胡繼曄

【關(guān)鍵詞】區(qū)塊鏈 虛擬數(shù)字貨幣 沙盒監(jiān)管 【中圖分類號】D922.28 【文獻標識碼】A

虛擬數(shù)字貨幣的技術(shù)特征及其法律挑戰(zhàn)

歐盟銀行管理局定義虛擬數(shù)字貨幣（Crypto Currency）是價值的數(shù)字化表示，不由央行或貨幣當局發(fā)行，也不與法幣掛鉤，基于區(qū)塊鏈技術(shù)且被公眾所接受，因此可作為支付手段，也能以電子形式轉(zhuǎn)移、存儲或交易。比特幣是區(qū)塊鏈技術(shù)在數(shù)字金融領(lǐng)域最早的運用。根據(jù)國際標準化組織發(fā)布ISO 22739的定義，區(qū)塊鏈是用密碼技術(shù)將共識確認的區(qū)塊按順序追加形成的分布式賬本，比特幣體系中的分布式賬本在記錄交易中以分布式的方式進行分享和同步，分布式賬本的構(gòu)建和應用中更注重智能合約、密碼學以及共識機制的應用，同時可按照去中心化或多中心化的技術(shù)架構(gòu)，實現(xiàn)分布式賬本的同步。

在分布式賬本之前，人類經(jīng)濟活動中最初的記賬方式是單一記賬，每筆業(yè)務記一筆賬，一定時期后必須進行“盤點”來對此前的所有賬目進行整理匯總。由于單一記賬存在坐收坐支、難以外部核查等問題，所以逐步被復式記賬所取代，其重要特征是每筆業(yè)務必須記兩筆或者兩筆以上的賬目，各賬戶之間客觀上存在勾稽關(guān)系，對賬戶記錄的結(jié)果可以進行試算平衡。但由于復式記賬參與人局限于單位企業(yè)內(nèi)部的出納、會計、主管總經(jīng)理，最多加上外部審計人員，做假賬的可能性依然存在。

與復式記賬同一交易被記兩筆或者兩筆以上賬目不同，在分布式記賬中被認可的交易信息將被確認形成區(qū)塊并記入所有參與者的賬本，區(qū)塊鏈上的每一個區(qū)塊都會被蓋上唯一的“時間戳”，該時間戳能夠證實特定數(shù)據(jù)確定存在于某個特定時間。在這種分布式記賬技術(shù)中，所有N個參與者記賬信息是完全相同的，幾乎不可能篡改。比如在100人的微信群里群主發(fā)了只能10個人領(lǐng)的紅包，搶紅包的記錄在每個手機終端都是完全一樣的，“時間戳”記錄了這10個紅包被領(lǐng)取的準確時間和領(lǐng)取人，由于所有群友的終端都同時記錄了這個紅包的領(lǐng)取結(jié)果形成分布式記賬，因而無人懷疑這個紅包的賬目是“假賬”，微信紅包誕生以來發(fā)放數(shù)以萬億計，從未有假賬記錄。區(qū)塊鏈上發(fā)送比特幣的記錄也是如此，接收方可通過自己的私鑰接受比特幣，但在鏈上的所有人都記錄下了這筆交易，進而保證了同一筆交易的唯一性，也避免了雙重支付。分布式記賬確保了如果想要修改某個區(qū)塊內(nèi)的交易信息即其中的一個“賬本”，就必須修改該區(qū)塊及其后續(xù)連接區(qū)塊的所有內(nèi)容，如同在所有群友的手機上修改紅包發(fā)放記錄，故幾乎無法篡改。

作為虛擬數(shù)字貨幣的底層技術(shù)，分布式賬本技術(shù)是對延續(xù)數(shù)百年復式記賬的一場革命，這種機制大幅提高了篡改信息的難度，使得“不做假賬”真正在技術(shù)上得以實現(xiàn)。分布式賬本技術(shù)帶來的天然信任基因?qū)赡茏黾儋~的復式記賬技術(shù)具有劃時代意義的變革，其意義不亞于從單一賬本過渡到復式記賬，將對未來人類社會的經(jīng)濟生活帶來意義深遠的沖擊和持續(xù)影響。

