高洋煬 梁慶一 蕭倩玲 郝佳瑤 薛灝宇

（合肥工業(yè)大學，安徽 合肥 230009）

一、引言

從2020 年9 月的聯(lián)合國大會到12 月舉行的氣候雄心峰會，習總書記主席多次表示，中國二氧化碳排放力爭于2030 年前達到峰值，努力爭取于2060 年前實現碳中和。在“碳達峰碳中和”背景下，對于中國企業(yè)來說既有大量創(chuàng)新的機遇也有產業(yè)發(fā)展的挑戰(zhàn)，因此探索如何最優(yōu)化建設企業(yè)碳交易市場、推進其健康高效發(fā)展，從而增加碳減排的微觀動力，使微觀主體主動推動綠色發(fā)展是如今最值得探討研究的問題。

目前，我國碳交易市場尚未成熟，仍存在企業(yè)控排能力不足、碳排放數據庫建立不完善等問題。相比之下，國外碳交易市場起步早、發(fā)展時間長。學習國外碳交易市場建設經驗，結合自身實際情況，探索出最優(yōu)化建設企業(yè)碳交易市場路徑，是文章主要研究方式。

文章將介紹碳交易市場的研究現狀和發(fā)展現狀，分析碳交易市場建設的挑戰(zhàn)與機遇，并提出具體碳交易市場建設路徑。

二、碳交易市場研究現狀

目前國際碳交易大體依照《京都議定書》所規(guī)定的國際排放貿易機制（ET）執(zhí)行，即一個發(fā)達國家將其超額完成減排義務的指標以貿易的方式轉讓給一個未能完成減排義務的發(fā)達國家。當前國際排放貿易制度（ET）與《京都協(xié)定書》下的聯(lián)合履約機制（JI）和清潔發(fā)展機制（CDM）以及在《精度協(xié)定書》框架之外的自愿減排機制（VER）作為四大機制為全球碳交易市場的建設路徑奠定了制度基礎。但發(fā)達國家與發(fā)展中國家碳市場路徑建設的起步時間不同，因此國內外的碳市場路徑建設研究和動態(tài)發(fā)展還有不少差距，碳排放權交易作為最主要的市場激勵型措施在歐美國家已得到廣泛應用。

中國是世界最大的碳市場，碳交易潛力巨大，但尚未建立全國性的成熟的碳市場。我國碳交易市場建設與發(fā)達國家相比起步較晚，2011年選取北京、上海、廣東等七個省市啟動碳市場試點。經過十年試點，我國于今年六月啟動全國碳市場。但就目前我國碳市場發(fā)展來看，主要存在以下問題：

（一）重點排放企業(yè)被動消極參與碳市場構建，企業(yè)控排能力不足

就目前情況來看，我國重點排放企業(yè)在發(fā)展過程中面臨著日益增長的碳減排發(fā)展壓力，因此對于碳市場的構建并不積極，導致控排執(zhí)行能力不足，難以實現減排的最終目標。以發(fā)電行業(yè)為例，經過用電結構以及技術的優(yōu)化，我國社會發(fā)展對于電力資源的需求量逐年增加，因此發(fā)電企業(yè)應當提高生產力滿足市場需求，但面對國家碳市場的減排壓力，發(fā)電企業(yè)很難在增產的同時實現減排目標。

（二）碳排放數據庫不清晰，數據庫建立不完善

由于我國碳交易市場發(fā)展尚未成熟，因而管理交易制度并不完善。在這樣的發(fā)展背景下，很多企業(yè)在加入碳市場之前對于碳資產管理和壓力并沒有清晰的認知，導致很多企業(yè)的管理行為都是暫時性，雜亂性的。

三、碳交易市場發(fā)展現狀

（一）碳排放交易權全球發(fā)展歷程

碳交易體系在全球范圍內正迅速發(fā)展。碳排放交易權的概念最早來源于聯(lián)合國氣候變化公約下的《京都議定書》。隨著工業(yè)化的推進，全球變暖現象加劇，以歐盟為首的歐美發(fā)達國家考慮到可持續(xù)發(fā)展，開始著眼于碳減排，在1992 年和1997 年分別簽署《聯(lián)合國氣候變化框架公約》和《京都議定書》，規(guī)定了發(fā)達國家的碳減排義務，并設定減排目標。

