鄧予生

（甘肅省國資委董事監(jiān)事中心，甘肅 蘭州 730000）

1 引言

蘭州中川國際機場（簡稱蘭州機場）三期擴建工程列入國家《“十三五”現(xiàn)代綜合交通運輸體系發(fā)展規(guī)劃》，《交通基礎設施重大工程建設三年行動計劃》和《中國民用航空發(fā)展第十三個五年規(guī)劃》的樞紐機場建設項目；是以旅客為中心，建設運行高效、旅客滿意的機場。項目建設是根據(jù)甘肅省經(jīng)濟、旅游、交通等方面的現(xiàn)狀和規(guī)劃，以及該地區(qū)航空運輸?shù)牡匚唬⒔Y(jié)合蘭州機場客、貨運現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢，蘭州機場最終將建設成為區(qū)域樞紐機場的發(fā)展定位，也是依據(jù)機場歷年的客、貨吞吐量和飛機起架次統(tǒng)計，對機場近、遠期航空業(yè)務運輸而建設的項目。

2 蘭州機場現(xiàn)狀

蘭州機場是甘肅省省會機場，我國西北地區(qū)的區(qū)域樞紐機場和歐亞航路備降機場，現(xiàn)飛行區(qū)指標4B，有1條4000米×45米的西一跑道，T1，T2兩座航站樓，總建筑面積8.9萬平方米，設計容量800萬人次，42個站坪機位，以及空管、供油設施和各類公用配套設施。2016年機場實現(xiàn)旅客吞吐量1090萬人次，貨郵吞吐量5.95萬噸，飛機起降量9.11萬架次，航站區(qū)容量已經(jīng)飽和。

3 項目實施的必要性

甘肅省地處西部內(nèi)陸腹地和古絲綢之路要道，“涉藏臨疆，座中六聯(lián)”，戰(zhàn)略地位十分重要，境內(nèi)絲綢之路長達1600公里，是華夏文明與域外文明交流融合之地，西部地區(qū)重要的中心城市之一，絲綢之路經(jīng)濟帶的重要節(jié)點城市。隨著國家“一帶一路”和西部大開發(fā)戰(zhàn)略深入實施，蘭州機場客貨運量快速增長，增速明顯高于全國平均水平，2019年集團公司完成運輸起降14.23萬架次，同比增長8.89%；旅客吞吐量1796.44萬人次，同比增長11.62%；貨郵吞吐量5.81萬噸，同比增長26.69%；2019年，蘭州機場公司累計旅客吞吐量達到1530.30萬人次，目前跑道也已投入使用24年，需大修，基礎設施綜合保障能力不足與生產(chǎn)運輸業(yè)務快速增長之間的矛盾加劇，未來幾年內(nèi)蘭州機場將處于超飽和運行狀態(tài)，為適應航空業(yè)務量增長的需要，提升綜合交通運輸體系，擴大對外開放，促進地方經(jīng)濟社會發(fā)展，實施蘭州機場三期擴建工程是必要而迫切的。

4 項目建設范圍

蘭州機場三期擴建項目包含機場工程，空管工程，供油工程三部分；由于項目規(guī)模大，且項目法人不同，因此蘭州機場三期擴建項目分三個報告進行分別論證、研究、設計、施工。本項目建設范圍主要是蘭州機場三期擴建項目中的機場工程；空管工程，供油工程委托相關(guān)單位建設。

5 項目建設規(guī)模

蘭州中川國際機場三期擴建工程設計目標為2030年預測旅客吞吐量3800萬人次，貨郵吞吐量30萬噸，飛機起降量30萬架次，根據(jù)民航局出具此行業(yè)審查意見，主要建設內(nèi)容包括。

現(xiàn)西一跑道東側(cè)380米和2080米處分別建設1條4000米45米的西二和東一跑道，飛行區(qū)指標均為4B，東一跑道兼顧F類飛機備降，西二和東一跑道之間設置2組聯(lián)絡滑行道，西二跑到兩端設置繞行滑行道，新建平行滑行道，快速出口滑行道以及垂直聯(lián)絡道等。東一跑道的主、次降方向均設置類儀表著陸系統(tǒng)及精密近燈光系統(tǒng)。西二和東一跑道之間新建40萬平米T3航站樓，87個機位的站坪,9個機位的除冰坪，27萬平方米的綜合交通中心，以及貨運、航食、消防救援及輔助生產(chǎn)生活設施。

6 項目投資估算

機場工程投資317.5億元，資本金比例為50%，其中中央預算內(nèi)投資15.9億元，民航局安排民航發(fā)展基金40.5億元，甘肅省人民政府安排財政資金50億元，蘭州市人民政府安排財政資金25億元，其余資本金由甘肅省民航機場集團有限公司自籌資本金和利用銀行貸款解決。

