趙 昕 白 雨 李 穎 馬 文

1.中國海洋大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院 青島266100 2.中國海洋大學(xué) 海洋發(fā)展研究院 青島266100

《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標綱要》指出要積極拓展海洋經(jīng)濟發(fā)展空間，加快建設(shè)海洋強國，我國海洋經(jīng)濟發(fā)展將迎來前所未有的機遇和挑戰(zhàn)。根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2010－2019年，全國海洋生產(chǎn)總值由38 439億元增長至89 415億元，占沿海地區(qū)生產(chǎn)總值的比重由16%上升到17.1%，海洋經(jīng)濟在國民經(jīng)濟中的地位愈發(fā)凸顯。受新冠疫情影響，2020年上半年各海洋產(chǎn)業(yè)均處于負增長狀態(tài)，但下半年主要海洋產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步進入恢復(fù)生產(chǎn)狀態(tài)，產(chǎn)值逐步轉(zhuǎn)虧為盈，最終全年海洋經(jīng)濟生產(chǎn)總值達80 010億元，表現(xiàn)了我國海洋發(fā)展的韌性。

海洋金融作為海洋經(jīng)濟的重要生產(chǎn)要素，同時具有優(yōu)化資源配置、助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等多方面功能。以金融為紐帶整合各類資源支持海洋經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，是實現(xiàn)我國建設(shè)海洋強國目標的重要環(huán)節(jié)?；仡欉^去10年，海洋金融服務(wù)體系在持續(xù)助推海洋產(chǎn)業(yè)升級、海洋經(jīng)濟壯大的過程中取得了哪些發(fā)展成果；面對全球新一輪的產(chǎn)業(yè)變革，我國海洋金融在支持海洋經(jīng)濟發(fā)展過程中又會面臨哪些挑戰(zhàn)和機遇，這些問題引起了產(chǎn)業(yè)界和學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注。本文對2010－2020年我國海洋金融的發(fā)展歷程以及研究現(xiàn)狀進行了梳理，從中得到了一些結(jié)論，也發(fā)現(xiàn)了一些問題。

1 我國海洋金融的發(fā)展歷程

在海洋強國戰(zhàn)略背景下，海洋金融作為金融服務(wù)海洋實體經(jīng)濟的重要依托，受到了社會各界的廣泛關(guān)注。經(jīng)過各方力量的積極探索和共同推動，近10年來我國海洋金融的發(fā)展取得了豐碩成果，其發(fā)展歷程可大致劃分為3個階段：海洋金融供給規(guī)?；A段、海洋金融產(chǎn)品多元化階段和海洋金融服務(wù)科學(xué)化階段，在此過程中逐步實現(xiàn)了從量到質(zhì)的飛躍。

1.1 2010－2012年：海洋特色金融供給規(guī)?；?/h3>

2010年，《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃綱要》頒布，明確提出要推進海洋經(jīng)濟發(fā)展，并將海洋發(fā)展戰(zhàn)略提升到國家層面。此后，為完成海洋經(jīng)濟發(fā)展目標，沿海各省份積極開展試點工作，海洋金融供給數(shù)量不斷增多，支持范圍從傳統(tǒng)海洋產(chǎn)業(yè)擴展到海洋新興產(chǎn)業(yè)，海洋金融呈大發(fā)展之勢。

為夯實產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金基礎(chǔ)，各大銀行緊抓產(chǎn)業(yè)發(fā)展機遇，紛紛為海洋傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提供信貸支持。截至2011年10月，中國工商銀行向?qū)幉ǖ貐^(qū)100多家涉海企業(yè)發(fā)放貸款合計達151.98億元，企業(yè)涉及海洋漁業(yè)、海洋油氣業(yè)、海洋船舶工業(yè)等五大傳統(tǒng)海洋產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，另向?qū)幉ㄅR海、臨港開發(fā)區(qū)發(fā)放貸款11.06億元以支持當?shù)睾Ｑ蠡A(chǔ)設(shè)施建設(shè)[1]。此外，中國建設(shè)銀行成立了專門的海洋金融服務(wù)團隊，發(fā)放貸款逾100億元用于支持港航、船舶、海域海島開發(fā)等海洋相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。溫嶺農(nóng)村合作銀行為海洋船舶工業(yè)、海洋捕撈和海水養(yǎng)殖業(yè)、海洋交通運輸業(yè)、濱海旅游業(yè)以及其他海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)放貸款分別為4.04億元、500萬元、1 067萬元、138萬元、5.78億元[2]，海洋信貸數(shù)量穩(wěn)步增長。

社會發(fā)展和市場的需要推動海洋產(chǎn)業(yè)向可持續(xù)性和技術(shù)性方向發(fā)展，海洋新興產(chǎn)業(yè)嶄露頭角，同時政府和企業(yè)大量資金的注入為其提供了充分的資本保障。以山東省為例，省市各級政府共安排20億元專項資金用于重點培育海洋戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，發(fā)展海洋優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集群[3]。此外寧波海洋產(chǎn)業(yè)基金管理公司也于2011年正式成立，成為國內(nèi)首家以海洋產(chǎn)業(yè)為投資方向的專業(yè)基金管理公司，當年募集資金達30億元，重點投資海洋高科技及新興產(chǎn)業(yè)、海運業(yè)、臨港工業(yè)等涉海領(lǐng)域，為海洋經(jīng)濟發(fā)展提供了一個新的有效的“金融助推器”。