2003 年美國芝加哥氣候交易所率先開始進行二氧化碳等溫室氣體的排放權交易，而后逐步構建起碳排放交易權體系。2005 年正式建立歐盟碳排放交易體系，啟動了碳期貨與期貨交易。2013 年后碳金融發(fā)展為碳交易市場的重要力量，碳排放權從現貨交易逐步變成金融產品與金融衍生品交易，促進了碳減排工作的進行。碳金融衍生品與碳排放權交易相輔相成，豐富了碳金融市場產品類型，提高了市場參與活躍度。

（二）碳排放交易權國內發(fā)展歷程

我國在2012 年以前主要以參與清潔發(fā)展機制（CDM）項目為主，隨著后“京都時代”的來臨，我國開啟了碳交易市場的建設工作[2]。2011 年《關于開展碳排放權交易試點工作的通知》在北京市、天津市、上海市、重慶市、湖北省、廣東省及深圳市開展碳排放權交易試點，拉開我國碳交易市場建設的帷幕。2013 年我國試點碳市場陸續(xù)啟動，相關交易業(yè)務欣欣向榮。之后相關政策陸續(xù)出臺，碳排放交易市場建設提速。2021 年7月6 日，中國碳排放交易權市場正式啟動。作為全球覆蓋溫室氣體排放規(guī)模最大的碳市場，中國碳交易市場開市當天，首批參與其中的發(fā)電行業(yè)排放單位就超過了2000 家。除了電力行業(yè)外，“十四五”期間，石化、化工、建材、鋼鐵、造紙、有色、航空等高耗能行業(yè)也將陸續(xù)進入市場，相關企業(yè)將成為碳配額交易的主要市場主體。

四、碳交易市場建設的挑戰(zhàn)與機遇

（一）碳交易市場建設的挑戰(zhàn)

1.控排企業(yè)需加快研發(fā)低碳技術

電力行業(yè)作為首批納入全國碳交易市場的行業(yè)，不僅是一次能源消費的大戶，同時也是主要的二氧化碳排放者，其二氧化碳排放占到了中國化石能源消費排放的40%左右。因此電力行業(yè)參與碳市場意義重大，隨著交易的啟動，電力企業(yè)將面臨著經營指標保增長和碳排放指標穩(wěn)降低的雙重挑戰(zhàn)，碳排放超出配額的高排放、低參數類的落后機組，因為必須從市場上購買配額來維持發(fā)電業(yè)務，則會導致其發(fā)電成本直接上升。而對于采取低碳技術的企業(yè)，碳交易機制無疑為其提供了利好。面臨這種挑戰(zhàn)，電力企業(yè)必須通過碳排放約束倒逼電力結構優(yōu)化，挖掘減排空間，優(yōu)化火電企業(yè)生產和經營活動。

公開資料顯示，繼發(fā)電行業(yè)后，未來將逐步涵蓋石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙及航空業(yè)等碳排放大戶。碳中和是一場能源革命，將從根本上改變我國以煤炭為主的能源結構，加大可再生能源在能源結構中的比重。能源結構的重大變革將帶來以電力企業(yè)為代表的深度產業(yè)結構變革，這要求能源企業(yè)不斷研發(fā)并應用低碳技術。

2.信息披露制度亟待完善

對于我國碳市場建設而言，無論是碳排放權交易市場還是自愿減排市場，正確的統(tǒng)計、監(jiān)測、衡量和評估碳排放量和減排量都是至關重要的，因此碳信息披露制度必不可少。我國全國碳排放權交易市場尚處于初步發(fā)展階段，碳配額的公平分配是其核心要素，而信息披露是碳配額核定和分配的基礎，因此健全完善信息披露制度是全國碳交易市場健康發(fā)展的重要前提之一。

健全信息披露管理制度需完善碳信息披露立法。中國社科院法學所曾在2010 年11 月與瑞士聯(lián)邦國際與發(fā)展署合作開展《中國人民共和國氣候變化應對法（社科院建議稿）》的立法項目，并在次年完成初稿，向社會征求意見，而后沒有下文。在“雙碳”背景下，應對氣候變化的頂層法律依然缺失，使得信息披露制度的法律保障不足，因而中央應盡快將其納入全國立法計劃。

此外，應及時公開發(fā)布碳交易供求相關信息，保證交易市場公開透明、公平競爭；還要加強碳交易機構管理，提高交易機構管理能力和服務水平，建立風險防控體系，防范價格操縱和內幕交易等行為。此外，配套制度體系需要持續(xù)完善，進一步完善相關的技術法規(guī)、標準、管理體系；碳市場主管部門需要繼續(xù)加強監(jiān)督指導，狠抓數據管理，吸取歐盟碳市場經驗教訓，注重機制設計維護市場穩(wěn)定。

