閆勝丹

碳市場(chǎng)可顯著放大碳交易的實(shí)際規(guī)模，極大提高碳交易的運(yùn)行效率，充分發(fā)揮價(jià)格機(jī)制的決定性作用，加快中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的低碳轉(zhuǎn)型步伐，但體系健全、功能完備的碳市場(chǎng)建立是一個(gè)漫長(zhǎng)的不斷探索的過程。

日前，全國(guó)碳市場(chǎng)交易中心建設(shè)再行加速，生態(tài)環(huán)境部、中國(guó)人民銀行等部門明確，碳市場(chǎng)將成為未來碳減排、碳達(dá)峰的重要市場(chǎng)機(jī)制。5月19日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)（下稱全國(guó)碳市場(chǎng)）建設(shè)中的登記、交易和結(jié)算三項(xiàng)制度規(guī)則（《碳排放權(quán)登記管理規(guī)則（試行）》、《碳排放權(quán)交易管理規(guī)則（試行）》和《碳排放權(quán)結(jié)算管理規(guī)則（試行）》），以進(jìn)一步規(guī)范全國(guó)碳排放權(quán)登記、交易、結(jié)算活動(dòng)，保護(hù)全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)各參與方合法權(quán)益。

實(shí)現(xiàn)碳中和愿景的中堅(jiān)驅(qū)動(dòng)力量

通俗來說，碳排放權(quán)交易就是把二氧化碳的排放權(quán)當(dāng)成商品一樣來買賣；交易前，由政府部門確定減排總量，再將排放權(quán)以配額的方式發(fā)放給企業(yè)等市場(chǎng)主體，雖有買有賣，但排放總量被控制在降低后的指標(biāo)范圍之內(nèi)。碳排放權(quán)交易是利用市場(chǎng)機(jī)制控制碳排放總量的有效政策工具，此前在全國(guó)7個(gè)省市開展的碳交易試點(diǎn)工作為我國(guó)建立全國(guó)碳市場(chǎng)積累了寶貴經(jīng)驗(yàn)。碳市場(chǎng)交易策略包括交易時(shí)機(jī)、買賣方向、價(jià)格區(qū)間、購買/出售量區(qū)間等要素，目前全球碳交易的市場(chǎng)規(guī)模平均每年都超過600億美元，正在運(yùn)行的碳交易排放體系已達(dá)到21個(gè)。

我國(guó)碳市場(chǎng)正從探索、迭代、發(fā)展到走向成熟。此前，上海市節(jié)能減排中心副總工程師齊康解讀碳市場(chǎng)建設(shè)背景時(shí)表示，“碳市場(chǎng)一方面控制排放總量，另一方面通過碳定價(jià)促進(jìn)低碳轉(zhuǎn)型。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，通過碳金融市場(chǎng)建設(shè)推動(dòng)控排企業(yè)碳減排、建立健全綠色低碳循環(huán)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)開始成為綠色金融的重要發(fā)展方向。同時(shí)也意味著除了碳債券、碳信貸等傳統(tǒng)的直接投融資工具外，碳交易市場(chǎng)的建設(shè)重要性愈加凸顯，在未來的碳中和之路上將發(fā)揮更大作用?！?/p>

據(jù)悉，首批被納入碳市場(chǎng)的僅有電力行業(yè)的2000余家企業(yè)，何時(shí)全面擴(kuò)大碳市場(chǎng)行業(yè)覆蓋、讓市場(chǎng)發(fā)揮配置碳資源的基礎(chǔ)性作用引發(fā)熱議?！拔覈?guó)碳排放權(quán)交易的經(jīng)濟(jì)影響”課題組的研究顯示，“在僅有部分重點(diǎn)行業(yè)被納入全國(guó)碳市場(chǎng)的情況下存在碳泄漏現(xiàn)象，即部分未參與碳交易的行業(yè)碳排放量相比碳交易實(shí)施之前將有所增加，這將在一定程度上削弱全國(guó)碳市場(chǎng)的減排作用，而對(duì)這些未被納入碳交易的行業(yè)征收碳稅可以有效避免碳泄漏現(xiàn)象；另外，在達(dá)到同樣減排目標(biāo)的情景下，對(duì)未參與碳交易的行業(yè)征收碳稅，除了可以增加政府收入之外，還可以在一定程度上降低碳交易價(jià)格，從而降低碳市場(chǎng)覆蓋行業(yè)的碳減排成本?！敝袊?guó)人民大學(xué)環(huán)境金融學(xué)院教授藍(lán)虹認(rèn)為，“加大碳交易市場(chǎng)活躍性，需要加強(qiáng)參與主體的差異性，只有各行業(yè)企業(yè)都參與進(jìn)來，相互之間能耗技術(shù)、排放水平差異較大，才會(huì)需要進(jìn)行越來越多的交易?！北本┉h(huán)境交易所總經(jīng)理、綠色金融委員會(huì)副秘書長(zhǎng)梅德文預(yù)測(cè)，“如果未來碳交易市場(chǎng)從電力行業(yè)擴(kuò)大到石化、化工、鋼鐵、建材、有色、造紙、航空等8大行業(yè)，交易規(guī)模配額規(guī)模預(yù)計(jì)會(huì)到50億噸?！睒I(yè)界預(yù)計(jì)“十四五”時(shí)期我國(guó)有望建成交易額超千億元的全球最大碳市場(chǎng)。