1.2 2012－2016年：海洋特色金融產(chǎn)品多元化

2012年，國家頒布了《全國海洋經(jīng)濟發(fā)展“十二五”規(guī)劃綱要》，指出要著重推動海洋金融的多元化發(fā)展，助力海洋經(jīng)濟提質(zhì)增效。圍繞此目標，海洋金融產(chǎn)品創(chuàng)新成為海洋金融發(fā)展的重點方向，各類海洋特色金融產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。

首先考慮信貸、保險等傳統(tǒng)海洋金融產(chǎn)品的豐富和拓展。為保障海洋經(jīng)濟發(fā)展的資金需求，2013年，福建省推出了以沿海岸線資產(chǎn)為抵押的一系列涉海信貸產(chǎn)品，可質(zhì)押資產(chǎn)包括海域使用權(quán)、港口碼頭、在建船舶等[4]。隨后針對涉海抵押品匱乏的現(xiàn)狀，山東省首次推出了開展無居民海島使用權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)。2016年7月，廈門市海洋與漁業(yè)局和建設(shè)銀行合作開展海洋擔(dān)保貸款，推出了“海洋助保貸”業(yè)務(wù)，由市財政提供風(fēng)險補償資金1 000萬元。在此基礎(chǔ)上，建設(shè)銀行提供1億元的專項貸款[5]，主要針對海洋漁業(yè)、海洋船舶工業(yè)、濱海旅游業(yè)等產(chǎn)業(yè)的中小微企業(yè)予以資金支持。同時海洋保險作為分散海洋災(zāi)害風(fēng)險的重要金融工具，也在不斷地豐富和發(fā)展。以漁業(yè)保險為例，2013年8月，中國人民財產(chǎn)保險有限公司推出全國首個兼具“漁業(yè)保險”和“指數(shù)保險”雙重功能的風(fēng)力指數(shù)型水產(chǎn)養(yǎng)殖保險，采取了“風(fēng)險因子－理賠”的新型保險模式，實現(xiàn)了水產(chǎn)養(yǎng)殖保險產(chǎn)品的創(chuàng)新性發(fā)展[6]。2016年8月，中國人民財產(chǎn)保險有限公司創(chuàng)造性地將水文指數(shù)保險引入漁業(yè)養(yǎng)殖保險項目中，分別為漁業(yè)主體及其銀行貸款提供了養(yǎng)殖財產(chǎn)保險和保證保險，探索出了一條“政府+銀行+保險”的具體路徑[7]。

除了信貸、保險等傳統(tǒng)金融渠道為海洋經(jīng)濟發(fā)展助力外，基金、融資租賃等新型金融產(chǎn)品也發(fā)揮著各自的助力作用。一、海洋產(chǎn)業(yè)投資基金相繼成立。2012年由山東海洋、明石投資等多家金融公司共同出資，設(shè)立了藍色經(jīng)濟區(qū)產(chǎn)業(yè)投資基金，初始規(guī)模達300億元，重點對具備較大發(fā)展?jié)摿?、較好收益預(yù)期的新興海洋產(chǎn)業(yè)項目進行投資[8]，它也是國內(nèi)首支專注于國家海洋戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的投資基金。2015年寧波成立的海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展1號子基金，以及2016年在香港成立的中國海洋戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)投資基金等，都是旨在推動海洋經(jīng)濟重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及對集聚平臺、海洋生態(tài)、海洋基建的發(fā)展和保護。二、海洋工程融資租賃業(yè)務(wù)備受關(guān)注。在對海洋工程市場的租賃模式和需求開展調(diào)研之后，工商銀行金融租賃有限公司開始逐步將租賃業(yè)務(wù)向海洋工程裝備領(lǐng)域延伸。此外，包括民生銀行金融租賃在內(nèi)的多家銀行系金融租賃公司也在籌劃拓展海洋工程融資租賃業(yè)務(wù)，助力海洋能源、資源開發(fā)市場。三、股權(quán)融資方式受到了涉海企業(yè)的青睞。2016年，廣東省舉辦了國內(nèi)首場海洋中小企業(yè)投融資路演活動[9]，參與企業(yè)涵蓋海水健康養(yǎng)殖業(yè)、海洋工程裝備制造業(yè)和海洋信息服務(wù)業(yè)等海洋新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。這些活動搭建了海洋中小企業(yè)與私募股權(quán)投資機構(gòu)之間的交流橋梁，加快了涉海中小企業(yè)的上市融資步伐。

1.3 2017－2020年：海洋特色金融服務(wù)科學(xué)化

2017年，國家頒布了《全國海洋經(jīng)濟發(fā)展“十三五”規(guī)劃綱要》，明確指出要加快改革海洋經(jīng)濟投融資體制，拓展藍色發(fā)展空間。基于此文件要求，各類金融機構(gòu)立足于各地海洋經(jīng)濟發(fā)展特點，科學(xué)發(fā)展規(guī)劃涉海金融布局，具有中國特色的海洋金融服務(wù)體系在此過程中不斷發(fā)展與完善。