3.支撐“雙碳”目標的碳市場規(guī)模遠未達到

全國碳排放權交易市場的碳配額為45 億噸，估值2000 多億，但其市場規(guī)模相比于資本市場和金融市場來說仍屬于較小規(guī)模，不足以發(fā)揮碳市場對“雙碳”目標的支撐作用。盡管我國碳市場已有十年試點經驗，但整體的市場規(guī)模有限。據魏一鳴團隊預測，在全國年均經濟增速低于5.5%的條件下，我國有望在2025 年實現碳達峰，峰值規(guī)模約為108 億噸，這與當前的碳市場規(guī)模還有相當大的差距，因此，我國碳市場減排規(guī)模的體量仍需大力擴張。

（二）碳交易市場建設的機遇

1.融資空間提升

結合我國目前的能源結構以及相關的戰(zhàn)略可得，CDM 的大致發(fā)展內容可集中在以下幾個方面：節(jié)約環(huán)保型的發(fā)電技術、高耗能工業(yè)的工藝流程改造、二氧化碳減排技術以及其它相關的節(jié)約能源內容。一般來說，這些項目與技術需要長期的研發(fā)，并需要引入大量的投入資金去實施這些具體的項目與技術，而碳排放交易可以很好地實現這一點，能夠為中國在國際上帶來更多的融資機會。相對而言，融資的空間比較廣闊。

2.能源結構創(chuàng)新

根據《國家中長期能源規(guī)劃》的相關規(guī)定：截止到2020 年，中國的可再生能源必須要占據全部能源比例的10%的上升點。為了達到這一戰(zhàn)略要求，中國相繼出臺了《節(jié)能法》、《可再生能源法》等法律條款。在這些法律條款的支持下，CDM 可以為發(fā)展可再生資源提供基礎條件，必要時還可以為可再生能源提供技術方面的支持，能夠從根本上創(chuàng)新能源結構的類型，提高能源的利用率。另外，通過出售CERS 可以獲取到與減少溫室氣體排放的技術和設備，可以改善當前中國以煤炭為主的消費框架，進而達到預期的發(fā)展目標。

五、中國碳交易市場建設路徑選擇

（一）現有碳交易市場建設路徑選擇方向與適用情況

碳交易市場是現代市場經濟體系的重要組成部分，該市場建設能否取得良好成效，取決于期初的頂層設計及發(fā)展中的不斷完善。頂層設計應當明晰市場的目標定位、管理體制與運行機制、政府與市場的關系，加強風險防范等基礎性、制度性建設內容。國際上現已建立碳交易市場的國家、地區(qū)均已根據自身的政治、經濟、環(huán)境等因素選擇出完善的碳交易市場建設體系，通過對已有的路徑、體系進行分類分析，可以豐富我國現有碳交易市場建設路徑備選項，具有借鑒意義。

自我國宣布建設將要建設碳交易市場起，各方學者就開始了對于國際現有碳交易市場體系的總結與分析。

張晶杰、王志軒、雷雨蔚對歐盟碳市場建設經驗進行總結，歐盟具有碳排放量大、覆蓋地區(qū)廣、產業(yè)復雜多樣、政府對企業(yè)的監(jiān)測與報告排放量較少等特點，為此通過分階段進行推行的方式，對各時間階段的EU-ETS配額與碳價變化進行監(jiān)控分析以及風險評估，在下一階段中通過政府政策、市場監(jiān)管、配額調整等方式完善談交易體系，并納入部分先前未納入的產業(yè)。在四大階段中不斷試錯、不斷完善中發(fā)展歐盟碳交易市場的同時，歐盟采取抵消機制緩解政策變動導致的碳加個過度波動所帶來的不利影響，而非政府組織IETA 與歐洲電力工業(yè)聯(lián)盟在EU-ETS 建立之初幫助進行市場模擬交易組織工作并協(xié)助提高私營企業(yè)的碳交易市場參與能力，對于歐盟碳市場建設發(fā)揮了有益的推動作用。

