黃萍　劉帥　朱佳怡

摘 要：《區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）投資規(guī)則包括投資自由化、投資促進、投資保護、投資便利化四個方面。如何在RCEP投資規(guī)則下合理對外投資，吸引更高質(zhì)量的外資，是雙循環(huán)新發(fā)展格局下我國政府和企業(yè)在國際投資方面面臨的重要問題。本文將RCEP投資條款與其它國際投資協(xié)定進行比較，進一步分析RCEP投資規(guī)則對中國“引進來”與“走出去”的影響，并從政府和企業(yè)等角度提出相應(yīng)的應(yīng)對策略。

關(guān)鍵詞：RCEP ;投資規(guī)則;中國;雙向直接投資

《區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》（Regional Comprehensive Economic Partnership，RCEP）于2020年11月由東盟十國以及中國、日本、韓國、澳大利亞、新西蘭15個國家正式簽署。RCEP協(xié)定的內(nèi)容不僅包含貨物貿(mào)易、原產(chǎn)地規(guī)則、投資等傳統(tǒng)議題，還涉及到電子商務(wù)、海關(guān)程序、政府采購等新議題。其中，投資部分位于第10章，涉及投資自由化、投資保護、投資促進、投資便利化四個方面的內(nèi)容。RCEP14國是中國重要的投資伙伴，2019年來自RCEP14國的投資為176.12億美元，占中國利用外資總額的12.75%，中國對RCEP14國的投資為163.57億美元，占中國對外投資總額的11.95%。對標(biāo)RCEP協(xié)定投資規(guī)則，完善國內(nèi)相關(guān)法規(guī)政策，制定行業(yè)開放實施方案，對于雙循環(huán)新發(fā)展格局下中國實現(xiàn)高質(zhì)量“引進來”和高水平“走出去”具有重要意義。

一、RCEP與WTO投資規(guī)則的分析與比較

近年來，由于世界貿(mào)易組織（WTO）引領(lǐng)的多邊談判受阻，在美國雙邊投資范本的影響下，美式投資協(xié)議框架逐漸成為國際投資協(xié)定制定的參考范本，市場開放度及標(biāo)準都超出了WTO框架下的承諾。本部分將RCEP第10章投資與WTO的《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)議》（簡稱TRIMs）、日本主推的《全面與進步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定》（CPTPP），美國、墨西哥和加拿大簽署的《美國—墨西哥—加拿大協(xié)定》（USMCA）作比較分析。

（一）投資自由化條款

投資自由化條款包括國民待遇、最惠國待遇、待遇的最低標(biāo)準、禁止業(yè)績要求、保留和不符措施等內(nèi)容。TRIMs協(xié)議只規(guī)定消除導(dǎo)致貿(mào)易限制和扭曲的投資措施，在其附件的例示清單中列舉了兩種與國民待遇不一致的投資措施，以及三種與普遍取消一般數(shù)量限制義務(wù)不一致的投資措施。相比較而言，RCEP投資章節(jié)與CPTPP、USMCA在投資自由化條款上規(guī)定得更為詳細，其中禁止業(yè)績要求除了禁止出口限制、本地化比例、進口用匯限制等，還包括禁止強制轉(zhuǎn)讓技術(shù)、向特定市場銷售等要求。同時，考慮到不同成員國經(jīng)濟發(fā)展水平的差異，RCEP還規(guī)定了一些例外條款，如最惠國待遇條款不適用于柬埔寨、老撾、緬甸和越南，禁止業(yè)績要求中的部分條款不適用于柬埔寨、老撾和緬甸。

