鄒開亮，陳 婷，凌旭初

（華東交通大學 人文社會科學學院，江西 南昌 330000）

中小企業(yè)是國民經(jīng)濟中最活躍的部分，但融資難是各國中小企業(yè)發(fā)展中的規(guī)律性“瓶頸”。當前，新冠疫情仍未結束，由于其持續(xù)時間長、影響范圍廣，對中小企業(yè)的影響尤為嚴重。一方面，企業(yè)復工復產(chǎn)受限，但仍需承擔房租、貸款利息等固定費用；另一方面，疫情防控又進一步增加了企業(yè)復工后的經(jīng)營成本，資金鏈緊張程度進一步增加。因此，探討中小企業(yè)融資困境及其對策，不僅是一個理論自洽的問題，更具有重大現(xiàn)實意義。

一、中小企業(yè)融資的基本困境

中小企業(yè)一般由一人或幾人出資設立并參與經(jīng)營，雇傭員工數(shù)量較少，營業(yè)額較小。目前，我國中小企業(yè)數(shù)量超過了4200萬戶，遍布各產(chǎn)業(yè)類型，覆蓋幾乎所有經(jīng)濟領域。然而，中小企業(yè)在發(fā)展中面臨的一大問題便是融資難。［1］盡管2020年央行會同財政部使用4000億元再貸款專用額度，促進銀行為中小企業(yè)投放貸款資金，但是中小企業(yè)的融資困境并未得到根本解決，其融資困境主要體現(xiàn)在以下三個方面。

（一）融資渠道少

一般而言，中小企業(yè)可通過商業(yè)銀行貸款、股權融資、債券融資等方式進行融資，然而股權融資、債券融資門檻過高，使得大部分中小企業(yè)無法通過這兩種方式獲得融資。截至2019年11月，在創(chuàng)新板上市的企業(yè)僅有778家，剩余數(shù)千萬戶中小企業(yè)只能選擇其他方式籌措資金。相比于高門檻的股權、債券融資，中小企業(yè)更青睞于銀行貸款。但是，即使政府發(fā)布了鼓勵中小企業(yè)融資的政策，各商業(yè)銀行對于政策的落實卻存在較大差異。2020年11月，國務院辦公廳督查室暗訪金融機構時發(fā)現(xiàn)，工商銀行與民生銀行部分分（支）行違規(guī)收取中小企業(yè)的貸款承諾費、投融資咨詢費等“兩禁兩限”費用；平安保險下屬平安普惠與興業(yè)銀行開展普惠型業(yè)務時，捆綁銷售保險、收取高額服務費，增加中小企業(yè)融資成本。雖然政府已經(jīng)推出了多項照顧性政策，但是中小企業(yè)能否真實享受卻存在疑問。甚至有部分企業(yè)通過以上三種方式都無法獲得融資，只能通過民間借貸等非正式方式獲得資金，而同時還需要支付高額利息。［2］

（二）融資期限短

據(jù)不完全統(tǒng)計，超過60%的中小企業(yè)融資期限在一年及以下，只有13.4%左右的期限能夠達到三年及以上。融資期限過短使得中小企業(yè)無法獲得長期穩(wěn)定的資金投入，也就無法保持持續(xù)性經(jīng)營。［3］然而，短暫的融資期限卻是銀行為了控制風險而作出的理性選擇，這一選擇又成為增加中小企業(yè)融資風險的原因之一。

（三）融資成本高

雖然政府已經(jīng)給予了中小企業(yè)融資政策傾斜，但是各地金融機構政策落實的效果存在差異。部分銀行因考慮中小企業(yè)發(fā)展不穩(wěn)定、風險高的因素，往往通過提高面向中小企業(yè)貸款的利率，違規(guī)收取咨詢費、捆綁銷售其他業(yè)務等行為使得中小企業(yè)望而卻步。部分獲得貸款的中小企業(yè)也常常因為貸款期限過短，無法在短時間內(nèi)獲得足以償還貸款及利息的利潤，只能通過再次借貸進行還款，如此反復循環(huán)，企業(yè)不得不負擔與融資金額不匹配的融資成本。據(jù)統(tǒng)計，在獲得貸款的中小企業(yè)中，有40%的企業(yè)需要承擔10%的貸款成本，甚至有14%的企業(yè)要承擔15%的成本。

