姜呈凱

中小企業(yè)是我國經(jīng)濟社會發(fā)展不可或缺的重要力量，在穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險方面發(fā)揮著十分關(guān)鍵的作用。然而，長期以來融資難融資貴問題嚴(yán)重制約著中小企業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展。2020年初以來，突如其來的新冠肺炎疫情對我國實體經(jīng)濟造成沖擊，中小企業(yè)面臨前所未有的生存壓力。在此情況下，助力中小企業(yè)融資紓困成為各級政府做好“六穩(wěn)”工作、落實“六?！比蝿?wù)的固本之舉。

一、緩解中小企業(yè)融資難融資貴問題的形勢與機遇

（一）金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為中小企業(yè)注入金融“活水”

2018年以來，人民銀行10次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，共釋放長期資金約8萬億元，降低了社會融資成本，加大了對中小微企業(yè)的支持力度。在“兩增兩控”①目標(biāo)指導(dǎo)下，中小微企業(yè)貸款規(guī)模逐漸增長，實現(xiàn)“量增、價降、面擴”。2021年一季度末，商業(yè)銀行業(yè)金融機構(gòu)用于小微企業(yè)的貸款余額為45.7萬億元，其中單戶授信總額1000萬元及以下的普惠型小微企業(yè)貸款余額16.8萬億元，同比增速33.9%。

（二）地方政府助力中小企業(yè)融資紓困有探索有經(jīng)驗

一些地方經(jīng)過長期探索實踐，建立了特色鮮明、行之有效的小微企業(yè)金融服務(wù)體系。例如，焦作市依托智慧金融服務(wù)平臺進(jìn)行“金融社會化、社會金融化”融合。截至2021年5月，已支持2335戶企業(yè)獲得貸款4597筆，合計656億元，融資成功率超80%。臺州市作為國家小微企業(yè)金融服務(wù)改革創(chuàng)新試驗區(qū)，通過多年探索形成了“三品三表”②信貸風(fēng)控模式。截至2020年11月末，臺州市小微企業(yè)貸款余額達(dá)到4241.2億元，同比增長21%，遠(yuǎn)高于全國平均水平。

（三）金融科技的出現(xiàn)為破解傳統(tǒng)金融難題提供新方案

金融科技改變了金融資源的供給模式和需求特點，通過對風(fēng)控環(huán)境與信用環(huán)境進(jìn)行再造，助力金融機構(gòu)開辟金融業(yè)務(wù)長尾市場，讓更多受到金融排斥群體能夠享受金融服務(wù)，大幅提高金融服務(wù)的可得性和覆蓋面。從供給側(cè)來看，我國已有接近50%的金融機構(gòu)開始利用人工智能、區(qū)塊鏈等新一代技術(shù)改善和提升金融服務(wù)能力。從需求側(cè)來看，我國中小企業(yè)使用金融科技服務(wù)的比率高達(dá)61%。

二、我國中小企業(yè)融資環(huán)境面臨的問題與挑戰(zhàn)

（一）商業(yè)銀行“不愿貸、不敢貸”情緒不減

由于中小企業(yè)存在生命周期短、盈利不穩(wěn)定、信息不對稱、信用不充分等問題，麥克米倫缺口③在世界各國長期普遍存在。就我國目前而言，盡管人民銀行已向商業(yè)銀行體系釋放了充足的流動性，但“寬貨幣緊信用”的矛盾依然存在，許多中小企業(yè)仍難以獲得信貸支持。調(diào)研顯示，受疫情影響，78.0%的微型企業(yè)和個體經(jīng)營者仍存在融資缺口，已獲得融資且滿足資金需求的僅有2.4%。究其原因，一方面，較低的風(fēng)險偏好掣肘商業(yè)銀行對中小企業(yè)放貸。當(dāng)前實體經(jīng)濟增速趨緩、全球貿(mào)易下滑再加上新冠肺炎疫情的影響，企業(yè)的現(xiàn)金流預(yù)期惡化、信用風(fēng)險上升，使得商業(yè)銀行的風(fēng)險偏好持續(xù)走低，放貸行為更為謹(jǐn)慎，因此會本能地避開風(fēng)險較高的中小企業(yè)。另一方面，由于商業(yè)銀行對不良貸款的問責(zé)力度較強，信貸人員普遍對違約風(fēng)險較高的小微企業(yè)存在“不敢貸”心理。雖然監(jiān)管部門已將小微企業(yè)不良貸款容忍度從不高于各項貸款不良率的2%提高至3%，但是在實踐過程中，這項規(guī)定在商業(yè)銀行內(nèi)部常常難以真正貫徹執(zhí)行，有時即便是1%的不良貸款率都可能被追責(zé)問責(zé)。此外，隨著近年來息差逐漸收窄，商業(yè)銀行業(yè)利潤增長率不斷下探，使得商業(yè)銀行對高風(fēng)險、高成本的中小企業(yè)貸款更為排斥。

