從次貸危機(jī)到疫情大流行，全球經(jīng)濟(jì)在動(dòng)蕩中放緩，全球化遭遇挑戰(zhàn)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)則加速結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展，內(nèi)外循環(huán)協(xié)同發(fā)力，新舊動(dòng)能逐步切換。繼2020年中國(guó)經(jīng)濟(jì)引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之后，在2021年中國(guó)采取了更為穩(wěn)健的宏觀政策，經(jīng)濟(jì)增速也逐步回歸到大約6%的增速。實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)能不斷崛起，值得盤(pán)點(diǎn)梳理和審慎期待。

主持人

鐘 偉《中國(guó)外匯》副主編

嘉 賓

張斌中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長(zhǎng)

鐘正生平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

鐘偉：歡迎兩位參與本期的“圓桌”討論。中國(guó)政府持續(xù)致力于脫虛向?qū)崳粚?shí)制造業(yè)的基礎(chǔ)、扶持技術(shù)產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)。尤其是新冠肺炎疫情以來(lái)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)迅速啟穩(wěn)，工業(yè)增加值增速趨強(qiáng)，還以強(qiáng)勁的商品貿(mào)易穩(wěn)定了全球供應(yīng)鏈。在兩位看來(lái)，和2019年相比，目前中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的修復(fù)進(jìn)程，具有怎樣的特點(diǎn)？

張斌：經(jīng)濟(jì)修復(fù)過(guò)程中有些方面超出預(yù)期的好，有些方面則不如人意。超出預(yù)期好的方面是制造業(yè)和出口，在過(guò)去一年多時(shí)間里，出口實(shí)現(xiàn)了高增速，出口市場(chǎng)份額大幅上升；不如人意的方面是消費(fèi)恢復(fù)乏力，住宿餐飲、交通運(yùn)輸、批發(fā)零售、體育文娛等諸多服務(wù)行業(yè)回升緩慢，勞動(dòng)力市場(chǎng)上的農(nóng)民工就業(yè)沒(méi)有增長(zhǎng)，農(nóng)民工的工資增速也未修復(fù)到疫情前。

總體來(lái)看，中國(guó)在前期較好地控制住了疫情傳播，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程比較順利，在全球范圍來(lái)看表現(xiàn)也很突出。存在的問(wèn)題主要有兩個(gè)方面：一是內(nèi)需還是偏弱。這其中有疫情防控帶來(lái)的影響，也有購(gòu)買(mǎi)力不足的影響。今后需要在疫情精準(zhǔn)防控上面下功夫。保持需求合理增長(zhǎng)要有明確的物價(jià)和就業(yè)目標(biāo)，要有積極的宏觀調(diào)控政策手段，使總需求合理增長(zhǎng)。二是針對(duì)在疫情中損失慘重的企業(yè)、個(gè)體戶(hù)和中低收入勞動(dòng)者的幫扶力度不夠。這包括但不限于針對(duì)特定期間的企業(yè)員工就業(yè)補(bǔ)貼、企業(yè)房租補(bǔ)貼、企業(yè)稅費(fèi)減免、企業(yè)無(wú)息貸款和延期還款政策等。每個(gè)地方的疫情防控都事關(guān)全國(guó)大局，由此帶來(lái)的財(cái)政支出建議由中央政府統(tǒng)一安排，納入中央財(cái)政支出。

鐘正生：新冠肺炎疫情以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)修復(fù)主要展現(xiàn)出三個(gè)特點(diǎn)：

