周 琴

（云南師范大學(xué) 泛亞商學(xué)院，昆明 690092）

0 引言

隨著云計(jì)算與云儲(chǔ)存、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)挖掘等技術(shù)的進(jìn)步，人們的生活、商業(yè)活動(dòng)和金融業(yè)都因此實(shí)現(xiàn)了變革。2013年被稱“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)伴隨著余額寶的出現(xiàn)迅速發(fā)展壯大。2014 年，“互聯(lián)網(wǎng)金融”第一次被寫進(jìn)政府工作報(bào)告，2015 年7 月進(jìn)入全面整治時(shí)期，2016 年專項(xiàng)整治活動(dòng)進(jìn)入深入開展階段，經(jīng)過長時(shí)間的整治管理，終止其野蠻生長，行業(yè)環(huán)境得以改善。2017 年，習(xí)總書記在全國金融會(huì)議上再次強(qiáng)調(diào)“加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管”?；ヂ?lián)網(wǎng)金融自誕生之日起，憑借其便捷高效的優(yōu)勢迅速占領(lǐng)市場，隨之而來的風(fēng)險(xiǎn)也不斷加大，從國家對(duì)其態(tài)度由鼓勵(lì)到不斷強(qiáng)調(diào)監(jiān)管的變化不難看出，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范是國家金融安全的重大議題。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新型的金融業(yè)態(tài)出現(xiàn)，囊括各個(gè)傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，還擁有P2P 借貸、眾籌、大數(shù)據(jù)金融、第三方支付、信息化金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶以及虛擬貨幣等多種業(yè)務(wù)模式，因此學(xué)術(shù)界并沒有做出統(tǒng)一定義。但是互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍然是金融，它是互聯(lián)網(wǎng)與金融的全面融合這一點(diǎn)是被廣泛認(rèn)可的。在各種形態(tài)中，P2P 借貸和第三方支付是更容易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)。我國的P2P 借貸自2007 年出現(xiàn)，2013 年進(jìn)入爆發(fā)式增長階段，由2012 年的200 家增長到800 多家，其行業(yè)歷史成交額達(dá)到71 584.64 億元。在移動(dòng)支付領(lǐng)域，2019 年監(jiān)管部門對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)違法提供支付服務(wù)（包括為涉詐、黃、賭、毒等非法平臺(tái)提供支付服務(wù)）的打擊力度進(jìn)一步加強(qiáng)，被處罰的第三方支付機(jī)構(gòu)數(shù)量明顯增多，罰單金額屢創(chuàng)新高。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)分析

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)主要有技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等，不同風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式和造成的不利影響程度不同，因此應(yīng)對(duì)方式也不同。

2.1 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融是建立在獲取海量信息的基礎(chǔ)上的，因此信息來源的有效性是互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行的基本要求。計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)是互聯(lián)網(wǎng)金融的基本工具，但計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)自身存在很多難以把控的風(fēng)險(xiǎn)，如計(jì)算機(jī)運(yùn)行系統(tǒng)、認(rèn)證系統(tǒng)以及軟件缺陷都會(huì)威脅互聯(lián)網(wǎng)金融的安全運(yùn)行。TCP／IP 協(xié)議的完善度不足，協(xié)議雖然簡單便捷，然而加密程度不夠，使得數(shù)據(jù)在傳輸過程中容易被惡意截獲，從而造成信息丟失帶來的損失。各種計(jì)算機(jī)病毒具有的攻擊性和傳染性使有序交易陷入異常并牽連其他網(wǎng)絡(luò)終端。此外黑客技術(shù)攻擊計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)也是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)的主要原因之一。從2013 年翼龍貸被黑客攻擊并遭勒索到2018 年我國某互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)被境外組織用惡意軟件攻擊，造成損失均超過百萬元，可見計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)對(duì)于維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行的安全至關(guān)重要。因此，平臺(tái)必須提高網(wǎng)絡(luò)安全意識(shí)和技術(shù)水平，建立安全穩(wěn)固的防御系統(tǒng)，制定應(yīng)急措施，切實(shí)保護(hù)用戶的資金安全，保障互聯(lián)網(wǎng)金融的有序發(fā)展。此外，操作系統(tǒng)設(shè)計(jì)問題加上投資者不熟悉操作流程，互聯(lián)網(wǎng)環(huán)節(jié)的連續(xù)性操作失誤就會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

2.2 信用風(fēng)險(xiǎn)