潘曉濱分別總結了韓國和日本碳排放交易制度實踐經驗。其中韓國借鑒了歐盟分階段建設的方式，分為三個階段進行建設。同時結合韓國國情，對著幾家大型工業(yè)企業(yè)規(guī)定了減排目標，以便讓其適應碳排放約束制度。與歐盟對比，韓國在機制上額外增加了靈活履約與履約責任設定，準許企業(yè)利用韓國核證減排量與國際、國內信用抵消相應的配額與預借，減小企業(yè)壓力。

日本在國家層面的碳排放交易體系建設較為復雜，并且各項機制在半路終結較多，而其中與韓國相似的信用抵消機制推行時間較長，對碳交易市場的建設發(fā)揮了推動作用。在地區(qū)層面，東京都碳排放交易體系是世界上第一個以城市樓宇建筑等商業(yè)排放源作為主要納入實體的碳市場類型。針對管轄范圍內直接排放源少而間接排放源多的特點，該制度體系以規(guī)制能源消費端的設施層面排放為主要特色，因此屬于典型的能源需求端下游交易類型。

在全球視角來看，現有的碳交易市場建設路徑及體系中，歐盟和日韓最為完善，具有重要的借鑒意義。但其中仍然存在相應的弊端，如日本的國家層面交易體系冗雜不利于統(tǒng)籌管理，韓國體系受制于國情難以參考，歐盟較為分散的交易市場與交易環(huán)境使得金融風險、網絡風險頻發(fā)。所以在對于現有碳交易市場建設路徑選擇方向進行參考借鑒時，要同時結合中國國情和所借鑒國的國情，切忌照搬。

（二）中國碳交易市場建設路徑選擇方向

在進行分析及論述中國碳交易市場建設路徑選擇方向前，首先要明確中國碳交易市場建設所能起到的效益和要遵循的準則。

碳市場是由政府政策創(chuàng)造的，政策的改變會極大地影響碳市場，因此碳市場建設的核心問題是處于中心地位的政府政策設計及其帶來的不確定性。從目標來看，控制溫室氣體排放是碳市場應具有的首要邏輯。從原則來看，碳市場需要貫徹“誰排放誰付費，誰減排誰受益”的基本原則。從運行效果來看，應該考慮建立事前預測和事后調整的聯(lián)動機制。從技術外溢性來看，由于新技術在清潔產品生產和資源效率提升等方面具有很強的外溢性和正外部性，應該建立對創(chuàng)新支持的綜合政策體系。從福利效應來看,碳市場應注重國家、行業(yè)和微觀個體三個層面上的公平性和公正性，引入事后調節(jié)機制。

中國市場范圍廣，企業(yè)復雜多樣，囊括各行各業(yè)，各地區(qū)經濟、自然環(huán)境等因素差異大，難以推行一貫到底的碳交易市場建設體系。為此可參照歐盟和韓國分階段推行碳交易市場的方式，分為多階段，在各個階段改善所存在的問題與風險。同時采取階段性納入企業(yè)，可以保持市場的活躍性，便于各方適應碳交易市場的運行模式，有利于合理分配配額和碳交易市場份額補充。

在“誰排放誰付費”這一原則上，應分地區(qū)對企業(yè)進行碳交易市場的納入管理。尤其是像北上廣深這樣的一線城市，其高污染排放企業(yè)較少，工業(yè)較少，主體排放單位與傳統(tǒng)排放單位重合度低。該情形與日本東京都相類似，可借鑒東京都的以城市樓宇建筑等商業(yè)排放源作為主要納入實體的碳市場類型，推行地方碳交易市場。

而在“誰減排誰受益”這一原則上，碳交易市場建立的初衷就在于減少碳排放，為達到這一目的，可以借鑒在歐盟和韓國均推行順利的抵消機制。抵消機制一是降低排放企業(yè)的履約成本，二是促進未納入碳交易體系范圍內的企業(yè)通過減排項目實現碳減排，相當于通過市場手段為能夠產生減排量的項目提供補貼；三是進一步活躍碳市場，增加碳市場參與主體，促進碳市場穩(wěn)定運行，屬于是碳交易市場體系中必不可缺的一部分。

除了借鑒國際上現有碳交易市場建設路徑選擇方向以外，我國也應結合社會主義和人民民主專政的國情，以及改革開放后市場經濟的發(fā)展情況，開發(fā)出屬于自己的特色建設路徑或建設機制。如政府調控國企對談市場價格進行維護調整，建立全國企業(yè)碳排放量監(jiān)控系統(tǒng)等等諸多方式為碳交易市場建設的推行起到促進作用。