隨著海洋經(jīng)濟的進一步發(fā)展，以商業(yè)性金融機構(gòu)和開發(fā)性金融機構(gòu)為主的信貸支持明顯跟不上海洋經(jīng)濟發(fā)展的步伐。2018年《關(guān)于農(nóng)業(yè)政策性金融促進海洋經(jīng)濟發(fā)展的實施意見》頒布，明確指出農(nóng)業(yè)政策性金融機構(gòu)要加大對海洋經(jīng)濟的金融支持，以保證海洋金融的有效供給。至此，我國形成了商業(yè)性、開發(fā)性和政策性金融互為補充的海洋特色金融服務(wù)體系。首先，各類商業(yè)性金融機構(gòu)重點進行海洋特色金融產(chǎn)品體系創(chuàng)新。中國銀行對擔(dān)保方式進行創(chuàng)新，推出了以“中銀海權(quán)通寶”為代表的一系列專門服務(wù)于涉海中小企業(yè)的特色產(chǎn)品，以緩解涉海中小企業(yè)的融資困境；浦發(fā)銀行創(chuàng)設(shè)涉海科技型企業(yè)融資產(chǎn)品體系，開發(fā)了“貨代通”“海洋補貼貸”“海域使用權(quán)融資”等專屬產(chǎn)品，以推進海洋科技發(fā)展[10]。其次，開發(fā)性金融機構(gòu)著力實現(xiàn)服務(wù)對象由國內(nèi)向國際拓展。為引入成本更低的國際投資資金，進一步拓展我國海洋金融開發(fā)業(yè)務(wù)，國家提出了建立國際海洋開發(fā)銀行的設(shè)想，以民營資本為核心，以開發(fā)性金融為運作模式，集金融平臺、海洋智庫、智能網(wǎng)絡(luò)于一體。最后，農(nóng)業(yè)政策性金融機構(gòu)精準對接海洋經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展中的重點產(chǎn)業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，主要為海洋經(jīng)濟示范園區(qū)提供助力，并重點支持海洋戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代海洋漁業(yè)以及現(xiàn)代海洋服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域的發(fā)展。

伴隨海洋經(jīng)濟示范區(qū)建立的不斷深入，不同地區(qū)的海洋產(chǎn)業(yè)開始呈現(xiàn)特色化、集群化發(fā)展，各地也開始積極探索與海洋經(jīng)濟示范區(qū)相配套的海洋特色金融服務(wù)體系。例如，廣州以重點發(fā)展航運業(yè)為目標，成立航運保險要素交易平臺，融合了保險、港務(wù)、海事、航交所的跨界融合，致力于打造具有粵港澳大灣區(qū)特色的航運保險市場，助推航運特色金融發(fā)展。青島市以推進海洋經(jīng)濟綠色發(fā)展為目標，與興業(yè)銀行合作成立海洋產(chǎn)業(yè)金融中心，借助興業(yè)銀行綠色金融品牌優(yōu)勢，探索出一種以“商行+投行”為金融手段、 “藍綠結(jié)合”的全新海洋特色金融服務(wù)模式[11]，助力涉海企業(yè)綠色發(fā)展。海南以自由貿(mào)易港建設(shè)為契機，探索建立科技含量高、海洋金融信息充分、海洋金融資產(chǎn)有效交易的國際海洋金融中心，激發(fā)海洋經(jīng)濟發(fā)展巨大潛力。

1.4 我國海洋金融的發(fā)展成就

回首過去的10年，我國海洋經(jīng)濟不斷壯大，正邁著高質(zhì)量發(fā)展步伐向海洋強國的目標進軍。而與之相輔相成的海洋金融在歷經(jīng)供給數(shù)量增加、產(chǎn)品多元階段后，也初步形成了功能較為齊全的海洋特色金融服務(wù)體系。通過對以上發(fā)展歷程進行總結(jié)分析，我國近10年海洋金融的發(fā)展成就可概括為以下4點：海洋產(chǎn)業(yè)融資總量增加，海洋金融工具種類豐富，海洋金融機構(gòu)服務(wù)專業(yè)化，多種涉海金融業(yè)態(tài)集群發(fā)展初步形成。

一是海洋產(chǎn)業(yè)融資總量增加。從最近3年主要海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況來看（圖1），我國海洋生產(chǎn)總值不斷增加，2020年海洋生產(chǎn)總值達到80 010億元，比10年前翻了一番。海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，海洋第三產(chǎn)業(yè)已成為海洋經(jīng)濟發(fā)展的“半壁江山”。在此背景下，金融也擴大了在海洋服務(wù)業(yè)和海洋新興產(chǎn)業(yè)的服務(wù)延伸范圍。根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2020年，僅開發(fā)性金融服務(wù)用于支持國內(nèi)涉海項目的貸款金額就有1 000多億元[12]，并且未來涉海信貸規(guī)模整體呈現(xiàn)擴大態(tài)勢。特別地，在多元化投融資機制下，海洋新興產(chǎn)業(yè)獲得投資額不斷增加，資金缺口不斷減小。例如，截至2020年第三季度，廣東省新興海洋貸款余額達到近140億元，比去年同期翻了一番[13]，這與深圳市開展的海洋新興產(chǎn)業(yè)資助計劃息息相關(guān)。海洋產(chǎn)業(yè)融資規(guī)模不斷擴大，對重構(gòu)涉海企業(yè)資金供需平衡起到了不可替代的支撐作用。

圖1 2018－2020年主要海洋產(chǎn)業(yè)增加值環(huán)比增長圖（數(shù)據(jù)來源：2018－2020年中國海洋經(jīng)濟統(tǒng)計公報）