7 項目資本金解決途徑

2020年對甘肅省民航機場集團公司來講，要全面落實“戰(zhàn)疫情，保安全，奪損失”六大專項行動部署要求，按照“以降補增”的思路，彌補疫情對生產(chǎn)經(jīng)營的影響，力保全年目標任務全面完成。根據(jù)集團籌融資及資金情況，對“現(xiàn)有存量，未來增量”通盤考慮，加強市場研判，加強難題突破，加強模式創(chuàng)新，利用新型融資工具，多措并舉，實現(xiàn)降低融資成本、降低資產(chǎn)負債率，確保項目資本金按期足額到位，具體途徑如下：

7.1 推進集團層面?zhèn)D(zhuǎn)股

根據(jù)省政府國資委關(guān)于《加強國有企業(yè)資產(chǎn)負債率約束的指導意見》，將降低杠桿率作為化解金融風險攻堅戰(zhàn)的主要領(lǐng)域，按照“引進股權(quán)投資”，將采用經(jīng)評估后價值5億股權(quán)轉(zhuǎn)讓給興業(yè)資產(chǎn)管理公司，轉(zhuǎn)讓股權(quán)對價可用于資本金的使用。

7.2 設立股權(quán)投資基金（資金池）

為拓寬融資渠道，積極引進社會資本參與三期項目建設，實現(xiàn)“利益共享，優(yōu)勢互補，相互促進”的目標，根據(jù)項目情況，擬聯(lián)合規(guī)模大，實力強的省屬國企及大型央企共同設立甘肅省民航建設發(fā)展基金，參與民航基礎設施項目建設?；鹂傄?guī)模30億元，根據(jù)項目建設情況分期設立，首期規(guī)模15億元，用于蘭州中川機場三期擴建項目；根據(jù)三期項目中標情況，擬從甘肅建投集團、甘肅公交建集團、甘肅文旅集團、中國交建、中國中鐵、中國鐵建、中國中交等國有大型企業(yè)中，通過談判、協(xié)商確定社會投資人，共同設立股權(quán)投資基金，以向集團公司增資擴股的方式將資金投入三期項目，此方法有四點優(yōu)勢：一是解決部分三期擴建項目資本金；二是創(chuàng)新融資模式，降付資金成本；三是引進社會資本參與三期項目建設；四是通過對基金結(jié)構(gòu)和相關(guān)條款設計，實現(xiàn)集團公司層面的混改。

7.3 發(fā)行資產(chǎn)支持證券（ABS）

根據(jù)省政府國資委《關(guān)于省民航機場集團以出讓固有資源和資產(chǎn)證券化等多種方式補充基礎設施建設項目資本金有關(guān)工作的通知》的要求；以蘭州中川國際機場有限公司的收益權(quán)為基礎資產(chǎn)，發(fā)行資產(chǎn)支持證券（ABS）籌集三期擴建項目資本金，擬發(fā)行金額5億元。選擇承銷商，評級機構(gòu)，律師事務所和審計師事務所等中介機構(gòu)進行選聘，待完成申報文件準備工作后，根據(jù)項目進展情況，選擇合適窗口期擇機發(fā)行。

7.4 發(fā)行企業(yè)債券

受信用評級較低等原因的限制，集團存量債務主要為銀行貸款等間接融資，還未在債券市場進行融資，2020年以來，受疫情影響以及貨幣政策寬松帶來的利好，債券市場融資成本處于歷史低位（AA+評級3年期中期票據(jù)利率區(qū)間為3.5%-4.5%），同時根據(jù)對集團信用等級的預評結(jié)果，集團主體信用評級預計可由AA提升至AA+。為把握目前債券市場的機遇，創(chuàng)新融資模式，同時打通直接融資渠道，實現(xiàn)資本市場融資零的突破，擬發(fā)行中期票據(jù)10億元，期限3年或者5年，置換部分高息債務，降付資金成本。

7.5 申請發(fā)行地方政府專項債券

機場作為交通基礎設施，已納入2020年專項債券重點支持領(lǐng)域，根據(jù)中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好地方政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》，允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金，為發(fā)揮專項債券的帶動作用，充分利用專項債依托政府信用，發(fā)行成本低的優(yōu)勢，優(yōu)先申請專項債券籌集三期擴建項目資本金，同時最大限度申請專項債額度保障企業(yè)自籌部分資金。

2020年集團申請發(fā)行專項債40億元，根據(jù)三期擴建項目進展及資金支付計劃，擬分批發(fā)行，第一批發(fā)行15億元，第二批發(fā)行25億元，目前第一批15億元已完成3家中介機構(gòu)招標，正在編制項目實施方案。

8 結(jié)語

用創(chuàng)新融資模式，通過啟動債轉(zhuǎn)股、設立基金、發(fā)行資產(chǎn)支持證券（ABS）、發(fā)行企業(yè)債券、發(fā)行專項債券，五項融資措施，不僅解決三期建設項目資本金，而且能降低集團公司資產(chǎn)負債率3個百分點，更可降低財務成本；集團將實現(xiàn)從間接融資向直接融資的邁進，開創(chuàng)首例省屬國企資產(chǎn)支持證券發(fā)行之先河，即啟動了機場三期擴建工程項目的順利開工，又有效地完成了集團“以降補增”，彌補疫情對生產(chǎn)經(jīng)營的影響，為完成集團公司全年目標作出巨大貢獻。