（二）投資保護條款

投資保護條款包括轉(zhuǎn)讓、特殊手續(xù)和信息披露、損失的補償、代位、征收、拒絕授惠等內(nèi)容。TRIMs規(guī)定了透明度、通知和過渡安排等內(nèi)容，對損失的補償、代位、征收等均無規(guī)定。RCEP投資章節(jié)與CPTPP、USMCA在投資保護條款上均有詳細規(guī)定，如規(guī)定各締約方應(yīng)允許所有與涵蓋投資有關(guān)的投入資本、利潤、股息、利息、技術(shù)許可使用費等轉(zhuǎn)移自由且無遲延地進出其境內(nèi)，武裝沖突或內(nèi)亂而使投資所遭受損失時應(yīng)給予另一締約方的投資者和涵蓋投資非歧視性待遇等。然而，在投資爭端解決機制的問題上，RCEP投資章節(jié)第18條將投資爭端解決程序的談判列入工作計劃，未涉及將爭端提交國際投資爭端解決中心（ICSID）等仲裁機構(gòu)的解決方式。CPTPP和USMCA中均詳細規(guī)定了投資者-國家間爭端解決機制，程序清晰完整，包含磋商、談判、仲裁、專家報告、裁決等條款。

（三）投資促進與投資便利化條款

與TRIMs、CPTPP、USMCA相比，RCEP有專門的投資促進和投資便利化條款。RCEP投資章節(jié)第16條規(guī)定在成員國之間組織各類投資促進、商業(yè)配對活動，以及組織和支持舉辦與投資促進相關(guān)的各類介紹會、研討會等，以方便成員國企業(yè)了解投資有關(guān)的法律法規(guī)、商業(yè)信息。第17條投資便利化條款提出各成員國應(yīng)當(dāng)簡化投資申請及批準程序，為投資行為創(chuàng)造一個良好的環(huán)境，促進投資法律、法規(guī)、政策、程序等信息的傳播，設(shè)立聯(lián)絡(luò)點向投資者提供幫助、咨詢、投訴等方面的服務(wù)。事實上，投資促進和投資便利化也是我國2020年新實施的《外商投資法》中的重要內(nèi)容，該法明文規(guī)定“外商投資企業(yè)依法平等適用國家支持企業(yè)發(fā)展的各項政策”，“國家建立健全外商投資服務(wù)體系，為外國投資者和外商投資企業(yè)提供法律法規(guī)、政策措施、投資項目信息等方面的咨詢和服務(wù)”等，在法律層面有效保障外資企業(yè)在我國經(jīng)營的平等權(quán)利，實現(xiàn)了國內(nèi)制度和國際制度的接軌。

二、RCEP投資規(guī)則對中國雙向直接投資的影響

（一）高標(biāo)準的市場準入為中國“走出去”提供更多投資機會

RCEP投資章節(jié)第八條保留和不符措施中將市場準入的機會以負面清單方式來呈現(xiàn)，即東道國政府依靠清單形式對進入國內(nèi)的投資進行限制，除限制條目以外的投資即被推定為允許合法投資。在協(xié)議的附件三“服務(wù)和投資保留及不符措施承諾表”中，RCEP成員國對制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、林業(yè)、漁業(yè)、采礦業(yè)5個非服務(wù)業(yè)行業(yè)的投資實行統(tǒng)一的負面清單制度，做出了較高水平的市場開放承諾。RCEP負面清單制度對于消除部分行業(yè)的隱形準入限制，增強投資的可行性和可預(yù)測性具有重要意義。同時，各方應(yīng)當(dāng)提供與服務(wù)和投資保留及不符措施承諾表中包含的同等或更高水平的自由化承諾，并適用棘輪機制，保證了各方承諾的穩(wěn)定性。RCEP成員國對彼此實施負面清單的投資承諾將為區(qū)域內(nèi)各國企業(yè)對外投資帶來便利，也增加了我國企業(yè)海外投資的機會。