二是海洋金融工具種類豐富。當前我國海洋金融工具除了銀行信貸這一主要的傳統(tǒng)金融工具外，各類新型海洋金融工具的應(yīng)用和推廣也愈發(fā)廣泛，包括海洋基金、海洋保險、藍色債券、涉海融資租賃等[14]。海洋基金方面，我國現(xiàn)有或擬成立的海洋產(chǎn)業(yè)投資基金達15支，總規(guī)模超過3 000億元，其中包括浙江海洋港口發(fā)展基金、山東海洋共同體基金等。最新設(shè)立的山東省陸海聯(lián)動發(fā)展基金，募集金額100億元，致力于發(fā)展海洋生物、智慧港航等產(chǎn)業(yè)項目[15]。股權(quán)融資方面，當前在深圳交易所上市的涉海企業(yè)共計54家，總市值超過3 000億元，累計股權(quán)融資約1 500億元。2021年1月14日，我國實現(xiàn)了首單IPO藍色創(chuàng)投的股權(quán)投資業(yè)務(wù)，標志著資本市場藍色通道實現(xiàn)新突破。債券融資方面，已有兩家銀行在境內(nèi)外共發(fā)行了4支藍色債券。其中，中國銀行和興業(yè)銀行在2020年先后共發(fā)行兩支境外藍色債券，涉及美元、人民幣和港元幣種，合計募集資金等值約20億美元；隨后，興業(yè)銀行又發(fā)行兩支境內(nèi)藍色債券，分別以3億元支持海水淡化項目建設(shè)，10億元支持海上風(fēng)電項目建設(shè)。涉海租賃方面，在自貿(mào)試驗區(qū)的試點優(yōu)惠政策契機下，廣州、舟山、寧波等地積極探索了海洋工程裝備、船舶等海洋固定資產(chǎn)的融資租賃業(yè)務(wù)。其中，船舶融資租賃是航運業(yè)除銀行貸款外應(yīng)用最廣泛的融資方式，已有78家公司從事國內(nèi)外船舶融資租賃業(yè)務(wù)，市場滲透力達7.3%[16]。海洋保險方面，在指數(shù)型保險產(chǎn)品上的創(chuàng)新嘗試頗有成效。如太平洋財產(chǎn)保險分別在山東、福建、廣東多地開展了各類海洋天氣指數(shù)保險，2020年，中國人壽保險在山東威海設(shè)立了國內(nèi)首款政策性浮筏養(yǎng)殖浪高指數(shù)保險[17]，有效降低了水產(chǎn)養(yǎng)殖戶的災(zāi)害損失風(fēng)險。多種涉海金融業(yè)態(tài)的協(xié)同發(fā)展、相輔相成，從資源配置和風(fēng)險承擔(dān)等方面共同支持了涉海企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。

三是海洋金融機構(gòu)服務(wù)專業(yè)化。目前，多個城市以銀行為主導(dǎo)分別建立了海洋特色金融服務(wù)中心，以個性化、專營化為戰(zhàn)略支點優(yōu)勢，優(yōu)化整合海洋領(lǐng)域金融資源，為不同涉海部門、企業(yè)和機構(gòu)提供股、債、貸等一站式綜合金融服務(wù)，如圖2所示。例如，浦東發(fā)展銀行于2015年在青島設(shè)立了國內(nèi)首家海洋金融專營機構(gòu)——藍色經(jīng)濟金融服務(wù)中心，已累計為千家涉海企業(yè)提供超過200億元的各種融資服務(wù)，制定出臺了61個相關(guān)任務(wù)課題，有效推動了青島市海洋新舊動能轉(zhuǎn)換[18]。興業(yè)銀行于2020年在青島市建立海洋產(chǎn)業(yè)金融中心，依托“政+銀+企”平臺和海洋供應(yīng)鏈融資等特色產(chǎn)品，探索綠色金融在海洋領(lǐng)域的應(yīng)用，已服務(wù)超過200家涉海企業(yè)，總計融資余額120億元，助力完善海洋經(jīng)濟的綠色發(fā)展機制。海洋特色金融服務(wù)中心的成功實踐，打通了海洋金融的服務(wù)渠道和合作壁壘，踐行了“一帶一路”的離在岸跨境聯(lián)動，為我國海洋經(jīng)濟從低迷到騰飛注入了活力。

圖2 我國銀行設(shè)立的海洋金融服務(wù)中心

四是多種涉海金融業(yè)態(tài)集群發(fā)展初步形成。在我國海洋經(jīng)濟發(fā)展示范區(qū)工作如火如荼開展的背景下，一大批沿海地區(qū)的金融機構(gòu)開始發(fā)揮各自優(yōu)勢，與當?shù)卣⑸婧Ｆ髽I(yè)和科研單位達成戰(zhàn)略合作。初步建立了具有集聚效應(yīng)的聯(lián)動合作平臺和互動機制，構(gòu)建了多層次、高密度、廣參與的海洋經(jīng)濟金融服務(wù)體系。具體表現(xiàn)為：一是海洋產(chǎn)業(yè)基金呈現(xiàn)集聚化趨勢。例如2020年9月2日，前海中船股權(quán)投資基金管理有限公司與多家機構(gòu)共同簽署并發(fā)布了深圳首只海洋產(chǎn)業(yè)基金集群基金，目標募集金額達100億元，助力深圳、青島等全球海洋中心城市的建設(shè)，強化海洋發(fā)展網(wǎng)絡(luò)的中樞功能。二是區(qū)域內(nèi)多種涉海金融業(yè)態(tài)集聚，最直接的發(fā)展成果就是海洋金融中心的建立。海洋金融中心充分發(fā)揮集聚擴散、創(chuàng)新服務(wù)的核心功能，未來必將成為涉海金融發(fā)展的重要增長極。目前，廣東省圍繞自貿(mào)試驗區(qū)主戰(zhàn)場建設(shè)，積極配置粵港澳大灣區(qū)的海洋金融生產(chǎn)要素，致力于將深圳市培育成具有國際輻射帶動作用的海洋金融中心，擴大海洋金融服務(wù)半徑。

