肖俊清

10月26日晚，TCL科技（000100）發(fā)布了2021年三季度報(bào)告，公司前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤131.63億元，同比大增538.47%;歸屬于上市公司股東凈利潤預(yù)計(jì)達(dá)91.02億元，同比增長349.44%。

報(bào)告期內(nèi)，公司兩大核心產(chǎn)業(yè)一半導(dǎo)體顯示、半導(dǎo)體光伏及半導(dǎo)體材料一前三季度凈利潤同比均實(shí)現(xiàn)顯著增長。

半導(dǎo)體顯示前三季度凈利潤97.4億元，同比增長16.2倍。中環(huán)半導(dǎo)體前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤凈利潤32.8億元，同比增長190%。作為全球第一大的光伏級單品硅片出貨商、210硅片主導(dǎo)者，中環(huán)股份的G12市場占比超過90%。受光伏行業(yè)持續(xù)火爆疊加G12產(chǎn)品規(guī)模優(yōu)勢持續(xù)提升推動，中環(huán)股份已成長為TCL科技業(yè)績的第二增長引擎。

受大尺寸面板價(jià)格下滑影響，半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)有所承壓，但TCL科技第三季度凈利潤依舊高達(dá)39.11億元，同比增幅294.05%。此外，為順應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向，聚焦科技主業(yè)，推進(jìn)增發(fā)事項(xiàng)，公司三季度處置花樣年地產(chǎn)股權(quán)對業(yè)績產(chǎn)生拖累。

半導(dǎo)體顯示與光伏雙引擎發(fā)力三季報(bào)凈利將超131億

半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域，受益產(chǎn)能持續(xù)增長、業(yè)務(wù)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，前三季度實(shí)現(xiàn)銷售面積同比增長31.3%，凈利潤同比增長16.2倍。

當(dāng)前，大尺寸面板漲價(jià)趨勢拐頭向下，成為市場關(guān)注焦點(diǎn)。

同為國內(nèi)面板巨頭的京東方，在此前的業(yè)績預(yù)告中也指出，上半年受需求持續(xù)旺盛和驅(qū)動IC等原材料緊缺造成的供給持續(xù)緊張，IT、TV等各類產(chǎn)品價(jià)格均有不同程度的上漲;進(jìn)入第三季度，由于海運(yùn)堵塞及物流成本上漲，影響下游客戶備貨意愿，TV類產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

TCL科技向《股市動態(tài)分析》表示，受產(chǎn)品價(jià)格回調(diào)影響，TCL華星業(yè)績環(huán)比有所下滑，但行業(yè)盈利基礎(chǔ)保障不改，TCL華星保持極致經(jīng)營管理效率，積極推動高端TV和商顯等產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，業(yè)績穩(wěn)定性明顯提升。

從產(chǎn)量來看，前三季度半導(dǎo)體顯示產(chǎn)品出貨面積2，847.7萬平方米，同比增長31.3%，其中t1、t2、t6產(chǎn)線保持滿銷滿產(chǎn)，11代線t7產(chǎn)能按計(jì)劃爬坡，蘇州華星t10自Q2并表后，進(jìn)一步增厚利潤貢獻(xiàn)。此外，隨著9月底完成剩余30%少數(shù)股權(quán)收購，t10成為TCL華星全資子公司，未來繼續(xù)增厚利潤的同時(shí)，將進(jìn)一步鞏固TCL華星全球大尺寸面板的龍頭地位。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，大尺寸領(lǐng)域，TCL華星在鞏固TV面板領(lǐng)先優(yōu)勢基礎(chǔ)上，持續(xù)加強(qiáng)商顯、顯示器等高附加值業(yè)務(wù)拓展。小尺寸領(lǐng)域，t3產(chǎn)線加速中尺寸轉(zhuǎn)型，LTPS筆電、車載、平板的業(yè)務(wù)占比快速提高，業(yè)績持續(xù)增長;t4柔性O(shè)LED產(chǎn)線在柔性折疊屏、屏下攝像等高端產(chǎn)品領(lǐng)域持續(xù)提升競爭力。此外，定位于中尺寸高附加值IT顯示屏、車載、工控等產(chǎn)品生產(chǎn)的t9項(xiàng)目已正式投建。