相較于傳統(tǒng)金融對(duì)交易客戶的資質(zhì)進(jìn)行線下的面對(duì)面評(píng)估，耗費(fèi)大量的人力物力資源以及時(shí)間，互聯(lián)網(wǎng)金融憑借其技術(shù)優(yōu)勢能迅速對(duì)采集的海量信息進(jìn)行分析，獲取有效優(yōu)質(zhì)的客戶，有針對(duì)性地提供融資服務(wù)，提高市場運(yùn)作的效率。然而僅靠數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)并不能全面地掌握交易雙方的信用，缺乏面對(duì)面的交流也使信用調(diào)查結(jié)果缺乏全面性和可靠性，信息不對(duì)稱增加了道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇，擔(dān)保體系不健全，社會(huì)征信體系不完善都增加了信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)主要是問題平臺(tái)眾多和壞賬率高，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加，其中龐氏騙局與互聯(lián)網(wǎng)的聯(lián)合成為互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)之一。“e 租寶”事件，其主打A2P產(chǎn)品，非法吸收公眾資金，累計(jì)成交額700 多億元，參與人數(shù)超過90 萬人?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)還會(huì)依靠政府、媒體、學(xué)者站臺(tái)以提高信用，使投資者放松警惕，大膽參與交易，而一旦這些金融機(jī)構(gòu)失信就會(huì)造成公眾信用的崩塌。設(shè)立泛亞有色金屬交易所的初衷是為了提高中國稀有金屬的價(jià)格，而后交易所運(yùn)行不當(dāng)，2015 年7 月發(fā)生兌付困難，從而導(dǎo)致了整個(gè)泛亞貴金屬交易所信用的坍塌。

2.3 法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)會(huì)利用已有的優(yōu)質(zhì)客戶的信息吸引潛在的客戶，但是掛出優(yōu)質(zhì)客戶的信息就會(huì)造成商業(yè)信息的泄露。在現(xiàn)有的技術(shù)水平下，可以憑借一個(gè)信息節(jié)點(diǎn)挖掘交易者的所有客戶信息，2013 年支付寶某用戶轉(zhuǎn)賬信息泄露，造成其受到隱私安全問題的困擾。有些運(yùn)行平臺(tái)以高回報(bào)率吸引投資者進(jìn)行非法集資，如“中晉系”“上海申彤大大”和“錢寶網(wǎng)”等，其中P2P 非法集資占非法集資案件總量的30%。通過虛構(gòu)投資項(xiàng)目進(jìn)行套利后“跑路”，并沒有產(chǎn)生實(shí)際的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，使得投資者利益受損，這其中也存在著流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。沒有相關(guān)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)籌集的資金的具體運(yùn)行進(jìn)行檢查與核實(shí)，導(dǎo)致一些沒有資質(zhì)的融資平臺(tái)的非法活動(dòng)十分猖獗，近年來的整治產(chǎn)生了有效的控制作用。但是通過高收益的誘導(dǎo)和各種看似可靠的包裝，加上投資者缺乏相關(guān)的了解，監(jiān)管不到位，打擊力度不足等，利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)進(jìn)行非法集資的活動(dòng)沒有停止，并且出現(xiàn)了低投入高產(chǎn)出的趨勢，即相較于之前投入大量的物力財(cái)力才能融得目標(biāo)資金，現(xiàn)在的欺詐技術(shù)趨于成熟，投入趨于減少，而涉案金額卻更大，涉案人數(shù)增加。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)具有以下特點(diǎn)：第一，極強(qiáng)的傳播性，不僅影響個(gè)體，且波及范圍廣泛；第二，高虛擬化使實(shí)際操控極具挑戰(zhàn)性；第三，強(qiáng)時(shí)效性使得風(fēng)險(xiǎn)在同一時(shí)間點(diǎn)集中爆發(fā)；第四，超復(fù)雜性增加了破解的難度。因此在明確監(jiān)管主體，監(jiān)管目標(biāo)以及監(jiān)管原則的前提下，創(chuàng)新管理思路，建立健全高效的監(jiān)管體系是當(dāng)下首要的任務(wù)。

3.1 建立政府主導(dǎo)與行業(yè)自律結(jié)合的監(jiān)管體系

當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管主要以“一行一委兩會(huì)”為主導(dǎo)，傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域如支付結(jié)算、反洗錢、金融穩(wěn)定等由人民銀行監(jiān)管，而新興的業(yè)務(wù)領(lǐng)域缺乏明確的監(jiān)管主體，監(jiān)管有“真空”地帶。各監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)明確監(jiān)管的范圍，針對(duì)不同業(yè)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)種類具有的特點(diǎn)，按照分類實(shí)施監(jiān)管，堅(jiān)持金融持牌經(jīng)營、特許經(jīng)營的原則，提高準(zhǔn)入門檻和企業(yè)質(zhì)量。還有一些業(yè)務(wù)涉及多個(gè)監(jiān)管部門，需要各個(gè)部門的協(xié)調(diào)管理。此外，就“一行一委兩會(huì)”的監(jiān)管可以加入其他部門作為補(bǔ)充，工信部，商務(wù)部，公安部等部門的加入使監(jiān)管更加全面有力。行業(yè)內(nèi)部也應(yīng)該自覺達(dá)成協(xié)定，統(tǒng)一運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)，明確運(yùn)行規(guī)范和程序，對(duì)優(yōu)秀的企業(yè)進(jìn)行表彰獎(jiǎng)勵(lì)，鼓勵(lì)行業(yè)內(nèi)部學(xué)習(xí)，并設(shè)立懲罰條款，對(duì)違反協(xié)定的企業(yè)進(jìn)行處罰，樹立行業(yè)協(xié)會(huì)的威信，以發(fā)揮行業(yè)內(nèi)部監(jiān)管的作用。