總之，海洋金融通過總量增加和產(chǎn)品優(yōu)化打造“金融藍?！?，為不同產(chǎn)業(yè)、不同規(guī)模、不同生命周期的海洋企業(yè)提供了一攬子涉海金融產(chǎn)品和服務(wù)。在導(dǎo)向精準、服務(wù)多元、機構(gòu)專業(yè)、運營集約方面，取得了突破性進展，提振了海洋金融的有效需求和結(jié)構(gòu)供給，為新發(fā)展格局下的我國海洋經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供了重要推動力。

2 海洋金融研究現(xiàn)狀

當前海洋經(jīng)濟正在成為我國經(jīng)濟發(fā)展的重要增長極[19]，處于轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時期。海洋金融通過資本導(dǎo)向、產(chǎn)融結(jié)合等機制支持海洋經(jīng)濟增長，成為海洋經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎[20-21]，進而引起了學(xué)者們的廣泛關(guān)注。對國內(nèi)外海洋金融相關(guān)文獻進行分析和整理，研究主題可以歸納為以下3類：一是海洋金融產(chǎn)品設(shè)計研究；二是金融發(fā)展與海洋經(jīng)濟增長間的影響研究；三是金融發(fā)展對海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的驅(qū)動研究。

2.1 海洋金融產(chǎn)品設(shè)計研究

在投資數(shù)額、投資周期和投資風(fēng)險等方面，不同的海洋產(chǎn)業(yè)，甚至是同一產(chǎn)業(yè)在不同發(fā)展階段，均會表現(xiàn)出不同的需求。因此需要較為完整的海洋金融產(chǎn)品體系來滿足涉海企業(yè)細化的金融需求，提高金融精準滴灌海洋實體經(jīng)濟的效率[22-23]。基于此，學(xué)者們克服了傳統(tǒng)產(chǎn)品無法滿足涉海主體需求的弊端，設(shè)計了各種海洋金融產(chǎn)品及其衍生品，主要涉及海洋信貸產(chǎn)品設(shè)計、海洋保險產(chǎn)品設(shè)計、海洋基金產(chǎn)品設(shè)計、直接融資產(chǎn)品設(shè)計等。

一、海洋信貸產(chǎn)品設(shè)計。貨幣政策通過銀行信貸等渠道，有助于改善我國海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展不均衡的現(xiàn)象[24]。作為涉海企業(yè)最基本的傳統(tǒng)融資工具，海洋信貸主要以海洋資產(chǎn)抵質(zhì)押、再貼現(xiàn)再貸款、銀團貸款、助保金貸款等形式，為海洋經(jīng)濟蓬勃發(fā)展提供重要支持。但由于海洋產(chǎn)業(yè)投資存在高風(fēng)險、長周期等缺陷，銀行投資海洋企業(yè)的積極性并不高，導(dǎo)致信貸融資在海洋金融中的占比依舊偏低，仍有大量海洋企業(yè)無法通過信貸渠道滿足其自身的融資需求[25]。考慮這一現(xiàn)實背景，王春昕等提出探索以海洋礦產(chǎn)資源開發(fā)權(quán)、海洋知識產(chǎn)權(quán)等海洋無形資產(chǎn)為抵押品，旨在更好地為涉海企業(yè)提供差異化融資服務(wù)、拓寬信貸渠道，促進海洋經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展[26]。另外，針對海洋生態(tài)保護活動中的資金約束問題，WINNIE考慮將碳信用作為國際海洋保護區(qū)潛在的融資工具[27]。二、海洋保險產(chǎn)品設(shè)計。不少學(xué)者基于漁業(yè)保險和航運保險的現(xiàn)狀開展研究，他們發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有保險產(chǎn)品在風(fēng)險共擔(dān)方面還存在不足[28-36]，仍然面臨自然災(zāi)害[33-35]和環(huán)境污染[36]帶來的新挑戰(zhàn)。因此，有學(xué)者認為應(yīng)構(gòu)建政府和市場共擔(dān)風(fēng)險的保險合作模式[32,37]，發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢，創(chuàng)新性地提出了“半強制性商業(yè)保險運營模式”[38]和“PPP合作模式”[39]，為解決以上問題提供了有效參考。同時，王東春還提出天氣指數(shù)保險、關(guān)于水產(chǎn)品的指數(shù)期貨和價格指數(shù)保險等衍生品工具，用于管控海洋漁業(yè)風(fēng)險[40]。另外，海洋保險行業(yè)的相關(guān)制度和法律也亟待構(gòu)建與完善，以加快海洋工程環(huán)責(zé)險等環(huán)保類創(chuàng)新保險產(chǎn)品的普及應(yīng)用[41]。三、海洋基金產(chǎn)品設(shè)計。生態(tài)環(huán)保方面，郭永清等考慮創(chuàng)設(shè)可持續(xù)運營基金來保護長江水生生物[42]。關(guān)于海洋新興產(chǎn)業(yè)支持方面，紀建悅等針對海洋創(chuàng)新型藥物的研發(fā)，闡述了設(shè)立“藍色藥庫”產(chǎn)業(yè)投資基金的必要性[43]。