一是出口成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要引擎。疫情之前，中國(guó)出口增速?gòu)?018年超預(yù)期的9.9%下降至2019年的0.5%；疫情暴發(fā)后，中國(guó)出口市場(chǎng)占有率大幅提升，2020年的出口增速逆勢(shì)上升至3.6%，截至今年7月，兩年的平均增速更是達(dá)到13.7%。這對(duì)中國(guó)工業(yè)領(lǐng)域的復(fù)工復(fù)產(chǎn)具有極大的撬動(dòng)作用。從中長(zhǎng)期看，疫情使得各國(guó)重新審視自身供應(yīng)鏈的安全問(wèn)題；中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議將在今年結(jié)束，下一階段談判難度仍然很大。后疫情時(shí)代全球產(chǎn)業(yè)鏈脫鉤和重構(gòu)的趨勢(shì)可能加強(qiáng)，對(duì)中國(guó)提升產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)固性和競(jìng)爭(zhēng)力提出更緊迫的要求。

二是促進(jìn)消費(fèi)成為一項(xiàng)中長(zhǎng)期挑戰(zhàn)。疫情后中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇最不及預(yù)期之處就是消費(fèi)。其中一部分原因在于服務(wù)、餐飲、非耐用品等消費(fèi)不可回補(bǔ)，以?xún)赡昶骄鏊賮?lái)看，很難達(dá)到疫情之前的增速水平。但即便直接將2021年與2019年水平相比，截至今年7月，餐飲收入仍然接近零增長(zhǎng)，家具、建筑裝潢、家電、紡織服裝等仍然為負(fù)增長(zhǎng)或微弱正增長(zhǎng)。二季度央行儲(chǔ)戶(hù)調(diào)查問(wèn)卷顯示，居民消費(fèi)傾向也仍低于疫情之前。制約中長(zhǎng)期消費(fèi)增長(zhǎng)的因素在疫情之后更加凸顯出來(lái)。在此背景下2021年度中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“需求側(cè)管理”的概念，但消費(fèi)修復(fù)仍曲折艱難。

三是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的傳統(tǒng)動(dòng)能未再大舉發(fā)力，政策側(cè)重點(diǎn)更偏向“防風(fēng)險(xiǎn)”。截至今年7月，房地產(chǎn)和基建投資的兩年平均增速均未超過(guò)2019年。當(dāng)前，政府部門(mén)杠桿率相比2018年二季度上升近10個(gè)百分點(diǎn)至44.6%，地方政府隱性債務(wù)率還要更高些，預(yù)估在47%。因此，今年以來(lái)的政策重點(diǎn)放在了地方隱性債務(wù)治理和“房住不炒”的跨周期調(diào)控上。

鐘偉：一些新動(dòng)能的崛起令人矚目，例如新能源領(lǐng)域的光伏和風(fēng)能，有了長(zhǎng)足的技術(shù)進(jìn)步。再如電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)，汽車(chē)的電動(dòng)化、智能化和網(wǎng)絡(luò)化也大有彎道超車(chē)之勢(shì)。而生物制藥領(lǐng)域也有不少亮點(diǎn)。兩位覺(jué)得實(shí)體經(jīng)濟(jì)的哪些領(lǐng)域確實(shí)在發(fā)生變革？從競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)性看這種變革前景如何？

張斌：改革開(kāi)放至今，中國(guó)制造業(yè)一直在按部就班地升級(jí)，從20世紀(jì)80年代鄉(xiāng)鎮(zhèn)工業(yè)，到90年代的勞動(dòng)密集型輕工業(yè)，到21世紀(jì)第一個(gè)十年的資本密集型重工業(yè)，再到今天的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和技術(shù)密集型工業(yè)，這符合其他趕超國(guó)家的產(chǎn)業(yè)升級(jí)的一般性規(guī)律。

中國(guó)的獨(dú)特之處在于超大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模給國(guó)內(nèi)制造業(yè)升級(jí)帶來(lái)了獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，使得制造業(yè)在降低成本、增加國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和試錯(cuò)機(jī)會(huì)等方面更具優(yōu)勢(shì)，特別在通用性較強(qiáng)的單品，比如家用電器、計(jì)算機(jī)電子產(chǎn)品、手機(jī)等產(chǎn)品制造方面，更容易產(chǎn)生世界冠軍。樂(lè)觀一點(diǎn)看，中國(guó)在汽車(chē)、芯片制造、生物制藥等領(lǐng)域也能像手機(jī)、家電一樣，產(chǎn)生一批新的世界冠軍。