3.2 構(gòu)建全面的互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系

由于互聯(lián)網(wǎng)金融是新興的金融業(yè)態(tài)，相關(guān)的法律法規(guī)建設(shè)速度落后其發(fā)展速度，因此在實(shí)施監(jiān)管的時(shí)候存在無法根據(jù)明確的法律法規(guī)進(jìn)行處置的情況，這給執(zhí)法帶來了極大的阻礙，不利于監(jiān)管的強(qiáng)力實(shí)施。立法機(jī)構(gòu)應(yīng)建立健全法律體系，明確互聯(lián)網(wǎng)金融的性質(zhì)和地位，使其合法化，同時(shí)對(duì)其準(zhǔn)入條件包括資金規(guī)模、技術(shù)水平，管理能力等做出具體規(guī)定，建立市場準(zhǔn)入機(jī)制，提高市場進(jìn)入和退出壁壘。立法還應(yīng)當(dāng)為金融行業(yè)前沿探索性創(chuàng)新預(yù)留一定的空間，這就需要監(jiān)管政策在風(fēng)險(xiǎn)防范與鼓勵(lì)創(chuàng)新之間尋找一個(gè)適當(dāng)?shù)钠胶恻c(diǎn)，而監(jiān)管法治化，是達(dá)到這種平衡的必由之路。在立法的基礎(chǔ)上，各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)明確各自監(jiān)管范圍，以確保監(jiān)管達(dá)到最強(qiáng)的力度。執(zhí)法部門公正嚴(yán)格執(zhí)法，嚴(yán)厲打擊互聯(lián)網(wǎng)金融違法犯罪行為，各個(gè)部門相互支持，聯(lián)合打造整潔有序的行業(yè)環(huán)境。加快企業(yè)和個(gè)人征信系統(tǒng)建設(shè)，推進(jìn)專業(yè)化征信機(jī)構(gòu)的建立和發(fā)展，構(gòu)建社會(huì)征信體系，對(duì)失信人員禁止其參與互聯(lián)網(wǎng)金融市場活動(dòng)。

3.3 提高互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)水平，培養(yǎng)綜合型人才

由于有些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)技術(shù)水平還不夠成熟，可能存在漏洞并且沒有風(fēng)險(xiǎn)防御系統(tǒng)，黑客能輕而易舉地進(jìn)行攻擊。因此要嚴(yán)格審核為每個(gè)平臺(tái)提供技術(shù)支持的廠商的技術(shù)水平以及應(yīng)對(duì)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，作為行業(yè)準(zhǔn)入的基礎(chǔ)。加大研發(fā)投入，開發(fā)自有知識(shí)產(chǎn)權(quán)，掌握核心技術(shù)設(shè)備，并建立技術(shù)安全防御保護(hù)體系應(yīng)對(duì)技術(shù)攻擊，保障互聯(lián)網(wǎng)金融體系的平穩(wěn)運(yùn)行。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的安全運(yùn)行需要有具備專業(yè)能力的高端人才作為支撐，即需要擅長計(jì)算機(jī)技術(shù)、金融和管理的綜合型人才。國家應(yīng)調(diào)整人才培養(yǎng)方案，加快培養(yǎng)速度，加大教育投資力度，做好人才儲(chǔ)備，與市場需求相結(jié)合，輸出綜合型人才，擺脫技術(shù)和人才依賴他國的情況，形成自己的技術(shù)優(yōu)勢。此外，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)研發(fā)給予政策優(yōu)惠和資金支持，加大對(duì)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的重視程度。

3.4 加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)普及和信息披露

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后受損的主要還是中小投資者，這類投資者往往經(jīng)驗(yàn)不足，且資金水平和操作能力有限，承受能力并不強(qiáng)。如果互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)不能安全有效運(yùn)行，那么該類參與者將會(huì)喪失信心，影響整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。其次對(duì)投資理財(cái)知識(shí)的掌握是普通的投資者參與市場活動(dòng)并獲利的基礎(chǔ)，投資者必須提高甄別信息的能力，投資時(shí)保持理性，樹立高風(fēng)險(xiǎn)伴隨高收益的觀念。因此應(yīng)利用各種形式和途徑加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融投資風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)的宣傳和普及，特別是針對(duì)中小投資者。平臺(tái)可以邀請(qǐng)投資者通過參與模擬投資的方式增加對(duì)金融產(chǎn)品的了解，模擬出收益最好和最差的情況，使投資者能清晰定位自己，判斷自身承受風(fēng)險(xiǎn)的能力。政府相關(guān)部門也可以舉辦金融知識(shí)競賽，通過有獎(jiǎng)競答的方式增強(qiáng)居民的投資安全意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。此外，平臺(tái)還應(yīng)當(dāng)為不同收入類型的投資者設(shè)計(jì)產(chǎn)品，根據(jù)投資經(jīng)驗(yàn)和收益期待推薦適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品，不僅能擴(kuò)大市場，還能減少客戶的損失和落差?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)應(yīng)自覺履行信息披露的義務(wù)，使投資者及時(shí)了解產(chǎn)品以及市場變化，減少信息不對(duì)稱，在遵守相關(guān)法律法規(guī)的要求下高效運(yùn)營。