（二）原產(chǎn)地累積規(guī)則促進區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈融合

RCEP第3章第4條規(guī)定區(qū)域累積的原產(chǎn)地規(guī)則，使得產(chǎn)品原產(chǎn)地價值成分可在15個成員國內(nèi)進行累積，這一規(guī)定有助于跨國企業(yè)有效利用各成員國的比較優(yōu)勢在區(qū)域內(nèi)建立分工更精細的產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)體系。RCEP成員國中既包括工業(yè)體系發(fā)達的中國、日本、韓國，也包括農(nóng)業(yè)礦業(yè)資源豐富的澳大利亞、新西蘭，同時有越南、緬甸、柬埔寨等欠發(fā)達國家。跨國企業(yè)依托區(qū)域內(nèi)發(fā)達經(jīng)濟體技術(shù)和管理優(yōu)勢，以及發(fā)展中國家的勞動力資源和自然資源，充分利用區(qū)域內(nèi)原產(chǎn)地累積規(guī)則，在RCEP內(nèi)形成產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈和價值鏈的閉環(huán)。中國企業(yè)應(yīng)全面掌握協(xié)定內(nèi)規(guī)則內(nèi)容，用好RCEP的優(yōu)惠便利，發(fā)揮中國產(chǎn)業(yè)鏈完整、配套設(shè)施完善的綜合優(yōu)勢，加大“走出去”的步伐，通過設(shè)立境外產(chǎn)業(yè)合作園區(qū)、中小企業(yè)合作園區(qū)等方式擴展區(qū)域價值鏈，與東南亞國家在產(chǎn)業(yè)鏈方面形成垂直分工體系，比如我國的一些企業(yè)將紡織、塑料等低附加值的生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到柬埔寨、老撾等東南亞國家。

（三）高水平的投資保護為中國對外直接投資提供安全保障

RCEP協(xié)定在投資保護方面采用了“實體先行”的策略，先就實體保護標(biāo)準達成協(xié)議，然后再對投資爭端解決機制進行談判。傳統(tǒng)投資保護條款主要涉及轉(zhuǎn)移、征收和國有化條款等。對投資者來說，在進行投資活動時投入的資本以及與投資有關(guān)的其他款項的自由流動程度是在做投資決策時必須考慮的重要因素之一。RCEP投資章節(jié)第九條轉(zhuǎn)移條款規(guī)定：“每一締約方應(yīng)當(dāng)允許所有與涵蓋投資有關(guān)的轉(zhuǎn)移自由且無遲延地進出其境內(nèi)”，條款詳細，落地性強，有效保護了投資者投資轉(zhuǎn)移的便利性，增強投資信心。征收和國有化一直是跨境投資的風(fēng)險之一，對于外國投資者來說，資產(chǎn)被征收和國有化，尤其是在東道國沒有正當(dāng)程序的情況下任意征收和國有化，對企業(yè)投資經(jīng)營是一個嚴重打擊。RCEP投資章節(jié)第十三條對征收的具體情況、國有化補償?shù)茸隽嗽敿氁?guī)定，給予投資者有效的制度保護。

（四）準入前國民待遇+負面清單提升我國對外資的市場開放度

要擴大高水平對外開放，吸引更多優(yōu)質(zhì)外部要素資源，促進國內(nèi)大循環(huán)，制度型開放是重點。我國對外資準入的管理制度已從正面清單轉(zhuǎn)為負面清單，并在《外商投資法》中以法律形式確立。RCEP協(xié)定是我國首次在自貿(mào)協(xié)定項下以負面清單形式對投資領(lǐng)域進行承諾。自2017年以來，我國已經(jīng)連續(xù)4年修訂全國和自貿(mào)試驗區(qū)外資準入負面清單，特別管理措施條目數(shù)分別由93項、122項減至33項和30項，這對推動我國外商投資管理制度改革、落實《鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄（2020年版）》，推動引資與引技引智引才相結(jié)合發(fā)揮重要作用。在金融、基礎(chǔ)設(shè)施、汽車、農(nóng)業(yè)等行業(yè)領(lǐng)域，我國也推出了一系列重大開放舉措，不斷放寬外資準入限制，吸引優(yōu)質(zhì)跨國企業(yè)來華投資。對我國來言，外商來華投資存在的顧慮很大一部分體現(xiàn)在行業(yè)準入門檻、人員出入境限制、手續(xù)辦理繁瑣等方面，協(xié)議實行以后，將會大幅度減少RCEP成員國企業(yè)進入我國的投資障礙。

