蕭忞箬

時(shí)新技術(shù)不斷改變著貨幣金融體系，以求實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)的政策執(zhí)行、更高的交易效率、更低的成本、更有效的安全防控等風(fēng)險(xiǎn)控制，從而更新全球貨幣體系，深度介入人們的生產(chǎn)、生活。世界需要的，是“基于技術(shù)、出于公心、用于金融”的數(shù)字貨幣，貨幣必須具有交換媒介、支付手段、價(jià)值尺度、價(jià)值儲藏等職能，帶有法定貨幣職能的央行數(shù)字貨幣被寄予厚望，當(dāng)然，各國央行在關(guān)注數(shù)字貨幣發(fā)展益處的同時(shí)，也應(yīng)關(guān)注其背后的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。

與基礎(chǔ)貨幣掛鉤的數(shù)字貨幣

數(shù)字貨幣是金融科技領(lǐng)域的重要組成部分，自誕生以發(fā)展迅速，比較通俗的解讀是，“數(shù)字貨幣一般是法律上認(rèn)可的一種貨幣形式，或者法律不禁止、大眾認(rèn)可的一種貨幣形式，它既可以像傳統(tǒng)貨幣一樣用于購買商品或服務(wù)，同時(shí)支持履行相關(guān)金融義務(wù)，又可能承擔(dān)數(shù)字經(jīng)濟(jì)中的價(jià)值交換的創(chuàng)新、呈現(xiàn)出傳統(tǒng)貨幣所不具有的特性?！?/p>

央行數(shù)字貨幣是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基石，也是未來全球經(jīng)濟(jì)金融競爭的高地——業(yè)界人士對此心知肚明。而對于金融知識相對陌生的普通民眾而言，做到“將加密貨幣與和基礎(chǔ)貨幣掛鉤的數(shù)字貨幣區(qū)分開來”，就能基本了解市場狀況，避免很多風(fēng)險(xiǎn)。

去年以來，受疫情沖擊影響，全球央行數(shù)字貨幣的研究力度在進(jìn)一步加大。今年年初面向全球央行的一項(xiàng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前全球逾80%的央行在積極探索數(shù)字貨幣，60%的央行正在進(jìn)行數(shù)字貨幣實(shí)驗(yàn)，14%的央行已在推進(jìn)數(shù)字貨幣的開發(fā)和試點(diǎn)項(xiàng)目。據(jù)普華永道發(fā)布的央行數(shù)字貨幣報(bào)告，零售型央行數(shù)字貨幣成熟度排名中，巴哈馬、柬埔寨和中國位列前三；在銀行間或批發(fā)型央行數(shù)字貨幣項(xiàng)目方面，泰國和中國香港并列第一，其次為新加坡、加拿大和英國。

各國競相研發(fā)央行數(shù)字貨幣，是因?yàn)閿?shù)字貨幣能為經(jīng)濟(jì)帶來許多正向的影響，加快推進(jìn)法定數(shù)字貨幣研發(fā)，對于助推數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展意義重大。上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)人工智能與變革管理研究院特邀研究員劉峰指出，“各國央行對數(shù)字貨幣巨額投入的原因有兩個(gè)方面：一方面從戰(zhàn)術(shù)角度來看，利用數(shù)字貨幣的可編程特性，可以作為一個(gè)更精準(zhǔn)的貨幣政策工具服務(wù)于本國的經(jīng)濟(jì)策略，數(shù)字貨幣在調(diào)節(jié)區(qū)域貨幣投放差異、加速局部流動(dòng)性等方面，相比紙幣媒介都較為便利。另一方面，從戰(zhàn)略角度來看，數(shù)字貨幣用在跨境貿(mào)易中，能夠降低國際貿(mào)易的貨幣成本，加速貿(mào)易貨幣的流動(dòng)性?！?/p>

但正如中國金融學(xué)會會長周小川所言，“數(shù)字貨幣在全球角度來看，有很多不同的側(cè)重點(diǎn)，有的側(cè)重對零售系統(tǒng)效能的提高，有的重視批發(fā)交易，也有的關(guān)注交易所和金融市場的交易可不可以采取新的支付和結(jié)算體系，有人寄希望于數(shù)字貨幣解決跨境貿(mào)易匯款、跨境投資等問題，在多個(gè)領(lǐng)域都可能有發(fā)展前景。”國際清算銀行總經(jīng)理奧古斯汀·卡斯滕斯直言，“無論是數(shù)字形式還是紙面現(xiàn)金形式，零售型的央行數(shù)字貨幣是人們真正的需求所在，銀行必須對這樣的需求做出回應(yīng)。由此需求，央行數(shù)字貨幣的發(fā)展道路非常復(fù)雜，首先必須保證其安全、高效，同時(shí)得到社會的廣泛使用?！甭?lián)儲資管投資研究部總經(jīng)理、中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇高級研究員袁東陽也指出，“全球來看，數(shù)字貨幣所依賴的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的算力和效率能否支持大額、高頻支付的需要仍需實(shí)踐驗(yàn)證，個(gè)人賬戶的安全性如何保障也是要解決的問題。此外，數(shù)字貨幣的實(shí)用性以及貨幣信用派生等問題也需要關(guān)注?！?/p>