二、中小企業(yè)融資難的原因

（一）中小企業(yè)方面的原因

1.抗風險能力差

中小企業(yè)因其規(guī)模小、經(jīng)營范圍窄、經(jīng)營內(nèi)容單一，只要生產(chǎn)要素中的任何一項出現(xiàn)問題，就會給企業(yè)帶來巨大波動。例如，不論中小企業(yè)的生產(chǎn)原料、生產(chǎn)設備抑或雇傭的員工發(fā)生變動，該企業(yè)都可能面臨停業(yè)、轉(zhuǎn)型甚至是倒閉的風險。而當市場出現(xiàn)重大的需求波動時，中小企業(yè)更是無法抵御，只能逆來順受或者直接關門。［4］正是因為中小企業(yè)的抗風險能力差，銀行在為其提供貸款時，不得不提高貸款成本、縮短貸款期限以降低自身風險。

2.經(jīng)營信息不透明

銀行需要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營情況評估該企業(yè)的貸款風險，但是中小企業(yè)缺乏完備的內(nèi)部機制，交易往來復雜，財務會計制度不夠健全，經(jīng)營信息不透明。中小企業(yè)因其聘用人員較少，無法組成專業(yè)的團隊管理公司內(nèi)部事務，更多的情況是一人身兼數(shù)職，企業(yè)自身也無法保證記錄經(jīng)營情況的材料的真實有效性。因此，銀行無法從中小企業(yè)提供的材料中評估出該企業(yè)的真實經(jīng)營狀況，信息極度不對稱，大大降低了銀行對中小企業(yè)貸款的意愿。

3.貸款違約問題嚴重

因為中小企業(yè)的抗風險能力差，其貸款違約比例遠高于其他企業(yè)。雖然銀行給予的貸款期限較短，但是部分企業(yè)在還款期限之前就無法繼續(xù)經(jīng)營，只得選擇倒閉關門。從銀行的數(shù)據(jù)來看，中小企業(yè)的貸款違約率一直保持在高位，甚至部分企業(yè)在獲得銀行貸款融資后進行惡意違約，銀行面對如此高的違約率只能要么選擇惜貸，要么進一步提高貸款成本。［5］

（二）銀行方面的原因

1.嚴苛的融資條件

中小企業(yè)在選擇貸款對象時，一般都更傾向于商業(yè)銀行，因為從商業(yè)銀行貸款的難度遠低于股權、債券融資，并且其利率低于民間借貸的一般水平。商業(yè)銀行提供貸款的前提是申請企業(yè)提交形式上符合要求、實質(zhì)上真實可信的材料，但是中小企業(yè)無法達到這一要求，所以銀行會提高對中小企業(yè)的貸款利率，降低銀行自身風險。但是，中小企業(yè)規(guī)模小、營利速度慢，無法在短時間內(nèi)獲得高于貸款利息的收益，部分企業(yè)就會將銀行貸款投入其他高回報伴隨高風險的經(jīng)營項目。企業(yè)將貸款用于高風險的經(jīng)營內(nèi)容勢必會增加銀行債權風險，所以銀行在面對中小企業(yè)的貸款需求時不得不附加限定條件、提高利率、縮短貸款期限等。正因為銀行增加了附加審批條件，使得銀行對中小企業(yè)的貸款審批成本增加，對此，銀行多選擇分攤給中小企業(yè)承擔。