要實(shí)現(xiàn)這一樂(lè)觀前景需要幾個(gè)前提條件：一是保持開(kāi)放和競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境。中國(guó)要充分運(yùn)用國(guó)內(nèi)和國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)的力量，通過(guò)市場(chǎng)自發(fā)的競(jìng)爭(zhēng)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。二是政府要做好知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)。保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)就是保護(hù)創(chuàng)新，保護(hù)對(duì)創(chuàng)新的投入，在當(dāng)前發(fā)展階段這個(gè)工作尤其重要。三是加強(qiáng)基礎(chǔ)科研與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的融合。

鐘正生：當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)賴(lài)以“行穩(wěn)致遠(yuǎn)”的新動(dòng)能至少可概括為以下幾方面：

一是數(shù)字產(chǎn)業(yè)化與產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局自2015年開(kāi)始發(fā)布經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能指數(shù)，其中增長(zhǎng)最迅猛的分項(xiàng)是“網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)”。2020年，這一指數(shù)已達(dá)到2015年的9.7倍，而綜合指數(shù)僅為3.7倍。疫情暴發(fā)催生的線(xiàn)上需求，更是助推了數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。目前，一方面中國(guó)在數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、數(shù)字化消費(fèi)新業(yè)態(tài)新模式等“數(shù)字產(chǎn)業(yè)化”領(lǐng)域取得穩(wěn)步發(fā)展，依托中國(guó)龐大的市場(chǎng)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，形成了全球領(lǐng)先的商業(yè)模式創(chuàng)新，并帶動(dòng)了中國(guó)數(shù)字信息技術(shù)的前沿性創(chuàng)新；另一方面，人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等數(shù)字技術(shù)與產(chǎn)業(yè)加速融合，制造業(yè)智能化、“產(chǎn)業(yè)數(shù)字化”以及數(shù)字化水平的不斷增強(qiáng)，成為提升全要素生產(chǎn)率的新動(dòng)能。汽車(chē)的電動(dòng)化、智能化和網(wǎng)絡(luò)化大有彎道超車(chē)之勢(shì)，就是這一融合的典型體現(xiàn)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)的新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，也是“十四五”規(guī)劃的重點(diǎn)投資方向。中國(guó)有望搶占全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高地。

二是做強(qiáng)“大國(guó)工業(yè)”。今年1—7月中國(guó)高技術(shù)工業(yè)增加值兩年平均增速達(dá)13.1%，比工業(yè)增加值整體增速高出6.4個(gè)百分點(diǎn)；高技術(shù)產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資兩年平均增速達(dá)14.2%，高出整體固定資產(chǎn)投資增速10個(gè)百分點(diǎn)。在美國(guó)對(duì)我國(guó)科技領(lǐng)域采取戰(zhàn)略遏制的背景下，解決“卡脖子”技術(shù)問(wèn)題，從“工業(yè)大國(guó)”邁向“大國(guó)工業(yè)”，更加刻不容緩。“十四五”規(guī)劃提出，基礎(chǔ)研究經(jīng)費(fèi)投入要占研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入比重的8%左右；7月30日中央政治局會(huì)議又進(jìn)一步提出“開(kāi)展補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)”和“發(fā)展專(zhuān)精特新中小企業(yè)”，對(duì)戰(zhàn)略性、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的重視已上升到一個(gè)新的高度。

三是“碳中和”下的“大文章”。預(yù)計(jì)碳中和目標(biāo)下將有百萬(wàn)億元級(jí)的固定資產(chǎn)投資需求將加快落地。碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)需要增加兩大類(lèi)領(lǐng)域的固定資產(chǎn)投資：一類(lèi)是從減排角度，另一類(lèi)是從碳吸收角度。雙碳政策會(huì)給相關(guān)產(chǎn)業(yè)提供巨大機(jī)遇。