安全、發(fā)展、創(chuàng)新的取舍

我國是全球最早進(jìn)行數(shù)字貨幣研究的國家之一，自2014年起，中國人民銀行成立專門團(tuán)隊(duì)，開始對數(shù)字貨幣發(fā)行框架、關(guān)鍵技術(shù)、發(fā)行流通環(huán)境及相關(guān)國際經(jīng)驗(yàn)等問題進(jìn)行專項(xiàng)研究。人民銀行副行長李波表示數(shù)字人民幣目前的發(fā)展重點(diǎn)是推進(jìn)在國內(nèi)的使用，“人民幣國際化是一個(gè)自然而然的進(jìn)程，我們的目標(biāo)不是取代美元或其他貨幣，而是讓市場做出選擇，以實(shí)現(xiàn)國際貿(mào)易和投資的進(jìn)一步便利化。我們也并不會急于求成找到一個(gè)解決方案，目標(biāo)是要建立一個(gè)非常扎實(shí)的國內(nèi)的數(shù)字人民幣，建立一個(gè)健康的生態(tài)系統(tǒng)。與此同時(shí)，中國還要和國際合作伙伴一起，建立一個(gè)長期的跨境支付解決方案?！痹缭?019年8月，我國央行已明確“加快推進(jìn)我國法定數(shù)字貨幣研發(fā)步伐”，截至目前數(shù)字人民幣已在十余個(gè)城市開展試點(diǎn)，應(yīng)用場景持續(xù)擴(kuò)大，六大國有銀行加速推廣數(shù)字人民幣貨幣錢包以及放寬用戶申請……這些實(shí)際舉措表明我國數(shù)字貨幣已具備較好的實(shí)際應(yīng)用效力，進(jìn)入到大規(guī)模推廣階段，數(shù)字人民幣生態(tài)建設(shè)雛形初現(xiàn)。按照中國央行數(shù)字貨幣研究所所長穆長春的說法，“未來紙鈔、電子支付和數(shù)字人民幣將同時(shí)共存。同時(shí)數(shù)字人民幣與銀行賬戶耦合，可以在技術(shù)上實(shí)現(xiàn)小額匿名?！?/p>

推動(dòng)開展數(shù)字人民幣應(yīng)用試點(diǎn)，是“十四五”規(guī)劃的重要事項(xiàng)之一；有分析認(rèn)為，我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)的巨大潛力將得到進(jìn)一步釋放，伴隨人民幣國際地位的提升，數(shù)字人民幣或?qū)⒆叱鰢T，向跨境業(yè)務(wù)延伸；數(shù)字人民幣一方面將有力促進(jìn)國內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行降本增效；另一方面作為人民幣國際化的重要工具，或?qū)⒅厮車H結(jié)算體系。競爭不可避免，但不可被污名化，業(yè)界人士對數(shù)字人民幣的發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行了釋疑，“數(shù)字人民幣并未想取代美元的儲備貨幣地位和國際上支付貨幣的地位，數(shù)字人民幣對人民幣國際化幫助不大，以及數(shù)字人民幣并未想取代第三方支付的角色?！?/p>

北京大學(xué)信息科學(xué)技術(shù)學(xué)院教授、區(qū)塊鏈研究中心主任陳鐘更愿從更高層面、更廣角度分析數(shù)字貨幣的潛在風(fēng)險(xiǎn)與發(fā)展趨勢，“在彰顯我國央行數(shù)字貨幣強(qiáng)大實(shí)力之余，我們?nèi)孕枰３掷潇o觀察和靈活的戰(zhàn)略策略：一是應(yīng)密切關(guān)注其他數(shù)字貨幣的進(jìn)展動(dòng)態(tài)以及其背后的技術(shù)基礎(chǔ)和創(chuàng)新邏輯；二是應(yīng)密切關(guān)注加密數(shù)字資產(chǎn)在數(shù)字經(jīng)濟(jì)中的創(chuàng)新意義和作用，研究其背后的技術(shù)創(chuàng)新及金融創(chuàng)新的結(jié)合；三是應(yīng)密切關(guān)注區(qū)塊鏈技術(shù)中智能合約編程語言及其可編程性對未來數(shù)字經(jīng)濟(jì)的影響，在監(jiān)管科技、數(shù)字政府等方面實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新引領(lǐng)?！?/p>