水開

過(guò)完七天國(guó)慶長(zhǎng)假，2021年只剩下不到3個(gè)月的時(shí)間了。如果利用好年底這段短暫時(shí)間，則完全可以擴(kuò)大今年勝利的戰(zhàn)果或者可以降低虧損幅度。縱觀以往股市歷史，每年四季度都很難出現(xiàn)大的上漲行情。今年四季度疊加疫情和通脹的雙重影響，股市整體上漲幾乎不可能，所以只能在個(gè)股上下功夫。

生產(chǎn)資料價(jià)格不斷上漲，經(jīng)濟(jì)有通脹的可能！國(guó)慶長(zhǎng)假，筆者利用難得的閑暇時(shí)間，去了趟北方一座非旅游縣級(jí)城市，所到之處經(jīng)濟(jì)紅紅火火，飯店往往人滿為患，市場(chǎng)里也是人頭攢動(dòng)，更出乎意料的是，居然堵車。人們已經(jīng)擺脫了新冠疫情的影響，生活恢復(fù)了常態(tài)。但透過(guò)這些平靜的生活，一些生產(chǎn)材料上漲使經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變得錯(cuò)綜復(fù)雜。一是全世界都在為電發(fā)愁。人口大國(guó)印度全國(guó)接近70%的煤電廠隨時(shí)可能因缺少燃煤而停產(chǎn);巴西的嚴(yán)重干旱導(dǎo)致水力發(fā)電陷入癱瘓;英國(guó)國(guó)家電力公司發(fā)出預(yù)告，冬季里工廠、家庭存在停電風(fēng)險(xiǎn);黎巴嫩更是遭遇全國(guó)性斷電，舉國(guó)陷入“黑暗”時(shí)刻;在我國(guó)北方城市公園內(nèi)的亮化工程燈光也悄然關(guān)閉了……在缺電的危機(jī)下，全世界電價(jià)不斷上漲，英國(guó)電價(jià)已經(jīng)創(chuàng)下歷史新高，我國(guó)開始實(shí)施浮動(dòng)電價(jià)，電價(jià)上漲將增加企業(yè)和個(gè)人的生活成本。同時(shí)，缺電和高電價(jià)也使用電下游產(chǎn)業(yè)受到極大威脅，高耗能行業(yè)將被迫減產(chǎn)，甚至停產(chǎn)。這些產(chǎn)能的退出，可能像多米諾骨牌一樣，給我們生產(chǎn)生活帶來(lái)深遠(yuǎn)影響，勢(shì)必造成生活用品漲價(jià)甚至短缺。二是全世界漲聲一片。布倫特原油價(jià)格突破每桶80美元，創(chuàng)下三年來(lái)新高，WTI原油價(jià)格創(chuàng)7年來(lái)新高;亞洲液化天然氣價(jià)格6日上漲42%，創(chuàng)12年來(lái)最大漲幅;鄭棉主力合約價(jià)格漲幅驚人，近期8個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)22%，價(jià)格創(chuàng)下10年新高……這些物資的上漲，預(yù)示著經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，通貨膨脹與我們不期而遇。

通脹之下無(wú)牛市，但還是會(huì)有牛股的。在這種經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，很難期望有全面牛市的到來(lái)，但我們可以聚焦一些通脹受益板塊或者可以抵抗通貨膨脹的板塊。

這些板塊中首選白酒板塊。一是知名白酒上市公司銷量一直很好。比如53度茅臺(tái)依然是一瓶難得，近期筆者在某網(wǎng)站的搶購(gòu)經(jīng)歷，真正體會(huì)到了手慢無(wú)、秒光的感覺(jué)，茅臺(tái)酒根本無(wú)法平價(jià)搶到。二是白酒股票從調(diào)整時(shí)間和幅度來(lái)看，已經(jīng)比較充分，底部堅(jiān)實(shí)。比如調(diào)整時(shí)間最長(zhǎng)的茅臺(tái)酒，調(diào)整時(shí)間已經(jīng)近8個(gè)月，調(diào)整幅度達(dá)40%。三是白酒有漲價(jià)空間，而且漲價(jià)不會(huì)嚴(yán)重影響其銷量。近期，酒鬼酒和舍得酒紛紛小幅漲價(jià)，漲價(jià)后的酒鬼酒更是率先走出調(diào)整行情，股價(jià)創(chuàng)了歷史新高。四是各酒企的老酒成了抗通脹的利器，隨著年份的增加價(jià)值實(shí)現(xiàn)了更快增長(zhǎng)。在白酒板塊中筆者比較看好舍得酒業(yè)、酒鬼酒和山西汾酒等個(gè)股。

生物醫(yī)藥板塊也值得重點(diǎn)關(guān)注。這類個(gè)股群眾基礎(chǔ)很好，其產(chǎn)品離百姓生活很近，與百姓健康息息相關(guān)，所以很容易被老百姓所接受。今年生物醫(yī)藥板塊個(gè)股似乎全部偃旗息鼓，一直處在調(diào)整之中，目前很多個(gè)股已經(jīng)到了投資區(qū)域。如最近新上市的業(yè)績(jī)虧損的上海誼眾，上市后幾乎跌破發(fā)行價(jià)，最低價(jià)格離發(fā)行價(jià)只差0.32元，這在前幾年是不可想象的。這種極端情況市場(chǎng)一定會(huì)及時(shí)糾錯(cuò)，價(jià)格一定會(huì)有所回歸。在這些個(gè)股中，筆者比較看好貝達(dá)藥業(yè)、白云山、長(zhǎng)春高新等。

通脹直接受益?zhèn)€股更值得重點(diǎn)研究。漲價(jià)預(yù)期板塊如煤炭、電力、燃?xì)?、化工、鋼鐵、白糖、海運(yùn)、物流等板塊需要投入更多精力去專研。相信努力后，一定會(huì)有收獲。

總之，四季度經(jīng)濟(jì)有很多不確定性，我們無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)知，我們能做的就是敬畏市場(chǎng)，接受經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域出現(xiàn)的各種事實(shí);微觀方面股票短期內(nèi)更是漲跌無(wú)常，所以我們買入個(gè)股時(shí)一定要保持如履薄冰的謹(jǐn)慎，這樣才可能把握好年底的股市行情，有所收獲。

（本文提及個(gè)股僅做舉例分析，不做投資建議。）