（五）服務(wù)貿(mào)易開放清單提高行業(yè)內(nèi)競爭水平

RCEP協(xié)定在服務(wù)貿(mào)易方面做了比較大的開放承諾，涉及金融、電信、交通、旅游、研發(fā)等多個部門。中國等8個成員采用正面清單承諾，但將在協(xié)定生效后6年內(nèi)，轉(zhuǎn)化為負面清單。從服務(wù)部門數(shù)量來看，我國在原基礎(chǔ)上又新增了研發(fā)、管理咨詢、空運等22個部門的開放清單，提高了金融、法律、建筑等37個部門的承諾水平。2021年7月海南自貿(mào)港發(fā)布了我國首張跨境服務(wù)貿(mào)易負面清單，統(tǒng)一列出國民待遇、市場準入、當(dāng)?shù)卮嬖凇⒔鹑诜?wù)等方面對于境外服務(wù)提供者以跨境方式提供服務(wù)的特別管理措施，具體包括十一類服務(wù)業(yè)中共70條負面清單，為在下一步自貿(mào)試驗區(qū)以及后續(xù)全國實施跨境服貿(mào)清單管理制度探索路徑、積累經(jīng)驗。近十年來，全球跨境服務(wù)貿(mào)易年均增速約是貨物貿(mào)易平均年增速的兩倍。RCEP服務(wù)貿(mào)易的開放承諾，將使區(qū)域內(nèi)跨境服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展?jié)摿Φ玫竭M一步激發(fā)。我國服務(wù)貿(mào)易的開放將吸引更多的跨國企業(yè)來華投資，相關(guān)服務(wù)供給數(shù)量增加，不可避免地會對我國一些長期受到保護的服務(wù)業(yè)造成沖擊。

（六）投資促進和投資便利化措施增強外商投資信心

RCEP投資章節(jié)詳細規(guī)定了投資促進和投資便利化問題，各成員國之間承諾采取組織聯(lián)合投資、促進商業(yè)配對、增強信息交流等方式，為企業(yè)跨境投資提供支持與幫助。協(xié)定還承諾了諸多投資便利化措施。我國是吸引外資大國，一直強化對投資促進和投資便利化措施的推進力度，積極舉辦“中國國際服務(wù)貿(mào)易交易會”、“中國-東盟博覽會”等大型交易會，提升展會平臺作用和溢出效應(yīng)。商務(wù)部2021年發(fā)布的《關(guān)于圍繞構(gòu)建新發(fā)展格局做好穩(wěn)外資工作的通知》中提出健全外商投資服務(wù)保障體系，完善外商投資服務(wù)機制，增進與外商信息交換，推動重點外資項目順利進行。這些舉措有助于外商增強對華投資的信心，為外商來華投資打下良好的制度基礎(chǔ)，對“引進來”發(fā)揮重要作用。

三、RCEP下中國雙向直接投資發(fā)展策略

（一）學(xué)習(xí)利用RCEP規(guī)則，深度參與區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈動態(tài)調(diào)整

RCEP各成員國已經(jīng)在貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、投資、自然人移動等多方面達成了重要共識。投資負面清單的市場開放承諾模式，能夠有效提高各成員國政策的透明度，消減跨國投資壁壘，提升我國企業(yè)在該區(qū)域內(nèi)進行產(chǎn)業(yè)鏈布局的自由度，實現(xiàn)對外投資的增長。我國企業(yè)要抓住RCEP 帶來的機遇，充分學(xué)習(xí)利用協(xié)定內(nèi)容，如利用RCEP原產(chǎn)地區(qū)域累積規(guī)則，合理安排生產(chǎn)布局，擴展和培育區(qū)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，提升產(chǎn)品附加值，促進區(qū)域內(nèi)經(jīng)貿(mào)合作;利用海關(guān)便利化協(xié)定和電子商務(wù)規(guī)則，高效促進產(chǎn)品跨境流動，服務(wù)RCEP市場;利用日本在RCEP 下作出的高于WTO項下承諾，創(chuàng)新探索合作模式，增加與日本在先進制造業(yè)、高新服務(wù)業(yè)方面的雙向投資，共同打造新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈等。