鐘偉：也有一些領(lǐng)域充滿(mǎn)著挑戰(zhàn)，有人將之歸納為“一大一小、一軟一硬”。大是指大飛機(jī)，小是指芯片，軟是指工業(yè)軟件，硬是指半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈。在傳統(tǒng)制造業(yè)不斷提質(zhì)增效，新興產(chǎn)業(yè)不斷崛起的同時(shí)，中國(guó)在補(bǔ)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的短板，尤其是卡脖子領(lǐng)域，還需要做怎樣的努力？

張斌：在人均收入10000美元的發(fā)展水平上，中國(guó)的制造業(yè)做得很好，很多領(lǐng)域甚至超前。在大飛機(jī)和高端芯片這些工業(yè)體系中技術(shù)復(fù)雜、要求很高的領(lǐng)域，中國(guó)與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相比在很多地方還有差距。這是差距，但不是短板。任何一個(gè)復(fù)雜的高端產(chǎn)品都是無(wú)數(shù)個(gè)小模塊的積累才能完成，需要復(fù)雜的配套體系，需要長(zhǎng)時(shí)間的積累和打磨，也需要市場(chǎng)的檢驗(yàn)。對(duì)于這些高端制造領(lǐng)域，不能急于求成大干快上。從中國(guó)過(guò)去幾十年的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，只要保持市場(chǎng)開(kāi)放，鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)，政府在企業(yè)發(fā)展外部環(huán)境和基礎(chǔ)領(lǐng)域做好功課，高端產(chǎn)業(yè)和高端產(chǎn)品會(huì)自己長(zhǎng)出來(lái)。

鐘正生：隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和科學(xué)技術(shù)水平的提升，技術(shù)創(chuàng)新從過(guò)去的利用后發(fā)優(yōu)勢(shì)模仿創(chuàng)新，逐漸進(jìn)入到前沿性創(chuàng)新的未知領(lǐng)域，需要在鼓勵(lì)創(chuàng)新方面更加有力。一是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的試錯(cuò)成本比過(guò)去更高，更需要發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，提供企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展所需的金融服務(wù)。二是加強(qiáng)基礎(chǔ)研究，需要保證基礎(chǔ)研究的長(zhǎng)期穩(wěn)定投入。2020年中國(guó)基礎(chǔ)研究占研發(fā)總經(jīng)費(fèi)比重首次超過(guò)6%，而此前多年徘徊在5%左右。根據(jù)“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要草案，我國(guó)將制定實(shí)施基礎(chǔ)研究十年行動(dòng)方案，基礎(chǔ)研究經(jīng)費(fèi)投入占研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入的比重將提高到8%以上，但仍低于發(fā)達(dá)國(guó)家平均15%以上的水平。三是更大力度地放開(kāi)市場(chǎng)準(zhǔn)入，推動(dòng)要素市場(chǎng)化改革，形成公平競(jìng)爭(zhēng)、鼓勵(lì)創(chuàng)新的營(yíng)商環(huán)境。

鐘偉：不容忽視的是，中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也還面臨另一持續(xù)壓力，即碳達(dá)峰碳中和的壓力?！?0·60”目標(biāo)會(huì)催生一些相應(yīng)的綠色產(chǎn)業(yè)，但也會(huì)使實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)更不容易。兩位覺(jué)得在相應(yīng)的財(cái)稅、產(chǎn)業(yè)和金融政策方面，還應(yīng)如何作為，才能使中國(guó)經(jīng)濟(jì)既有韌性更有創(chuàng)新性？