半導(dǎo)體光伏領(lǐng)域，中環(huán)股份三季報(bào)顯示，2021年前三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入290.98億元，同比增長117.46%，歸母凈利潤27.61億元，同比增長226.29%。其中，三季度營收114.44億元，同比增長141.84%，歸母凈利潤12.82億元，同比大增316.08%。三季度無論營業(yè)收入及歸母凈利潤，增長均呈現(xiàn)加速態(tài)勢。

受益全球推進(jìn)碳減排和能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)火爆，裝機(jī)需求強(qiáng)勁。

通過系列技術(shù)創(chuàng)新，中環(huán)股份單位產(chǎn)品硅料消耗率同比下降明顯，硅片A品率大幅提升，較大程度改善單位產(chǎn)品毛利率。

目前中環(huán)仍繼續(xù)通過加快新產(chǎn)線調(diào)試，加速G12優(yōu)勢產(chǎn)品規(guī)模提升。中環(huán)股份的成長性正逐步釋放，將成為TCL科技的另一強(qiáng)勁動力引擎。

響應(yīng)監(jiān)管：剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)定增加速推進(jìn)

因再融資監(jiān)管政策要求，TCL科技第三季度出讓所持花樣年股份，對當(dāng)季業(yè)績有所拖累。

據(jù)9月27日TCL科技公告，將花樣年約10.13億股股份，以前二十日花樣年股票交易均價(jià)為基礎(chǔ)，作價(jià)約為63，398萬港元轉(zhuǎn)讓給TCL實(shí)業(yè)（香港）。而按照TCL科技《關(guān)于非公開發(fā)行股票申請文件的反饋意見之回復(fù)》的信息，截至2021年6月30日，花樣年股權(quán)的賬面價(jià)值合計(jì)139，413.85萬元。

TCL科技表示，產(chǎn)業(yè)金融和投資業(yè)務(wù)板塊其他業(yè)務(wù)經(jīng)營情況良好，公司有信心該業(yè)務(wù)板塊2021年全年實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定收益貢獻(xiàn)。

記者注意到，TCL科技曾在二季度出售天津七一二通信廣播股份有限公司（ 603712）部分股份，獲超過7.5億元現(xiàn)金流。

剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)是TCL科技主動為之。

今年4月，為完善IT、筆電、車載等中尺寸市場布局，TCL科技擬定增120億在廣州建設(shè)t9產(chǎn)線。

當(dāng)前地產(chǎn)面臨嚴(yán)格監(jiān)管調(diào)控，再融資前剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)也是響應(yīng)監(jiān)管要求。今年以來，如深康佳A、華誼兄弟、中國核建、通威股份、阿爾特、樂歌股份等多家上市企業(yè)，均在再融資過程中對持有的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)股權(quán)進(jìn)行剝離或注銷。

TCL科技表示：順應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向，聚焦科技主業(yè)，滿足公司已公告的融資項(xiàng)目需要。

TCL定增事宜乃市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

7月22日，TCL科技發(fā)布公告，收到《中國證監(jiān)會行政許可項(xiàng)目審查一次反饋意見通知書》，截至目前已3個(gè)月無定增進(jìn)展公告。

目前來看，是為響應(yīng)監(jiān)管需求，TCL科技主動進(jìn)行房地產(chǎn)業(yè)務(wù)剝離，耗費(fèi)了部分時(shí)間。隨著障礙的破除，TCL科技定增事宜有望加速推進(jìn)，這將大大推進(jìn)定位于中尺寸高附加值IT顯示屏、車載、工控等產(chǎn)品生產(chǎn)的t9項(xiàng)目的進(jìn)度，驅(qū)動TCL華星規(guī)模增長與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。