（二）對標(biāo)國際先進產(chǎn)業(yè)水平，助力高水平“走出去”

為了適應(yīng)RCEP協(xié)定實施后更加開放的國際環(huán)境和競爭更加充分的新形勢，我國應(yīng)對標(biāo)國際先進產(chǎn)業(yè)水平，梳理完善我國制造業(yè)質(zhì)量標(biāo)準、規(guī)則等，促進制造業(yè)向中高端邁進。這一目標(biāo)完成的關(guān)鍵在于提升企業(yè)的國際競爭力，要求企業(yè)增強專業(yè)精神和精益求精意識，提高跨國管理水平，培育競爭與合作新優(yōu)勢。基于此，建議技術(shù)國際領(lǐng)先型企業(yè)積極加速產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新、專業(yè)設(shè)計等附加值高、利潤空間大的產(chǎn)業(yè)布局，推動企業(yè)逐步向產(chǎn)業(yè)鏈“微笑曲線”的研究設(shè)計端和銷售服務(wù)端攀升。建議勞動密集型比較優(yōu)勢企業(yè)以高標(biāo)準、精細化為發(fā)展方向，積極轉(zhuǎn)型發(fā)展，擴大市場品牌影響力。我國應(yīng)大力發(fā)展對外投資中介服務(wù)，支持一些具有國際競爭力的企業(yè)根據(jù)市場原則投資并購RCEP其他成員國的優(yōu)質(zhì)資源和先進企業(yè)，在借鑒國外先進技術(shù)和理念基礎(chǔ)上提升自主創(chuàng)新能力，增強中國對重要產(chǎn)品、原料、技術(shù)和營銷渠道的掌控力，穩(wěn)固提升我國在區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈中的核心地位，改善對外投資績效。

（三）完善國內(nèi)法律法規(guī)，推動制度型開放

RCEP協(xié)定作為國際條約，要實現(xiàn)其在國內(nèi)的適用，需要我國對國內(nèi)相關(guān)法律法規(guī)做出相應(yīng)的轉(zhuǎn)化和調(diào)整，實現(xiàn)國內(nèi)制度實踐與全球通用規(guī)則的接軌。近兩年來全國人大及其常委會出臺的相關(guān)法律與RCEP的立法適配性程度達到了較高的標(biāo)準，修改程度也相對較小，具體比如出臺的外商投資法、出口管制法、電子商務(wù)法等法律，以及對著作權(quán)法、專利法等相關(guān)法律的修訂，無不體現(xiàn)我國立法機構(gòu)對接國際規(guī)則所做出的努力。同時，在部門規(guī)章制度，稅率調(diào)整、服務(wù)負面清單設(shè)立、投資負面清單完善、還有自然人移動的開放等方面均有具體體現(xiàn)。另外，我國一些重點領(lǐng)域在與RCEP協(xié)議對接方面還不完善，還需要根據(jù)RCEP提高標(biāo)準繼續(xù)探究，例如應(yīng)促進投資保護、知識產(chǎn)權(quán)保護等領(lǐng)域的配套立法工作陸續(xù)展開，與RCEP相沖突的法律規(guī)范應(yīng)當(dāng)及時予以修訂。

（四）提高公平競爭意識，妥善應(yīng)對市場挑戰(zhàn)

