惠凱　胡家銘

·編者按·

聯(lián)想從來不缺故事。無論是早年靠中科院20萬元啟動資金在一間小平房創(chuàng)業(yè)起步，還是巨資買下IBM的PC事業(yè)部、服務(wù)器，以至于聯(lián)想創(chuàng)始人柳傳志的種種。

如今，聯(lián)想又新添了一個故事，就是時隔一個工作日走完了A股IPO報送和撤回的“全流程”。

對這出“大逆轉(zhuǎn)故事”，聯(lián)想的解釋是客觀因素導(dǎo)致，輿論卻在反復(fù)拆解聯(lián)想的研發(fā)能力并點出其不符合科創(chuàng)板定位。

其實比聯(lián)想撤回上市申請原因更重要的問題是：聯(lián)想在科技創(chuàng)新新浪潮中到底還能不能講出新的故事？

這個問題的結(jié)果決定了聯(lián)想還能不能走向未來十年。

研發(fā)“斷層”

[“毛利率是反映企業(yè)研發(fā)和技術(shù)實力的重要指標(biāo)，科創(chuàng)板企業(yè)毛利率普遍在30%以上。聯(lián)想集團(tuán)的毛利率過低，也說明聯(lián)想集團(tuán)的業(yè)績來源更多是代工和貿(mào)易?！盷

最近這幾年，聯(lián)想集團(tuán)對創(chuàng)新和研發(fā)給予了不小的重視，這對扭轉(zhuǎn)外界對聯(lián)想“電腦組裝品牌”的印象有一定幫助。

事實上，聯(lián)想創(chuàng)業(yè)之初是技術(shù)“主導(dǎo)”營收，最知名的創(chuàng)新產(chǎn)品是漢卡。到1994年聯(lián)想上市，“科技的聯(lián)想”還是實至名歸的，比如那一年聯(lián)想旗下的程控交換機(jī)事業(yè)部的銷售額遠(yuǎn)超華為公司。但也是在那一年，聯(lián)想爆發(fā)“柳倪之爭”，柳傳志主張走擱置研發(fā)的“貿(mào)工技”發(fā)展路線，聯(lián)想技術(shù)代表人物倪光南主張走研發(fā)優(yōu)先的“技工貿(mào)”發(fā)展路線。之后，倪光南出走，他所留下的做芯片、走高技術(shù)路線等“資產(chǎn)”也一同被徹底拋棄。

也就是從1994年至今，聯(lián)想業(yè)務(wù)的驅(qū)動力來自管理、銷售、渠道、并購等。柳傳志的各種演講中，他提到最多的是聯(lián)想管理和模式創(chuàng)新等，技術(shù)研發(fā)的提及頻率很低。另外，聯(lián)想集團(tuán)也因此在并購的路上越走越遠(yuǎn)，2004年收購了IBM PC業(yè)務(wù)，2014年收購了IBM的服務(wù)器業(yè)務(wù)。

從經(jīng)營層面來看，2000年前聯(lián)想集團(tuán)業(yè)務(wù)雖然波折但爆發(fā)式上升，2000年后雖然通過并購等拿到PC銷售世界冠軍，但薄利化明顯。據(jù)Wind，聯(lián)想集團(tuán)的銷售毛利率大約為16%，但在342家科創(chuàng)板公司中，有271家公司去年的銷售毛利率≥30%。

一位要求匿名的知名券商投行部門TMT業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向《紅周刊》記者表示，“毛利率是反映企業(yè)研發(fā)和技術(shù)實力的重要指標(biāo)，科創(chuàng)板企業(yè)毛利率普遍在30%以上。聯(lián)想集團(tuán)的毛利率過低，也說明聯(lián)想集團(tuán)的業(yè)績來源更多是代工和貿(mào)易。”

正如前文所述，聯(lián)想正在加大研發(fā)方面的投入，但從目前的成果來看似乎寥寥。10月11日，全國工商聯(lián)發(fā)布了2021民營企業(yè)研發(fā)投入、發(fā)明專利排名榜單和民營企業(yè)研發(fā)投入前1000家創(chuàng)新狀況報告。在這份報告中，聯(lián)想控股在“2021民營企業(yè)研發(fā)投入500家”榜單中進(jìn)入前十位。（見表1）

表1 “2021 民營企業(yè)研發(fā)投入500 家”榜單前十位企業(yè)

數(shù)據(jù)來源：全國工商聯(lián)

但與研發(fā)投入排名不符的是，在工商聯(lián)“2021民營企業(yè)發(fā)明專利500家”榜單的前十位中，則不見聯(lián)想蹤影。而與聯(lián)想同為3C制造行業(yè)的小米則位列第八。（見表2）

表2 “2021 民營企業(yè)發(fā)明專利500 家”榜單前十位企業(yè)

數(shù)據(jù)來源：全國工商聯(lián)

據(jù)了解，小米的研發(fā)投入占比從2019年起穩(wěn)定在3.5%以上，金額在2020年度為92.56億元人民幣，雖低于聯(lián)想同期的98億人民幣，但貢獻(xiàn)出了遠(yuǎn)高于聯(lián)想的發(fā)明專利數(shù)。

另外，據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，截至目前，聯(lián)想（北京）有限公司共擁有專利信息37037項，其中真正已經(jīng)授權(quán)生效的專利僅為9769項，占整體專利數(shù)量的31.78%，而在最近三年，聯(lián)想申請的專利數(shù)量分別為2114項、968項和488項，亦處于逐年縮減的狀態(tài)。（見附圖）

附圖 聯(lián)想（北京）有限公司歷年專利情況變化

從專利質(zhì)量來看，以聯(lián)想2019年專利情況為例，在這一年公開的2114項專利中，真正生效的發(fā)明授權(quán)僅有378項，剩下1310項尚未正式生效。此外，實用新型專利和外觀設(shè)計有425項，占據(jù)整體數(shù)量的五分之一多。

對比而言，華為及其關(guān)聯(lián)公司在126個國家/地區(qū)中，共有240351件專利申請。值得注意的是，從專利類別上來看，華為所有專利中有96.92%的專利是發(fā)明專利，共計232937件;外觀專利僅占2.11%，共5072件。（見表3）

表3 華為和聯(lián)想專利情況對比

因此，一直以中國領(lǐng)先科技公司自居的聯(lián)想早已不能和17年前不如自己一個事業(yè)部的華為相提并論，“研發(fā)斷層”情況較為明顯。