2.銀行的經(jīng)營管理模式與中小企業(yè)融資方式存在矛盾

傳統(tǒng)的商業(yè)銀行在審批貸款時一直較為看重資產(chǎn)抵押，申請人在申請貸款時通常需要將自己所有的動產(chǎn)或不動產(chǎn)作價抵押給銀行，銀行對資產(chǎn)進行評估，提供相應對價的貸款數(shù)額。［6］但是中小企業(yè)與其他企業(yè)不同，開辦中小企業(yè)的要求少、門檻低，部分中小企業(yè)的經(jīng)營場所、生產(chǎn)設備等都是租賃或借用而來的，無法提供給銀行進行抵押擔保。即使擁有可以抵押擔保的資產(chǎn)，抵押程序不僅繁瑣，而且所需花費的成本也是一筆不小的開支。銀行方面負責貸款業(yè)務的工作人員通常都需要對自己所經(jīng)手的貸款業(yè)務負責。換言之，如果企業(yè)在獲得貸款后無法及時還款甚至是違約，經(jīng)手該業(yè)務的工作人員都可能承擔一定內(nèi)部責任。銀行內(nèi)部這一直接負責制的管理模式使得工作人員更愿意為有擔保能力的企業(yè)辦理貸款業(yè)務而不是廣大中小企業(yè)。

（三）政府方面的原因

目前，我國中小企業(yè)融資呈現(xiàn)出大量政策扶持與中小企業(yè)融資難并存的尷尬局面。雖然政府已經(jīng)出臺了面向中小企業(yè)的照顧性融資政策，然而在實際運行過程中卻出現(xiàn)了問題。［7］銀行獲得了大量中小企業(yè)貸款的專用資金，但是銀行卻無法甄別并決定應該將貸款提供給何種中小企業(yè)，其根本原因就是缺乏完善的社會信用體系。中小企業(yè)無法提供資產(chǎn)為貸款進行擔保，只能使用信用擔保，但是由于沒有完善的社會信用體系，銀行對中小企業(yè)的經(jīng)營情況不明，只能選擇自己調(diào)查，再將成本轉(zhuǎn)嫁給貸款企業(yè)；或者銀行不經(jīng)過調(diào)查僅憑企業(yè)提供的申請對企業(yè)的信用進行判斷，如果該企業(yè)一旦違約，就會影響銀行對所有中小企業(yè)的信用評價，所以現(xiàn)在各商業(yè)銀行對中小企業(yè)的信用持懷疑態(tài)度，對中小企業(yè)的風評持保留意見。雖然在國家推動下，市場中已經(jīng)成立了一些信用擔保機構，但是這些擔保機構仍然存在擔保能力不足、擔保費用過高等問題，甚至有的信用擔保機構與中小企業(yè)惡意串通騙取銀行貸款資金。因此，信用擔保體系尚處于發(fā)展階段，并不能很好地緩解中小企業(yè)的融資困境。

三、解決中小企業(yè)融資難的對策建議

雖然中小企業(yè)融資的最重要主體之一是企業(yè)本身，但是因其存續(xù)的客觀基礎就是寬松、靈活的內(nèi)部機制與管理模式，同時，由于從業(yè)人員和人力成本等原因，大部分中小企業(yè)無法在短時間內(nèi)提升內(nèi)部管理質(zhì)量。因此，要盡快、有效地緩解中小企業(yè)融資難題，只能首先從銀行和政府兩個方面著手。