基于區(qū)塊鏈技術(shù)的虛擬數(shù)字貨幣，自2009年1月世界上第一批比特幣問世以來，便不斷沖擊著人類的傳統(tǒng)金融思維，并引起了社會的廣泛關(guān)注與爭議。與傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品不同，現(xiàn)有的金融市場采用基于分布式賬本的區(qū)塊鏈技術(shù)以加強對投資者的保護，提高了風險管理的效率，區(qū)塊鏈技術(shù)在金融服務業(yè)的應用有可能改變金融服務業(yè)的結(jié)構(gòu)和整個金融行業(yè)未來的發(fā)展方向。但加密虛擬數(shù)字貨幣的出現(xiàn)帶來的挑戰(zhàn)和風險并存。首先，加密虛擬數(shù)字貨幣在全球的流動會對金融穩(wěn)定帶來一定的影響，包括對金融機構(gòu)直接或間接參與引致的風險暴露，加密虛擬數(shù)字貨幣在支付和本幣結(jié)算中應用帶來的操作風險，傳統(tǒng)金融市場增加了虛擬數(shù)字貨幣資產(chǎn)這一不穩(wěn)定因素。其次，虛擬數(shù)字貨幣為金融消費者保護帶來了巨大風險。過去12年間，由于比特幣在誕生之初價格從近乎0增加到2021年4月最高的6.3萬美元，上漲幅度驚人，引發(fā)了普羅大眾對幾乎所有虛擬數(shù)字貨幣的追捧，致使諸多沒有任何價值的“空氣幣”大行其道，讓投資者血本無歸，投資者保護問題極其突出。最后，加密虛擬數(shù)字貨幣的去中介化帶來了監(jiān)管的困難。在國際范圍內(nèi)，區(qū)塊鏈所帶來的挑戰(zhàn)是全球化虛擬數(shù)字資產(chǎn)流動和各主權(quán)國家單一監(jiān)管法律體系之間存在矛盾。加密虛擬數(shù)字貨幣所具有的匿名性，帶來了難以確定法律責任主體的問題，進而易于被用于恐怖主義融資、洗錢、暗網(wǎng)交易等違法犯罪活動。

也正是基于加密虛擬數(shù)字貨幣的這些風險因素，早在2013年12月，我國就由中國人民銀行等五部委發(fā)布了《關(guān)于防范比特幣風險的通知》，把虛擬數(shù)字貨幣認定為特定虛擬商品，不具有與貨幣等同的法律地位，并禁止相關(guān)機構(gòu)開展與虛擬數(shù)字貨幣相關(guān)的業(yè)務活動。2017年9月4日中國人民銀行等七部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風險的公告》，認定在代幣發(fā)行融資（ICO）中所發(fā)行的虛擬貨幣是以“商品”之名行融資的“資金”之實，本質(zhì)上是一種未經(jīng)批準非法融資的行為。2021年9月24日，中國人民銀行聯(lián)合網(wǎng)信辦等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》，強調(diào)虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務活動屬于非法金融活動，而且首次明確了境外虛擬貨幣交易所通過互聯(lián)網(wǎng)向中國境內(nèi)居民提供服務同樣屬于非法金融活動。

虛擬數(shù)字貨幣監(jiān)管與立法的國際經(jīng)驗

一般的監(jiān)管通常都將具體指向某個特定的違法犯罪的主體，只有主體特定化，才能讓其承擔相應的法律責任。加密虛擬數(shù)字貨幣的匿名性使得現(xiàn)實法律責任主體難以確定，對打擊利用虛擬數(shù)字貨幣為工具的犯罪帶來了挑戰(zhàn)。由于一個國家對虛擬數(shù)字貨幣交易或交易所的監(jiān)管，通常只能在主權(quán)國家范圍之內(nèi)，國際組織的監(jiān)管協(xié)作就非常重要。為應對基于區(qū)塊鏈的虛擬數(shù)字貨幣所帶來的挑戰(zhàn)和風險，各國以及國際組織已經(jīng)開始發(fā)展獨立或聯(lián)合的監(jiān)管規(guī)則。

2017年國際清算銀行支付結(jié)算體系委員會（CPSS）和國際證監(jiān)會組織（IOSCO）聯(lián)合發(fā)布了“金融市場基礎(chǔ)設施原則”，該原則包含六項內(nèi)容：降低復雜性；提高端到端處理速度，從而提高資產(chǎn)和資金的可用性；減少跨多個賬本管理基礎(chǔ)設施的協(xié)調(diào)工作；提高交易記錄的透明度和不可篡改性；通過分布式數(shù)據(jù)管理提高網(wǎng)絡彈性；降低運營和金融風險。由于CPSS和IOSCO這兩個組織在一定程度上分別代表了國際間銀行監(jiān)管體系和證券監(jiān)管體系，二者聯(lián)合提出的金融市場基礎(chǔ)設施原則，對未來的數(shù)字金融領(lǐng)域具有重要的指導價值。特別是該原則中“分布式賬本技術(shù)根本上改變資產(chǎn)存儲方式”的論斷，在當前金融體系仍然依賴于傳統(tǒng)的復式記賬的現(xiàn)狀下具有很強的前瞻性，而降低金融風險無論對于現(xiàn)有的金融體系還是對于虛擬數(shù)字金融體系都具有普適性。