(biāo)為2030年預(yù)測(cè)旅客吞吐量3800萬(wàn)人次，貨郵吞吐量30萬(wàn)噸，飛機(jī)起降量30萬(wàn)架次，根據(jù)民航局出具此行業(yè)審查意見(jiàn)，主要建設(shè)內(nèi)容包括。

現(xiàn)西一跑道東側(cè)380米和2080米處分別建設(shè)1條4000米45米的西二和東一跑道，飛行區(qū)指標(biāo)均為4B，東一跑道兼顧F類(lèi)飛機(jī)備降，西二和東一跑道之間設(shè)置2組聯(lián)絡(luò)滑行道，西二跑到兩端設(shè)置繞行滑行道，新建平行滑行道，快速出口滑行道以及垂直聯(lián)絡(luò)道等。東一跑道的主、次降方向均設(shè)置類(lèi)儀表著陸系統(tǒng)及精密近燈光系統(tǒng)。西二和東一跑道之間新建40萬(wàn)平米T3航站樓，87個(gè)機(jī)位的站坪,9個(gè)機(jī)位的除冰坪，27萬(wàn)平方米的綜合交通中心，以及貨運(yùn)、航食、消防救援及輔助生產(chǎn)生活設(shè)施。

6 項(xiàng)目投資估算

機(jī)場(chǎng)工程投資317.5億元，資本金比例為50%，其中中央預(yù)算內(nèi)投資15.9億元，民航局安排民航發(fā)展基金40.5億元，甘肅省人民政府安排財(cái)政資金50億元，蘭州市人民政府安排財(cái)政資金25億元，其余資本金由甘肅省民航機(jī)場(chǎng)集團(tuán)有限公司自籌資本金和利用銀行貸款解決。

7 項(xiàng)目資本金解決途徑

2020年對(duì)甘肅省民航機(jī)場(chǎng)集團(tuán)公司來(lái)講，要全面落實(shí)“戰(zhàn)疫情，保安全，奪損失”六大專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)部署要求，按照“以降補(bǔ)增”的思路，彌補(bǔ)疫情對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，力保全年目標(biāo)任務(wù)全面完成。根據(jù)集團(tuán)籌融資及資金情況，對(duì)“現(xiàn)有存量，未來(lái)增量”通盤(pán)考慮，加強(qiáng)市場(chǎng)研判，加強(qiáng)難題突破，加強(qiáng)模式創(chuàng)新，利用新型融資工具，多措并舉，實(shí)現(xiàn)降低融資成本、降低資產(chǎn)負(fù)債率，確保項(xiàng)目資本金按期足額到位，具體途徑如下：

7.1 推進(jìn)集團(tuán)層面?zhèn)D(zhuǎn)股

根據(jù)省政府國(guó)資委關(guān)于《加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率約束的指導(dǎo)意見(jiàn)》，將降低杠桿率作為化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)的主要領(lǐng)域，按照“引進(jìn)股權(quán)投資”，將采用經(jīng)評(píng)估后價(jià)值5億股權(quán)轉(zhuǎn)讓給興業(yè)資產(chǎn)管理公司，轉(zhuǎn)讓股權(quán)對(duì)價(jià)可用于資本金的使用。

7.2 設(shè)立股權(quán)投資基金（資金池）

為拓寬融資渠道，積極引進(jìn)社會(huì)資本參與三期項(xiàng)目建設(shè)，實(shí)現(xiàn)“利益共享，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，相互促進(jìn)”的目標(biāo)，根據(jù)項(xiàng)目情況，擬聯(lián)合規(guī)模大，實(shí)力強(qiáng)的省屬?lài)?guó)企及大型央企共同設(shè)立甘肅省民航建設(shè)發(fā)展基金，參與民航基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)?；鹂傄?guī)模30億元，根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)情況分期設(shè)立，首期規(guī)模15億元，用于蘭州中川機(jī)場(chǎng)三期擴(kuò)建項(xiàng)目；根據(jù)三期項(xiàng)目中標(biāo)情況，擬從甘肅建投集團(tuán)、甘肅公交建集團(tuán)、甘肅文旅集團(tuán)、中國(guó)交建、中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建、中國(guó)中交等國(guó)有大型企業(yè)中，通過(guò)談判、協(xié)商確定社會(huì)投資人，共同設(shè)立股權(quán)投資基金，以向集團(tuán)公司增資擴(kuò)股的方式將資金投入三期項(xiàng)目，此方法有四點(diǎn)優(yōu)勢(shì)：一是解決部分三期擴(kuò)建項(xiàng)目資本金；二是創(chuàng)新融資模式，降付資金成本；三是引進(jìn)社會(huì)資本參與三期項(xiàng)目建設(shè)；四是通過(guò)對(duì)基金結(jié)構(gòu)和相關(guān)條款設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司層面的混改。