我國海洋經(jīng)濟市場的逐步擴大，吸引了國內(nèi)外廣大投資者的目光，直接融資在海洋金融中的占比也不斷加大[44]。藍色債券作為一種直接融資工具，目前其發(fā)展模式主要參考了以海洋為主題的綠色債券[45]。趙昕等研究了綠色債券在海洋經(jīng)濟中的應(yīng)用，為藍色債券的設(shè)計提供了一系列具有參考性的建議[46-47]。此外，為綜合考量涉海上市企業(yè)價值，趙銳等開發(fā)編制了我國第一支海洋經(jīng)濟股票綜合評價指數(shù)“藍色100”，并為2020年深圳交易所發(fā)布的“國證藍色100指數(shù)”提供了重要參考[48]。從資本市場角度反映海洋經(jīng)濟發(fā)展景氣度，對海洋指數(shù)衍生產(chǎn)品和其他金融創(chuàng)新具有重要意義。

2.2 金融發(fā)展與海洋經(jīng)濟增長間的影響研究

目前國內(nèi)外學(xué)者針對金融發(fā)展與海洋經(jīng)濟發(fā)展之間的關(guān)系開展了大量研究，由最初探析金融發(fā)展與海洋經(jīng)濟增長的關(guān)系，深入到金融對海洋經(jīng)濟增長、海洋經(jīng)濟效率的區(qū)域性差異影響，并衍生出以海洋金融中心為代表的海洋金融集聚現(xiàn)象的相關(guān)探索，形成了較為成熟的研究脈絡(luò)。

首先，金融發(fā)展支持海洋經(jīng)濟增長的影響作用逐漸明晰[49]。在我國海洋經(jīng)濟發(fā)展緩慢的早期階段，學(xué)者們通過分析金融與海洋經(jīng)濟的互動關(guān)系，發(fā)現(xiàn)信貸工具[50-51]和股票市場[52]對海洋經(jīng)濟的支持作用并不顯著。2010年，我國海洋經(jīng)濟進入快速發(fā)展階段，海洋經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)了明顯的金融缺口，且呈現(xiàn)逐年增大的態(tài)勢[53]。在此背景下，趙昕等從微觀、中觀和宏觀3個層面入手，構(gòu)建了金融支持海洋經(jīng)濟的評價指標體系，檢驗并分析了藍色金融對海洋經(jīng)濟增長的貢獻情況[54]。王華等通過實證也證實金融能明顯驅(qū)動海洋經(jīng)濟增長[55]。進一步，SONG等發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展在中國海洋經(jīng)濟增長中存在門檻效應(yīng)，兩者之間存在“U”形關(guān)系，即金融發(fā)展只有在超過一定水平后才會促進海洋經(jīng)濟增長[56]。此外，不少學(xué)者發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展對海洋經(jīng)濟增長的促進作用還存在明顯的區(qū)域性差異[57-58]。例如SU等從金融供給數(shù)量的角度出發(fā)，分析發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展對我國東部海洋經(jīng)濟圈的促進作用較為明顯，而其他大多數(shù)省份還未建立起明確的金融與海洋經(jīng)濟增長的供需聯(lián)系[59]，也有學(xué)者分別從金融支持效率[60-61]、海洋經(jīng)濟效率[62-63]的角度解釋了這一結(jié)論。特別地，趙昕等從海洋綠色發(fā)展效率的角度出發(fā)，發(fā)現(xiàn)外國直接投資對海洋綠色經(jīng)濟效率存在負向影響，但考慮空間特征因素后，能夠顯著提高海洋綠色經(jīng)濟效率[64]。

其次，這種區(qū)域性差異產(chǎn)生的海洋金融集聚現(xiàn)象得到了學(xué)者們的廣泛關(guān)注。趙昕等運用空間計量技術(shù)發(fā)現(xiàn)區(qū)域整體金融發(fā)展水平會抑制海洋經(jīng)濟增長[65]。但與之相反，修禹竹等[66]、李志偉[67]則通過實證研究，得出區(qū)域金融發(fā)展水平與金融集聚程度對海洋經(jīng)濟增長具有正效應(yīng)的結(jié)論?？梢钥闯鼋鹑诩蹖Ｑ蠼?jīng)濟增長的影響發(fā)生了轉(zhuǎn)變，不同時期下金融集聚對海洋經(jīng)濟發(fā)展的影響效果是不同的。而作為金融集聚的重要表現(xiàn)和發(fā)展產(chǎn)物，海洋金融中心的發(fā)展路徑、區(qū)位選擇和發(fā)展模式[68-70]也成為當下海洋金融領(lǐng)域研究的熱點，相關(guān)研究結(jié)論為更好發(fā)揮海洋金融中心集聚功能提供一定的理論參考。

2.3 金融發(fā)展對海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的驅(qū)動研究

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級是金融促進海洋經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要傳導(dǎo)機制，不少學(xué)者從產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度出發(fā)，探索了金融發(fā)展對海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響作用。