RCEP協(xié)定對制造業(yè)、農(nóng)業(yè)等非服務(wù)業(yè)以及服務(wù)業(yè)的總體開放承諾顯著高于成員國間現(xiàn)有自貿(mào)協(xié)定水平，中方服務(wù)貿(mào)易開放承諾也達到了已有自貿(mào)協(xié)定的最高水平。RCEP高水平市場準入將使國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)面臨更大的競爭壓力，企業(yè)要全面認識更大范圍、更高標(biāo)準開放與競爭帶來的機遇和挑戰(zhàn)，增強轉(zhuǎn)型升級緊迫感，練好內(nèi)功，應(yīng)對競爭挑戰(zhàn)。RCEP的原產(chǎn)地累積規(guī)則一方面會幫助區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈深度融合，但是另一方面會面臨低端產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的挑戰(zhàn)，特別是一些勞動密集型產(chǎn)業(yè)可能向老撾、柬埔寨等生產(chǎn)成本更低廉的國家轉(zhuǎn)移。針對可能出現(xiàn)的問題，我國企業(yè)應(yīng)發(fā)揮國內(nèi)的大市場優(yōu)勢，充分利用工業(yè)部門齊全和綜合配套能力強的有利條件，借助我國在基礎(chǔ)設(shè)施完善、信息技術(shù)先進、物流體系發(fā)達、平臺載體豐富等各方面的綜合優(yōu)勢，增加內(nèi)生動力，增創(chuàng)發(fā)展新優(yōu)勢，妥善應(yīng)對產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)帶來的風(fēng)險和挑戰(zhàn)。在必要時，企業(yè)也要善于合理運用貿(mào)易救濟等措施，尋求政府支持，維護企業(yè)的合法利益。

（五）培育國際一流營商環(huán)境，實現(xiàn)高質(zhì)量“引進來”

《2020年營商環(huán)境報告》顯示，我國是全球營商環(huán)境改善最顯著經(jīng)濟體之一。近年來中國一直努力改善營商環(huán)境，持續(xù)推動更高水平對外開放，形成雙循環(huán)的新發(fā)展格局。中國積極抓住RCEP重大戰(zhàn)略機遇，將營造法治化、市場化、便利化的營商環(huán)境視為實現(xiàn)高質(zhì)量“引進來”的重要基礎(chǔ)。具體措施包括落實通關(guān)便利政策和通關(guān)口岸優(yōu)化等措施，加快建設(shè)數(shù)字政府，推進國際性綜合交通樞紐城市建設(shè)，增強政府部門的管理和服務(wù)能力等。商務(wù)、海關(guān)等對外管理部門須盡快熟悉RCEP規(guī)則，提高“互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù)服務(wù)”“智慧監(jiān)管”的能力，持續(xù)深化“放管服”改革，提高政府工作效率，增強城市的投資吸引力。

（六）利用RCEP聯(lián)合委員會機制，解決投資貿(mào)易爭端

在RCEP協(xié)定框架下，各成員國之間建立起了RCEP 聯(lián)合委員會機制，成員國可就協(xié)定執(zhí)行過程中遇到的相關(guān)問題在各國之間協(xié)商解決，也可以針對協(xié)定執(zhí)行過程中暴露出的不足提出改進和加強合作的建議。我國企業(yè)在對RCEP成員國投資過程中，經(jīng)常會遇到稅收、服務(wù)投資、營商環(huán)境、政治風(fēng)險、勞工標(biāo)準等方面的問題，應(yīng)建立爭端解決意識，可以通過地方商務(wù)部門報送給商務(wù)部國際司，或者反映給駐外使館經(jīng)商處，借助官方力量通過RCEP聯(lián)委會及時與外方磋商解決。另外，我國也應(yīng)盡快完善國內(nèi)相關(guān)法律法規(guī)，與RCEP的投資規(guī)則接軌，培養(yǎng)國際投資爭端解決領(lǐng)域的專業(yè)人才，加大協(xié)定實施相關(guān)培訓(xùn)力度，通過在企業(yè)之間普及國際投資、爭端解決、關(guān)稅減讓的基礎(chǔ)知識來真正提升解決投資爭端的能力。

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