7.3 發(fā)行資產(chǎn)支持證券（ABS）

根據(jù)省政府國(guó)資委《關(guān)于省民航機(jī)場(chǎng)集團(tuán)以出讓固有資源和資產(chǎn)證券化等多種方式補(bǔ)充基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目資本金有關(guān)工作的通知》的要求；以蘭州中川國(guó)際機(jī)場(chǎng)有限公司的收益權(quán)為基礎(chǔ)資產(chǎn)，發(fā)行資產(chǎn)支持證券（ABS）籌集三期擴(kuò)建項(xiàng)目資本金，擬發(fā)行金額5億元。選擇承銷(xiāo)商，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，律師事務(wù)所和審計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行選聘，待完成申報(bào)文件準(zhǔn)備工作后，根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展情況，選擇合適窗口期擇機(jī)發(fā)行。

7.4 發(fā)行企業(yè)債券

受信用評(píng)級(jí)較低等原因的限制，集團(tuán)存量債務(wù)主要為銀行貸款等間接融資，還未在債券市場(chǎng)進(jìn)行融資，2020年以來(lái)，受疫情影響以及貨幣政策寬松帶來(lái)的利好，債券市場(chǎng)融資成本處于歷史低位（AA+評(píng)級(jí)3年期中期票據(jù)利率區(qū)間為3.5%-4.5%），同時(shí)根據(jù)對(duì)集團(tuán)信用等級(jí)的預(yù)評(píng)結(jié)果，集團(tuán)主體信用評(píng)級(jí)預(yù)計(jì)可由AA提升至AA+。為把握目前債券市場(chǎng)的機(jī)遇，創(chuàng)新融資模式，同時(shí)打通直接融資渠道，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)融資零的突破，擬發(fā)行中期票據(jù)10億元，期限3年或者5年，置換部分高息債務(wù)，降付資金成本。

7.5 申請(qǐng)發(fā)行地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券

機(jī)場(chǎng)作為交通基礎(chǔ)設(shè)施，已納入2020年專(zhuān)項(xiàng)債券重點(diǎn)支持領(lǐng)域，根據(jù)中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》，允許將專(zhuān)項(xiàng)債券作為符合條件的重大項(xiàng)目資本金，為發(fā)揮專(zhuān)項(xiàng)債券的帶動(dòng)作用，充分利用專(zhuān)項(xiàng)債依托政府信用，發(fā)行成本低的優(yōu)勢(shì)，優(yōu)先申請(qǐng)專(zhuān)項(xiàng)債券籌集三期擴(kuò)建項(xiàng)目資本金，同時(shí)最大限度申請(qǐng)專(zhuān)項(xiàng)債額度保障企業(yè)自籌部分資金。

2020年集團(tuán)申請(qǐng)發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債40億元，根據(jù)三期擴(kuò)建項(xiàng)目進(jìn)展及資金支付計(jì)劃，擬分批發(fā)行，第一批發(fā)行15億元，第二批發(fā)行25億元，目前第一批15億元已完成3家中介機(jī)構(gòu)招標(biāo)，正在編制項(xiàng)目實(shí)施方案。

8 結(jié)語(yǔ)

用創(chuàng)新融資模式，通過(guò)啟動(dòng)債轉(zhuǎn)股、設(shè)立基金、發(fā)行資產(chǎn)支持證券（ABS）、發(fā)行企業(yè)債券、發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債券，五項(xiàng)融資措施，不僅解決三期建設(shè)項(xiàng)目資本金，而且能降低集團(tuán)公司資產(chǎn)負(fù)債率3個(gè)百分點(diǎn)，更可降低財(cái)務(wù)成本；集團(tuán)將實(shí)現(xiàn)從間接融資向直接融資的邁進(jìn)，開(kāi)創(chuàng)首例省屬?lài)?guó)企資產(chǎn)支持證券發(fā)行之先河，即啟動(dòng)了機(jī)場(chǎng)三期擴(kuò)建工程項(xiàng)目的順利開(kāi)工，又有效地完成了集團(tuán)“以降補(bǔ)增”，彌補(bǔ)疫情對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，為完成集團(tuán)公司全年目標(biāo)作出巨大貢獻(xiàn)。