首先是金融發(fā)展與海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級間的影響作用。周昌仕基于金融發(fā)展理論，揭示了資金約束緩解有利于促進海洋產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的內(nèi)部機理[71]；徐建軍采用了金融規(guī)模、金融結(jié)構(gòu)和金融效率3個指標來衡量金融發(fā)展水平，證實了這3個指標對海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的長期推動作用，同時也發(fā)現(xiàn)金融效率在短期內(nèi)的促進作用并不顯著[72]。在以上“金融對海洋經(jīng)濟發(fā)展的單向促進作用”研究結(jié)論的基礎(chǔ)上，邢苗等進一步探討了金融發(fā)展與海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級間的雙向促進作用，實證檢驗發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展與海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的耦合關(guān)系具有穩(wěn)健性，即二者之間存在緊密關(guān)聯(lián)進而相互推動[73]。此外，也有學(xué)者發(fā)現(xiàn)金融能有效引導(dǎo)海洋產(chǎn)業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型。ORESTIS等提出基于出口信貸計劃的融資模式，有利于支持漁船的減排技術(shù)改造，實現(xiàn)海洋運輸?shù)木G色航運[74]。 譚春蘭等[75]、 徐勝等[13]通過構(gòu)建計量模型和評價指標體系，驗證了綠色信貸對海洋經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型的驅(qū)動效應(yīng)，指出綠色信貸通過資金投向、資金支持和資金聚集等途徑推動了海洋產(chǎn)業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型。

其次是包含金融在內(nèi)的多種因素對海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的協(xié)同效應(yīng)。學(xué)者們分別探索了金融支持與技術(shù)進步、海洋環(huán)境規(guī)制等因素對海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的共同影響，發(fā)現(xiàn)金融對海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的作用會受到其他因素的削弱。具體來講，金融支持與海洋環(huán)境規(guī)制可共同促進海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，但二者的交互效果有限[76]；甚至在技術(shù)進步的影響下，金融深化會阻抑海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化[77]。

2.4 海洋金融研究述評

通過梳理和回顧海洋金融相關(guān)文獻，可以看出已有文獻在以下方面取得了豐富的成果。第一，關(guān)于海洋金融產(chǎn)品的現(xiàn)有研究?？紤]海洋產(chǎn)業(yè)的需求，學(xué)者們在海洋信貸、保險、基金等產(chǎn)品基礎(chǔ)上，提出了一系列抵押品、指數(shù)保險、環(huán)保類基金、海洋股指等創(chuàng)新金融產(chǎn)品。但當前海洋金融產(chǎn)品還存在較大的發(fā)展空間，需要不斷創(chuàng)新和豐富才能實現(xiàn)海洋資源的優(yōu)化配置。第二，關(guān)于金融發(fā)展與海洋經(jīng)濟發(fā)展間的關(guān)系研究?，F(xiàn)有文獻分別從海洋經(jīng)濟增長和海洋經(jīng)濟效率兩個視角來衡量海洋經(jīng)濟發(fā)展，均得到相似的結(jié)論，即金融發(fā)展對海洋經(jīng)濟發(fā)展的促進作用呈現(xiàn)“U”形演變，且存在時空差異。基于此以海洋金融中心為代表的海洋金融集聚現(xiàn)象成為當下海洋金融領(lǐng)域的研究熱點。第三，關(guān)于金融發(fā)展與海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級間的影響研究。表明金融與海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級間存在雙向促進作用，但金融與其他要素對海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的協(xié)同作用卻并不顯著，具體來講，技術(shù)進步、環(huán)境規(guī)制等因素會削弱金融對海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進作用。

基于國內(nèi)外海洋金融文獻的總結(jié)，發(fā)現(xiàn)以往研究還存在以下不足，未來可進一步探討。具體表現(xiàn)在：第一，缺乏對海洋金融產(chǎn)品體系及其風(fēng)險防范措施的系統(tǒng)研究。目前關(guān)于海洋金融產(chǎn)品研究主要圍繞涉海保險、海洋信貸、海洋基金等傳統(tǒng)融資工具，對海洋融資租賃、藍色債券等產(chǎn)品及衍生品的特征和發(fā)展模式研究不足。隨著我國海洋直接融資的比重增加，各類海洋金融產(chǎn)品運用的過程中可能引發(fā)的風(fēng)險及防范還需進一步探討。第二，忽略了金融集聚與海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間的互相影響，對金融集聚引發(fā)的溢出效應(yīng)的關(guān)注較為匱乏。金融集聚對海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級是否還有正向影響；隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展，海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟效應(yīng)、政府政策引導(dǎo)和現(xiàn)代技術(shù)水平是否也會對金融產(chǎn)業(yè)集聚產(chǎn)生驅(qū)動作用；金融集聚效應(yīng)又會如何影響海洋科技技術(shù)的溢出和信息共享。這些問題都值得進一步地討論和分析。第三，對金融支持海洋經(jīng)濟發(fā)展的作用機制研究還不夠深入。盡管已有研究證實了金融在促進海洋經(jīng)濟增長、支持海洋產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型過程中扮演的重要角色，但金融對海洋經(jīng)濟發(fā)展的影響還受到其他因素的影響。金融如何通過與人力、資本、技術(shù)、資源的互動和交互影響，傳導(dǎo)到海洋經(jīng)濟發(fā)展的各個維度，其微觀作用機理和路徑設(shè)計研究仍需更多關(guān)注。

3 展 望

在近10年里，海洋金融從供給數(shù)量增加，到產(chǎn)品多元化，再到服務(wù)科學(xué)化，取得了一系列不菲成就，對海洋經(jīng)濟發(fā)展的助力作用不容小覷。學(xué)術(shù)界也針對海洋金融展開了一系列的研究，給海洋金融的發(fā)展提供了很多好的建議。但是就目前來說，海洋金融發(fā)展仍面臨著一些挑戰(zhàn)：海洋金融產(chǎn)品單一，難以滿足海洋產(chǎn)業(yè)日漸增長的資金需求；海洋金融服務(wù)分布仍較為零散，難以支撐區(qū)域內(nèi)海洋產(chǎn)業(yè)的集群化發(fā)展；規(guī)范化的海洋專營金融機構(gòu)尚未成立，難以提供全方位的涉海金融服務(wù)等。面對以上挑戰(zhàn)，實現(xiàn)海洋金融的全面協(xié)調(diào)發(fā)展仍有很長一段路要走，具體而言可以從以下幾個方面努力。