充分發(fā)揮市場(chǎng)作用與有序管理

全球范圍內(nèi)，歐洲于2005年即開始啟動(dòng)碳市場(chǎng)，目前是全球最大的碳交易市場(chǎng)，從主體構(gòu)造到產(chǎn)品設(shè)計(jì)以及標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)建和運(yùn)行機(jī)制等方面有諸多亮點(diǎn)，我國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)過程中對(duì)此多有參照、借鑒，如引導(dǎo)碳價(jià)上升走高、適當(dāng)進(jìn)行碳金融創(chuàng)新、豐富碳市場(chǎng)主體、增強(qiáng)碳市場(chǎng)相關(guān)能力供給等舉措。而能源資源方面極度匱乏的日本在碳市場(chǎng)方面的亮點(diǎn)凸顯在“碳定價(jià)”機(jī)制之上，其不開設(shè)公開拍賣或碳交易所，碳交易多是雙邊交易；只發(fā)放減排信用，不發(fā)放排放信用，以減排換信用，鼓勵(lì)以投資可再生能源或扶助其他組織或地區(qū)換取減排信用；既管工廠，也管辦公樓，將用電量折算為間接排放量。

業(yè)界人士指出，隨著碳交易市場(chǎng)的建立和日趨成熟，碳排放權(quán)正在演化為企業(yè)的一項(xiàng)重要資產(chǎn)，對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)產(chǎn)生影響。典型的案例是特斯拉作為全球最大的“賣碳翁”，通過出售碳積分收入實(shí)現(xiàn)盈利，蘋果公司為爭(zhēng)取更多碳排放配額，直接取消了iphone附帶的充電器和耳機(jī)，以減少生產(chǎn)和物流等環(huán)節(jié)的碳排放成本。

碳市場(chǎng)建設(shè)需做好管控與“發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中決定性作用”之間的平衡，參與碳交易的企業(yè)必須設(shè)法降低碳排放成本和履約風(fēng)險(xiǎn)，做到履約風(fēng)險(xiǎn)最小化、成本最小化，以及碳資產(chǎn)價(jià)值最大化。如復(fù)旦大學(xué)綠色金融研究中心執(zhí)行主任李志青所言，“企業(yè)配額的總量是要管控的，配額初次分配完之后的二次分配，就可以交給市場(chǎng)進(jìn)行交易?！庇杏^點(diǎn)認(rèn)為，我國(guó)建設(shè)碳市場(chǎng)需要將碳價(jià)維持在一個(gè)合理的水平上，并分配好碳配額，以防碳市場(chǎng)信號(hào)失靈，無法實(shí)現(xiàn)建設(shè)碳市場(chǎng)的基本目標(biāo)。

立法先行，以較高層級(jí)的立法保證碳市場(chǎng)的權(quán)威性成為共識(shí)，履約、監(jiān)管、執(zhí)法的嚴(yán)格程度是影響碳交易價(jià)格的關(guān)鍵因素，北京中創(chuàng)碳投科技有限公司總經(jīng)理唐人虎表示，“政府要做的是向市場(chǎng)傳遞堅(jiān)定的訊號(hào)，并且要做好碳排放的測(cè)量、監(jiān)測(cè)、統(tǒng)計(jì)以及核查、監(jiān)管等工作，對(duì)違法違規(guī)行為嚴(yán)厲處罰。此外要增加更多元的交易方，不同的參與者對(duì)市場(chǎng)有不同的理解，才能夠形成活躍的市場(chǎng)?！睆B門大學(xué)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)指出，“全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)剛開始建立，許多問題將在管理過程中浮現(xiàn)，以后這個(gè)管理規(guī)定可能還會(huì)繼續(xù)修改。關(guān)鍵是有了辦法，市場(chǎng)要盡快動(dòng)起來，把規(guī)定落到實(shí)處?！?/p>

并且，碳市場(chǎng)具有金融屬性，碳市場(chǎng)加載金融功能是有效盤活碳資源、做強(qiáng)做大碳市場(chǎng)的關(guān)鍵，央行廣州分行行長(zhǎng)白鶴祥建議需要強(qiáng)化碳市場(chǎng)的金融屬性，“一是對(duì)標(biāo)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，不斷擴(kuò)大碳市場(chǎng)的行業(yè)覆蓋范圍，遵循適度從緊的原則確定碳配額總量，合理確定免費(fèi)分配與有償分配比例，確保形成合理碳價(jià)。二是在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，適當(dāng)降低市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，允許更多個(gè)人類、機(jī)構(gòu)類等投資性交易主體直接參與碳排放權(quán)交易，通過交易主體多元化、參與主體的差異化，著力提高碳市場(chǎng)的流動(dòng)性和成交活躍度。三是借鑒大宗商品交易市場(chǎng)建設(shè)的經(jīng)驗(yàn)，加快完善與碳市場(chǎng)配套的賬戶開立、登記、托管、清算、結(jié)算等金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，為參與主體入市提供便利?！?/p>