（一）積極構建大中小銀行聯(lián)合支持體系

1.大型銀行實行針對中小企業(yè)融資的差異化內(nèi)控制度

銀行是企業(yè)貸款的主要渠道，也幾乎是不少中小企業(yè)融資的唯一渠道。要想解決中小企業(yè)融資難的問題，就需要發(fā)揮銀行的積極作用。目前，在中小企業(yè)融資市場中占重要地位的依然是幾家大型銀行，它們應該從自身社會責任出發(fā)，從整體和全局層面認識中小企業(yè)對經(jīng)濟社會健康發(fā)展的作用。中小企業(yè)是市場中數(shù)量最多的企業(yè)類型，也是覆蓋各領域最廣的企業(yè)，它們的良好運行不僅僅給企業(yè)自身帶來收益，也會給整個市場帶來更多的機會與活力。在貸款條件和程序上，商業(yè)銀行不應將中小企業(yè)與一般大型企業(yè)適用同一標準，雖然中小企業(yè)的內(nèi)部管理與外部信用無法與大型企業(yè)相提并論，但是中小企業(yè)卻可能有其自身獨有的巨大潛力與市場前景。商業(yè)銀行應當調(diào)整對中小企業(yè)信用評估的制度設計，應當為中小企業(yè)量身定制一套適合該類型企業(yè)的信用評級標準。也可以考慮在銀行內(nèi)部設立專門辦理中小企業(yè)貸款業(yè)務的部門，以提高相關業(yè)務的處理水平，目前已經(jīng)有銀行進行了嘗試，如中國農(nóng)業(yè)銀行在銀行內(nèi)部成立三農(nóng)事業(yè)部、普惠金融事業(yè)部等部門專門服務中小企業(yè)。［8］

2.發(fā)揮中小型銀行支持中小企業(yè)融資的特別優(yōu)勢

中小型銀行作為地方性銀行，雖然在市場中所占份額并不多，但是由于其地域性強，在當?shù)匾材軌虬l(fā)揮重要作用。雖然中小企業(yè)無法提供完備的經(jīng)營信息材料，但是中小型銀行憑借其地方性，完全可以掌握當?shù)刂行∑髽I(yè)的真實經(jīng)營狀況與信用情況，解決信息不對稱問題，真實評估該企業(yè)的風險性。并且，因中小型銀行自主性強，可以根據(jù)實際情況調(diào)整中小企業(yè)貸款期限、額度，控制放貸節(jié)奏，優(yōu)化信貸結構。

（二）政府應健全中小企業(yè)融資服務體系

1.建立健全中小企業(yè)信用體系

目前，我國尚未建立關于中小企業(yè)的征信體系，大型銀行對中小企業(yè)的整體信用評級呈現(xiàn)偏低的現(xiàn)狀，因此，融資市場中亟須建立針對中小企業(yè)的信用體系。政府可以利用大數(shù)據(jù)等信息化手段獲取中小企業(yè)各方面的經(jīng)營信息以此對該類企業(yè)信用進行綜合評價。例如，可以利用中小企業(yè)的采購與銷售情況，或者用電、用水情況，企業(yè)稅收及員工社保繳納情況等數(shù)據(jù)，對企業(yè)經(jīng)營狀況進行大數(shù)據(jù)分析，并形成對中小企業(yè)的信用評價，使得有潛力、信用好的中小企業(yè)能夠更輕松獲得相應的貸款。

2.規(guī)范信用擔保體系

雖然我國融資市場中已初步建立了信用擔保機構體系，但是不少信用擔保機構的經(jīng)營管理并不成熟，不能發(fā)揮出其應有的作用。國家應當進一步建章立制，加強對信用擔保機構的監(jiān)管，不能讓信用擔保機構流于形式或者以合法行為掩蓋非法目的鉆法律空子；對信用擔保機構也應該定時進行評估、考核，對存在屢次違規(guī)行為的信用擔保機構需及時停業(yè)整頓甚至直接關停，將信用擔保機構的作用發(fā)揮到最大。同時，也應當發(fā)揮政府的主導作用，如建立政策性信用擔保機構，用政府公信力為信用良好的中小企業(yè)擔保獲得融資。［9］

3.構建適應中小企業(yè)融資的金融服務機構

我國大型銀行貸款偏好大多為“貸大、貸強”，這也是由大型銀行的主要經(jīng)營業(yè)務特點所決定的。所以，應當建立適合中小企業(yè)的金融服務機構，為中小企業(yè)的融資提供更多渠道。專門建立符合中小企業(yè)融資的金融機構，不僅會給中小企業(yè)提供更多融資機會和更大數(shù)量的融資資金，同時也能通過在各地方建立專門性金融機構，增加更多就業(yè)機會與專業(yè)人才培養(yǎng)。