張斌：減少碳排放，一方面是降低給定能耗中的碳排放，比如使用新的技術(shù)；另一方面是降低人類(lèi)活動(dòng)的能耗，比如少蓋一些高耗能的摩天大樓。這需要公眾認(rèn)識(shí)和公眾參與，需要讓全社會(huì)對(duì)減少碳排放有更深入的認(rèn)知，形成更多共識(shí)。這是制定碳排放政策的社會(huì)認(rèn)知基礎(chǔ)。政策制定方面，我們過(guò)去的政策設(shè)計(jì)在減少碳排放方面考慮不多，應(yīng)對(duì)碳排放壓力的政策在很多方面還是剛剛起步。減少碳排放是個(gè)綜合工程，需要的政策體系支持也非常復(fù)雜。我們只能在摸索和試錯(cuò)中找到更合理的政策安排。

鐘正生：首先，根據(jù)國(guó)際能源署（IEA）和國(guó)際可再生能源署（IERNA）2017年的測(cè)算，若從2015年開(kāi)始，走可再生能源代替化石能源的路線(xiàn)，那么2015—2050年全球?qū)⒂?0萬(wàn)億美元的資產(chǎn)擱淺，若延遲采取行動(dòng)的時(shí)間至2030年，將有20萬(wàn)億美元的資產(chǎn)擱淺。這就需要構(gòu)建完善的信息披露機(jī)制，評(píng)估高碳領(lǐng)域存量融資的規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而確定在企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府、消費(fèi)者之間分配轉(zhuǎn)型成本的方式。

其次，加快發(fā)展碳排放交易市場(chǎng)，用碳排放權(quán)出讓收入作為支持能源轉(zhuǎn)型投資的資金來(lái)源；并加強(qiáng)中期財(cái)政預(yù)算規(guī)劃同重大綠色轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的對(duì)接，推出一攬子體系化的針對(duì)碳中和的財(cái)政支出方案。中國(guó)碳排放市場(chǎng)還處在起步階段，今年7月16日全國(guó)碳排放權(quán)交易在上海環(huán)境能源交易所才正式啟動(dòng)。2019年歐盟碳排放交易體系的平均碳價(jià)為25歐元/噸，約合人民幣195元/噸。根據(jù)路孚特碳市場(chǎng)的年度回顧，2019年全球碳排放交易量為87.33億噸，僅占當(dāng)年全球碳排放總量的25.6%，全球碳排放權(quán)交易面臨加強(qiáng)國(guó)際協(xié)調(diào)的問(wèn)題。

再次，“碳中和”推進(jìn)過(guò)程中可能形成“類(lèi)滯脹”風(fēng)險(xiǎn)，給貨幣政策操作帶來(lái)挑戰(zhàn)，需要加強(qiáng)貨幣、財(cái)政與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合，更好地發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的作用。“類(lèi)滯脹”局面在2021年就已有了一次預(yù)演。今年二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告給出了“有序推動(dòng)碳減排支持工具落地生效，向符合條件的金融機(jī)構(gòu)提供低成本資金”的確定信號(hào)。

鐘偉：兩位都強(qiáng)調(diào)疫情以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的修復(fù)有喜有憂(yōu)。喜的主要是出口，憂(yōu)的主要是消費(fèi)和居民收入，說(shuō)明了維持和呵護(hù)有效需求的重要性。兩位都指出，中國(guó)持續(xù)擴(kuò)大的內(nèi)部市場(chǎng)為經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效奠定了市場(chǎng)基礎(chǔ)，但新動(dòng)能新產(chǎn)業(yè)的崛起不能指望人財(cái)物的突擊投入而催生，仍然需要時(shí)間和創(chuàng)新的長(zhǎng)期持續(xù)積累；另一方面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型也面臨雙碳目標(biāo)的壓力。今年以來(lái)大宗商品的漲價(jià)潮已顯露出外圍“類(lèi)滯脹”的風(fēng)險(xiǎn)，提醒我們對(duì)疫情后國(guó)際經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期低迷的風(fēng)險(xiǎn)同樣不容忽視。