（二）傳統(tǒng)信貸模式與中小企業(yè)特點不匹配

由于傳統(tǒng)商業(yè)銀行信貸模式與中小企業(yè)經(jīng)營發(fā)展特點存在錯位，中小企業(yè)融資需求難以得到滿足。首先，中小企業(yè)普遍具有“輕資產(chǎn)”特點，缺少抵質(zhì)押物，而我國商業(yè)銀行貸款以抵押擔(dān)保貸款為主。盡管在政策推動下，2020年以來商業(yè)銀行對小微企業(yè)的信用貸款規(guī)模大幅增長，但與企業(yè)需求相比仍有較大提升空間。其次，中小企業(yè)融資具有“用款急”特點。調(diào)研顯示，疫情期間85%中小微企業(yè)現(xiàn)金流不足支持3個月。而傳統(tǒng)的商業(yè)銀行信貸審批手續(xù)繁雜、流程冗長，審批周期長達(dá)15—30天，難解企業(yè)燃眉之急。即使企業(yè)最終獲貸，其融資效果也會因資金到位不及時而大打折扣。最后，中小企業(yè)時常面臨資金周轉(zhuǎn)困難，而通常商業(yè)銀行只允許通過“還舊借新”方式續(xù)貸，以至于中小企業(yè)不得不利用“過橋資本”進(jìn)行“倒貸”，推高了融資成本，增加了破產(chǎn)風(fēng)險。

（三）政府性融資擔(dān)保體系發(fā)揮作用不明顯

政府性融資擔(dān)保是中小企業(yè)和金融機構(gòu)之間的“橋梁”和“杠桿”。我國政府性融資擔(dān)保起步晚、規(guī)模小、覆蓋面低，支持中小企業(yè)融資的能力還存在不足。一是主業(yè)不突出。由于政策性擔(dān)保業(yè)務(wù)收費較低、盈利性差、風(fēng)險偏高，許多國有融資擔(dān)保公司在可持續(xù)經(jīng)營壓力下，傾向于通過“以商補政”的方式，積極開展債券融資擔(dān)保等商業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)，政策性擔(dān)保業(yè)務(wù)占比不斷減少，支持中小企業(yè)融資的功能逐漸弱化。二是銀擔(dān)合作不暢。從風(fēng)險分擔(dān)上來看，我國擔(dān)保機構(gòu)普遍“小、散、弱”，在與商業(yè)銀行談判時缺乏議價能力，以至于擔(dān)保機構(gòu)常常要承擔(dān)絕大部分貸款損失。從收益比率上來看，商業(yè)銀行貸款利率通常為6%至7%，而政策性擔(dān)保費率一般在1.5%左右，風(fēng)險與收益的不匹配使得銀擔(dān)合作積極性不高。三是代償能力不足。據(jù)統(tǒng)計，2015年以來全國融資擔(dān)保行業(yè)融資擔(dān)保代償率基本維持在3%以上，年均新增擔(dān)保代償處在600億元左右的高位，政府性融資擔(dān)保機構(gòu)普遍處于保本微利或虧損狀態(tài)。

（四）中小企業(yè)信用信息共享不暢

信用信息可有效識別借貸企業(yè)的還款能力和還款意愿，從而降低企業(yè)與商業(yè)銀行間的信息不對稱，減少信貸配給。目前，我國征信體系還在逐步完善過程中，信用信息共享程度難以滿足市場需求。我國約2000萬戶小微企業(yè)法人中，僅有261萬戶在國家金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫中擁有信用檔案，且中小企業(yè)在傳統(tǒng)征信中屬于“薄檔案”群體。在傳統(tǒng)數(shù)據(jù)覆蓋率低、獲取成本高的情況下，替代數(shù)據(jù)可作為傳統(tǒng)數(shù)據(jù)的有效補充，用于反映債務(wù)人的償債能力和意愿。特別是具有高權(quán)威性、高準(zhǔn)確率和高可信度的政務(wù)數(shù)據(jù)，可在很大程度上改善銀企信息不對稱。因此，許多商業(yè)銀行迫切希望獲取政務(wù)數(shù)據(jù)直連接口。但由于開放程度不高，共享機制不健全、渠道不通暢等問題，商業(yè)銀行搜尋和獲取政務(wù)數(shù)據(jù)的成本高、效率低，大部分中小型商業(yè)銀行難以通過替代數(shù)據(jù)實現(xiàn)客戶精準(zhǔn)畫像，貸款前端風(fēng)險控制手段不足。在近期的一項調(diào)研中，近40%的商業(yè)銀行表示尚未獲取和使用社保、公積金、稅務(wù)等政務(wù)數(shù)據(jù)。