3.1 深化資本市場融資功能

從海洋金融產(chǎn)品來看，銀行信貸仍是支持海洋經(jīng)濟發(fā)展的主要金融產(chǎn)品，而直接融資渠道的資金投放量相對較少。通過股權(quán)融資上市的涉海企業(yè)寥寥無幾，以助推海洋經(jīng)濟發(fā)展為目標的藍色債券市場也尚處于起步階段。

受自然因素制約，海洋經(jīng)濟發(fā)展具有天然脆弱性，海洋產(chǎn)業(yè)投資周期長、風(fēng)險大，這也導(dǎo)致了債券、股權(quán)入場海洋經(jīng)濟的謹慎性，使得海洋經(jīng)濟發(fā)展面臨資金較為匱乏的局面。因此，需要根據(jù)海洋經(jīng)濟的獨特發(fā)展特點，借助現(xiàn)有的多層次資本市場，進一步挖掘其海洋融資功能，為海洋經(jīng)濟發(fā)展提供更為充足的資金。一是在股票市場上，鼓勵各涉海企業(yè)選擇符合自身實際情況的主板、中小板以及創(chuàng)業(yè)板等市場上市，通過股票市場進行融資。二是在債券市場上，推動藍色債券市場健康有序發(fā)展，探索一條適合我國海洋經(jīng)濟特色的債券發(fā)展之路。三是在基金市場上，針對每一類別海洋產(chǎn)業(yè)，建立相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，為海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供更具針對性的金融服務(wù)。四是在融資租賃市場上，鼓勵涉海金融租賃公司拓展船舶、海洋工程等租賃市場，發(fā)展特色海洋融資租賃服務(wù)。

3.2 打造海洋金融服務(wù)聚集區(qū)

從海洋金融集聚的現(xiàn)狀來看，已有許多學(xué)者討論了金融集聚對海洋經(jīng)濟發(fā)展的影響，在理論上證實了其對海洋經(jīng)濟增長的促進作用。但現(xiàn)實中海洋金融服務(wù)聚集區(qū)仍未形成，難以從整體上形成合力，為區(qū)域內(nèi)海洋產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供系統(tǒng)化的金融支持。

從海洋金融服務(wù)需求來看，海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展集群化的特點，對海洋金融提出了新的要求。因此，需要打造海洋金融服務(wù)聚集區(qū)，為區(qū)域海洋發(fā)展提供系統(tǒng)化的金融服務(wù)，以應(yīng)對區(qū)內(nèi)海洋產(chǎn)業(yè)多樣化的金融需求。一是加快海洋中心城市試點建設(shè)，圍繞海洋中心城市，構(gòu)建集海洋產(chǎn)業(yè)投資平臺、資本流動平臺以及海洋金融運營平臺于一體的綜合性平臺。二是發(fā)揮基金的主導(dǎo)作用，探索國家海洋信托基金、中國海洋產(chǎn)業(yè)投資基金以及南海共同開發(fā)基金的創(chuàng)設(shè)之路。三是搭建海洋金融智庫，從國內(nèi)外引進海洋金融專業(yè)人才，為海洋金融服務(wù)聚集區(qū)創(chuàng)新金融產(chǎn)品、融資方式以及海洋金融的發(fā)展提供智慧支撐。四是建設(shè)海洋金融信息化平臺，加強區(qū)域內(nèi)外的資源和信息共享，鼓勵涉海金融機構(gòu)協(xié)同發(fā)展，均衡金融資源分布。

3.3 建立海洋專營金融機構(gòu)

從海洋金融機構(gòu)來看，雖然以各家銀行為主導(dǎo)分別建立了針對不同海洋產(chǎn)業(yè)的特色金融服務(wù)中心，但這些服務(wù)中心都僅是銀行下設(shè)的一個部門，難以為海洋領(lǐng)域提供全面、精準的金融服務(wù)。

海洋經(jīng)濟不同于陸域經(jīng)濟，在以陸域經(jīng)濟為主的金融體系下，海洋金融發(fā)展會受到一定的限制。而且，伴隨著國家對海洋事業(yè)的大力支持，海洋經(jīng)濟在整個國民經(jīng)濟中的地位不斷提升，對金融支持海洋經(jīng)濟發(fā)展方式的針對性和精細性也提出了更高的要求。因此，需要建立海洋專營金融機構(gòu)，為涉海領(lǐng)域提供全方位的金融服務(wù)。從國內(nèi)視角來看，鼓勵海洋銀行、海洋保險機構(gòu)以及海洋基金公司等海洋專營金融機構(gòu)成立，創(chuàng)新并開發(fā)專門針對海洋金融融資需求的產(chǎn)品，使資金供需結(jié)構(gòu)、規(guī)模相一致。從國際視角來看，加快國際海洋開發(fā)銀行的創(chuàng)設(shè)步伐，引入國際性金融機構(gòu)來支持海洋經(jīng)濟發(fā)展，從總體上降低海洋經(jīng)濟發(fā)展的資金成本。